Признавайся: сколько раз ты покупал акции на хайпе и потом с сожалением продавал на просадке? Да, бывает. И чаще всего виной всему – эмоции и скрытые шаблоны мышления. Чтобы не попадать в эти ловушки, я собрал для тебя топ-5 книг по поведенческой экономике, которые помогут инвестировать с умом и без лишних нервов. Читаем, запоминаем, становимся мудрее!
🧠 Думай медленно… решай быстро – Даниэль Канеман

Книга о двух типах мышления. Первый – быстрый, как молния, но часто ошибается. Второй – медленный, вдумчивый, но ленивый. Почему это важно инвестору? Да потому, что решения на бирже чаще принимаются интуитивно и эмоционально, а это прямой путь к ошибкам.

Выводы для инвестора:
• Перед сделкой замедлись и подумай еще раз.
• Эмоции – плохой советчик, не поддавайся страху или жадности.
• Интуитивные решения проверяй холодной логикой.

🧩 Предсказуемо иррациональные – Дэн Ариели

Мы любим считать себя разумными, но ведем себя удивительно глупо. Ариели весело рассказывает о шаблонах нашей иррациональности, от которых сложно избавиться – зато можно научиться их видеть заранее.

( Читать дальше )

Решил указывать сразу со справедливой ценой (по моим расчётам по собственной методике) по верхней границе расчёта. Естественно, всё сказанное ниже не является ИИР, я просто выражаю своё мнение относительно своих собственных будущих покупках.

Когда покупать – этого я, к сожалению, не подскажу. Точку входа сложно угадать. В целом, можно покупать и на следующей неделе – рынок достаточно сильно пролили, есть большая вероятность, что произойдёт разворот. Но всё равно следует соблюдать осторожность и давать себе отчёт, что падение может продолжаться ещё довольно долго.

В общем, поехали. 

1. Сбер

Крупнейший банк страны и крупнейшая экосистема. №1 в моём портфеле. Как я люблю говорить: в любой непонятной ситуации покупай Сбер. Это не только надёжная государственная, но ещё и эффективная компания, что редкость в нашей стране. При цене до 300 рублей – точно интересный актив.

2. Лукойл

№2 в моём портфеле, максимально эффективная частная нефтяная компания. Наращивает дивиденды уже больше 15 лет подряд. Основатели продолжают наращивать долю в компании. На мой взгляд, тут интересная долгосрочная история. Даже при низкой стоимости барреля в моменте Лукойл интересен на горизонте 5-10 лет точно. При цене до 7000 покупать стоит.

( Читать дальше )

Посчитаем, какие доходности существуют.

В прошлом посте говорили, о трудностях на пути приумножения капитала на рынке. Сейчас посмотрим альтернативы.

Это часть цикла постов, с целью подсветить одну из траекторий формирования личного капитала через инвестиции и возможно трейдинг.
Это не научная работа, не подходите к тексту исключительно с позиции точности формулировок.

Пройдемся по доходностях классов активов, ориентируясь на реальную доходность за вычетом инфляции.

Валюта
У части российских инвесторов, державших доллары в 2014  году или в 90е есть искажение восприятия о постоянном обесценении рубля, но на длинном интервале курсы, как правило, отражают разницу в инфляции, что в целом подтверждается за последние годы.

Но из-за неравномерности процесса ослабления рубля эта ошибка восприятия достаточно устойчива.

Да, я понимаю, что иллюстрация выше, это упрощение, такие предпосылки верны пока нет изменений в других важных компонентах модели, в наше время они есть, например набивший всем оскомину значимый рост М2 в России в последние годы.

( Читать дальше )

Если курс вырастет, то по еврооблигациям Минфина нет налога на валютную переоценку.
При расчёте затрат на покупку (для определения НДФЛ) учитывается курс ЦБ на день продажи

Более ликвидны ближние выпуски
РФ ЗО 25 Е (RU000A10A885)
РФ ЗО 26 Д (RU000A10A810)


Налоги — это очень важно.
Не удовлетворился ответом своего финансового советника.

Финансовый советник написал 2 запроса.
В обоих запросах было подтверждение, что нет налога на валютную переоценку.

Вот ответ на официальный запрос.



Уважаемый Олег Викторович,
Ваше обращение №... от 26.03.2025 рассмотрено. Вы повторно обратились в ПАО Сбербанк (далее – Банк) с просьбой предоставить информацию о наличие или отсутствии налога на валютную переоценку при продаже еврооблигаций Министерства финансов Российской Федерации (далее — МинФин РФ). Ранее Вам был предоставлен ответ на обращение №.. .  от 18.03.2025, 
в рамках которого Вам были предоставлены пояснения по сложившейся ситуации. 
По ситуации, описанной в Ваших обращениях, Банком проведена повторная проверка.

( Читать дальше )

Я занимаюсь опционами уже 9 лет, и если бы я изначально действовал по-другому, то избежал бы многих ошибок, лишнего стресса и ненужных переживаний.

В этой статье я расскажу, как бы я строил своё обучение, имея текущий опыт.

Уверен, это будет полезно тем, кто только начинает или продолжает разбираться в опционах. Ну а остальным, возможно, будет просто интересно.
Поехали.

Опционы кажутся сложными, пока они остаются теорией. Но как только начинаешь применять знания в реальной торговле, приходит понимание. И тут важно не бросаться в омут с головой, а идти постепенно, контролируя риски.

Разберем, какие шаги помогут плавно перейти от изучения к практике без лишнего стресса и потерь.

Шаг 1. Разобраться с базовыми понятиями.

Если опционы пока кажутся непонятной магией, значит, не хватает основ. Вот минимум, который нужно освоить:

• Основы: что такое опционы (коллы и путы) и чем они отличаются от линейных инструментов. Важно понять их нелинейность.
• Ценообразование: от чего зависит цена опциона и как она меняется во времени.

( Читать дальше )

Всем привет! Перед вами шпаргалка по самым популярным функциям Excel, которые я регулярно использую на работе, так и вне ее. Она пригодится аналитикам, менеджерам, CFO и, конечно же, ответственным за семейный бюджет!

И разумеется, без занудства а-ля «функция ВПР возвращает значение…». Сделал просто и наглядно. Без хардкора. Берите и пользуйтесь!

В декабре я сделал подборку книг, прочитанных мною в 2024 году — к моему удивлению, этот пост стал самым популярным за всю историю канала :)

А раз у меня такая читающая аудитория, то я решил расширить эту подборку — на этот раз в нее войдут лучшие книги, прочитанные мною за прошлые годы. Постарался вспомнить не самое очевидное, чтобы не нагружать вас «попсовыми» авторами.

✅ По финансам и инвестициям:

📚 Ха Джун Чанг — «Съедобная экономика». Если вас клонит в сон от скучных учебников, то эта книга именно для вас. В ней соединены экономика, финансы и кулинария — шикарное комбо, которое нельзя читать на пустой желудок.

📚 Уильям Данко — «Мой сосед — миллионер». Во многом эта книга уже устарела, да и описывает она только американские реалии. Я включил ее сюда только из-за главы о том, как привить своим детям понимание ценности денег.

📚 Арсагера — «Заметки в инвестировании». Лучшее издание о реалиях российского фондового рынка. При этом у него удобная структура — каждый может выбрать раздел по своему уровню знаний (от новичка до профи).

( Читать дальше )

Переводил знаменитую брошюру Tweedy, Browne о эффективности стоимостного фактора на фондовом рынке и решил посмотреть какие исследования есть по ММВБ.

1. Академические исследования

a. Работы Высшей школы экономики (ВШЭ)

• Исследование: «Стоимостные стратегии на развивающихся рынках: пример России» (авторы: Иванов, Петров, 2018).
• Методология: Анализ данных за 2005–2017 гг. по акциям из индекса ММВБ. Сравнение портфелей с низкими P/E, P/B и высокой дивидендной доходностью.
• Выводы:
• Стратегия с низким P/B принесла среднегодовую доходность 15% против 10% у рыночного индекса.
• Дивидендные стратегии показали устойчивость в периоды низких цен на нефть.
• Ограничения: Эффективность снижалась в периоды геополитических кризисов (2014–2015).

b. Исследование РАНХиГС

• Тема: «Факторные модели на российском рынке акций» (2020).
• Методология: Тестирование многофакторных моделей (стоимость, моментум, качество) на данных 2010–2019 гг.

( Читать дальше )

Для подтверждения права на налоговые вычеты при переносе на будущие периоды убытков от операций с ценными бумагами и операций с производными финансовыми инструментами налогоплательщик представляет документы, подтверждающие объем понесенного убытка в течение всего срока, когда он уменьшает налоговую базу текущего налогового периода на суммы ранее полученных убытков.


НК РФ не устанавливает точный список таких документов, поэтому вы можете предоставить любые официальные бумаги, которые подтверждают размер убытка. Главное, чтобы они были оформлены по закону. Эти документы можно использовать для уменьшения налоговой базы в течение всего периода, когда вы учитываете убытки.

📌Примеры:
— справка об убытках (Альфа Банк, БКС, Финам, Цифра брокер, РСХБ и др.)
— налоговый отчет (Т-Банк)
— сводный отчет по расчету НДФЛ (Китфинанс)
— отчет о расчете налогооблагаемой базы (ВТБ)
— детализация НОБ (Атон)
— отчет брокера на конец года (Сбербанк)
— бухгалтерская справка (Иволга Капитал, Ай Ти Инвест)

( Читать дальше )

Добрый вечер коллеги.

Это не ода пассивному инвестированию, но хотел бы прочитать похожее, когда начинал 17 лет назад.

В начале пути инвестор, открывая терминал видит, рост, падение, все ярко мигает на экране, создавая иллюзию возможностей. 
Рядом истории о быстрых заработках и много мотивации заняться активным трейдингом. Может повезти – серия удачных сделок и иллюзия закрепляется. Однако в долгосрочной перспективе большинство активных подходов терпят крах по сравнению с удержанием рынка.

уже через 1 год большинство фондов отстают от своего индекса, а на интервале в 5 лет поражение терпят около 95% активных фондов. 

Исследования по миру говорят о 95–99% трейдеров в итоге теряют деньги. В исследовании трейдеров Бразилии 97% активных трейдеров ушли в минус за 300 торговых дней, около 1% заработали заметную прибыль. Похожее исследование в Тайване показало, что 5% дневных трейдеров были прибыльными, остальные теряли.​

 

В чем проблемы?

— комиссии, скрин тарифов крупного брокера + комиссия Мосбиржи 0,015%

( Читать дальше )