Было время:

Читаю отличный отчет Мирового Банка, после прочтения отличного отчета ФАО о рынке АПК хорошо довершает картину мировой экономики. Здесь много интересного про цинк, никель, и многом другом. Почему шахты закрывать дороже, чем добывать в убыток, сколько шахт вводится дополнительно в действие (запускали проекты 10-15 лет назад), у кого добыча в шахтах самая дешевая, а где они истощаются. Нефть и агро описаны тоже вполне. Много четкого про газ. Отсюда же дочерпал про Эль-Ниньо. :

Читать отчет






( Читать дальше )

Финансовый аналитик Джеймс Рикардс сообщает, что аналогом ипотечному мусору и производным от него деривативам, взорвавшем банковскую систему США в 2008, на этот раз будут «нефтяные» долги:

«Первые потери начнутся с рисковых облигаций, в последние 5 лет было потрачено $5.4 трюлика на разведку, бурение и инфраструктуру с очень невысокой нефтяной отдачей даже на высоких ценах, которые давно коллапсировали. На уровне цен $45-55 за баррель, эти долги начнут дефолтиться в конце 2015 или начале 2016 года. Фактически 10 буровых компаний на Баккене в октябре уже объявили о своей неплатежеспособности. Это означает, что долги придется списывать. Сколько? Я думаю, может быть, 50% придется списать. Но давайте возьмем консервативную оценку 20%. Это трюлик потерь. В 2007 общий объем сабпрайм ипотеки был трюлик. потери составили 20% — $200 ярдов. Теперь мы видим объем долгов в 5 трюликов с потерями в трюлик. И это не считая деривативы».

( Читать дальше )

Нефтяные марки WTI и Brent пробили свои значимые уровни, за которые держались последние 2.5 месяца. Для WTI таким был $46, для Brent $49. Ниже представлена новость, которая активировала сегодняшнее движение.




( Читать дальше )

Книга уже немного устарела, как никак 10 лет почти прошло, но тем не менее, это единственный на русском языке «учебник по хедж-фондам», который рассказывает что это такое и как они устроены. Пользы от книги никакой, только если вы не мечтаете сами когда-нибудь запустить свой фонд. Автор — Вадим Котиков, — простой аналитик. Он просто скомпилировал инфу, которая есть на английском языке. Котиков работал в Базэле, Атоне, потом в Уралсибе. В хедж-фондах — никогда. Думаю, если бы такую книжку написал человек, который сам когда-то создавал фонд, например, Роман Вишневский, она бы оказалась гораздо более информативной и интересной. На английском можно найти такой пример — книга Сайкса Американский хедж-фонд. Вот там действительно написано интересно и реалистично про всю индустрию хедж-фондов.

Немцы говорят правду!

Не знаю как здесь правильно размещать отзывы на книги, так что просто пост о замечательной книге Чарльза Маккея «Наиболее распространённые заблуждения и безумства толпы».  Считаю её обязательной к прочтению всем трейдерам.
Часто удивляет и бесит нелогичность и абсурдность происходящего на рынке, например акции без дохода тарят как в последний раз, или наоборот  капитализация компании падает ниже чем  есть денег на счетах компании, не говоря уже об основном капитале и т.д. Эта книга  показывает нерациональность поведения человека и того что он делает, о влиянии эмоций на его поступки. В книге описаны процессы надувания  и последствия схлопывания пузырей на различных рынках на протяжении веков.

Скажу так. Считаю данную книгу одной из самых полезных, потому что в ней нет туфты, только математическая точность и строгач. Читать можно примерно первые сто страниц. Дальше начинается больше математики, — я бы не сказал, что там что-то сложное, типа интегралов или дифференциальных уравнений, но рядовому человеку читать будет тяжело.

В принципе, эта книга годится только лишь для системных трейдеров, поскольку для несистемного подхода данные методы управления капиталом вряд ли покатят… Основная идея книги — это то, что существует оптимальная доля счета для осуществления торговой операции, которая будет способствовать максимизации геометрического роста депозита. Логичным кажется только то, что если вы будете торговать слишком маленькой долей счета (как Шадрин), то вы недозаработаете. Но не совсем очевидно то, что есть вы переберете кол-во контрактов выше нормы, то вы тоже будете зарабатывать меньше. 

Чтобы не парить вас деталями, я лишь дам ссылку на две статьи фин. словаря, в которых это все описано:
Критерий Келли
Оптимальное F

Основную идею, описанную в этой книге, еще в 2012 году рассказывал Алексей Каленкович на встрече смартлаба:
 

В общем, я точно могу сказать, что эта книга обязательна к прочтению всеми системными трейдерами и алготрейдерами. 

Господа, если кто-то писал что-то толковое про трендовые торговые системы на смартлабе, киньте линков пожалуйста в комментарии.
Спасибо.