Доброе утро!

📌 Экономика: индекс менеджеров по закупкам в промышленности США и подындекс новых заказов вышли заметно лучше консенсуса, поднялись до 6 и 8-месячных максимумов соответственно. Это первое сильное доказательство восстановления производственного сектора США.

📌 Цены на сырье — сталь, железо и алюминий — снижаются на азиатских торгах. Нефть стабилизируется. Мониторинговый комитет ОПЕК+ сегодня и завтра обсудит влияние эпидемии на нефтяные цены.

📌 Фондовый рынок Китая: недвижимость и материалы — среди худших по динамике секторов. Инвесторы более уверены в восстановлении потребительского спроса, чем промышленности.

📌 Результаты: Alphabet (GOOG US) показал рост выручки на 17% г/г — ниже консенсуса (+19%). Одним из положительных моментов было раскрытие информации о заказах на облачные услуги.

💡 Инвестидея: покупать Energy Transfer (ET US) с дивидендной доходностью 9,5%. Как владелец и оператор энергетической инфраструктуры (трубопроводы и хранилища), компания выиграет от 1) воссиановления цен на нефть и газ; 2) возвращения инвесторов к поиску высокой доходности.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Китай объявляет о мерах поддержки:
1) предоставление ликвидности через РЕПО в размере 1,2 трлн юаней;
2) снижение ставок РЕПО на 10бп. до 2,4%;
3) временный отказ от нормативов обязательных банковских резервов;
4) пролонгирование кредитов корпоративным и розничным заемщикам.

📌 Меры пока не впечатлили рынки — Shanghai Composite снижается более чем на 7%, примерно на 1% ниже, чем соответствующие ETF в пятницу. Однако фьючерсы на американские акции + 0,6%.

📌 В одном из престижных медицинских журналов, The Lancet, вышла статья гонконгских учёных, в которой число инфицированных в Ухане оценивается в 75 815 человек (в 5 раз выше официальных цифр). Это определило падение рынков в пятницу.

💡 Инвестидея: котировки Brent вернулись к $56 — минимуму более чем за год. Текущие уровни могут быть интересны для спекулятивной покупки с коротким стоп-лоссом.

❗️Принимая во внимание рост волатильность на рынках, рекомендуем внимательно отслеживать свои маржинальные позиции.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Amazon (AMZN US): выручка $87.4 млрд (+21% г/г) против консенсуса $86 млрд, EPS $6,57 против $4,04. Акции + 10% на постторгах.

📌 Coca-Cola (KO US) превзошла ожидания. Новые продукты — чай и энергетические напитки подняли результаты.

📌 Eli Lilly (LLY US): выручка (+ 8% г/г) и прибыль значительно выше консенсуса.

📌IBM (IBM US) объявил, что Арвинд Кришна, ключевой архитектор в приобретении Red Hat и ответственный за облачный сегмент, станет генеральным директором в апреле. Перестановки способны поддержать позитивные настроения инвесторов в течение ближайших кварталов.

💡 Инвестидея: увеличить позиции в акциях развивающихся рынков и сырье. Если Китай вернётся в понедельник к работе с сигналами экономической поддержки, а рост заболеваемости коронавирусом продолжит замедляться, это может быть позитивно для развивающихся рынков.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Совокупный потребительский спрос на золото в 2019 г. упал практически на 11%. Спрос на ювелирные изделия — на 6%, согласно данным World Gold Council.

Ключевой фактор сокращения спроса — высокая цена. Лишь опасения инвесторов за будущее финансовых рынков и усиление спроса на защитные активы питает инвестиционный спрос на драгметалл. Который, однако, не смог полностью компенсировать снижение фактического потребления.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌Новые случаи коронавирусa показывают замедление роста числа заболеваний до +30% в день против +45% в день ранее.

📌Денежно-кредитная политика: пресс-конференция ФРС оказалась не столь «голубиной», как хотелось рынку. Процентная ставка по излишним банковским резервам повышена на 5 б.п.

📌 GE (GE US) — сильные результаты за 4 кв. по денежному потоку в промышленном сегменте в размере ($1,5 млрд) и «бычий» прогноз по денежному потоку в промышленном сегменте на 2020 г. ($2-4 млрд против консенсуса $1,2 млрд). Указывает на разворот в динамике промышленного сегмента. Акции подорожали на 10%.

📌 McDonald’s (MCD US) превзошел ожидания консенсуса от роста международной сети.

📌 Mastercard (MA US) — объём транзакций (и ключевых операционных и финансовых показателей) выше консенсуса.

📌 Facebook (FB US) — рост выручки на 24,6% был самым медленным в истории, но все еще выше консенсуса. Прогноз о замедлении на несколько процентов в 2020 г. -7% на пост-торгах.

📌AT&T (T US) — число ТВ-подписчиков сократилось на 945,000 против консенсуса -740,000. Негативно, несмотря на результаты лучше консенсуса.

💡 Инвестидея — сокращать позиции в Facebook в пользу других технологических акций, таких как IBM и Intel.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

❗️ Экономика: заказы на товары длительного пользования в США выросли на 2,4% в декабре. Считаем, что отчет был негативным для рынка из-за снижения заказов, если исключить транспорт и военную технику (+168%). В то же время, уверенность потребителей выросла до 6-месячного максимума. Сегодня заседание ФРС и пресс-конференция.

✅ Apple (AAPL US) представил сильные результаты за квартал, существенно превысив прогноз (выручка $92 млрд при консенсусе $88.4 млрд). Прогноз выручки на следующий квартал: выручка $65 млрд при консенсусе $62,3 млрд, обусловленном высоким ростом продаж на развивающихся рынках. Акции Apple обновили исторический максимум на пост-торгах.

✅ LVMH (LVMH PA) сообщил о сильных результатах за 2019 год, опередив ожидания. Органический рост +10%, рост выручки + 15%. Компания объявила об увеличении дивидендов + 13% год к году. Акции выросли, несмотря на то, что на Китай и Гонконг приходится значимая доля в росте продаж компании.

Производственные результаты золотодобывающей компании «Полюс» за 4 квартал и 2019 год показали рост. Общий объем производства золота вырос на 16%, до 2 841 тыс. унций (на 1,5% выше официального прогноза компании на 2019 год – 2 800 тыс. унций). Увеличение связано с выходом на проектную мощность Наталкинской ЗИФ в декабре 2018 года и реализацией проектов по расширению мощностей на других активах.

Полюс торгуется 7x EV/EBITDA, что в достаточно полной мере отражает его справедливую оценку при текущем рынке ($1579 за унцию золота и 62.9 курсе рубля). Тем не менее, мы можем увидеть дальнейшую переоценку стоимости компании, поскольку глобальные и локальные конкуренты торгуются по более высоким мультипликаторам. Интерес иностранных инвесторов к компании может усилиться на фоне сокращения резервов у других золотодобытчиков.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

💡Акции Аэрофлота выросли за последнюю неделю, когда в целом авиаперевозчики заметно подешевели.

💡АЛРОСА может лишиться поддержки от восстановления спроса на алмазы (на Китай и Гонконг приходится 1/7-1/8 мирового рынка бриллиантов).

💡Газпром и НОВАТЭК испытывают давление низких цен на газ на фоне тёплой зимы и конкуренции с американским СПГ, а весной ожидается сезонное снижение спроса.

💡ГМК Норникель рос вслед за ценой палладия. При этом медь и никель упали на 5-7% за неделю. Что если экспоненциальный рост цены палладия также внезапно прервётся?

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Заявки на пособие по безработице в США и индекс потребительского доверия Bloomberg вышли на уровне ожиданий, но индекс опережающих индикаторов США не дотягивает до -0,3%, несмотря на заметный рост фондового рынка.

📌 Индекс финансового стресса ФРС Сент-Луиса показывает самый низкий уровень с 1993 года. Напоминает о том, насколько благоприятной стала денежно-кредитная политика.

📌 США опустились с 22 на 23 место в мировом рейтинге коррупции из-за политики “плати, чтобы играть”.

💡 Инвестиционная идея: из двух крупнейших компаний, отчитавшихся вчера — PG и INTC — мы отдаем предпочтение INTC, несмотря на 7%-ный рост на публикации отчёта. Компания демонстрирует растущие дивиденды последние 10 лет, дополнительную доходность за счёт проводимого выкупа акций. К тому же, динамика финпоказателей, вероятно, легко превысит ожидания после того, как выручка в 4 кв. 2019 г. превысила консенсус на 4%.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Благодаря внутренней оптимизации и новому бюджетному правилу нефтегазовый сектор сейчас генерирует такой же поток наличности, как и при цене нефти выше $100/барр в 2012-2013 гг.

Большая часть денежного потока распределяется акционерам в виде дивидендов, что обеспечивает доходность около 6.5% по итогам 2020 г. Конечно, это выше 3-4% годовых по российским еврооблигациям, но достаточная ли это премия за все акционерные риски? И тут ключевым является вопрос, насколько могут вырасти дивиденды в ближайшие, скажем, 10 лет. Предлагаем для удобства ориентироваться на текущие $65. С учетом того, что резервы для внутренних улучшений и увеличения нормы дивидендных выплат уже ограничены, потенциал дальнейшего роста дивидендов невелик.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции