Продолжается парад строительных облигаций с хорошим купоном! Послезавтра, 8 апреля, «Этанол» тьфу, «Эталон» соберёт заявки на свой новый классический выпуск. Организовывать это размещение толпой ринулись аж 10 банков сразу.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ЯТЭК, Евротранс, ДАРС, Глоракс, Селигдар, Сэтл, Р_Вижн, Инарктика, ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ, МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏢А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Эталона!

🏗️Эмитент: АО «Эталон-Финанс»

🏢Эталон-Финанс (бывш. «Лидер Инвест») – 100% дочка Группы «Эталон», которая занимается выпуском облигаций и привлечением денег для головной компании. ГК «Эталон» является одним из крупнейших российских девелоперов, реализующих жилье в бизнес- и комфорт-сегментах.

Неделька получилась забористая — ни одного дня без веселухи в мире и на бирже! Снижение российского рынка, которое началось как обычная коррекция ещё 19 марта, в первых числах апреля побило все рекорды по длительности и переросло в натуральный обвал.

🗽В последние 3 рабочих дня концентрация новостей была особенно плотной: «День освобождения» Трампа, на котором он объявил о пошлинах всему миру (американские акции и индекс доллара DXY в моменте потеряли несколько процентов), затем новость от ОПЕК+ о резком увеличении добычи (нефть нырнула ниже 70$ впервые за много месяцев)...

Наконец, вчерашний жесткий ответ Китая на объявленную США торговую войну и слова Рубио о том, что против РФ могут быть введены новые американские санкции. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

Каждую пятницу я… Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого.

Размер транша 24 100₽.

Итого вложено 1 701 200₽ чистыми, без учёта реинвеста.

Общий финрез с даты старта: +12,4%

Прочитал мнение, что аналитики крупных банков включают те или иные акции в свои рекомендации только после того, как основная тема в них уже отыграна.

Типа, чтобы ритейл запрыгнул в последний вагон, и на этом запрыгивании скинуть лошарам собственную позицию банка (так называемый «проп» — от англ. «proprietary»).

В случае с мелкими шарагами, особенно если они не в РФ зарегистированы, это верно на 100%. Чем крупнее банк/брокер, тем менее вероятен такой сценарий. Просто потому, что там достаточно жёстко зарегламентирована торговля на собственную позицию.

Короче, это тезис из серии многочисленных теорий заговора, в одной топке со всемирным правительством масонов и невидимым кукловодом, управляющим ценами на акции. Иными словами, херня.

итак, Трамп не закончил войну ни за 24 часа, ни  за 100 дней.

Вчера нам представлен полуумный план с 30-дневным перемирием.

А что третья сторона США? может хотя бы одну санкцию снимет? может запчасти к нашим боингам предоставит?

А вот и нет.

Базовый сценарий за обратную ситуацию:

пятница — возможный созвон президентов

в понедельник — санкции от Трампа, так как понятно что разговор его не устроит.

во вторник индекс у 2920.

Сохраните в избранное этот пост.

____

Все тут пишут что Трамп выходит из войны)). НЕТ!

Ему нужна перезагрузка войны. чтобы больше она доила ЕС, а не амеров — вот в чем смысл всей его активности. При этом война нужна европе и американскому капиталу в европе.

так что будем воевать. 

Когда я только начинал разбираться в рынках, мне казалось, что логика должна быть везде одинаковой. Если выходит важная новость, рынок сразу же реагирует — и это и есть истинное движение, верно?

❌Нет, не на Америке 

Одна из самых странных, но железных закономерностей, которую я выучил: первое движение после выхода ставки ФРС или Non-Farm Payrolls почти всегда ложное.

📊 На российском рынке ситуация совсем другая — в большинстве случаев первый импульс после новости и есть истинное направление. А вот в США всё работает наоборот.

❓ В чем причина этих различий?

Лично я вижу большую разницу в структуре рынка. На российском рынке доминирующую часть торгов после 2022 года стали занимать физ.лица, а на Америке это традиционно компании и крупные фонды. Юрики более инертны, им требуется больше времени и данных для принятия решения, отсюда и лаг во времени. 

❓ Возможна ли такая ситуация на рос.рынке?

С другой стороны хочу подчеркнуть важность риторики и вербальных сигналов на рынке. Что общего между ставкой ФРС и ставкой ЦБ? Комментарии главы после публикации. А значит в некоторых ситуациях вероятность ложного движения сразу после новости возможна и на российском рынке, но в значительно меньшей степени.

Капитализация российского фондового рынка в 2025г = 50 трлн руб.
Фри флот российского фондового рынка = 13,5% (6,75 трлн)
60% фри флоат у нерезидентов на счетах типа С
Т.е. осталось 40% фри флоат (можно распоряжаться) = 2,7 трлн руб.

Физ. лица в банках держат 55 трлн руб.
Денежная масса М2 на 1 января 2025г = 117,5 трлн руб.
Напоминаю, М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Это — огромные цифры по сравнению с 2,75 трлн

Для взрывного роста на рынке нужно, чтобы деньги с вкладов, фондов денежного рынка, облигаций перетекли в акции.
Сейчас можно без риска получить доходность до 24% годовых на вкладе
(в Сбере есть вклады под 23,5%, в некоторых банках бывает и 24%, но в Сбере ниже риск самого банка).

Почему люди должны сейчас ломануться в акции ?
Не вижу для этого причин.
Ставка пока падать не будет
(RGBI не растёт, т.е. ожидания длительного периода роста ставок)
RGBI по дневным в 2025г падает


Обычно, физики покупают не тогда, когда дёшево, а тогда, когда дорого.
Когда рынок взлетит, могут набежать физики.

Среднее арифметическое— это среднее арифметическое число, среднее геометрическое — это корень из n-го произведения чисел.В статье рассматривается разница между арифметическим и геометрическим уровнями, которая выражается в соответствующих формулах.Также обсуждается применение этих средств, их чувствительность к выбросам и зависимость от данных конкретного типа.