На Форме в Екатеринбурге был счастлив взять интервью у оного очень известного трейдера-инвестора. Это Лариса Викторовна Морозова. Вот ее история. И кратко принципы инвестирования

Заметил на канале массу полезных видео, у которых крайне мало просмотров! Уверен что кто-то из вас что-то из этого не смотрел! Ознакомьтесь с топ-7 того, что стоит посмотреть если еще не видели:
1. Диверсификация при торговле внутри дня — https://www.youtube.com/watch?v=8osjl... Короткое видео 2016 года, где я показываю пример того, что при получении сигналов на коррелирующих инструментах можно разделить объём по нескольким инструментам и это может дать свои плоды, вместо того, чтобы гадать, какой инструмент окажется активнее!

2. Сложности фундаментального анализа — https://www.youtube.com/watch?v=3V7TT... Достаточно свежее видео про то, чем сложен фундаментальный анализ и почему частному трейдеру с ним работать очень сложно!

3. Анализ объёма на спот рынке и рынке фьючерсов — https://www.youtube.com/watch?v=DFB0u... Тоже старое видео 2016 года о том, что при анализе объёма весьма полезно не забывать заглядывать на объёмы, которые торгуются на базовом активе, а не только на фьючерсе!

( Читать дальше )

в квике можно видеть доходность последней сделки, а также доходности всех цен в стакане, ну типа если по какой цене захочешь купить/продать — такая ежегодная доходность к погашению будет.
Также можно на русбондс например посмотреть еще несколько разновидностей доходностей — доходность к погашению простая и эффективная, текущая доходность и эффективная текущая доходность (все эти вышеперечисленные доходности за год указаны).
Всего я насчитал 5 разных цифр. При этом цифра в квике не совпадает ни с одной из цифр на русбондс.
Так как я большую часть средств держу именно в облигациях, я задался целью посчитать, какую точно доходность к погашению годовую я имею.
Для простоты расчета я взял облигацию, которая у меня есть в портфеле, при этом по ней постоянный купон, и не заявлено никаких оферт на данный момент (то есть, самый простой расчет — известно, сколько дней до погашения, сколько дней до выплаты каждого купона).
Облигация ПИК БО-П07 .
Дней до погашения 618.
Купон 43,38 рублей, каждые 182 дня.

( Читать дальше )

Вчера «Московская биржа» провела День Стратегии, в ходе которого менеджмент представил ключевые приоритеты на 2020-2424 гг. В целом мы считаем новую стратегию биржи логическим продолжением предыдущей; биржа по-прежнему уделяет повышенное внимание привлечению российских розничных инвесторов, а также делает акцент на продуктах для управления балансом и хеджирования рисков корпоративных клиентов и профессиональных участников рынка.

Учитывая это, биржа планирует вновь продемонстрировать рост комиссионного дохода более чем на 10% в год, как это было в прошлые годы. Новая дивидендная политика, привязанная к СДП и, по сути воспроизводящая логику расчета дивидендов за 2017-2018 гг. (при которой коэффициент дивидендных выплат оказался сильно выше минимального уровня), не стала сюрпризом ни для нас, ни для рынка, но повышает прозрачность (наш прогноз дивидендов не изменился при дивидендной доходности 8,5% при текущих уровнях котировок). Мы по-прежнему считаем бумаги биржи привлекательной долгосрочной инвестицией с контрциклической моделью бизнеса и стабильными дивидендами. Тем не менее, в краткосрочной перспективе мы не видим катализаторов роста акций. Наша РЦ и рекомендация ПО РЫНКУ не изменились.

( Читать дальше )

В последние дни «ЛУКОЙЛ» отметился шквалом позитивных новостей, которые выглядят логичными на фоне положения дел в секторе. Несмотря на статус «дивидендного аристократа», стабильно повышающего дивиденды в течение более 20 лет подряд, «ЛУКОЙЛ» явно проигрывал по дивидендной доходности основным компаниям в российском нефтегазовом секторе, которые в предыдущие годы повышали нормы дивидендных выплат. Теперь же, когда «ЛУКОЙЛ» объявил промежуточные дивиденды в размере 192 руб. на акцию, дивидендная доходность стала выше среднего по сектору – около 7-8% за 2019 год и может составить более 10% в 2020 году.

Согласно новой дивидендной политике, «ЛУКОЙЛ» будет направлять на дивиденды 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Этот показатель, в отличие от чистой прибыли, показывает, сколько компания реально зарабатывает. К примеру, из FCF осуществляют дивидендные выплаты компании сталелитейной и алмазодобывающей отраслей России. «ЛУКОЙЛ» уже 5 лет подряд увеличивает FCF. По итогам 2 квартала за прошедшие 12 месяцев FCF достиг рекордной отметки – 679,9 млрд руб. – около 950 руб. на акцию, что предполагает 16,5% дивидендной доходности. Тем не менее дивиденды вряд ли будут столь высокими, поскольку «ЛУКОЙЛ» при распределении FCF будет его корректировать на средства, направленные на выкуп акций, объявленный ранее.

( Читать дальше )

Какую доходность можно извлечь из облигаций даже не с самыми агрессивными купонами? Достаточно хорошую доходность. Возьмем 3 бумаги, которые попали в портфели PRObondsв ходе размещений и удерживались там продолжительное время. И посмотрим, какие доходности соответствовали их жизненному циклу. Про сами доходности: они приведены без реинвестирования купонов (будем, считать, купоны снимаются для комфортной жизни), и в них уже учтена уплата НДФЛ с купона. Так что если у Вас ИИС, все будет значительно интереснее. Но у меня ИИСа нет. Потому без него. Что мы видим? Во-первых, налоговое бремя сильно уравнивает реальные доходности. Во-вторых, первый месяц обращения после размещения – самый доходный, но в годовых. Если Вы покупаете бумагу на размещении и продаете в следующем месяце, Вы должны быть уверены, что переложитесь во что-то новое. Если Вы это можете и успеваете – доходности даже на купонах в 12% дадут Вам в годовых 15%+. Если же расслабиться и пересматривать позиции примерно раз в полгода, то даже приведенные бумаги с относительно скромными купонами принесут Вам, скорее всего, те же 15%+. Добавим к портфелю пару имен с купонами в 14-15% (15%, правда, уже вряд ли), и без труда стабилизируем свою доходность выше 16% годовых. На плюс-минус спокойном рынке, разумеется. 

( Читать дальше )

ДТС№1: Как заработать на дивидендах Газпромнефти и Распадской

Введение

16 октября акции Газпромнефти (SIBN) и Распадской (RASP) будут торговаться последний день с дивидендами. Размер дивидендов составляет 18,14 рубля или 4,27% для Газпромнефти и 2,5 рубля или 2,14% для Распадской.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

1. Как заработать на дивидендах? ДТС №1
2. Как заработать на дивидендах? ДТС №2
3. Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

1. Статистика ДТС №1 за 2019 год
2. Статистика ДТС №2 за 2019 год

( Читать дальше )

Куда инвестировать, когда практически все активы на рынке стоят достаточно дорого? Этот вопрос, который задает себе каждый инвестор в текущей рыночной ситуации. Простым решением будет покупка индекса широкого рынка, что в целом правильно. Но если вы хотите получать более высокую доходность, то вам необходимо более тщательно выбирать активы в свой портфель. 

Что же недооценено прямо сейчас и имеет хорошие преспективы показать более высокую доходность? Ответ вы найдете в этом видео ролике:

( Читать дальше )

Бизнес Yandex состоит из нескольких сегментов, финансовые LTM показатели которых выглядят следующим образом:

Search & Portal — это поисковик и сопутствующие сервисы, основной бизнес бизнес компании, который (пока что) генерирует всю ее прибыль.

Taxi — Яндекс.Такси, Яндекс.Еда и другие небольшие бизнесы по доставке еды типа Шефмаркет.

Classifieds — это разные «доски» объявлений, куда входит сайт Auto.ru и другие подобные ресурсы.

Media Services — это Яндекс.Музыка, Кинопоиск и другие медиа сервисы.

Other Bets and Experiments — сюда, в первую очередь, входит каршеринг Яндекс.Драйв, а также другие новые бизнесы, вплоть до самоуправляемых машин.

Eliminations — взаимозачеты между сегментами бизнеса для избежания двойного учета показателей.

Основа бизнес модели Яндекса заключается в том, что у него есть основной бизнес, который генерирует кучу кэша, и в отличие от большинства других компаний на нашем рынке, Яндекс его не выводит из компании в виде дивидендов, а реинвестирует в бизнес. Из-за этого многие инвесторы фундаментально не понимают бизнес компании — они просто берут EBITDA или прибыль, смотрят не мультипликаторы, которые кажутся высокими, и идут дальше. При таком подходе все сегменты бизнеса Яндекса, по сути, оцениваются в отрицательную сумму, что, естественно, некорректно. Поэтому давайте разберем каждый сегмент и посмотрим, сколько он мог бы стоить как отдельный бизнес.

( Читать дальше )

Изменения «Московской биржи» в отношении дивидендной политики мы считаем нейтральными для инвестиционного кейса MOEX. Минимальная нормы выплат повышена с 55% до 60% от чистой прибыли по МСФО, дивиденды будут выплачиваться на ежегодной основе.

По сути, Мосбиржа оставила подход к дивидендной политике прежним, подтвердив намерение выплаты всего свободного денежного потока после учета капитальных затрат и соблюдения требований к капиталу. Капитальные затраты сами по себе у компании невысокие, но в будущем мы не исключаем активности в плане поглощений/покупки долей в финтех компаниях для реализации новой стратегии. Биржа планирует продолжать экспансию, которая включает в себя маркетплэйсы, партнерство с другими площадками, выход в смежные с банками и страховщиками сегменты за счет развития экосистемы. В долгосрочном плане это позволит расширить список клиентов, долю рынка небиржевых услуг и, соответственно, повысить доходы.

По итогам этого года мы ожидаем выплату около 90% прибыли, дивиденд может составить 7,7-8,0 руб., что предполагает доходность ~ 8,5%. По дивидендным показателям (доходность, норма выплат) эмитент на текущий момент является одной из лучших дивидендных историй в финансовом секторе.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»