Арбитраж — одновременная покупка и продажа одинаковых или похожих друг на друга инструментов в надежде на то что их цены сойдутся. 

Самый просто вид арбитража: это покупка базового актива(к примеру доллар) и продажа фьючерса(si)
К примеру продажа SI  по 75000 и покупка 1000 долларов по 74 р. К истечению фьючерсного контракта цены фьючерса и доллара сойдутся, мы получим прибыль ровно в 1000 рублей 75000-74000. Причем нам не важно где будет цена доллара. Это некий вариант депозита в банке. Назовем такой вид арбитража — синтетическая облигация.

Таким арбитражем занимаются все кому не лень, по этому рынок очень конкурентный — роботы на базе FPGA окуппировали стаканы SI и бакса, фьючерсов на акции и сами акции. Но примерно раз в пару месяцев, бывают хорошие движения и роботы входят в позиции тратя все лимиты и для обычной публики — открывается окно возможностей, когда роботы уже потратили все свои лимиты, а возможность получить пару — тройку безрисковых ставок осталась.

Второй вид арбитража — статистический. Торгуем два похожих инструмента — к примеру акции банковского сектора(ВТБ против Газпрома) или Роснефти против покупки лукойла в надежде что отношение между этими активами стабильно в долгосрочной перспективе,
Российская биржа, раскручивает фьючерсы на металлы. Давайте посмотрим возможность получить безрисковую прибыль.Так как большой истории торгов еще нет, я заменил российский фьючерс на медь, американской акцией CPER(строго говоря это не акция, а фонд, который держит в своих активах фьючерсы на медь), Второй ногой будет подобный же  фонд от Barklyse Bank JJCTF). Ниже на графике цена акций JJCTF поделена на цену акций CPER)-так называемая  торговля отношением. На графике ниже присутствуют выбросы цен. Они то нас и интересуют. Покупаем все что ниже 1,65-продаем JJCTF и покупаем CPER и продаем все что выше 1.80-покупаем JJCTF и продаем CPER.

( Читать дальше )

На текущей неделе ФРБ Сент-Луиса выпустило короткие данные по денежному рынку США. Поэтому не буду вас утомлять выкладками, кому не интересно, можете перейти к выводам, они в коне статьи.

 

Начнем с обзора баланса ФРС и кредитования в США

Красная линия – это баланс ФРС, который на последней неделе вырос на 53,36 млрд долларов.

Синяя линия – это динамика кредитования коммерческими банками, показатель взят по всем банкам и видам кредитов.

Как видим, на прошлой неделе баланс ФРС сильно вырос, при этом спрос на кредит последней инстанции низкий, что говорит о балансе денежного рынка. Доллары есть и они есть в избытке.      

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

( Читать дальше )

В блоге на СЛ за 16 апреля. писал:

“Контанго.

Дальние контракты стоят дороже не потому что их кто то покупает, а потому что их не продают, они в глубокой просадке у спекулянтов и переработчиков.Хеджеры же будут давить последовательно каждый ближний, добиваясь максимальной прибыли от шортов к экспире.И так несколько месяцев, пока спекулянты не перестроят свою позу в лонг  по минимальным ценам.

И только после этого можно пободаться с Хеджерами за рост.”

 Теперь посмотрим детально куда большие спекулянты (Money Managers) перестроили свою позу.



( Читать дальше )

Собственно сама статья здесь. Вскоре после выхода она вызвала бурные обсуждения на этом сайте
Только несколько ссылок
https://smart-lab.ru/blog/71539.php
https://smart-lab.ru/blog/71855.php
https://smart-lab.ru/blog/72101.php
https://smart-lab.ru/blog/offtop/99158.php
https://smart-lab.ru/blog/73209.php

Мы тогда задавались вопросом: «А кто автор?». Меня это тоже интересовало, потому что очевидно было, что в статье под псевдонимом «Статистик» выведен я. И в тексте была фраза «Я знаю Статистика хорошо и давно.». Долго думал, кто же это из моих знакомых...

А вот и реальный автор (с 6:06)



Ну вот теперь я все знаю. Конечно с Виктором мы пересекались в 2010-2011 годах.

                             А хотите, я его стукну? Он станет фиолетовым!
                             В крапинку! («Тайна третьей планеты»)

Всем трям и привет!!! И с ПЯТНИЦЕЙ!!!
На этой неделе, ой… и не только на неделе, а вообще впервые в истории (доступной)))) золото вышло на абсолютные исторические хаи!!!
С чем нас всех и поздравляю. 

А теперь вот интересно, что будет дальше? Погоним всё выше и выше, или же, всё таки откупят??? Доколе??? тут вон свадьбы в Индии грядут и бедным девушкам придеццо сапсем несладко по спекулятивно-завышенным ценникам покупать украшения, чтоб не ударить мордой в грязь не быть хуже прошлогодних невест. :(

( Читать дальше )

Был тут один интересный пост у STETSKOFF, я решил свой ответ (видоизмененный выделить в отдельный пост).

Сначала кратко о том что было там, автор утверждает, что золото пойдет вниз к уровню $1400, по той причине, что золото стало излишне популярно у «толпы». Мой ответ основан на том, что в Google Trends запрос ETF Gold еще далек от уровней 2011го года, а поэтому я очень сомневаюсь, что можно считать, что золото стало популярным в широких массах.

Но в этом посте я бы хотел сказать не об этом, а о том почему я все еще значительную часть портфеля держу в золоте (хоть и несколько меньше, чем в предыдущие годы). Проще говоря я хочу перечислить некоторые позитивные для золота факторы. Однако должен сразу заметить, что я обычно чрезвычайно оптимистично смотрю на выбранный мной актив (и стараюсь всегда это учитывать), а поэтому вовсе не факт, что вес тех факторов реально так уж велик. 

Итак:
1. QE (и суррогаты) по всему миру. Золото до сих пор многими воспринимается как валюта, хотя США и пытаются последние 50 лет убедить мир, что золото это только товар. Тем не менее ЦБ, частные инвесторы и организации продолжают покупать золото так, как будто это валюта. Эмиссия золота значительно меньше, чем эмиссия всех остальных валют (особенно в нынешний период бесконтрольных QE), а значит валюты имеют возможность обесценится по отношению к золоту. (В сущности именно так и есть, уже больше года стоимость золота в большинстве валют бьет рекорды, и только доллар до вчерашнего дня держался). 

( Читать дальше )

Книга прям реально открывает глаза на циничное устройство рынка. 
Я уже целую кучу постов написал по мотивам этой интереснейшей книги. Теперь решил поставить точку.

👉 Читаешь и понимаешь — торговать американские акции руками на мелком таймфрейме / скальпировать — это все равно что с говном и палками пытаться победить терминатора Т1000.

власть над рынками все больше переходила от людей к машинам

***

высокочастотные трейдеры стремились как можно чаще торговать с простыми инвесторами, которые использовали медленные соединения

👉Сначала были NYSE и NASDAQ. Потом было создано 13 частных бирж, на которых торговались те же акции (BATS, ARCA, Direct Edge и т.д.). А потом было создано еще 40 площадок, включая собственные площадки Goldman Sachs, Credit Suisse и так далее. Рынок стал фрагментированным и это было выгодно HFT-трейдерам.

👉 Мне понравилось вот что: банки, которые торговали на бирже, сами не понимали, что происходит с их приказом, как он исполняется. Потому что биржи в США не давали никакого описания того как они работают.

👉 Чуваки из канадского банка RBC Capital Markets просто охеревали от того, как их имеют при исполнении приказов и создали систему, которая  тормозила отправку приказов по биржам таким образом, чтобы заявка приходила на их все одновременно и их никто не успевал отфронтраннить. Систему назвали «Тор». В 2010 году они благодаря этой системе поднялись с 19 строчки рейтинга Уолл-Стрит на первое место.

👉 Они первые поняли как на самом деле работает рынок и начали встречаться с инвесторами и рассказывать о том, как всех стригут паразиты-HFT. Народ даже не догадывался об этом. 


( Читать дальше )

Всем привет!
Сегодня ЦБ отозвал пару лицензий, и еще два аннулировал, поподробнее о причинах тут - 
АКБ Ресурс-Траст, Центрально-Азиатский, Невастройинвест (отзыв) 

Причина отзыва у Народного банка достаточна интересна и нестандартна, поэтому именно этот кейс и предлагается разобрать подробнее
итак поехали

---------

Банк России приказом от 24.07.2020 № ОД-1174 отозвал лицензию АО «Народный банк» (рег. № 2249, г. Москва,
По величине активов кредитная организация занимала 297 место в банковской системе РФ

Народный банк:

• нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России, в том числе занижал величину необходимых к формированию резервов на возможные потери, в связи с чем регулятором в течение последних 12 месяцев неоднократно применялись к нему меры, в том числе вводились ограничения на осуществление ряда банковских операций;

( Читать дальше )

Президент России Владимир Путин распорядился существенно смягчить и упростить налоговых режим для состоятельных граждан, привыкших парковать прибыль за пределами страны.

Российские налоговые резиденты-физлица смогут платить фиксированный НДФЛ с иностранных доходов без их декларирования. Как сообщает «Интерфакс», внести соответствующие изменения в законодательство Путин поручил до 24 июля.

В рамках нового режима россияне смогут заплатить 5 млн рублей в год и не подавать декларации в ФНС по заработкам, полученным за рубежом.

Об изменениях в налогообложении контролируемых иностранных компаний (КИК), которые были краеугольным камнем программы деофшоризации, Путин объявил в обращении к гражданам 24 июня.

 

С 2017 года люди, владеющие более 25% КИК, чья нераспределенная прибыль превышает 10 млн рублей в год, платили с нее налог в 13%. По словам Путина, это «сложная, громоздкая и запутанная схема», которую нужно «кардинально упростить», чтобы «дать стимул развитию современного, ответственного бизнеса».

( Читать дальше )

= = = = =

ПРЕДЫСТОРИЯ:

Лучшие хиты Миши Ж.: Как меня пытались кинуть на 15 млн. рублей. Пирамида от зама департамента ЖКХ Москвы

= = = = =

В комментариях к посту Миши Жуховицкого читатели поделились ещё парой «восхитительных историй», о которых грех не упомянуть.

История номер раз  — от Tafi Pavel про то, как пытался купить на госаукционе подержанные авто из-под депутатов и чиновников с хорошей скидкой относительно рынка.

( Читать дальше )