💡Инвестиционная идея💡
После 30%-ного снижения акции АЛРОСА вновь привлекательны для покупки

💎 Спрос на бриллианты — под сильным давлением из-за карантинов. Продажи АЛРОСА за март -60% г/г. Резкое падение спроса стало основной причиной снижения котировок акций АЛРОСА в 2020 г. (-30% с начала года)

🔹 Но ситуация меняется:
1️⃣ Экономика Китая уже в значительной степени восстановилась. США и Европа, вероятно, прошли пик кризиса.
2️⃣ Спрос на ювелирные украшения начнет нормализоваться уже летом.
3️⃣ Снижение продаж АЛРОСА в 2020г. будет менее 20% г/г., а в 2021г следует ждать роста продаж 1/3 от низкой базы текущего года.
4️⃣ Цены на бриллианты восстановятся до предкризисных значений в следующем году.

🔹 Резюме: После 30%-ного снижения акции АЛРОСА выглядят привлекательными для покупки на срок от 1 года. Они торгуются с привлекательным мультипликатором 4.4x EV/EBITDA 2021, и ожидаемой дивидендной доходностью 17%.по итогам 2021г.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Netflix (NFLX US) сообщил о рекордном росте числа новых подписчиков в 1 кв. 2020 г. (15,8 млн). Это почти в 2 раза превысило рыночные ожидания. Руководство компании уверено, что такой скачок числа подписчиков в начале года приведёт к более низкому росту абонентской бызы в следующие кварталы.

📌 Результаты Texas Instruments (TXN US) после закрытия рынка превзошли консенсус по выручке и чистой прибыли (-7% и -2% г/г соответственно). Менеджмент ожидает ослабления числа заказов в будущем.

📌 Coca-Cola (KO US) сообщила, что объемы продаж упали на 25% в апреле по всему миру. Половина выручки компании приходится на стадионы и развлекательные центры, которые сейчас простаивают. Менеджмент отказался поделиться прогнозами на весь год.

💡Инвестидея: американский рынок акций может продолжить рост после двух дней коррекционного снижения. Спекулятивно интересна покупка американских акций (ETF VTBA) с целью повышения примерно на 3%.
Однако в среднесрочной перспективе мы менее уверены в продолжении роста. Нет чёткой уверенности, что максимумы прошлой недели будут обновлены в скором времени. Вероятно, экономическое восстановление будет длительным, медленным и неравномерным по секторам и странам.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

👉 В результате принятия нового соглашения ОПЕК+, предполагающего более значительное сокращение добычи нефти, мы исключаем привилегированные акции Татнефти, привилегированные акции Транснефти и акции Лукойла. Взамен добавляем акции Роснефти и Газпрома.

👉 На фоне продолжающегося карантина мы исключаем акции Группы ЛСР (продолжается снижение продаж) и Детского Мира (наблюдается снижение траффика покупателей).

👉 Мы решили диверсифицировать позицию в электроэнергетическом секторе: сократили долю в Интер РАО (с 10% до 5%) и добавили акции Юнипро (5%), предлагающие высокую и стабильную дивидендную доходность.

👉 Мы возвращаем привилегированные акции Сбербанка, поскольку ЦБ смягчил требования к созданию резервов. Это позволяет выплатить ранее объявленные дивиденды за 2019 г.

👉 Среди акций металлургических компаний мы фиксируем прибыль в акциях ТМК и добавляем акции ММК, Алросы и Полюса.


Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Рост числа новых случаев заболевания в США замедлился до 3,3%, в Европе — до 3%. В Италии, Франции и Германии рост заболевших замедлился до 1,5%, что соответствует показателям Китая через 3 недели после введения карантина.

📌 Ещё через неделю большинство развитых стран, скорее всего, будут иметь темпы роста числа заболевших около 1%, что вероятно позволит начать отмену введённых карантинов.

💡Инвестидея: в ожидании отмены карантинов оптимизм на рынках может усилиться до максимума. Пик оптимизма часто совпадает с хорошим моментом для фиксации прибыли. Восстановление экономик может оказаться более медленным, чем закладывается в текущие оценки.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Котировки майского фьючерса WTI сегодня утром падают на 20% до $15/барр., в то время как Brent снижается лишь на 1%. Дисконт в цене между сортами вырос до $12,50 за баррель.

📌 Минфин Китая объявил о размещении спецоблигаций объемом 1 трлн юаней ($140 млрд) для финансирования инфраструктурных работ.

📌 Конгресс и Администрация США близки к запуску нового пакета экономических стимулов объемом $0,45 трлн для поддержки малого бизнеса и больниц.

📌 ЕЦБ обсуждает возможность создания «плохого банка» для покупки неработающих кредитов и других активов у европейских банков, сообщает Financial Times.

💡Инвестидея: ставка на выход экономики Китая первой из текущего кризиса остаётся актуальной. Советуем усиливать позиции в акциях металлургических и добывающих компаний, за исключением нефтегазовых.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

💡Инвестиционная идея!💡

Покупка акций Интер РАО не дороже 5,2 руб. с целью 6,1 руб. и стоп-лоссом 4,5 руб.

🔹Компания торгуется по низкому мультипликатору 2.4х EV/EBITDA 2020, обладая самым низким уровнем долговой нагрузки в секторе.
🔹В рамках новой стратегии развития компании до 2030 года будет сделан акцент на рост стоимости компании.
🔹Новая программа мотивации топ-менеджмента.
🔹Программа модернизации 2022-25 гг. позволит обновить около 19% установленной мощности Интер РАО с гарантированным возвратом на капитал.
🔹Возможное увеличение дивидендных выплат — с 25% до 35-50% от чистой прибыли МСФО.

⚠️ Риски:
👉 Более низкий спрос на электроэнергию из-за теплой зимы и карантина.
👉 Отмена или перенос на более поздний срок дивидендных выплат.
👉 M&A активность, размывающая акционерную стоимость

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Администрация США подготовила принципы выхода из карантина. Они включают в себя 3 стадии снятия ограничений. На первом этапе предполагается частичное возвращение к привычной деятельности с сохранением социального дистанцирования и удаленной работой. Школы остаются закрытыми, кафе и рестораны закрыты, крупные объекты и спортзалы могут открыться в случае адекватных мер социальной дистанцированности.

📌 Уже 18 дней большинство штатов в США на карантине. Ежедневный рост числа заболевших остается на уровне 5%. В Китае рост снизился до <3% и <1% через 22 и 28 дней после объявления карантина.

📌 Если в понедельник рост числа заболевших в США снизится до 3%, это повысит вероятность отмены карантина, что поддержит рост рынка акций. Если темпы роста останутся близкими к 5%, фондовые индексы могут снизиться, если не будет других компенсирующих новостей.

💡Инвестидея: в условиях неопределенности с продлением или выходом США из карантина — советуем сократить позиции в акциях перед выходными.

Доброе утро!

📌 Пять крупных американских банков отчитались за последние два дня. Акции 4 из 5 подешевели после отчётов (JPM, WFC, C, BAC). Банки сообщили о списании от 0,4% до 0,6% кредитного портфеля, что привело к снижению чистой прибыли в среднем на 60% г/г (за исключением WFC, чья чистая прибыль упала на 99%).

📌 Акции Goldman Sachs (GS US) подорожали. Из-за относительно небольшого кредитного портфеля ($107 млрд против $770-1040 млрд у других банков) даже более существенные списания (0,9% кредитного портфеля) выглядят не столь критичными на фоне роста выручки от инвестиционных услуг на 28% г/г.

📌 Рост заболеваемости коронавирусом в США ускорился до 4,8% против 4,4% днем ранее.

📌 Мартовские розничные продажи бензина в США упали на 17% г/г — настолько сильно упал спрос еще до полного карантина. Цена WTI вчера упала до 18-летнего минимума.

📌 Крупные американские производители выступают против любых производственных ограничений. Представляется маловероятным, что Техас или другие штаты введут такие ограничения. Это привело к расширению спреда между американскими и другими эталонными сортами нефти.
Белый дом может заплатить американским производителям нефти за сокращение добычи, предполагают неназванные чиновники, основываясь на планах Минэнерго США. В зависимости от нюансов, план может оказать как положительное, так и отрицательное влияние на цены в краткосрочной перспективе, но скорее всего будет негативен в более долгосрочной перспективе за счет предлагаемых субсидий отрасли. Важный момент — вряд ли демократы в Конгрессе поддержат его.

ВТБ Капитал Инвестиции становятся еще ближе к клиентам!

Тема конференции 16 апреля — Влияние сделки ОПЕК+ на рынки.

Эксперты ВТБ расскажут о том, что происходит на рынке и каковы его перспективы, а также поделятся видением, как управлять портфелем в нынешней ситуации.

✍️ Ждём ваших вопросов с 12:00 до 14:00 на странице




Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции