Эта книга столь же дерзновенная, как и ее название (“Долг. Первые 5000 лет истории”): антрополог Гребер знакомит читателя с историей долгов. Насколько серьезно автор воспринимает свою задачу? Подумайте сами: он посвящает 38 страниц главы 5 построению “Краткого трактата о моральных основах экономических отношений”. Его книга выглядит серьезным вызовом, поскольку Гребер нацеливается на критику стандартного экономического объяснения происхождения денег. Тем не менее, при ближайшем рассмотрении, амбициозная атака Гребера в значительной степени оказывается направленной мимо цели.

Я не могу подробно рассказать о книге Гребера, мои возражения сосредоточены на его критике экономистов и их объяснения появления денег. В целом, Гребер — оригинальный мыслитель, а также занимательный писатель, и этого достаточно, чтобы заставить читателя подумать о том, чтобы взять в руки 500-страничную книгу о долгах.

Позвольте мне обобщить стандартное объяснение происхождения денег, как его разработал Карл Менгер, основатель Австрийской экономической школы.

( Читать дальше )

Выборы в Белоруссии и протесты, с ними связанные. Чем это закончится и как скажется на России

Вакцина от коронавируса

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Золото, возможно, завершило волну B (в кружке) расширенного флэта на 2089.20 и сейчас начинает снижаться в волне C (в кружке). Однако остается шанс, что волна (Y) продолжит развиваться, по крайней мере, пока цена держится выше 1813,20.
Серебро, возможно, завершило волну X (в кружке) на уровне 29,91 и сейчас начинает снижаться в волне Y (в кружке), развивающуюся как зигзаг.

( Читать дальше )

«Деньги — это мусор» — и мы уже видели это раньше
Одним из признаков бычьего экстремума является то, что многие инвесторы выделили лишь небольшой процент своих портфелей в денежные средства. Финансовая история учит, что когда процент настолько низок, что достигается новый рекорд, турбулентность на фондовом рынке может возникнуть в ближайшем будущем. Например, рассмотрим этот график и комментарии к нашему финансовому прогнозу волн Эллиотта за июль 2007 года:

( Читать дальше )

Аналитики Elliott Wave International держат подписчиков в курсе финансово опасных уровней долга в финансовой системе. Вот лишь один пример из ежемесячного издания Global Market Perspective за июнь 2019 года, которое предоставляет анализ и прогнозы для более чем 40 мировых рынков:

В апреле [2019] Global Market Perspective указала на основную проблему: истощение готовности большинства потребителей к чёрному дню. Новый опрос показывает, что ситуация может быть даже хуже, чем мы сообщали. Согласно опросу 2200 взрослых американцев, проведенному CNBC и Morning Consult, средний американец в настоящее время имеет задолженность по кредитной карте на 6506 долларов, а сбережения большинства составляют менее 1000 долларов. Более 20% говорят, что большая часть их долга по кредитным картам ушла на оплату предметов первой необходимости, таких как аренда, коммунальные услуги и еда, в то время как ошеломляющие 70% говорят, что они «окажутся в сложной ситуации, если их зарплата задержится на неделю».

С тех пор экономический спад 2020 года поставил многих потребителей в еще более опасное положение. Вот выдержка из статьи Bloomberg от 5 августа:

( Читать дальше )

Все мы знаем, что 2020 год исторический, но насколько? Фондовый рынок уже показал очень редкую закономерность, настолько редкую, что раньше это случалось только однажды. Позвольте мне выделить две минуты вашего времени, чтобы рассказать вам о его невероятных последствиях.
В техническом анализе гистограмма показывает максимальную и минимальную цену за каждый день. То, что известно как внешний день, происходит, когда максимум и минимум рассматриваемого дня выходят за пределы (более высокий максимум и более низкий минимум) значений предыдущего дня. Когда такое волатильное ценовое действие происходит после того, как тренд развивался, это признак того, что тренд может выдыхаться и быть готовым к развороту. Если следующий день приводит к движению против тренда, модель называется разворотом ключевого дня и часто приводит к долгосрочному изменению тренда.

Мы можем применить ту же методологию к любой гистограмме, будь то минуты, часы, недели, месяцы, кварталы или годы. Чем выше степень внешнего бара, тем значительнее фигура. Если несколько предыдущих баров также поглощены, мощность сигнала увеличивается. Наш тезис в отношении промышленного индекса Доу-Джонса заключается в том, что он завершает волну степени суперцикла (v), которая началась с минимума 1932 года.

( Читать дальше )

Драгоценные металлы обрушиваются сегодня утром, поскольку реальные ставки растут на фоне оптимизма в отношении вакцины и более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции ...Облигации также падают с доходностью 10Y на 10-дневных максимумах выше 60 базисных пунктов ...

( Читать дальше )

В декабре 1999 года, всего за несколько недель до того, как промышленный индекс Доу-Джонса 14 января 2000 года достиг пика основной волны 3, индекс NASDAQ Composite взлетел вверх, получив все более восторженные обзоры. «Игнорируйте любые прогнозы индекса Доу-Джонса», — кричали эксперты. Финансовый прогноз по волнам Эллиотта видел это иначе: «Когда NASDAQ (и предшественник внебиржевого индекса) выходит на рекордную территорию против отставшего Доу, общий рынок запаздывает в долгосрочном восходящем тренде. И только после нескольких лет подъема инвесторы может набраться смелости и заполучить эти относительно молодые имена, несмотря на тенденцию к ослаблению ». В январском выпуске 2000 года, когда до пика Доу оставалось несколько дней, EWFF назвал «вялый Доу и кипучий NASDAQ классическим признаком долгосрочной уязвимости рынка». NASDAQ почти удвоился за последние 100 дней своего роста. Когда индекс находится всего в нескольких днях от пика, мартовский выпуск EWFF за 2000 г. опубликовал следующий прогноз:

( Читать дальше )

Рынок недвижимости Великобритании рушится.

В будущем, когда кто-то будет читать книгу по истории финансовых рынков за последние несколько десятилетий, он, вероятно, будет громко смеяться над одним из аспектов безумия. Инвестиции — по крайней мере, все мы привыкли понимать, долгосрочное дело. Экономьте и вкладывайте деньги экономно, и со временем ваши сбережения будут расти. Недвижимость — это тот класс активов, к которому эта философия естественно подошла бы. В конце концов, чтобы построить недвижимость и договориться о продаже, нужно время. Вы не можете торговать недвижимостью внутри дня.

Тем не менее, во время этого пика суперцикла для фондов, которые брали деньги людей и инвестировали их в недвижимость, стало нормальным говорить им, что они могут получить свои деньги обратно, когда захотят. Так называемая «ежедневная ликвидность» означала, что инвесторы могли инвестировать в фонд недвижимости в один прекрасный день и, если они того пожелали, взять деньги на следующий день. Более того, люди думали, что могут получить доступ к своим деньгам, когда захотят.

( Читать дальше )

...(долго искал корректное выражение, дабы за оскорбление не сошло) людей с подозрением на острую интеллектуальную недостаточность? Ведь непонимание того, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке, а в случае государства — в медвежьем капкане, — это именно она.

Я о случившемся в выходные очередном приступе массового возмущения по поводу того, что государство не хочет раздавать деньги. И, заметьте, ни одного поста о том, что хорошо бы снизить налоги, хотя результат этого был бы выгоднее людям.

Ибо, у государства нет ничего своего. Чтобы кому-то что-то дать, нужно кого-то для этого ограбить. И кого, вы думаете, оно ограбит? Олигархов? НЕТ!!! Они — часть государства, грабить самих себя глупо. Конечно же вас! И гораздо больше, чем дадут. Ровно потому что путь от «отнять» до «поделить» наводнён чиновниками, которые, как минимум, получают зарплату. И это если не воровать по дороге, что крайне сомнительно. Заметьте, мы уже всё это видим. Раздав небольшие деньги, вам уже вводят налоги на депозиты и прогрессиную шкалу НДФЛ (13-15 — это только начало, дальше прогрессия будет круче и начинаться с меньшего порога).

( Читать дальше )