Добрый день, друзья!

Благодаря сезону отчётов, который полным ходом идёт в настоящее время, даже в тёмные времена глобальной коррекции фондовых рынков, на небосклоне появляются такие ракеты, как Clearfield. А вот куда эта ракета направляется: на взлёт или на посадку, Вы узнаете из этой статьи.

Компания Clearfield (CLFD) производит оборудование для обеспечения широкополосного беспроводного и оптоволоконного доступа в интернет (в частности, для сетей 5G). Компания была основана в 1979 году и до 2008 года была известна под именем APA Enterprises.

❗  Внимание! Компания имеет низкую капитализацию, что обуславливает повышенную волатильность котировок её акций и высокие риски потери капитала. Ценные бумаги эмитента не торгуются на российских биржах и поэтому доступны только квалифицированным инвесторам.

👍 Высокий спрос на широкополосный доступ в интернет обусловил отличную динамику финансовых результатов Clearfield. За пять лет (с 2017 по 2021 фискальные годы) годовая выручка эмитента увеличилась с 74 до 141 млн. USD (на 91%), годовая чистая прибыль возросла с 4 до 20 млн. USD (на 400%), а котировки акций взлетели с 13 до 50 USD (на 284%).

На прошедшей неделе (27 января 2022 г.) был опубликован финансовый отчёт эмитента за первый квартал 2022 г. (по её фискальному летоисчислению). Финансовые результаты компании значительно превзошли ожидания аналитиков, вследствие чего котировки Clearfield в пятницу взлетели на 20%.

Текущая ситуация

За три недели с начала 2022 года индекс S&P 500 снизился на 8%. Более волатильный индекс NASDAQ Composite потерял за это время 12%.

Компании роста, которые составляют основу моего инвестиционного портфеля, растут быстрее рынка. При этом они и быстрее рынка падают. Поэтому мой портфель с начала года потерял 17%. Котировки некоторых компаний портфеля потеряли 30-40% (Crocs, Vicor и др.). 🙈

Коррекция задела даже рынки криптовалют, которые, как правило, живут по своим спекулятивным законам.

Текущая просадка является самой глубокой с пандемического марта 2020 г. Поэтому абсолютно закономерно возникает вопрос о том, как действовать в условиях падения рынков?

Для того, чтобы дать ответ на этот вопрос необходимо понять причины падения.


Причины падения рынков

Основной причиной падения рынков в настоящее время является проводимое ФРС США ужесточение денежно-кредитной политики (тейперинг), заключающееся в сворачивании количественно смягчения, а также в ожидаемом повышении ставки ФРС.

Добрый день, друзья! 

Одним из последствий пандемии стало то, что десятки миллионов работников по всему миру до сих пор «не вышли» на работу после завершения локдаунов.

Причин у этого феномена несколько:
🔹 ограничения в передвижении мигрантов между странами;
🔹 часть работников больше не желает ездить в офисы, привыкнув во время пандемии к удобному формату работы из дома;
🔹 многие работники нашли себе заработок у других работодателей благодаря расширившимся возможностям удалённой занятости.

Из-за острого дефицита кадров сейчас очень востребованными стали услуги рекрутинговых агентств. Поэтому в последнее время я внимательно наблюдаю за несколькими американскими эмитентами, которые специализируются на кадровом консалтинге. В частности, относительно недавно я рассказывал о компании KornFerry (https://smart-lab.ru/blog/739131.php).

Особенно сильно нехватка персонала проявляется в сфере здравоохранения, где пандемия вкупе с запредельными нагрузками и эмоциональным выгоранием выкосила ряды врачей и медсестёр в прямом и переносном смысле.

В своём блоге я отмечал (https://smart-lab.ru/blog/745466.php ), что в текущей ситуации считаю необходимым наращивать в инвестиционном портфеле долю компаний, которые станут бенефициарами высокой инфляции. Сегодня я хочу рассказать об одной из них.

Израильская судоходная компания ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) является одним из крупнейших мировых морских грузоперевозчиков. Компания эксплуатирует флот из 110 контейнеровозов, рефрижераторов, сухогрузов, а также других судов. Основана в 1945 году.

Очевидно, что тот бардак, который наступил в мировых морских перевозках – кому-то выгоден. ZIM Integrated Shipping Services очень вовремя оказалась в нужное время в нужном месте и стала одним из бенефициаров того, что западные аналитики обтекаемо называют «нарушением цепочек поставок». 😊

Конкурентным преимуществом компании является её цифровая платформа, которая предлагает малому и среднему бизнесу простые решения для доставки грузов по всему миру. Платформа предоставляет клиентам универсальный сервис, охватывающий все аспекты комплексных международных мультимодальных перевозок. Даже клиенты, не имеющие необходимого опыта, могут просто и эффективно управлять своими логистическими потоками с помощью платформы ZIM Integrated Shipping Services.

Что всё это означает на русском языке? С учётом того, что у компании растут объемы перевозок в натуральном выражении (компания постоянно покупает новые суда), а также растёт средняя ставка фрахта, это ведёт к лавинообразному росту доходов эмитента: за 9 месяцев 2021 года выручка выросла на 176% к АППГ.

Добрый вечер, друзья!

Многие инвесторы, интересующиеся американским рынком, знают компанию Etsy (ETSY), которая владеет маркет-плейсами по продаже эксклюзивных товаров, предлагаемых частными лицами и предпринимателями.

Компания стала бенефициаром пандемии, вследствие чего её выручка, прибыль и котировки за последние два года выросли кратно (подробнее см. здесь https://smart-lab.ru/blog/662808.php).

Можно было бы ожидать, что с приходом новой волны коронавируса котировки акций Etsy вновь будут расти. Однако, за последнюю неделю акции компании упали на 16% без каких-либо негативных новостей.

Сегодня появилась информация, которая проливает свет на причины обвала котировок Etsy. Оказывается, сайт Etsy был с 1 декабря был заблокирован в России по решению Октябрьского районного суда города Тамбова (подробнее см. здесь).

С соответствующим иском обратился Тамбовский межрайонный прокурор, по мнению которого сайт Etsy нарушает авторские права торговой марки GUCCI.

Как тебе такое, Илон Маск? 😊

Добрый день, друзья!
 

В своём блоге я уже отмечал, что декарбонизация и «зелёный» переход предполагают рост потребления электроэнергии (https://smart-lab.ru/blog/735362.php).

Следовательно, в ближайшие годы гарантирован повышенный спрос на всё, что связано с электричеством и его передачей на расстояния. Учитывая то, что основным способом передачи электроэнергии в ближайшие годы останется электропроводка, очевидно, что производители электрокабелей и сопутствующих комплектующих станут бенефициарами грядущей электрификации.

Поэтому в качестве новой инвестиционной идеи я хочу рассказать о компании Atkore (ATKR), которая является производителем монтажных систем для электропроводки (кабель-каналов, армированной изоляции, кабелепроводы, электрофитинги и др.). Ведущими потребителями продукции Atkore выступают строительные компании, промышленные предприятия, альтернативная энергетика, центры обработки данных и др. До февраля 2021 года компания была известна как Atkore International Group. Основана в 1959 году.

Добрый день, друзья!

Велик и могуч американский язык. Каких только названий не встретишь, анализируя заокеанских эмитентов. Многие российские инвесторы знают компанию «Danaher», которую легко запомнить по названию (попробуйте написать его кириллицей).

А сегодня моё внимание привлекла компания Houlihan Lokey (HLI). И пусть американцы думают, что компания названа в честь своего основателя. Мы то, русскоязычные, знаем, что её название означает «Хулиганистый Лакей». 😊




В то же время, компания привлекла меня не своим смешным названием, а отличной динамикой своих финансовых результатов.

👉 Houlihan Lokey является инвестиционным банком, а также предоставляет консалтинговые услуги по вопросам слияний и поглощений, рынков капитала, финансовой оценке и стратегического консалтинга. Конкурентным преимуществом компании является инновационная интегрированная платформа, которая используется для предоставления клиентам консалтинговых услуг. Основана в 1972 году.

⭐️Американские эмитенты: компания KornFerry

Компания KornFerry (KFY) специализируется на кадровом и организационном консалтинге, а также оказывает услуги по подбору персонала в 52 странах. Среди клиентов – государственные и частные компании, малый бизнес и крупные корпорации. Основана в 1969 году.


 

До последнего времени KornFerry не могла похвастаться высокими темпами роста выручки или прибыли. Как вы понимаете, 2020 пандемический год, когда значительная часть населения земного шара была заперта в локдаунах, был не самым удачным для кадрового консалтинга.

Динамика уровня конкурентоспособности эмитента представлена на нижеследующем графике.

Добрый день, друзья! 

В марте сего года мной была опубликована инвестиционная идея по компании Arista Networks (Изучаем отчёт 8-K компании Arista Networks), на примере которой я показал применение динамического метода оценки конкурентоспособности и методики анализа отчётов 8-K для принятия инвестиционных решений.

👉 Прошло почти 8 месяцев. Самое время для того, чтобы оценить эффективность динамического метода оценки конкурентоспособности эмитентов.

Суть идеи заключалась в следующем. До последнего времени компания Arista Networks испытывала сложности с продажами, которые снижались несколько кварталов подряд. Однако в 4 квартале 2020 г. компании удалось преодолеть эту негативную тенденцию и её выручка показала рост на 17% к АППГ. Это послужило поводом, чтобы взять эмитента на заметку.

В своём отчёте 8-K руководство Arista Networks спрогнозировало в дальнейший прирост выручки на 20-24 % к АППГ, на основании чего мною было сделано предположение, что после достижения указанной цели акции компании вырастут.

Общеизвестно, что в условиях инфляции в первую очередь растут котировки сырьевых компаний. Поэтому последние три недели (https://smart-lab.ru/blog/728141.php) я внимательно изучал сектор commodities и нашёл несколько весьма интересных эмитентов, о которых начинаю рассказывать сегодня.

Компания Steel Dynamics (STLD) является одним из крупнейших производителей стали в США. Основана в 1993 году.



📊 Компания отчиталась за 3 кв. 2021 г. на прошлой неделе и опубликованные финансовые результаты превзошли ожидания аналитиков: рентабельность продаж выросла до 20 %, прирост выручки к АППГ составил 118%, а коэффициент текущей ликвидности составил 2,9х. (с отчётностью компании можно ознакомиться здесь).