Ещё осенью 2023 года было понятно, что «Ника» дышит наладом. И вот, что я по этому поводу писал:

Алексей С.Галицкий, 30.10.2023

Экспертное мнение

ООО «Ника» — компания максимального инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость на предельно допустимых уровнях. Динамика финансового состояния стабильно у плинтуса. Динамика чистой прибыли восходящая, однако, сколько бы контора не зарабатывала о своём развитии и процветании она не беспокоится. Тут только 2 варианта. Либо они не знают как чистую прибыль пустить на благо, либо не набили собственные карманы. Скорее всего второе, потому как зарабатывая, по факту компания сокращает собственный капитал и при всём при этом не сокращает долги. Вопрос: куда идут деньги? Компания закредитованная. Долги, как долгосрочные, так и краткосрочные, растут. Дебиторская задолженность растёт. Одним словом всё растёт, кроме уверенности в конторе. Компания неликвидна. На дебиторскую задолженность можно не рассчитывать. Она выросла в разы. У компании денег нет. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

 

Главная интрига столетия:

это кому ушли 15% Яндекса и почему free-float расширился до 30%, тогда как на Мосбирже торговалось всего 15% акций.

Кто льет бумагу в стакан после переезда?

Активные участники процесса подозревают длинные руки ВТБ😁

5 дней Яндекс лидер по оборотам, накручивают по 15 ярдов в день примерно,

Капа Яндекса такая, что даже если ты 1% захочешь скинуть в рынок, ты будешь продавать его 1-2 недели

Так что наверное это все таки мелочь какая-то продает, которая выскользнула из евроклира

Что думаешь, братиш?

Для начала посмотрим на параметры:

• Эмитент: ПАО «ГК «Самолет».
• Кредитный рейтинг: A+(RU), от АКРА и НКР.
• Объем: 10 млрд рублей.
• Срок: 3 года.
• Купон: 30 дней.
• Номинал цены: 1 000 рублей.
• Ориентир купона: Не более 300 б.п.
• Сбор заявок: 1 августа 2024 года.
• Размещение: 6 августа 2024 года.
• Статус квала: да.

Ставка в Турции 50%. В Аргентине 40%. В РФ 18%. Индекс RGBI пробурил дно до уровня начала СВО. Денежная масса перевалила за 100 триллионов рублей. Инфляция везде. 🏠 Второй год строю свой дом. Судя по ценам на стройматериалы, строю из кокаина.

Инвест дома утверждают — инфляция пойдёт на спад, но не говорят почему, аргументов нет. Доводы в пользу инфляции очевидны и были озвучены на конференции ЦБ 26 июля. Высокая ключевая ставка не смогла замедлить кредитование. Высокая ставка не решит проблемы с рынком труда и импортом.

Если 16% на протяжении времени не смогли сдержать цены, то 18% не сильно что-то изменит. Аналитики, ставившие на покупку длинных ОФЗ, пропали вслед за Байденом. Да и китайцы теперь стали делить юани на православный и не очень, что вероятно скоро будет в ценах для конечного покупателя в РФ.

🦴 Послежу за ближайшими аукционами МинФина. На каждом последующем аукционе приходится кидать кость всё больше.

Анализировать текущую ситуации с ценами ОФЗ глядя на их динамику и уровни в прошлом вряд ли имеет смысл, сейчас фундаментально другие вводные. Поэтому ловить разворот на графиках оставим сентиментальным любителям прикладной геометрии.

Фонды денежного рынка бьют все рекорды — объем операций с ними вырос в 15 раз, а количество пайщиков увеличилось до 580 тысяч человек. Почему эти фонды так популярны?

Для начала нужно разобраться в том, как они работают. Денежный рынок — это рынок краткосрочных займов между банками, биржами другими организациями. Эти игроки занимают друг другу деньги, причем делают это под залог надежных ОФЗ.

При этом ставки на нем близки к ключевой, и при «ключе» в 18% он дает очень хорошую доходность. Обычному инвестору вход туда закрыт, но он может попасть туда через фонды денежного рынка.

LQDT «Ликвидность» от ВТБ

— Объем фонда: 207 млрд. рублей
— Комиссия: 0,39%
— Доходность за год: 14,95%

Самый «жирный» и ликвидный фонд, который доступен почти у всех брокеров. При покупке-продаже через ВТБ брокерская комиссия не взимается, так что деньги можно гонять туда-обратно :)

TMON «Тинькофф Денежный рынок»

— Объем фонда: 8 млрд. рублей
— Комиссия: 1,09%

В прошлом посте про высоту безрисковой доходности и акции — наверное я слишком клишировано про «акция — это доля в бизнесе».

Давайте вот как. Не надо считать портфель фиатом, рублями баксами и т.д.
Надо считать — покупательской способностью денежного потока*.

Т.е. абсолютно не важно если, например ваш портфель упал на 33% с пиков, если его доходность выросла с 7% до 13%. Денежный поток то стал больше. (7 => 8.7)

Суть в том сколько стоит доходность которая дает ваш ваш текущий уровень жизни. Ну и дает потенциал его улучшить.

А вот тут уже мы вляпываемся люто: «безрисковая» доходность типа депозита оказывается высокорискованным инструментом из-за инфляции, да еще и доходность как я описывал в прошлом посте дает меньшую в долгосрочной перспективе.

И да это все не значит что рынок не окажется ниже, у меня развешены некоторые покупки на ~15% ниже текущих. Что-то повыше… И это не значит что я думаю что там будет, или не будет цена. Я знаю что я(и вы тоже ;)) — не знаю. Но я знаю ценность бумаг в долгосрочной перспективе. И она много выше текущей цены, несмотря на доходность «безриска».

Пока наш рынок колбасит вблизи отметки 2950 п., давайте посмотрим на свежую подборку акций от аналитиков SberCIB. Финансово грамотные ребята из зелёного банка предполагают, что именно у этих акций наиболее высокий потенциал роста котировок на среднесрочном горизонте.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💎IRAO Интер РАО

Запас денежных средств на балансе Интер РАО к концу 2023 г. составил около 450 млрд ₽, и это по мнению аналитиков станет катализатором роста акций. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать новый кэш под текущие высокие ставки.

💼Мне тоже в целом нравится идея с Интер РАО — это аналог «Сургутнефтегаза», только в энергетическом секторе. По крайней мере, у компании нет долгов и есть хоть и не очень большие, но регулярные дивиденды.

📉 Любопытную статистику по ипотечному жилищному кредитованию (ИЖК) опубликовал накануне сервис «ДОМ. РФ». На фоне завершения с 1 июля 2024 года гос. программы «Льготная ипотека» и изменения условий по «Семейной ипотеке», объём выдачи льготной ипотеки по итогам первых трёх недель июля снизился в России на -48% (г/г) до 223 млрд руб. в денежном выражении и на -55% (г/г) по количеству оформленных ипотечных займов:



Впрочем, это было ожидаемым событием, да ещё и на фоне июньского ажиотажа, когда в последний месяц действия льготной ипотеки у россиян наблюдался бурный рост жилищного кредитования, все очень хотели поучаствовать в этом празднике и максимально спешили влезть в кредитную кабалу. Чтобы вы понимали, объём кредитования в июне превзошёл майский показатель на +44,5% (м/м), достигнув отметки в 788,5 млрд руб. Впрочем, с другой стороны, попытку зафиксировать привлекательную ставку по ипотеке на много лет вперёд можно и засчитать, если, конечно, закрыть глаза на взлетевшие цены на квадратные метры.

Вчера состоялся технический (пока еще) дефолт по облигациям НИКА. Компания должна была выплатить купон и амортизацию 1го выпуска на сумму 50 млн. руб. Но не смогла. Это обвалило котировки облигаций

НИКА есть в нашем БИзумном портфеле (название от рейтинга В – самый рискованный сегмент). Это экспериментальный портфель – на нем мы проверяем гипотезу, смогут ли высокодоходный но и высокорискованный портфель с хорошей диверсификацией обогнать портфель качественных бумаг?

Большие деньги мы держим в:

👵Портфель бабули

👶Портфель внучков

Но вернемся к НИКЕ.

Сообщение от компании содержало дежурную фразу – «в связи с отсутствием достаточных денежных средств на расчетном счете Эмитента»

Небольшой чек-лист, ставишь галочки если есть, одна галочка = 1 балл, считаешь балы. Всё просто, поехали.

 Используешь шорты.
Кроме того, что рынок в целом чаще растёт, чем падает т.е. статистика не на вашей стороне. Шорты ещё и проигрывают в максимальной доходности лонг позиции. Условно ВТБ $VTBR в худшем случае может стоить 0 руб. т.е. цена акций упадёт на 100%. А вот рост планкой в 100% не ограничен.

 Платишь высокие комиссии.
Дорогие тарифы у брокера, встроенная комиссия в продукты и т.д. Отдельно про ребят которые сейчас маржиналку активно используют, где расходы более 20% годовых. Это либо гении и у них +100% доходность, либо (более вероятно) просто математику плохо в школе учили.

 Активный спекулянт (сотни сделок).
Огромное количество исследований и не раз выявленная закономерность, что чем больше сделок на рынке, тем хуже результат. Но лютым спекулянтам такие исследования не интересны.
Алго трейдеров тут не учитываем. Это ребята профессиональные. Ну они и не спекулянты.