Итак, основная идея в Газпроме была в том, что когда-нибудь он закончит тратить бабки на проекты с полуотрицательным ROI. Так вот оказалось, что никогда.
Вчера состоялся день инвестора Газпрома в Нью-Йорке. Честно говоря с таким подходом к акционерам я вообще не понимаю, зачем Газпрому париться и проводить какие-то дни акционеров:)) Думаю просто чувакам нравится ездить несколько раз в год в Нью-Йорк и Лондон за счет конторы, поэтому и придумали повод забухать.

Зубков думаю не даром продал акции ГП до дня инвестора:) — понимает что нехрена там ловить. 

Больше всего меня опечалило заявление о том, что сокращение капзатрат до менее 800 млрд руб в год произойдет с 2031 года (Какие молодцы, наверное посчитали, что свои личные бизнес планы по откатам выполнят к этому времени и уйдут спокойно на пенсию). На период 2021-2025 же запланированы капзатраты 1,1-1,2 трлн руб. 

Таким образом FCF Газпрома будет оставаться отрицательным ВСЕГДА в обозримом будущем.
Я же полагал, что через 2 года CAPEX упадет настолько, что дивиденды Газпрома вырастут до 400-600 млрд руб в год, то есть вырастут в 2-3 раза относительно текущего уровня.

Мотивация менеджмента Газпрома понятна. Тратить самим намного приятнее, чем просто отдавать деньги в никуда (т.е. в государственный бюджет и акционерам). 

На что остаются надежды у акционеров Газпрома?
1. Выделение и приватизация Газпромнефти
2. Выделение газотранспортной системы из состава Газпрома (это кстати может Роснефть-таки долоббировать годика через два)
3. Надежда на то, что текущие инвест.проекты Газпрома к 2025 году дадут миллиардов 200-300 доп. прибыли
4. Надежда на то, что экспортные цены на газ почему-то вырастут до $400/mcm
5. Надежда на то, что внутренние цены на газ вырастут до с $50 до $200, но это только если либералы прийдут к власти
6. Надежда на то, что после 16-лет правления, снимут Миллера и поменяют на эффективный менеджмент, который будет тратить эффективно и зарабатывать нормально. Но это тоже только если либералы прийдут к власти)))

Подписка на исследования рынка: mozgovik.com

Вот что пишет автор (5 февраля) про пузырь в Сбере:

«Сбербанк в пятницу обогнал по капитализации таких европейских мега гигантов, как Deutsche Bank, BNP Paribas, Societe Generale, Credit Agricole, UBS Group, Credit Swiss, RBS Group и Lloyds Banking, став самым дорогим европейским банком за исключением HSBS, но у него активов в 6 раз больше. Более того, позади Morgan Stanley и Goldman Sachs!!! Сравните мировое влияние Сбербанка, которое равно нулю или около него и Goldman Sachs?! С 15 июня Сбербанк вошел в топ 1% самых быстрорастущих акций планеты с капитализацией больше 10 млрд долл.


По отношению капитализация к капиталу Сбербанк находится на втором месте, опережая мега структуры типа JP Morgan Chase (по 27 млрд прибыли в год) и Wells Fargo (23 млрд прибыли в год). События беспрецедентные, т.к. речь идет о самых влиятельных финансовых структурах мира (группа бангстеров), который собственно и определяют современную архитектуру финансовой системы, контролируя глобальные денежные потоки, и формируют стоимость активов. Сбербанк опередил их по финансовым коэффициентам при том, что американские банки в фазе 100 летнего пузыря (т.е. на хаях) и помимо этого всегда торговались с существенной премией к мировым аналогам, а в России наоборот дисконт.

( Читать дальше )

Генеральный директор «Россетей» Павел Ливинский — о дивидендах, долгосрочных тарифах и будущем сетевой отрасли. Как социально ответственная компания, мы должны четко понимать, с чего мы платим дивиденды. Они должны выплачиваться с эффективности или с нетарифных источников. Главное, чтобы это было в не ущерб другим статьям затрат. В нашем тарифном плане такой статьи как «дивиденды» — нет.
Подробнее:
blog.tezis.io/v-nashem-tarifnom-plane-takoj-stati-kak-dividendy-net?utm_source=facebook&utm_campaign=interview

Разница между валютными активами и пассивами российских банков опустилась до минимумов, которых не было с 2013 г.

К началу текущего года объем валютных активов российских кредитных организаций снизился до 329,9 млрд долларов. В свою очередь, сумма пассивов была равна 322,6 млрд. Таким образом, активы превышают пассивы всего на 7,3 млрд долларов.


К лету прошлого года этот спред был равен 34 млрд долларов, то есть, за семь месяцев он сократился на 26,7 млрд долларов.

В последние четыре года разница между активами и пассивами ведет себя циклично, можно сказать “как на американских горках”, то возрастая, то сокращаясь. Однако так низко она не падала с начала 2013 г.

Бывают периоды, когда пассивы превышают активы, к примеру, такое происходило в июне и июле 2008 г. После чего всего за полгода эта разница выросла с -7,1 млрд до 36,7 млрд, получается чистое пополнение на 43,8 млрд долларов. Если вспомнить, то именно с августа по февраль происходило ослабление рубля. Тогда он упал с 23 рублей за доллар до 36, причем это сопровождалось заметными интервенциями со стороны Центрального банка.

( Читать дальше )

Спешка, наиболее тяжелый враг в любом деле. Именно из за спешки 90% людей никогда не станут хорошими боксерами или физиками, трейдерами в частности. Если посмотреть на мир очень пристально, можно очень четко увидеть, что жизнь состоит из череды закономерностей, которые повторяются годами! Вы встаете утром с постели, умываетесь, идете завтракать… выходя из подъезда вы совершаете одинаковые действия каждое утро, чтобы открыть Смартлаб вы должны сделать серию определенных действий. Для покупки продуктов вы должны сделать серию действий, которые тоже повторяли множество раз. Хороший боксер знает что он будет делать, он ставит удар множество раз, начиная с самых простейших движений. Наверное нет ничего проще, чем добиться чего либо, но нет ничего сложнее, чем преодоление спешки. Возможно не столь важно чем вы занимаетесь сейчас, вы станете успешны в том деле, где научитесь преодолевать спешку и уделите каждой детали несколько дней. Задумайтесь, а так ли упорно вы уделяете время деталям? 

( Читать дальше )

Всем привет, короткий видос про мышление трейдеров

 

Goldman Sachs: Биткоин лишён характеристик жизнеспособной криптовалюты

В объёмном исследовании, предназначенном для богатейших клиентов компании, подразделение по управлению частными капиталами Goldman Sachs рассказало о рисках инвестирования в криптовалюты. По мнению банковского гиганта, рост биткоина и других криптовалют, наблюдавшийся в 2017 году, является верным признаком пузыря.

Как и большинство критиков, в своём 108-страничном исследовании аналитики не забыли упомянуть нидерландскую «тюльпаноманию» XVII века, а также пузырь «доткомов», образовавшийся на рубеже тысячелетий. Вместе с тем они обратили внимание на рост акций компаний, ассоциирующих себя со сферой криптовалют.

«Мания, окружающая криптовалюты, возможно, лучше иллюстрируется ростом компаний, заявляющих, что они тем или иным образом связаны с технологией блокчейн или криптовалютами», — пишут они.

( Читать дальше )

Доля российских предприятий, не готовых отказаться от закупок за рубежом технологий и сырья, за время санкционной войны не только не снизилась, но даже выросла, сообщает в февральском «Мониторинге» РАНХиГС.

Хуже всего обстоят дела с оборудованием, показала серия опросов, которую академия проводила в течение последних трех лет. Если в 2015-м году 30% предприятий выражали готовность сократить или полностью свернуть закупки за рубежом машин, станков и технологических решений, то к 2017-му таких осталось лишь 7%.

…. если в 2015-м году 62% российских предприятий признали невозможность прекратить закупки за рубежом из-за того, что в России в принципе не производится нужная им продукция, то в 2017-м их доля выросла до 69%.

Процесс интеграции сформировал уверенный долгосрочный тренд, что хорошо видно на графике:

( Читать дальше )

Вика тут придумала сделать высококастовую тусню на Кипре 23-25 февраля.
По слухам, билет на саму тусу в районе $300 + авиа и проживание
Все, кому интересно, пишите Вике в личку.
Чтобы провести встречу, надо понять, если ли достаточно желающих.

Объявление тут. Вика тут.

Гостишка:


p.s. я уже взял билеты на 22-е.

у кого не открывается почта, пишите заявки на [email protected] в теме: туса на Кипре

На финаме пишут

Ставка 8-го купона по ОФЗ 29006 составит 9,12% годовых

[06.02.2018 09:59]  FinamBonds

Ставка 8-го купона по ОФЗ-ПК выпуска № 29006RMFS устанавливается в размере 9,12% годовых, говорится в информационном сообщении, опубликованном на сайте Минфина РФ. Начисленный купонный доход на одну облигацию выпуска за восьмой купонный период составит 45,48 руб.

Ставка 1-го купона — 10,55% годовых. Купонные ставки по 2–21-му купонам определяются за два рабочих дня до даты выплаты 1–20-го купона соответственно как среднее арифметическое значений ставок РУОНИА (RUONIA) за шесть месяцев до даты определения процентной ставки по 2–21-му купонам соответственно (не включая указанную дату), увеличенное на 1,20 процентных пункта. Ставка полугодового купона на седьмой купонный период составляет 10,61% годовых.

Цена в стакане — 108,4230
КД — 45,48 руб.

(45,48 * 100% ) / 1084,230 = 4,19 * 2 полугодия = 8,38 % годовых

Ну да же, если считать от 100% цены номинала, то 9,096%

Ну ни как не 9,12%