Мы продолжаем серию материалов о финансовой отчетности. В предыдущих статьях мы рассмотрели вопросы о том, с чего начать анализ финансовой отчётности После ответов на вопросы по финансовому анализу я собирался уже остановиться на конкретных компаниях, но дело в том, что наши читатели получили ответы ещё не на все вопросы.

 

Каждый трейдер имеет право знать, как проводится финансовый анализ выручки и оборотного капитала, а также оценка стоимости активов.

Мультипликативный анализ: Ответы на вопросы по выручке

Основной коэффициент финансового анализа – это рентабельность выручки. Рентабельность бывает двух основных видов: по чистой прибыли и по валовой прибыли (продажи за вычетом себестоимости). Существуют также такие её разновидности, как рентабельность выручки по доналоговой прибыли и по операционному доходу. В качестве примера можно привести компанию Kraft Foods, которая росла во время кризиса в США только за счёт повышения рентабельности.

Другой важный показатель – свободный денежный поток компании: чистая прибыль + амортизация и другие неденежные издержки + процент * (1 минус налоговая ставка) – капитальные вложения — изменение чистого оборотного капитала. При этом свободный денежный поток акционеров = операционный денежный поток – поток от инвестиционной деятельности + чистые заимствования (или -чистая выплата долга).

Часто задают вопрос о том, что такое «другой общий доход». Это коррекция на изменение валютных курсов и нереализованную прибыль по некоторым пенсионным планам, по хеджам и по ценным бумагам, доступным для продажи (если операции с ценными бумагами не становятся деятельностью компании). Математически другой общий доход рассчитывается как конечный минус начальный акционерный капитал плюс чистая прибыль минус дивиденды. Компания может завышать прибыль, подводя убыток под категорию «other comprehensive income».

Мультипликативный анализ: оборотный капитал

( Читать дальше )

Недавно обнаружил, что являюсь сторонником метода Price Action. Я не использую никаких индикаторов, смотрю только на чистую цену. Начал копать в интернете и наткнулся в интернете на интересную статью на русском языке.

Статья мне кажется очень полезной, и я согласен со всем, что в ней написано. Статья некороткая, советую запастись терпения, но оно того стоит. Посвящена она следующему вопросу:

Как определить, если цена подошла к важному уровню, пойдет ли цена дальше или встретит сильное сопротивление, откатится и пойдет назад? Короче, что делать  - играть на прорыв, или играть на разворот? Уровнем при этом может быть как предыдущий важный максимум/минимум, так и какая-либо трендовая линия (допустим, верхний канал нисходящего тренда).

Итак, статья:

«Множество трейдеров, причисляющих себя к легионам «свинг-трейдеров», входят в сделку как только цена подходит к потенциальным вершине свинга или основанию свинга. Другие трейдеры относят себя к интрадей-скальперам и используют вершины и основания свингов для размещения стоп-лосс ордеров выше или ниже, пользуясь преимуществом в наращивании или размещении входных ордеров перед свинг-трейдерами, на этих локальных экстремумах. Но перед обоими группами всегда будет стоять один вопрос: мы уже там? Достигли ли мы зоны продаж или зоны покупок?

( Читать дальше )