О том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и прогнозе прибылей до 2025 г. Интересно будет этот пост перечитать весной 2026 года, когда будут известны результаты компаний за 2025 г. и размер своего портфеля на начало 2025 г. ......



«Цена – это то, что ты платишь. Стоимость – это то, что ты получаешь. Не имеет значения, говорим ли мы об акциях или носках, я предпочитаю покупать качественный товар в тот момент, когда он недооценен» (Уоррен Баффетт).

Сегодня поговорим о том, как я выбираю акции в свой портфель, определяю цели, о знаменитой ПД и так далее. Я привел ту же цитату Баффетта, что приводил весной 2015 г. – в своем исследовании в двух частях по той же тематике — Целевая цена – «дорожная карта» инвестора

Наверное, с тех времен так подробно про свою теорию отбора и не писал. Кому интересно прочитайте. Ух, чего там только не на придумывал.

( Читать дальше )

Всем привет.


Сегодня я хотел бы поделиться с вами такой темой как энергетическая рентабельность. EROI (EROEI) - energy returned on energy invested (определение из вики). 

Ниже представлено значение EROI для различных видов генерации:


Здесь нам интересен именно буферезированный EROI, так как он учитывает расходы на выравнивание прерывистой генерации. Дело в том, что ВЭС и СЭС не способны давать электричество постоянно, так как то ветер стихнет, то ночь наступит, то снежком занесет. То есть необходимо сглаживать спады в ВИЭ генерации либо от аккумуляторов, либо за счет ТЭС. 

Но это пол беды. Ученые из США провели исследование и выяснили, что для поддержания определенного прогресса человечества и уровня комфорта нужен определенный уровень EROI.

Например, вот зависимость между EROI и расходами на здравоохранение:



( Читать дальше )

Это вторая часть перевода оригинальной статьи Рэя Далио «Chapter 4: The Big Cycles of the Dutch and British Empires and Their Currencies».

Первая часть | Вторая часть

Более пристальный взгляд на взлеты и падения ведущих империй за последние 500 лет

Голландская империя и голландский гульден

Прежде чем перейти к краху голландской империи и голландского гульдена, давайте вкратце рассмотрим всю дугу ее подъема и упадка. Если ранее я уже показывал вам совокупный индекс могущества Голландской империи, то на приведенном ниже графике показаны восемь держав, входящих в ее состав, начиная с подъема около 1575 года и заканчивая спадом около 1780 года. На нем вы можете увидеть историю, лежащую в основе подъема и упадка.

( Читать дальше )

Насколько близка коррекция рынка 

   Посмотрим когда в текущем году были High и Low цены по датам.
   Для российского рынка МБ:

Last Close – последняя цена закрытия. В столбцах High красным цветом выделены недавние (в течение последних 2 месяцев) максимумы, а в столбцах Low жирным шрифтом выделены недавние минимумы цены. На российском рынке минимумы у подавляющего числа выбранных инструментов были в январе. Максимумы у половины инструментов датированы не позднее 2 недель назад. При этом дивидендная отсечка у большинства инструментов была в июне (июле) – раньше. Навскидку – ничего не говорит о начале многими предсказанного еще несколько месяцев назад обвала. С другой стороны – обвалов бы и не было особо, если бы о них предупреждали заранее.
   На американском рынке картина следующая (привожу только интересующие меня инструменты):

( Читать дальше )

Главная либеральная свобода: свобода каждого распоряжаться своими деньгами.
Главный принцип либерализма: один доллар — один голос.
Главный принцип демократии: один человек — один голос.
Это не одно и то же. На практике Большие Деньги всегда побеждают.

Другой принцип либерализма: каждый участник рынка лучше всех знает свою выгоду.
Каждый россиянин в 90-х знал свою выгоду, покупая дешёвый и хороший импорт. И каждая такая выгодная покупка СЕГОДНЯ, ЗАВТРА закрывала рабочее место в своей обрабатывающей промышленности. Это вело к снижению СРЕДНЕЙ производительности труда в стране и падению зарплат во всех отраслях.

Самая вредная либеральная лажа: всеобщее заблуждение, что Россия сказочно богата, а россияне-победители беднее побитых немцев потому, что их обкрадывают.
Номинальный душевой ВВП Германии почти в 5 раз больше России. Т.е. СРЕДНИЙ немец производит благ в 5 раз больше россиянина.
Самый хитрый вор не украдёт того, что россиянин не произвёл.
Самая справедливая делёжка оставит россиянина в 5 раз беднее немца.

( Читать дальше )

Дачные рум туры, путешествия, тяготы жизни белорусов, даже карты торо, жалко еще рецептов не было о том, что еще можно приготовить из борщевого набора цб)

И эти люди говорили, что я околорыночник ))
Поговорим, об околорынке. Конечно можно найти дофига картинок о том, как дорого рынок по любым соотношениям.Но те кто на рынке давно помнят, что еще в 2012 году капитализация Apple, Microsoft, Amazon, Google и Facebook не дотягивала до 1 трлн долларов, а сейчас они все вместе больше 9 трлн  по капитализации.
Акции 10 крупнейших компаний сейчас составляют около 30% рынка. Околорыночникам настоящим капитализация этих компаний кажется пузырем, но именно они  внесли 34% прибыли(данные jp morgan) всего S&P500



короч -  рынок растет, потому что фундаментальные показатели улучшаются

После недавней «распродажи» в акциях Китайских образовательных (и не только) компаний, многим инвесторам захотелось докупить подешевевший рынок.

Перед тем как это делать, стоит узнать, какие еще риски, кроме рыночных, инвестор принимает на себя, покупая акции компаний из Поднебесной.


Китайские пенсионеры в недоумении от того ЧТО покупают иностранцы

Что мы в действительности покупаем?

Акция, в привычном понимании, это ценная бумага, подтверждающую право держателя на владение долей в компании, на получение части прибыли, или имущества компании, в случае ее ликвидации, или реорганизации, пропорционально доле акций в акционерном капитале.

Но так ли это, в случае покупки акций Китайских компаний, обращающихся не на локальных биржах? Стоит разобраться, что на самом деле покупают инвесторы, вместо акций Alibaba, Tencent или фондов на китайские акции (FXCN, VTBE и др).

( Читать дальше )

Что-то странное происходит под спокойной поверхностью рынка: следуя нашим недавним наблюдениям за индексом Skew, достигшим исторического максимума, команда по производным финансовым инструментам Bank of America пишет, что даже когда S&P достиг новых максимумов, рынки волатильности не показывают того же «все чисто». Считают, что:

VIX вырос со своего минимума закрытия 2 июля 15,07, даже когда S&P 500 достиг новых максимумов, поддерживая прогноз банка о том, что летние минимумы для волатильности сделаны, а VIX должен быть в среднем в диапазоне от 15 до 20 в этом году.Если сравнивать показатели волатильности на пиках S&P от 12 июля и 23 июля, все риски, связанные с опционами S&P/фьючерсами VIX, выросли, особенно в периоде месячной по сравнению с более короткой (например, недельной) и более длинной (например, 3-месячной) экспирацией.
Более пристальный взгляд на временную структуру волатильности показывает, что рынок опционов S&P начал оценивать значимый событийный риск во время симпозиума по экономической политике в Джексон-Хоуле в конце августа. Эта премия за риск впервые появилась 9 июля после локального минимума доходности 10-летних казначейских облигаций США ниже 1,3% и увеличилась только за последние две недели, что свидетельствует о том, что рынок опционов S&P пытается оценить риск ястребиного разворота ФРС в Джексон-Хоул. Этого и следовало ожидать: согласно последнему опросу управляющих фондами BofA, инвесторы ожидают, что ФРС объявит о сокращении покупок активов либо в Джексон-Хоул (26-28 августа, Пауэлл, вероятно, выступит 26-го), либо на сентябрьском заседании FOMC (22 сен).

( Читать дальше )

Есть ещё одно классное место куда я иногда езжу чтобы меня никто не тревожил. Это парк в нашей станице. Но не тот что в центре, а на окраине. Только открылся. Чистый, пустой, светлый. Там я открываю крышку у своего кофе, достаю вейп – и наслаждаюсь тишиной. Никого нет – я один. Никому от меня ничего не нужно. Ни дать звиздюлей, ни трясти руку до посинения, ни отсосать. Чувствую, что мои члены в безопасности…

 

 

Это вторая статья про социальное давление. Первая вот здесь: https://smart-lab.ru/blog/708468.php

 

Когда начало получаться

Начало получаться лет пять наверное назад. Около того. Т.е. был у меня достаток в 35 т.р. и внезапно стал 100, а то и больше. Что для Новосибирска – почти недосягаемая цифра.

Было это сначала незаметно. Но дальше больше. Я отремонтировал дом со временем. Начал ездить отдыхать не дикарём. Купил себе машину с салона (Киа РИО). Помниться все мои три друга и я весело отмечали эту покупку. Бухали дня два кажется. Жарили шашлычки и весело вспоминали о тех временах когда были щеглами. Голова потом ещё несколько дней болела.

( Читать дальше )

• Недавно снова выходила новость, что Кийосаки рекомендует инвестировать в золото и биткоин. Я не разделяю мнение Кийосаки по золоту и биткоину. Моя цель по биткоину, 50 000 уже сделана. 80 000, о которой всегда писал, возможно только в моменте, возможно, но может и не дойти. Это только вероятность. И не постоянная величина, а, повторюсь в моменте. А основной тренд криптовалюты после 50000 это стремление к нулю. А Кийосаки ждет 100 000 уже к концу года и крах основных валют. Биткоин действительно ограничен, то таких ограниченно лимитированных монет масса. Биткоин кеш, лайткоин, но они не растут до триллиона. Значит дело не в количестве. А в применимости. Биткоин чаще применяют в реальных сделках, но за 13 лет такая применимость ни о чем. Она не развилась в достаточной степени. Государства им мешают. Дело в том, что валюты государств обеспечены их экономикой и золотовалютными резервами других стран. Биткоин не обеспечен ничем. Они только говорят мы потратили на майнинг и это стоит денег, то есть стоимость майнинга. Что опять не понравится мировому сообществу, так как они сейчас за экологию, а майнинг потребляет гигантское количество электричества, настолько много что майнеров вычисляют по резкому повышению потребления. Греются комнаты, фермы, а также все эти видеокарты через пол года-год летят на свалку. Так что в итоге было подсчитано, что майнерам скоро потребуется все электричество планеты. А значит их сделают корнем зла на земле. По золоту тоже надо понимать, что оно падает ничем не хуже, чем рынок. Так как в период кризисов инвесторы латают им дыры по другим активам. Уже прекрасно падали с 1800 до 1300 десять лет назад. А это потеря 41%. И те кто просто вернул деньги с инвестиций в золото прождали 10 лет. За это время их активы были съедены на 20% инфляцией, то есть покупательной способностью доллара. Если мы берем рубль, то так как золото торгуется в долларе, а доллар вырос вдвое, то рублевым инвесторам видится, что заработок есть. Но самая недорогая машина стоила 300 000 десять лет назад, а сейчас она стоит 700 000. То есть опять же покупательная способность упала как в долларе и как итог тоже в районе 20% минус.
• То есть золото более актуально при низких учетных ставках, а сейчас экономику снимают с иглы. Если учетная ставка растет, то растут и купонные доходы, которые набегают по длинным гособлигациям. И крупный инвестор видит, что может без проблем и риска заработать свою прибыль в долларе, а в золоте таких купонов просто нет. Первоначально, в кризис будет популярен доллар. Как минимум год-два. А этого хватит, чтобы затем купить другие активы. То же золото, к примеру, но вдвое дешевле.
• «Доллар не тихая гавань, но инвесторы считают его тихой гаванью». Так говорил Д. Роджерс. А лучший экономист планеты Кудрин высказал убеждение, что как минимум 20-25 лет доллар будет оставаться основной валютой. Почему? Потому что нет альтернативы. Юани? Зачем Китаю экспортировать свои товары по всему миру? Чтобы заработать юани, которые они и сами могут напечатать любое количество? Всем странам нужда единая мера, обеспеченная сильной экономикой.

• Главная проблема биткоина сейчас, это большая доля рынка денег. Когда биткоин стоил 1/10000 от одного цента, то ни одного Кийосаки мы не видели. Да, он мог в 2008 году взять проблемные квартиры у банков в ипотечном кризисе под залог этих же квартир и сдавать их тем, кто лишился квартир. Но так в США поступал не только Кийосаки. Особого ума для не нужно. Как и для продажи книг. Но предлагать биткоин сейчас, когда даже X10 по биткоину достаточно, чтобы те кто обменивал их на пиццу и футболки могли скупить 1/10 планеты, мне кажется маловероятным. Поэтому не стоит ждать миллиона долларов за биткоин.
• P.S. Баффет на днях говорил, что после коронавируса будет киберугроза. Атака на целые государства. А значит долларовую кубышку лучше держать в бумажном виде ))
• Подписывайтесь на мою группу ВК, 

( Читать дальше )