Управление рисками — это один из самых важных аспектов в трейдинге, которому уделяется очень мало внимания. Посудите сами, на каждые 100 книг по трейдингу, можно найти 1 книгу о риск менеджменте, на каждые 1000 постов на форумах, можно найти 1 пост об управлении рисков. Всем кажется, а что там такого важного? Поставил стоп-лосс — вот тебе и риск менеджмент. 

Обычно о риск менеджменте начинают задумываться после первого слитого депозита. Но это длиться недолго. Следующая прибыльная сделка обеспечивает нам свежую дозу дофамина, с которой приходит самоуверенность, жадность и желание поскорее отыграть не только потери, но и все упущенные возможности. Трейдинг — это, прежде всего, эмоциональный процесс, во время которого мы де-факто находимся под стрессом и часто принимаем решения, о которых потом жалеем. 

“Гениальный войн — это тот, кто может делать обычные вещи, когда все вокруг сходят с ума.”

Исследовательский центр Insider Key

Профессиональные трейдеры форекс давно знают, что торговля валютами требует выхода за пределы мира FX. Валюты двигаются под действием многих факторов, в том числе спрос и предложение, политика, процентные ставки, спекуляции и экономический рост. В частности, поскольку экономический рост и экспорт напрямую связаны с внутренней промышленностью страны, естественно, что некоторые валюты сильно колеблются.

Три валюты, которые имеют самую тесную корреляцию с сырьевыми товарами, — это австралийский доллар, канадский доллар и новозеландский доллар. На другие валюты также влияют цены на сырьевые товары, но они имеют более слабую корреляцию, чем три вышеупомянутых, например, швейцарский франк и доллар США. Японская иена- которые имеют тенденцию расти при падении цен на сырьевые товары.

Все мы привыкли к тому, что Сургутнефтегаз регулярно радует нас щедрыми дивидендами. Они зависят от переоценки кубышки и выплачиваются по формуле: чистая прибыль по РСБУ, умноженная на 7,1% (по див. политике с учетом доли префов), деленная на 7,7 млрд привилегированных акций. Зависимость от курса доллара максимальная.

Если в 2020 году мы вновь увидели девальвацию рубля, и как следствие высокую базу для расчета, то в 2021 году курс доллара продолжает сдерживать ЦБ. Высокая цена на нефть и скорые выборы делают свое дело. Все это значит, что за 2021 год нас ждет более скромная выплата. Но давайте сначала посмотрим на фин показатели за первое полугодие по РСБУ.

Выручка компании увеличилась на 72,2% до 848,9 млрд рублей. Восстановление нефтяного рынка в первом полугодии оказало положительное влияние на нефтяные доходы Сургута. Себестоимость продаж выросла на 56,8%, а операционные расходы остались на уровне прошлого года.

Финансовые доходы от переоценки кубышки сократились почти на 500 млрд, что в свою очередь привело к падению чистой прибыли в 2,8 раза до 155,3 млрд рублей. Если брать показатель — чистая прибыль TTM за 2021 год, то мы можем получить 448 млрд рублей. Но тут нужно учитывать высокую базу 3 квартала 2020 года, которая войдет в расчет TTM. 

• движение по CAD, NOK — значит падает/растет нефть
• движение JPY, CHF — значит доминирует неприятие рисков и падает фондовой рынок
• растет AUD — значит растет золото и железная руда

Рекомендую всем, кто встал на путь инвестирования и пытается понять цифры в отчётах.
Мой мозг отчаянно сопротивлялся, (из-за моей лени) и не воспринимал многое, поэтому читал я её с перерывами, более полугода, продвигаясь очень медленно. Не могу сказать, что сейчас я владею предметом, даже на 4, но многие вещи стали более ясны.
Когда я первый раз залез в отчётность – ничего не понял. Они и не удивительно. Как в  этом всём можно разобраться? Начал поиск по запросу «финансовая отчётность для начинающих», нашёл данную книгу. Редко так сразу везёт, обычно, рекомендует всякую ерунду, здесь попали в саму точку.
Автор рассказывает простым языком, о составлении и понимании финансовой отчётности  с конкретными примерами из истории реальных компании. Не перегружает теорией – только нужное и необходимое. Доступно объясняет сложные термины. Будет понятно даже людям, которые не имеют никакого отношения к сфере финансов, достаточно приложить немного терпения  и настойчивости.
Знание бухгалтерского анализа, в равной степени, не только помогает инвестору, но и мешает. Читать более углублённые книги, посоветую только людям, работающим в данной области. Абсолютному большинству будет достаточно этой книги и практики.

P/B

P/B =Капитализация/Капитал=550 015 583/182 888 924 = 3. 

Данный показатель говорит инвестору сколько он платит за 1 рубль компании, так как инвестор инвестирует в капитал, в данном случае речь идет именно о капитале. Данный мультипликатор как правило применяется к банковскому сектору, так как специфика бизнеса банков заключается в том, что капитал крайне низкий, а активы большие. Это связано с тем, что бизнес закредитован, что вполне логично, капитал в банке составляет порядка 10-20 % от суммы всех его активов. Поэтому показатель P/B важен именно при анализе банков. Если абстрагироваться от направления бизнеса и обратиться к теории, то при ликвидации любого бизнеса инвестору остается капитал, и данный мультипликатор показывает на сколько капитал переоценен. Чем показатель ниже, тем лучше, если значение P/B < 1, это говорит о том, что инвестор платит менее 1 рубля за рубль капитала. В данном случае инвестор платит 3 рубля за 1 рубль капитала. Дорого это или дешево? Прежде чем ответить на этот вопрос, нужно Магнит сравнить с конкурентами. Исходить следует из того, что рентабельный и растущий бизнес по себестоимости вам скорее всего никто не продаст. С учетом того, что магнит из года в год генерирует хороший прирост выручки, а чистая прибыль пошла в рост с последних минимумов отдать 3 рубля за 1 рубль капитала такой компании можно. Опять же, необходимо помнить, что мы сравниваем показатель с конкурентами из той же отрасли + P/B лучше применять в банковском секторе.