№43 за неделю 5-11 августа

Саммари:

🔻Акции: MOEX -1,8% за неделю. Хуже чувствовали ✈Аэрофлот, ⚡ЭН+, 🧑‍💻Система (-5%). В плюсе – Роснефть, АЛРОСА, Ростелеком, ПИК

👌Облигации: ОФЗ в лице RGBi +2,1%, корп.облигации +0,5%. Настроение в бондах улучшается

🔻Недвижимость -0,1% за неделю и -3,5% за месяц. Реальность после отмены допинга жестока

🔻крипта: Биткоин -0,5%, а глубина провала в середине недели достигала -20%. Надежные инвестиции?

👌Рубль ок: юань ниже 12, доллар по 87, евро 95

А теперь подробно

💵Облигации

Подвели промежуточные итоги портфелей: лучше, чем рыночные бенчмарки, но хуже, чем накопительные счета. Пока что. БИзумный портфель растерял все свое преимущество после дефолта Ники. На будущей неделе обновим 👵Портфель бабули

Украшением недели стало эпичное снижение недвижки на 0,1%! Рубль выступил слабее, растеряв около 2% своего величия. Крипта и акции тоже немного отрицательно укреплялись на фоне чёрного понедельника. Русско-китайское IPO КИФА провалилось и не состоялось, но состоялись новые размещения облигации и назначения дивидендов. Откладывайте дела и влетайте в свежий дайджест.

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Рубль опять слабеет

Рубль перешёл к ослаблению. Курс доллара за неделю вырос с 85,50 до 86,90 руб. за доллар (курс ЦБ 87,99). Юань 11,94 → 12,12 (ЦБ 11,89).

После бана Мосбиржи валюта продолжает оставаться волатильной. ЦБ вообще поднял курс на 3 рубля за неделю. Коридор по доллару 85–90 продолжается.

Для тех, кто не брезгует валютой в портфеле, есть, к примеру, долларовые облигации Русала, Полюса и Новатэка, юаневые облигации ГТЛК, Акрона и Русала.

Мы придерживаемся другого подхода: решил инвестировать – защищай свои инвестиции. Чему мы учимся на дефолте Ника?

📘История вопроса:

· Высоко-доходные становятся высоко-дефолтными

· Интересные факты дефолта НИКА

· Сравнение НИКА и КЭС

· Как быстро заработать на дефолтных облигациях?

· 🙋‍♀Убытки Маши

Кратко: НИКА выпустила облигации на 0,8 млрд., погасила меньше 0,1 и ушла в дефолт, прекратив коммуникацию с инвесторами, не предлагая реструктуризацию. Компания просто ушла в закат. Большинство тематических каналов и чатов отказались объединяться для решения проблемы. Мы решили на этом примере придать огласку незащищенности инвесторов.

Что мы сделали?

✉ эмитенту – игнор

✉ ПВО (представителю владельцев облигаций, в соответствии с ФЗ-39) – диалог есть, но сверх действий не будет

✉запрос в ЦБ (и по НИКЕ, и в целом о незащищенности частного инвестора)

✉в 5 крупнейших СМИ – для огласки

✉аудитору – видели ли вживую запасы? Как отнеслись к разным годовым отчетностям?

«Чтобы инвестировать, достаточно начать со 100 рублей» — забудьте эту чушь. Инвестиции — это серьёзно, а не вот это вот всё. Как говорят успешные и здравомыслящие котлетеры и туземунщики, без ТЗ результат ХЗ. Поэтому я составил ультралёгкий чеклист, который рано (вряд ли) или поздно (вероятнее всего) приведёт к закономерному результату.

Я тоже котлетер и туземунщик, у меня есть телеграм-канал про инвестиции на 11+ тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

Определение целей и горизонта инвестирования

С учётом цели и горизонта инвестиций нужно выбирать стратегию вложений. Если цель нужно достичь в короткий срок, то придётся пользоваться агрессивными инструментами — такой путь выбирают многие начинающие инвесторы и быстро остаются примерно с ничем. Для более длительных сроков реализации целей подойдут агрессивные, умеренные или консервативные инструменты в портфеле, а зачастую их микс.

Пример. Цель: жить на дивиденды на ранней пенсии. Реализация: ежемесячная покупка дивидендных акций на 30% дохода, при достижении финансовой независимости уволиться и морально разлагаться (зачёркнуто) чилить и жить на дивиденды.

Не эчпочмаком единым, но и дивидендами! Смотрим татарского нефтяника, дружелюбного к инвестором, его обычные и привилегированные акции.

Уже смотрели: Северсталь, Лукойл, Газпром нефть, НЛМК, Роснефть, Газпром, Сбер и Интер РАО. 

Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.

Татнефть — одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний, в составе которой динамично развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, шинный бизнес, сеть АЗС, композитный кластер, электроэнергетика, разработка и производство оборудования для нефтегазовой отрасли и блок сервисных структур. На 34% Татнефть принадлежит правительству Татарстана. Ресурсная база находится в бассейне Волги, в том числе на Ромашкинском месторождении, одном из крупнейших в мире.

Дивидендная политика

СД при определении размера дивиденда основывается на размере чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от наличия опубликованной финансовой отчетности за соответствующий период, и исходит из того, что целевым уровнем совокупных средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.

Любопытный 🐟флоатер. Каково это занимать больше, чем под 22% годовых? А есть ключ поднимут?

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь!🤝

--

О выпуске

Пятый выпуск облигаций объединенной сети М.Видео-Эльдорадо. 7 августа компания погасила 9 млрд. второго выпуска и анонсировала 3 млрд. 2-х летнего флоатера. Для рейтинга А ставка более чем интересная (до КС + 4,25%), но есть нюансы.

Аналитики Альфа-Банка не сидят без дела в депозитах Сбера под 18%, поэтому решили порадовать нас подборкой лучших флоатеров, доступных всем инвесторам. Флоатеры подстраиваются под изменения ставок, так что им не страшно возможное повышение ключа ни до 20%, ни до 25%.

В Альфа-Банке считают, что наиболее привлекательно сейчас выглядят выпуски с купоном, привязанным к RUONIA, который фиксируется ДО начала купонного периода. Даже если ключевая ставка начнёт снижаться, доход ещё некоторое время может оставаться высоким. Рейтинг обозначен как AA- и выше.

Полезное про облигации:

• Лучшие ОФЗ-ПК NEW
• Свежие флоатеры Самолёта NEW
• Свежие облигации Элемент Лизинг (фикс) NEW
• Лучшие флоатеры от экспертов РБК
• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных

Если богатеете на купонах и дивидендах, не пропустите новые обзоры!

Уважаемые эксперты были на чиле и расслабоне, так что пришлось добавить наличие оферты, амортизации, а также даты погашения. Смотрим, что получилось.

Просто? — Никак)) Покупать дефолт – это уже игра с отрицательным мат.ожиданием. Но варианты есть))

Нужно понимать, что падение дефолтной облигации – это не тоже самое, что коррекция на рынке акций. Это не временное явление. Скорее, это что-то неизлечимое и больному будет только хуже. Однако, пульс котировок может изредка подскакивать

Сегодня ключевая ставка 18%, завтра она может стать 20%, и это не есть хорошо ни для кого. Но есть публичные компании, которым будет совсем тяжело, а значит их акции лучше обходить стороной.



Очень важное объявление: подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нём уже 11 тысяч подписчиков, а будет ещё больше!

При высокой долговой нагрузке и высоких процентах компания работает на обслуживание долга. Высокие ставки с нами надолго, так что в акциях таких компаний ловить нечего кроме боли и унижения.

М.Видео

Компания старается, но отрицательный денежный поток не внушает оптимизма. При таких высоких ставках лучше покупать не их акции, а у них по акции.

Сегежа

Долг у компании не просто большой, а огромный. Показатель Чистый долг / EBITDA двузначный, более 13. Чистая прибыль отрицательная. Санкции ударили так, что помочь встать может допэмиссия акций. Рефинансирование долга под повышенные ставки тяжеловато. Дочка Системы, если кто не помнит. Там всё семейство любит долги.

МТС

Дойная корова Системы и облигационеров. Пользуется любопытной практикой выплаты дивидендов в долг. Впрочем, у богатых свои причуды. Компания классная, но акции несут вместе с собой повышенные риски.

Разбираем главные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Яндекс объявил о намерении выплатить первые в своей истории дивиденды: они могут составить ₽80 на акцию. Если это решение утвердят совет директоров и акционеры, то дивиденды будут выплачены до конца октября. —вот это поворот!

— Китайская сторона возвращает около 80% платежей в юанях от российских компаний обратно, пишет «Коммерсантъ». — похоже, дефицита импортных товаров в магазинах РФ не избежать.

— Экспорт из Турции в РФ в первом полугодии упал на 28,3% по сравнению с тем же периодом 2023 года и составил $4,16 млрд. — а снижение предложения импортных товаров ещё больше разгонит инфляцию.