Прежде чем воспринимать мои статьи всерьез, вы должны помнить, что я писал про OZON накануне выхода на биржу, что с учетом текущей рыночной цены любому обывателю покажется моей грубой ошибкой. 

Первый раз про IPO FIXP я писал 30 ноября. Тогда оценка была $6 млрд и прогноз размещения 10-15%. С тех пор в компании мало что изменилось, но возросшие аппетиты инвесторов на бирже (с учетом опыта OZON) позволяют увеличить им цену за 3 месяца на 38% и объем размещения до 20%. И все равно все инвесторы съедают полностью весь объем и аллокация в среднем составила почти 70%.

Начну с выводов. Дорого. Шадрин писал на днях, что оценка в $5 млрд была бы разумной для того, чтобы инвесторы могли покупать акции и рассчитывать на дальнейший прирост их курсовой стоимости и я с этим согласен.
❌Оценка в $8,3 млрд, которая получается по верхней цене диапазона $9,75/GDR, уже не создает апсайда, но естественно имеет риски и даунсайд.
❌Дивдоходность купивших на IPO через год будет 1,9% и 3,7% через 5 лет, если амбициозные планы компании сработают. 
❌По мне так лучше купить X5RETAIL которая стоит 660 млрд и получать дивы 7,5% и иметь опцион на рост компании, чем купить FIXP за 610 млрд получать дивы 2-3% следующие 5 лет и через 5 лет получить EBITDA которая будет в 2,5 раза ниже чем у X5RETAIL.
❌Еще один маленький негатив — инвесторы обналичили баланс перед IPO, выплатив себе 32,6 млрд дивидендов (185% прибыли 2020).
❌Если пересчитать капитализацию на число магазинов, то получается магазин в арендованном помещении стоит 146 млн рублей!!! Согласитесь, это невероятно круто, особенно с учетом того, что одна «Пятерочка» грубо в среднем стоит 37 млн рублей, а один "Магнит" 23 млн руб.
❌P/E=35 — не OZON/YNDX конечно, но все равно высоковат.

( Читать дальше )

Тут многие хотят быть пенсионерами, нигде не работать и получать пенсию.  Мечта одного идиота несколько лет назад исполнилась!        Ну вот, я нигде на дядю не работаю уже более 3- х лет. И чо?

     Деньги:   
     Да ни чо!   Ездить я стал меньше, так как пандемия. Казалось, тогда был один отпуск 46 дней, в сейчас 365 дней и чо? Есть знакомые, которым 92 года. За ними нужен уход. Ранее я думал, выйду на пенсию, поеду на средиземноморье и оттуда буду торговать Россию, поглядывая на горизонт и парящих чаек над голубым морем.  Фиг Вам такое счастье, сижу в заперти на даче и чищу снег.  А кто дачу оставит без присмотра?!  Жалко.
     Правда, еду на дачу привозят смерды на машинах. Мусор тоже рядом, увозят мусоровозки.   Живу я ни на одну пенсию. Есть два источника дохода. Это еще три пенсии. Есть жирок, накопленный, когда я был полон сил. Но цены такие, что и жирка не хватает.  Постоянно приходится работать за компом, сидя в рынке. Да и то такое сидение не покрывает всей зарплаты, которую я получал до пенсии.

( Читать дальше )

Всем привет! Совсем недавно Александр Здрогов сделал пост про Билла Акмана, который каким-то образом сделал из 27 миллионов 2,6 миллиарда долларов. Довольно не хило! Однако мне показалось, что тема полностью не была раскрыта, и всем, наверное, интересно узнать — как именно ему удалось это сделать? Попробую объяснить на пальцах с предоставлением всех расчетов и деталей.

Давайте разбираться, как ему удалось это сделать

Ближе к концу февраля 2020 года Билл Акман, сидя у себя дома, не на шутку призадумался о приближающейся угрозе в виде эпидемии коронавируса. Помните, как большинство людей не придавали большого значения репортажам и кадрам из Ухани, которые показывали начало распространения COVID-19, а многим это вообще казалось хорошо срежиссированными отрывками из фильма?

Однако Билл Акман не стал медлить и решил предпринять срочные меры, чтобы «застраховать» свой многомиллиардный инвестиционный фонд Pershing Square Capital от потерь, которые могли бы появиться в результате распространения вируса из Китая в другие части света, в частности, в Европу и США.

Кто такой Билл?

( Читать дальше )

Я заметил, что, с одной стороны, инвесторы слишком сильно запариваются выбором брокера, с другой, допускают ошибки в работе с компанией, предоставляющей доступ к бирже.


Ошибка 1️⃣: непонимание, зачем нужен брокер

Главная задача брокера — исполнять ваши поручения и все. Это ваш слуга, который выполняет приказы купи и продай. Финансовые инструменты предоставляет биржа, а не брокер. Выбирать инструменты должны вы, а не брокер. 

Ошибка 2️⃣: доверять брокеру

У брокера и инвестора — конфликт интересов. 

Задача инвестора — эффективно работать с активами и получить максимальную прибыль. 

Задача брокера — побуждать инвестора делать как можно больше сделок, потому что у брокера транзакционный бизнес, то есть получение прибыли за счет комиссий со сделок и использования дополнительных услуг. Чем больше сделок, тем больше прибыль брокера.

По этой причине брокеру малоинтересны долгосрочные инвесторы. Зато все его сервисы заточены под спекулянтов для совершения как можно большего количества сделок:

( Читать дальше )

Мосбиржа как всегда удивляет, недавно ввели торги с 07:00 для деривативов, чтобы люди могли хеджироваться сутреца пораньше.

Но что при этом забыли?

Забыли ответить на вопрос: собака виляет хвостом или хвост собакой?

Кто-то думает, что спот определяет динамику движения деривативов, кто-то думает наоборот. Где истина? А истина где-то по середине и чтобы её установить нужны факты.

Я бы мог доказать, что хвост виляет собакой, про существование Кукла на Ри и про то, что рынок приходит к ТМВ на экспирацию, тому есть множество доказательств, но сейчас не об этом, посмотрим на вопрос с другой точки зрения, тем более, что сегодня была удачная ситуация для исследования открытия рынка после праздника.

Перед нами 30-ти минутки Ри:



Видно, что контракт сходил в 10:00 вниз на 1000 пунктов со 145 800 до 144 800. Почему так?

Да потому что спотовый фондовый рынок открывается не в 07:00, а в 10:00! 💡

( Читать дальше )

Формирование своей стратегии инвестирование один из основных базисов, на которой должна строиться ваша система принятия решений. Создание стратегии дело не из легких и потребует от Вас сосредоточения и учета всех фаворов, которые могут повлиять на прибыльность инвестирования. Как создать стратегию конкретно вам, мы поговорим в моем будущем обучающем курсе, а сегодня я хотел обновить свою стратегию, о которой писал ранее.

В рынке я уже почти 8 лет и в силу своей работы в качестве аналитика, постоянно отслеживаю сотни компаний. Я разбираю их отчеты по МСФО, РСБУ, дивидендную политику и весь новостной фон. Все эти факторы мне понадобятся для того, чтобы определить, в какую компанию инвестировать, а от какой стоит отказаться. Далее, давайте по пунктам разберем шаги:

1. Сначала я выбираю компанию, которую буду изучать. Для этого я могу провести сравнительный анализ сектора, либо выбрать из моих предпочтений. Благо знаний хватает это сделать без дополнительных фильтров. Если компания малознакома, составляю сводную таблицу, в которую вношу все компании сектора, динамику результатов, основные мультипликаторы и дивиденды. Выбираю самую перспективную.

2. Далее я иду на сайт самой компании и изучаю ее бизнес. Сайт компании самый надежный и полный источник, в котором содержится весь перечень интересующих меня показателей. Это и сегментация продаж, и география деятельности. Часто просматриваю историю и последние события.

3. Затем я беру на исследование отчет компании за последний большой период. Скачиваю его также на сайте самой компании. Квартальные отчеты в этом случае менее важны, а вот за 9 месяцев и год подойдет в самый раз. В нем для меня важна динамика финансовых показателей (выручка и прибыль). Обращаю внимание на то, как компания справляется с операционными расходами и себестоимостью. Также смотрю на статьи доходов/расходов, которые выбиваются из стандартных отклонений.

4. На последнем этапе изучения бизнеса, я просматриваю все новости по компании за год, которые могут оказать ощутимый эффект на деятельность, перспективы и угрозы. Удобнее всего это сделать на смартлабе, выбрав в разделе акции нужную компанию и нажав вкладку «новости компании».

( Читать дальше )

Доброго дня, дорогие читатели! С небольшой задержкой выкладываем рассылочку за позапрошлую неделю! Все авторы, упомянутые в рассылке, получают приз. 

Инвестиции в акции:

✅нереальная польза: ⭐️214❤️318  Как выбрать акции для покупки с помощью отчёта 8-K Автор Воронов Дмитрий (👉подписаться)

✅❤️212⭐️11 Гуру Хренов 💩Как💩не💩вляпаться💩в💩говноинвестиции💩 (👉Подписаться на блог автора)

⭐️13❤️466 Finindie Как нас вводят в заблуждение СМИ: Норвежский суверенный фонд опубликовал данные за 2020 год (👉Подписывайтесь)



( Читать дальше )

В очередной раз наши креаклы сели в лужу, т.к. оказался разрушен очередной миф о сытой и богатой Европе!
Дело все в том, что считалось будто там все богатые. Автомобили меняют раз в 5 лет, а за ипотеку тебе ещё банк доплачивает! Также, Сломалась стиралка — купил новую! Сломался телевизор — купил новый!
Однако недавно выяснилось, что большинство европейцев не имеет лишних средств на замену бытовой техники после завершения гарантийного срока.

С понедельника в Европейском Союзе вступил в действие так называемый закон о праве на ремонт. Во всех 27 странах ЕС производители должны обеспечивать условия для ремонта техники в течение десяти лет с начала продажи. Закон обязывает снабжать технику подробными инструкциями по ремонту, и выпускать комплектующие для замены неисправных деталей в достаточном для ремонта объёме. Из электроники первыми право на ремонт получили телевизоры.

Кроме телевизоров правом на ремонт в течение десяти лет в ЕС защищены холодильники, стиральные машины и фены. На следующем этапе развития закона о праве на ремонт в перечень продукции обещают войти смартфоны, ноутбуки и другая мелкая электроника. Ежегодно на каждого европейца в среднем приходится около 16 кг электронного мусора, из которого утилизируется не больше 40 %. Закон о праве на ремонт может снизить объём мусора и сэкономит средства на покупку новой техники.

( Читать дальше )

Я пассивный инвестор. Средняя многолетняя доходность портфеля на уровне инфляция + 10% мною воспринимается, как дар божий. Поэтому меня мало интересуют фундаментальные характеристики отдельных компаний, равно как и спекулятивные колебания цен на различные активы. Меня интересуют идеи.

Мне не совсем понятна идея дивидендного портфеля. Я не встречал исследований, которые утверждали бы, что акции, по которым выплачиваются высокие дивиденды, приносят своим акционерам более высокий совокупный доход (дивиденды + рост цены), чем акции, по которым выплачиваются низкие дивиденды или дивиденды не выплачиваются вовсе (при равных показателях рентабельности и проч.).

Так как на дивиденды существует налог, то за большой промежуток времени уплата налога и уменьшение суммы реинвестирования в новые покупки существенно снижает капитал. За 20 лет реинвестирования дивидендов налог на дивиденды «вынесет» более 15% капитала. Если темп роста цены акций превысит 7%, то более 20% капитала. Это очень много.

( Читать дальше )