Интересная статья про опционы попалась (http://www.comon.ru/user/E_dyatel/blog/post.aspx?index1=91788),
понятно и интересно написано для тех, кто хочет начать работать с опционами будет полезно, надеюсь будет продолжение. Автору респект!


Опционы для чайников.


«Если деньги мерить кучками, то у меня небольшая ямка»
— слова опционщика после маржинкола.

Часть 1. Зачем все это написано.
Начнем с того, что мне абсолютно по барабану следующее:

( Читать дальше )

Ниже представлю вашему вниманию выжимку из книги:
Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»

Интересно было бы подискутировать на тему:
«Австрийский взгляд на кризис — эффективное решение или безумная демуровщина?»

Экономисты австрийской школы предупреждают нас о том, что реакция правительства на нынешний кризис в конечном счете приведет к возникновению гораздо худшей ситуации. Вместо того, чтобы позволить слабым, увязшим в долгах банкам, корпорациям и даже домохозяйствам погибнуть в очистительном огне созидательного разрушения, который позволит выжить и процветать лишь сильным участникам рынка, правительства разных стран мира вмешались в ситуацию и стали создавать экономику живых мертвецов: зомби-банки, которые цепляются за жизнь получая от центробанков бесконечные кредитные линии, зомби-корпорации, такие как General Motors и Chrysler, жизнь которых зависит от правительственной помощи, зомби-домохозяйства, населяющие всю территорию США и остающиеся на плаву лишь благодаря законодательным актам, которые отпугивают их кредиторов и позволяют сохранять в собственности те дома, которые изначально не были по карману их покупателям.
 
Это процесс приводит к социализации частных убытков; они становятся бременем всего общества, бюджетный дефицит приводит к увеличению государственного долга. Со временем, растущие долговые обязательства станут проблемой для казны и для долгосрочного экономического роста. В критических случаях долговое бремя может привести к необходимости объявления дефолта, или в качестве альтернативы, включению печатного станка с целью выкупа своего долга. Это червато разгоном инфляции до опасных уровней. Согласно представлениям австрийцев, было бы правильнее позволить рынку осуществить неизбежную ликвидацию.
 
Такие формы госвмешательства в экономику, как центральный банк в качестве кредитора последней инстанции или ассоциация страхования вкладов, вредны, так как усиливают аппетит банкиров к принятию риска.
 
Вмешательство правительства при любых обстоятельствах может лишь ухудшить и без того плохую ситуацию и подготовить почву для еще более угрожающего пузыря, поскольку каждый участник рынка понимает — что в случае наступления финансового кризиса, государство все равно выступит в роли всеобщего спасителя.
 
Большая часть представлений австрийской школы кажутся слишком радикальными, или по крайней мере циничными (возможно, именно поэтому они имеют среди своих сторонников Степана Демуру). Они представляют собой антитезу кейнсианского видения.

 

Оригинал статьи находится по адресу http://superscalper.ru/

С тем, ЧТО же такое скальпинг, мы определились. Пришла пора разобрать более подробно его отличие от, скажем, классического дэйтрейдинга. Помимо описанных в предыдущей статье различий, таких как потенциальный профит, частота сделок и их объем, есть еще ряд особенностей. Некоторые скальпинговые стратегии легко экстраполируются на дэйтрейдинг, так как там отличие лишь в риск-менеджменте и времени сделки, а суть та же, а некоторые никак не могут даже сравниваться между собой, в частности скальпинг спреда или торговля рибейтов.
 
Предлагаю вам посмотреть на приведенную ниже схему:



( Читать дальше )

Новость: В пятницу информационные агентства сообщили о том, что ВТБ
выдал мандат на размещение первого в истории российских финансовых
институтов выпуска «вечных» еврооблигаций в долларах США. Встречи с
инвесторами пройдут на неделе с 23 июля.
Комментарий: Данная новость воспринимается нами позитивно. Во-первых,
пространство публичного долга из России будет пополнено новым типом
«гибридных» инструментов, которые впоследствии могут быть опробованы
и другими институтами. Во-вторых, данные бумаги сам банк сможет
включить в расчет капитала 1-го уровня (при условии соответствия условий
эмиссии ряду требований ЦБ), что придется весьма кстати – показатель Н1
российского банка на 01.07.2012 г. составил 11,89% при минимальных 10,0%.
Для глобальных инвесторов данные бумаги могут быть весьма интересны в
силу того, что их традиционно отличает высокая ставка купона, причем
зафиксированная на длительный период (ближайший колл-опцион по
инструменту редко происходит менее, чем через 10 лет после размещения).
В качестве ориентира для нового инструмента ВТБ (ВВВ/Ваа1/ВВВ) для
инвесторов с большой долей вероятности будет выступать размещенный в
январе т.г. «вечный» евробонд бразильского Banco do Brasil (ВВВ/Ваа2/BBB),
который был выпущен с купоном в 9,25% годовых и по состоянию на вечер
пятницы котировался вокруг отметки в YTC 7,52% @ апрель 2023 г. Премия
между старшими бондами VTB20 (YTM 5,93%) и BANBRA20 (YTM 3,62%)
составляла в конце прошлой недели около 230 б.п. Таким образом, в первом
приближении стоимость «вечных» еврооблигаций для ВТБ с ближайшим
колл-опционом через 10 лет можно оценить в 9,5-10,0% годовых.
Стоит, однако, отметить, что если рейтинг приоритетного долга ВТБ и
Banco do Brasil совпадает, то рейтинг «вечного» долга бразильского банка
выше – фактический «ВВ» от S&P против ожидаемой комбинации «В+/В1/–»
у бумаг ВТБ. С учетом этого факта, вероятно, ставка купона по новому долгу
ВТБ окажется более высокой – где-то внутри диапазона в 10,0-11,0%
годовых.

Чувствую, что сегодня меня прямо-таки «распирает» идеями «что купить» и «что сделать» для инвестиционного и спекулятивного портфелей.

Помимо торговли валютой внутри дня (как было написано в одном из постов на smart-lab.ru и h2t.ru) сейчас можно найти время и возможности для торговли более стабильным инструментом -облигациями.

Для начала немного ОФЗ.
Рынок более-менее стабильный. Покупки в бумагах идут, при размещении новых бумаг спрос зачастую превышает предложение.
ЦБР размещает достаточно длинные бумаги — доходности 8,3-8,6% (хорошая доходность).

Цены на облигации выросли по сравнению с январем 2012 — это видно на ближних бондах, где январская доходность была 6%, а июль уже 5,5% (доходность упала — цена выросла)…
Отмечается спрос нерезидентов на стабильные бумаги.






( Читать дальше )

Напомню, что для периодов нашего российского рынка, характеризующихся относительно невысокой волатильностью типа текущего (т.е. когда разовые пиковые всплески значения VIX не превышают в максимуме 40-45, а в подавляющем абсолюте времени держатся  гораздо ниже), тактика опционной торговли у меня за годы сама собой (эволюционным путём) выработалась следующая:
— на первом этапе, сразу после экспирации предыдущей месячной серии опционов, продаю небольшой объём центральных стрэддлов, и далее в последующие дни до середины этого текущего контракта, в зависимости от динамики, либо постепенно  увеличиваю объём продаж центральных стрэддлов (при небольших движениях или отсутствия движа), либо (в случае хорошего движа) занимаюсь управлением проданного в целях нейтрализации дельты, стараясь на вот тех самых упомянутых «пиковых всплесках» продать колы на ростах и путы на падениях..
— на втором этпапе, за две недели до экспирации,

( Читать дальше )

Часть 2.

Часть 1 — здесь.

Может ли ЕЦБ или Бундесбанк реально стать банкротом?
 
Могут ли за всех платить, используя лишь один инструмент — печатный станок? В действительности, ЕЦБ может всегда оплачивать свои счета, печатая новые деньги. Однако, созданием новых денег решить проблемы европейской экономики не получится. Пока европейская периферия остается неконкурентоспособной по отношению к Германии, ничего не может быть противопоставлено требованиям Бундесбанка в рамках TARGET2 — дисбалансы сохранятся. А значительные вливания новой ликвидности рано или поздно приведут к падению реальной стоимости евро (уже приводят). Видимая стабильность, искусственно поддерживаемая посредством функционирования TARGET2, исчезнет, и тогда Европа пойдет по одному из трех возможных сценариев:  
 

( Читать дальше )

Моя главная работа последних двух недель.
Среди русскоязычных ресурсов тема TARGET2 практически не раскрыта, хотя на Западе по этому вопросу идут жаркие споры и дебаты. Решил восполнить этот пробел. Кому интересно, запасайтесь попкорном, исследование достаточно большое.  Так как текст топика не должен быть более 40 000 символов, разбил его на 2 части.

Часть 1.

За необычайной щедростью Европейского Центрального Банка, активно снабжающего европейские финансовые институты масштабными объемами ликвидности, стоят значительные риски. Вынужденные, с точки зрения главы ЕЦБ Марио Драги, беспрецедентные вливания в банковскую систему Европы через механизмы долгосрочного рефинан-сирования (LTRO) в объеме более 1 трлн. евро с декабря 2011 г., нарушили нормальный круговорот денег и лишь усугубили существующие дисбалансы внутри Евросистемы.

Операции LTRO поставили национальные центробанки ряда европейских стран в крайнюю зависимость от денег ЕЦБ – и в первую очередь это касается Испании и Италии, на которых приходится 2/3 всех долгосрочных еврокредитов.

( Читать дальше )

Всем привет :)

В чате алготрейдеров, от  одного из форумчан, поступило предложение создать новый проект.

Суть проекта — в обмене переставших работать системах. Поскольку рабочими системами, по понятным причинам, никто делиться не хочет, то сломанной системой поделиться не так жалко. 

«Сломанная система» означает, что она работала на реальных деньгах, но потом, по каким-то причинам отключена. 

З.Ы. Решили, что можно скидывать не работавшие в реале системы, но об этом надо написать в заголовке поста. Чтобы сразу разделить сломавшиеся и никогда не работавшие системы.

По своему опыту, могу сказать, что основную часть времени тратишь на поиск правильного пути. И если есть возможность узнать, куда идти не стоит, то это тоже, очень полезная информация.

---тут был текст про эллиота----удалил, дабы не нервировать эллиотчиков и не кормить тролей.-----

Проект открылся на прошлой неделе. Присоединяйтесь.

 -фиксированная плата с 1 контракта:

Финанс-Инвест (F1Broker)
0 рублей/контракт, абонентская плата 1 рубль в месяц.
http://www.finans-invest.ru/Services...age/Rates.aspx

Открытие — 70,8 коп. при объеме средств на счете 20-100 т.р.
47,2 коп., при объеме средств 100-500 т.р.,
23,6 копеек/контракт, при объеме средств свыше 500 т.р.
При объеме средств менее 50 т.р. минимальная комиссия брокера 295 руб. в месяц.
http://www.open-broker.ru/ru/service...s/derivatives/

Финам — 45 коп./контракт + ведение аналитического счета клиента 120 р. в месяц при наличии операций
http://www.finam.ru/services/CommissionRates/#ch2

БрокерКредитСервис — 1 руб./контракт, если сумма счёта менее 500т.р.,

( Читать дальше )