Сегодня у компании вышел годовой отчет МСФО. Финансовый год у Диасофта не совпадает с календарным и заканчивается в марте, это дико неудобно, но ничего не поделать. Главные цифры:

• Выручка: 9 140 млн. (+27%)
• EBITDA: 3 912 млн. (+27%)
• Прибыль: 3 058 млн. (+16%)
• Объем законтрактованной выручки: 19 213 млн. (+70%)

Пока всё в рамках ожиданий перед IPO: план по СГТР выручки в диапазоне 25-30% с сохранением рентабельности по ебитде выше 40% выполняется

✅Выручка от новых продаж существенно выросла (+43,8%). Соотношение новых продаж и возобновляемых платежей немного сместилось: 69%/31% против 73%/27% в 2022

✅Себестоимость под контролем, рост на уровне выручки (+28%). Расходы на ФОТ выросли почти на 40%, это частично компенсировано снижением расходов на субподрядчиков (видимо, переводят часть внешних команд в свой внутренний контур, если так – то это хорошо)

✅Объем законтрактованной выручки (опережающий маркер роста) хорошо прибавил по году, но кв/кв вырос несущественно – на 3,4%. Здесь крайне важно, что мы увидим в следующие пару кварталов, основной скачок прошлого года у Диасофта пришелся именно на них

( Читать дальше )

… примерно такой вывод можно сделать из эфира #smartlabonline, который мы сейчас провели с компанией ВсеИнструменты.Ру, на котором был сооснователь компании Виктор Кузнецов и ее финдир Олег Безумов. 

👉Компания сейчас ведет консультации с инвестбанками, параметры IPO будут известны до конца недели
👉Потолок по маржинальности находится на уровне 18% (компания W. W. Grainger) против текущих 8%
👉Обещали дать хороший дисконт на размещении к оценке аналитиков и попасть в 1 котировальный список (разместить >10%)

Смотрите эфир целиком, надеюсь будет полезно и интересно:

 Мой обзор Займера перед IPO был тут: t.me/Vlad_pro_dengi/876 

 Я предупреждал о рисках, связанных с пониженной нормой резервирования в отчете за 2023 год (выглядит так, что компания специально снизила резервы под IPO). Писал, что«возврат к средней исторической норме может сильно снизить прибыль». Сделал вывод, что IPO не такое однозначное и «застрять в такой компании как Займер не хотелось». В надежде халявы (это был бычий апрель) все же участвовал очень малым объемом, мне дали акций на 2 500 рублей, которые я и продал в тот же день по цене IPO. 

С момента IPO акции Займера снизились с 235 до 185 руб., это минус 19%. Цена доходила и до 170 руб. Давайте разбираться, в чем причины, и интересны ли акции компании сейчас. 

 📊 Финансовые результаты

 
❌ Чистая прибыль Займера за 1 кв. 2024 = 0,46 млрд руб. (против 1,7 млрд руб. годом ранее) 

 Снижение прибыли в 1-м квартале и есть главная причина коррекции в акциях. 

( Читать дальше )

На фоне повышенной волатильности рынков возникает необходимость увеличения общей биржевой позиции. Целью может выступать не только желание повысить финансовую отдачу от портфеля, но и захеджировать его, то есть снизить риски вложений в целом.

На едином брокерском счете это сделать легко, но одновременное наличие позиции во фьючерсах и на нескольких рынках может привести к образованию маржинальной задолженности (плеча). Теперь вы не будете за нее платить в пределах размера гарантийного обеспечения (ГО) на срочном рынке.

Как воспользоваться

• В рамках единого брокерского счета (ЕБС), в который должны входить срочный (FORTS), фондовый и валютный рынки, на FORTS необходимо иметь открытые позиции во фьючерсах. Сумма, заблокированная под них в ГО, будет учитываться при переносе маржинальных позиций на других рынках.

• Если по итогам торговой сессии образуется денежная задолженность, за ту ее часть, которая равна размеру средств, заблокированных под ГО, не взымается плата за перенос непокрытой позиции (маржинального плеча). Превышающее эту сумму маржинальное плечо оплачивается в соответствии с тарифом.

( Читать дальше )

Ранее мы писали про неординарный взгляд Ситибанка на нефть. В новом квартальном обзоре по сырьевым рынкам американский инвест. банк удивляет резким повышением прогноза цены золота – до $3000 к концу 2025 года.

Впервые о золоте по $3000 аналитики Сити заговорили еще в апреле. В ежеквартальном обзоре они обновили и подробно остановились на инвестиционном тезисе.

Стоимость золота выросла с февраля по май с $2000 до $2400 несмотря на сильные факторы сопротивления: ястребиную риторику ФРС США, укрепление доллара, растущий фондовый рынок. Если фон изменится (а Ситибанк считает, что во втором полугодии в США начнется рецессия, а ФРС начнет понижение ставок), то золото подорожает еще сильнее.

Помимо этих рассуждений интересны наблюдения Ситибанка о конкретных факторах спроса и предложения, повлекших дефицит и рост цен на золото:

✔️В 1 квартале чистые покупки золота мировыми центробанками составили 290 тонн. Ситибанк прогнозирует рекордные закупки в объеме 1100 тонн за весь 2024 год и сохранение таких темпов (1075 тонн) в 2025 году. К центробанкам emerging markets начали присоединяться и регуляторы развитых стран, например, Япония и Сингапур.

( Читать дальше )

Не надо изобретать велосипед. Какой в ж рост если ставка бу 18 процев?...
Опять начали петь что инфляция и поэтому акции вверх. Поймите уже наконец что связи между инфляцией и стоимостью акций — НЕТ!
На пиндостане рынок рос не на инфляции а на высокой ликвидности которой и щас до х. У нас то где она? Зарплаты с сво?.. так не смешите мой портки, они максимум идут в бетон и на ширпотреб. 
Радуйтесь что на 3500 с горя-пополам сходили. 
Вы только что все вышли с конфы. Вам там че умные дяди и красивые тети не говорили что если завтра инфляция 10 процев то ставка 20-22% и так далее. 
На чем расти? Откуда лавэ? Девальвации не будет, твердо и четко(но эт не точно), а это ЕДИНСТВЕННЫЙ драйвер для роста рублевых акций. 
Вы берите конечно, вера в светлое будущее она такая. 15 лет назад люди ужо вложились в газпром втб фск ростелеком и тп с теми же мыслями мол «рубли итак сгорят, сожрет инфляция». 
Ну и где покажите мне щас эти конторы и где инфляция?...
За 12 лет инфляция 200-400% по разным товарам. Покажите мне где ваши акции +400%!?

( Читать дальше )

«Я не боюсь ада. Я уже зарезервировал там VIP-ложу. Буду наблюдать, как горят мои конкуренты.»


Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды«Fond&Flow»

☕#44. За чашкой чая..

Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал Компанию «Самолёт», также разбираю идеи в своем канале, у нас уютно❤️ Если интересно заходи!

Дэниел Лёб — не просто еще один успешный трейдер, о котором я решил написал. Это странный и противоречивый человек, чей разум балансирует на грани между финансовым гением и абсолютным безумием.

🧠 Анатомия социопата: Как устроен мозг Дэниела Лёба

 Истоки «безумия» Лёба уходят корнями в его детство. Родившись в обеспеченной семье в Санта-Монике, юный Дэниел с ранних лет проявлял нездоровый интерес к миру финансов. В то время как его сверстники зачитывались комиксами, Лёб уже в 12 лет купил свои первые акции. Обычный подросток? Ну почти..

«Я не социопат, я просто очень целеустремленный человек»

Психологический портрет Лёба — это портрет человека, балансирующего на краю. 

( Читать дальше )

  

1. Если всё пойдёт по плану, то уже в 2028 Россия сможет напрямую отправлять товары по суше в порты Индийского океана. В Иране открыли очередной участок железнодорожного транспортного коридора Север-Юг, связав город Решт с Каспийским морем (ссылка 1, ссылка 2):

Железная дорога Решт-Каспий [Каспиан] была торжественно открыта в четверг утром в присутствии иранских и российских официальных лиц, сообщает Mehr.

Открытие грандиозного проекта состоялось в присутствии исполняющего обязанности президента Ирана Мохаммада Мохбера и сопровождающей его делегации, а также помощника президента России Игоря Левитина.

Проект железной дороги Решт-Каспий, расположенной в провинции Гилан на севере Ирана, является частью Международного транспортного коридора Север-Юг, который соединяет Персидский залив с Каспийским морем по железной дороге. <…> На торжественном открытии присутствовал также заместитель премьер-министра Азербайджана.

Сам участок, который ведет от города Решт до порта Каспиан на Каспийском море, имеет длину 37 км. На его строительство были привлечены кредитные средства в размере около 30 трлн. риалов, а общая стоимость проекта составила 35 трлн. риалов.

( Читать дальше )

Коллеги, я на пару недель выпаду из активного обсуждения инвест-процессов. Контента в блоге будет меньше, чем обычно.

👷🏼Кто ещё не знает — я по профессии не экономист, не финансовый аналитик, не трейдер, не офисный работник. Я — инженер, который много лет пашет в реальном секторе экономики. Реальнее некуда. И ту самую отечественную промышленность, благодаря которой мы получаем дивиденды и надеемся на рост котировок, я знаю изнутри, а не просто по тикерам в Квике или по созвонам с эмитентами.

Честно об инвестировании и о своем пути к финансовой независимости рассказываю в телеграм-канале. Подписывайтесь!

Добро пожаловать в реальную жизнь

Многие ли из тех, кто рассуждает о бизнесе Совкомфлота, были в машинном отделении танкера-нефтевоза? А я был. Многие ли из тех, кто рассказывает о дивидендах металлургов, своими глазами видели процессы плавки и ковки раскаленного металла в реальных заводских условиях? А я видел. И не просто в качестве наблюдателя, «поглазеть на процесс», а в рамках большой и сложной работы, для которой этот металл и выплавлялся. Может, кто-то участвовал в испытаниях важных элементов нефтегазового оборудования для Газпрома? А я участвовал.

( Читать дальше )