1. Мы писали запрос в Центральный банк с просьбой дать разъяснения, относительно рисков владения ценными бумагами, в случае банкротства брокера/депозитария. Получили ответ. Делимся им с вами.

1.1. Текст ответа:

Департамент инвестиционных финансовых посредников Банка России (далее — Департамент) рассмотрел Ваше обращение от 08.07.2023 (вх. №…) (1) и сообщает, что Банк России не наделен полномочиями по толкованию положений федеральных законов и иных нормативных правовых актов, за исключением нормативных актов Банка России.

Одновременно, по обозначенным в обращении вопросам Департамент считает возможным сообщить следующее.

Согласно положениям пункта 6 статьи 8.2 и статьи 29 Закона № 39-ФЗ (2) ценные бумаги, которые брокер приобретает для клиента на основании его поручения, зачисляются на лицевой счет (счет депо), открытый в депозитарии такому клиенту, а не брокеру. При этом владелец ценных бумаг вправе по своему усмотрению распоряжаться ценными бумагами, которые учитываются на его счете депо. В соответствии со статьей 7 Закона № 39-ФЗ отношения между депозитарием и депонентом регулируются депозитарным договором, которым определяется порядок совершения операций по счету депо такого депонента.

( Читать дальше )

Интересный взгляд на рынок акций от опытного человека. Думаю, многим будет интересно.

«Я, если можно, начну на этот вопрос отвечать немножко издалека, а именно вернусь на полгода назад, даже чуть больше — на конец декабря. В конце декабря 2022 года все готовились к Рождеству и, естественно, все делали прогнозы. У всех было праздничное настроение, все хотели как-то встать в некоторые позиции, перейти через новый год и потом куда-то дальше идти. И, естественно, крупные игроки, крупные банки отмечались своими прогнозами на год, своими анализами которые должны были направить клиентов в какую-то сторону, куда-то им двинуться. И вот в начале двадцатых чисел декабря Goldman Sachs, общепризнанный Номер Один игрок на мировом инвестиционном рынке, вышел со своим прогнозом. У него был выпущен outlook на 2023 год — достаточно большая книжка, которая называлась двумя английскими словами heavy fog, то есть густой туман. Вот так крупнейший банк, у которого работают тысячи аналитиков и который имеет доступ напрямую к президентам крупнейших стран, охарактеризовывал полгода назад текущую ситуацию.

( Читать дальше )

Нормально забрал на шортах по сишке. Разгрузил в диапазоне.



Что дальше?

На сишке формируется интересная техническая ситуация:



( Читать дальше )

Для нефтяных быков одно из самых больших ограничений цен в этом году превращается в попутный ветер.

Падение нефти на 10% в 2023 году сбило с толку ожидания некоторых аналитиков и трейдеров относительно трехзначных цен, поскольку Китай вновь открылся для бизнеса после принятия мер по борьбе с Covid-19.

 

Вместо этого один из самых агрессивных циклов ужесточения процентных ставок центральными банками за последние десятилетия привел к кажущемуся торможению спроса, одновременно стимулируя трейдеров продавать нефть, хранящуюся в хранилищах. Это увеличило краткосрочные поставки на рынок, в то время как экспорт российской и иранской нефти также резко увеличился.

 

Но теперь, благодаря сокращениям ОПЕК+ и тому же повышению стоимости заимствований, запасы демонстрируют признаки начала снижения. В связи с растущей стоимостью денег, помогающей вытеснить баррели из резервуаров для хранения, некоторые быки теперь утверждают, что рынок приближается к переломному моменту, что приводит к дальнейшему скачку цен на нефть.

( Читать дальше )

       Попытался ответить «каким-то» и отважным оппонентам в топике smart-lab.ru/blog/917217.php Но что-то сломалось на смартлабе. Давайте пробежимся по топику кратко.
       
      Итак, кликабельный заголовок. «Пенсии опять меняют -Ура!». С чего?
Поводом для Вити для написания своего опуса послужило предложение от государства софинансирования пенсии (программа ПДС). Кратко суть ее проста. Чтобы увеличить средства в пенсионном возрасте, государство предлагает населению начать инвестировать на нее (пенсию) уже сейчас. И даже предлагает софинансировать такие вложения. То есть, это по сути это альтернативный дополнительный вариант пенсионного обеспечения для населения. Вот тут краткий рекламный проспект. smart-lab.ru/blog/news/916467.php (Комментарии там, кстати, тоже смешные.)
Ну, то есть заголовок абсолютно не соответствует реальности. Пенсию не меняют, а предлагают дополнить. Продолжим.

      Сразу скажу, что не собираюсь участвовать в этой программе.

( Читать дальше )

Простые финансовые модели для прогнозирования цен акций.

Существует множество моделей, которыми пользуются финансовые аналитики для оценки компаний, в них вы должны: дисконтировать денежные потоки,  искать бета коэффициенты,  рассчитывать коэффициенты для различных рисков,  в общем, заниматься больше «астральной» деятельностью, чем аналитической.  Сам же я склоняюсь к тому, что чем проще финансовая модель, тем лучше она может быть понята и применена. Простые модели имеют меньше возможности для ошибок и позволяют быстро получить результаты. Они также более прозрачны и могут быть более легко объяснены заинтересованным сторонам, таким как инвесторы.

В данной статье я хочу продемонстрировать несколько простейших финансовых моделей, которыми я активно пользуюсь для определения справедливой цены бумаги, с которыми разберется даже первоклассник. После прочтения вы сможете сами прогнозировать справедливые цены бумаг и совершать прибыльные сделки.

Для начала мы научимся определять справедливую цену компании из добывающей отрасли(майнеры). Добывающие компании самые простые для анализа, по сути, они просто копают землю и продают полезные ископаемые, которые в ней залегают.

( Читать дальше )

Новая система налогообложения АУСН

 

С 1 июля 2022 года в России стал доступен новый специальный налоговый режим – автоматизированная система налогообложения (АУСН). Инициатива экспериментальная и продлится до конца 2027 года. Сейчас перейти на АУСН могут ООО и ИП из Москвы и Московской области, Калужской области и Татарстана. Законы, регулирующие новый налоговый режим – 17-ФЗ и 18-ФЗ.Расскажем, кому выгодно перейти на АУСН и как это сделать.Особенности АУСНДля начала по порядку разберем, какие особенности есть у автоматизированной системы налогообложения, в чем ее отличия от других специальных налоговых режимов.Какие налоги платит бизнес на АУСННалог после применения АУСН будет начисляться ежемесячно, можно выбрать один из вариантов объекта налогообложения:

• 8% от доходов
• 20% от доходов после вычета расходов.

Для бизнеса, который выберет платить на АУСН по системе «доходы минус расходы», есть еще один обязательный взнос – минимальный налог. Заплатить 3% от всех доходов придется в том случае, если в конце года окажется, что ИП или ООО работали в убыток или получили после вычета расходов нулевую прибыль.

( Читать дальше )

Мы уже приводили структуру основных денежных переменных на 1 мая.

   

На графике видно, что деньги банков (= банковские резервы) размером 6,594 трлн рублей позволяют банкам поддерживать безналичную денежную массу в размере 68,394 трлн рублей, то есть, сумму в 10,4 раза больше.

10,4 — это банковский мультипликатор. Он показывает, во сколько раз банки приумножают (мультиплицируют) имеющуюся в их распоряжении часть денежной базы.

Как банковский мультипликатор менялся по времени, показано на графике ниже.

  

( Читать дальше )

Напомним основные различия между YTM и HPR. 

YTM (yield to maturity)  — доходность к погашению, номинальная или эффективная, в зависимости от контекста. Это ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость потока платежей по облигации равна ее рыночной цене. Методики расчета YTM есть на сайте Мосбиржи. В Quik и брокерских приложениях указывается эффективная доходность. Ее можно вычислить и самостоятельно при помощи функции Excel ЧИСТВНДОХ(..) /XIRR(..)/ При расчете YTM  неявно предполагается, что облигация удерживается до погашения и все получаемые купоны реинвестируются под эту же ставку. Иными словами, это априорная оценка доходности, рассчитываемая заранее. 

HPR  (holding period return) — реализованная доходность за время удержания позиции. Именно она важна для инвестора, так как отражает  финансовый результат в течение срока владения облигацией. Этот срок может быть любым; предполагается, что по его истечении облигация продается или погашается.

( Читать дальше )

Часть 1: smart-lab.ru/blog/897318.php

Часть 2: smart-lab.ru/blog/898664.php

Часть 3: smart-lab.ru/blog/899887.php

Часть 4: smart-lab.ru/blog/904834.php

Ранее:

Чуть ранее я описал, что именно и когда мне помогло выйти на доход с рынка. Понятное дело, что речи не шло о том, чтобы жить с рынка, но главный рубеж был преодолён, а именно я начал системную осознанную торговлю с результатами. Пусть немного, но уже не было ни слитых депозитов, а именно торговля с результатом в виде более менее стабильной эквити и неплохих показателей доходность/риск

Продолжение:

Но прежде чем рассказать далее хочу опять немного откатиться назад и затронуть психологическую составляющую данной темы. Почему? Потому что в диалогах со студентами я часто слышу примерно следующее:

«Меня никто не понимает, что я делаю и как»
«Моя жена считает меня дурачком, считает, что я занимаюсь ерундой»
«Мои друзья смеются надо мной, спрашивают про результаты, но на любые мои пояснению только смеются»

И подобное. Скажу так, что это сплошь да рядом, и я не исключение

( Читать дальше )