В журнале дивидендных новостей vk.com/club115267972    периодически возникает тема Т+2 дивидендных отсечек. Например:
«Михаил Чернов
Уважаемые участники!
Большая просьба помочь новичку разобраться в азах дивидендных отсечек. По правилам Мосбиржы, чтобы рассчитывать на выплату дивидендов, купить акции необходимо за 2 дня до отсечки. Но нигде не могу найти определения какие это должны быть дни, торговые или календарные?»
В комментариях к этой просьбе я пообещала в дивидендные таблички обзоров добавить колонку «Отсечки в режиме Т+2». Добавляю :)

Ну и заодно несколько дивидендных новостей этой недели. Цитирую;
В ближайшие три года МТС намерена выплачивать акционерам 25–26 руб. на акцию в год, сообщил вчера оператор. При текущем количестве акций МТС общая годовая сумма дивидендных выплат будет составлять 50–52 млрд руб., пояснил в понедельник журналистам вице-президент МТС по финансам и инвестициям Алексей Корня. Это примерно соответствует дивидендам, выплаченным в прошлом году. Минимальный размер выплаты на акцию в течение ближайших трех лет будет составлять 20 руб. в год, говорится в сообщении оператора.

Время бесценно. Хорошенько подумай, на что ты его тратишь.

Доллар стал дешевле. Это хорошо. Для российских инвесторов, живущих в рублевой системе координат — это хорошо. У меня сейчас мой портфель американских акций на Санкт-Петербургской бирже в долларах в плюсе, а в рублях – нет! Особенно по акциями, купленным за доллары выше 80…((

Сейчас есть возможность разбавить покупкой акций, уже за доллары — дешевле 70. Составил план покупок. Буду покупать на следующей неделе.

В этот раз список взял из рабочего файла Хит-парад иностранных акций УК Арсагера, где я работаю. Сейчас ведется подготовка к запуску нового фонда иностранных акций. Очень интересно.

Отобрал акции с наибольшей потенциальной доходностью (выше +25%), которые торгуются на СПб (цифры пока предварительные, могут быть изменены к запуску фонда).

Ищу себе финансового директора в один из проектов.
Разместили вакансию на хэдхантере, т.к. среди знакомых/друзей подходящих, свободных кандидатов не нашлось, а платить агентству 30% от годового дохода кандидата, при текущем рынке труда, просто преступление.

За первые 5-ть дней, получили 584 резюме.

Что удивило, и почему решил поделиться с вами.

1. В основной своей массе это уже безработные люди, причем некоторые с середины-конца 2014 года.
2. На наши предыдущие вакансии (руководитель проекта и юрист), которые размещали на хэдхантере в 2013 году, было 68 и 54 отзыва. Т.е. сейчас в 10 (!) раз больше. А позиция-то ТОП, на нее обычно меньше бывает претендентов.
3. Самый интересный или скорее печальный факт: люди находят наши емэйлы, рабочие и даже личные телефоны, звонят и уговаривают и/или сильно просят взять их на работу, «я все умею, я все сделаю, готов (а) обсуждать любое снижение з/п от среднерыночной». Такого раньше не было. Нанимаю себе персонал разного уровня с 1997 года, и никогда с таким не встречался.
Как-то даже не по себе становится, как будто на дворе «война».
Людей очень жалко.

Не плыви по течению, не плыви против течения — плыви туда, куда тебе нужно.

Как я и планировал, сегодня осуществлял очередные инвестиции. Перевел деньги на брокерский счет, это часть «расчетных» с моей уже прошлой работы.

Купил на 60 тысяч рублей 5 российских акций: АФК Система, НКНХ ап, ЛУКойл, Газпромнефть и Газпром. В моём портфеле уже были позиции по данным акциям, увеличивал доли по ним. Наверное, это пятерка – одни из любимых моих позиций, после акции, сами знаете какой.

Это первые покупки российских акций в этом году…

С Газпромом из-за тех.ошибки при вводе заявки (кол-во акций и кол-во лотов перепутал) пришлось спекульнуть даже. Вспомнил былые времена. Купил по 132,85 руб. – через 4,5 минуты продал по 132,95 руб. Да уж.

Система, ЛУКойл – хорошие компании, с потенциалом роста акций. Система – делает достаточно много интересных инвестиций на дне рынка, через 5-10 лет, развив их, она будет выводить свои непубличные дочки на IPO -  ожидаю хорошие дивиденды. Плюс – вечный дисконт Холдинга – купить Систему выгоднее, чем МТС сейчас.

ЛУКойл – хорошая частная нефтяная компания. Корпоративное управление, дивиденды, собственники – гуд. Еще решение вопроса с квазиказначейскими акциями подстегнет рост акций (в ближайшие 2-3 года грядут законодательные изменения по этому вопросу). Дивидендный аристократ!

Газпром и Газпромнефть – отличный госбизнес, но приставка «гос» скорее всего мешает. Ожидаю роста дивидендов – до нормативных 25% (а то и 35%) по МСФО у Газпрома. У Газпромнефти – хороший рост производственных показателей. Оценка обоих компаний не актуальна их финансовым показателям.

НКНХ ап – среди этой пятерки акций, наиболее рисковая ставка. Сейчас очень интересен вопрос по дивидендам за 2015 год. Все помнят про «финты с благотворительностью» (вывод активов в бюджет Татарстана, минуя корпоративный канал – дивиденды). Такое может повторится…

Опасно? Опасно!

А также стоит вспомнить историю, которая произошла прошлой осенью. Компания объявила, что планирует построить две установки по производству этилена на 1,2 млн т, а не одну установку на 1 млн т. Строительство может обойтись в 500 млрд руб., оценивал гендиректор компании Азат Бикмурзин. Совет директоров планировал предложить акционерам прекратить выплачивать дивиденды на период строительства и провести допэмиссию акций. Возможно, эти планы будут скорректированы на фоне падения цен на нефть, иначе это может стать препятствием для успешной приватизации.

НКНХ постоянно генерирует денежный поток, платит высокие дивиденды, сильно недооценена на бирже. НКНХ торгуется на уровне 1,6 EBITDA, хотя нефтяные компании в среднем торгуются по 3–4 EBITDA.

НКНХ – один из крупнейших игроков на мировом рынке синтетических каучуков, выпускает более 100 видов продукции, в том числе каучуки, а также пластики. Почти половину продукции компания экспортирует в Европу, страны СНГ, Северную Америку, Азию, Южную Америку, Африку. НКНХ направляет на дивиденды не менее 15% чистой прибыли, за 2014 г. акционеры получили 30% прибыли (2,7 млрд руб.).

Плюс драйвер для роста – приватизация татарских компаний

Участвовать в приватизации НКНХ интересно, прежде всего, группе «Таиф. Посмотрим, что будет. Или она взлетит на 35 руб. или упадет к 10 руб., после выхода новости о дивидендах?

Из-за таких историй, как НКНХ – грустно бывает. Жаль, когда хорошая компания, но для миноритарных акционеров — акция в этом случае не финансовый инструмент.

Мой портфель акций, после покупок стал таким:

Мой портфель устанавливает очередные исторические рекорды по СЧА и размеру профита с начала проекта «Разумный инвестор»:

СЧА 1 323 758 рублей

Профит + 410 518 руб.

Всё идет по плану. Покупаю, покупаю. Регулярно покупаю.

Я планировал в течение следующих 2 лет осуществлять покупки своей самой крупной инвестиции в портфеле, но текущие котировки выше 1,5 руб. никак не дают это сделать. Это дорого для компании с операционным убытком. До 1,25 руб. я готов покупать.

Сейчас я временно остановлюсь.

В принципе, я сделал уже всё что мог, итак доля на один актив более 60% — это было много и опасно.

Но я сделал всё правильно. Цена может и дальше расти, а может и упасть. Успокаиваю себя, что и текущая доля (516 тыс. акций) вполне себе хорошая, и при успехе бизнеса УК – она сделает меня довольно богатым человеком (при акции 1000 руб. за акцию, например).

Тут нужно придерживаться золотой середины. Купить ровно столько, чтобы и при неудаче, мое благосостояние кардинально не ухудшилось, а при успехе – я бы вполне ощутил его. Полмиллиона акций УК Арсагера уже хороший портфель.

Помимо глобальных планов доведения доли в уставном капитале УК Арсагера до 2%, у меня есть другие направления инвестиций – иностранные акции (делаю регулярно по 500 долл. в месяц), интересные отдельные идеи (наподобие сегодняшних покупок), и покупка продуктов УК Арсагера (паев фондов «акции-6.4» и «фонда акций»).

На последнем я больше и сфокусируюсь сейчас. Буду покупать паи ПИФов, так как не могу купить акции Арсагеры.

Многие это посчитают рекламой, но это для меня реально выгодно – купить сразу портфель интересных идей, выгоды по налогам, и так далее. Я пишу про свои инвестиции и не более. Ничему и никогда не призывал, все сами должны думать своей головой. Ответственность за ваши деньги – только на Вас!

И кстати, на позапрошлом заседании Совета директоров УК Арсагера было принято решение об обнулении скидок и надбавок при покупки/продажи паев (остались скидки, только при удержании паев менее 1 года). Так что пайщику стало еще выгоднее инвестировать через УК Арсагера.

Покупка продуктов коллективного управления – это своего рода эволюция инвестора. Покупать какие-то акции самостоятельно – это хорошо, даже увлекательно. Но на это нужно время, на поиск информации, на отбор акций. И желание в первую очередь. И не факт, что потраченное время будет вознаграждено дополнительной доходностью. Знать все возможности – жизни не хватит.

Да и в жизни столько еще интересных вещей и занятий, что всё тратить на чтение отчетов простому человеку нереально. Гораздо проще это поручить профессиональным управляющим.

Я нашел таких, я знаю, каким образом они делают отбор, и мне очень это нравится. Их подходы совпадают с моими, я именно так и хотел бы, чтобы ими управляли. Можно сказать, что я сам бы лучше так не сделал.

Отдельные истории – это хорошо, но это всё будет уходить в прошлое, так как, эти все темы есть в ПИФах. И покупая по 30-50 тыс. руб. в месяц проще и выгоднее купить именно через ПИФ.

Успешных инвестиций!

P.S. Сегодня мой первый день безработного, а вчера был последний рабочий день в страховой компании. Погода на улице соответствует внутреннему состоянию. Грустно и спокойно.

Именно спокойствие. При наличии, хоть небольшого, но капитала, Ваша жизнь становится более спокойной в этом плане.  И чем больше капитал, тем спокойнее. Вы не переживаете из-за начальства, из-за работы, из-за того, как Вам добыть средства к существованию. Вы более свободны.

Конечно, я еще не достиг – полной инвесторской нирваны, когда меня перестанет волновать даже цена моего портфеля – достаточно будет знать, сколько я получаю дивидендов в год. Но я к этому иду…

Но всё к лучшему. Сейчас есть время подумать, почитать книги, позаниматься своими делами. Не думаю, что это продлиться долго. Я обожаю, такие промежутки времени, когда можно просто остановиться.

Скоро новая работа, новая жизнь. Очень интересно, что будет дальше? Этот интерес к жизни и делает меня счастливым…

Всё только начинается!

Желаю всем быть счастливыми, ценить каждую минуту.

P.P.S. И да, я написал про очередной рекорд по счету – завтра начнется падение! Кроме этого, стоит добавить, что весь рекорд в основном за счет переоценки одного актива в портфеле!

К ночи нефть ускорила свое падение – упала с 33,2 до 30,5 долл. за баррель. Завтра и наш рынок также начнет снижаться. Но это не в первый раз, так что всё в норме — через месяц очередные покупки.

Я нахожусь на этапе накопления, и снижение рынка – мне в плюс. Моя доходность из-за покупок внизу будет выше по итогу инвестиций…

Сегодня же под закрытие рынка еще купил 3 акции Chesapeake Energy Corporation (CHK) по $1.96, увеличил позицию с 7 до 10 акций. У компании серьезные проблемы, возможно, это банкрот, но небольшую долю готов держать.

Кстати, в американском портфеле пришли первые дивиденды.

При отборе российских акций в свой портфель одним из критериев, который я использую является «Биссектриса Арсагеры», довольно интересная методика. Сейчас решил применить данный способ и на американских акциях, которые я покупаю на СПБ. Составлю модельный портфель.

Чтобы понять, что такое Биссектриса Арсагеры, рекомендую к прочтению статью Биссектриса Арсагеры, или что должна делать каждая компания.

В новом издании книги Заметки инвестирования  есть глава про биссектрису.

И арсагеровцы пошли дальше – добавили третье измерение (изменение цены P), и биссектриса Арсагеры стала объемной (стр. 490). Очень интересно. Не пожалеете если изучите данную тему, очень полезно в отборе перспективных акций.

В продолжении  Дивидендных чемпионов я решил еще раз рассмотреть оценку акции со стороны выплаты дивидендов. В классическом курсе фундаментального анализа (что преподается во всех вузах мира) существует метод оценки акций с равномерно возрастающим дивидендом, который называется моделью Гордона. 

Именно «Дивиденды» можно считать тем самым «купоном» акции, и в России кстати, скептиками фундаментального анализа дивидендам придается большее внимание в расчетах, чем собственному капиталу и чистой прибыли, которая остается в компании.

Дивиденды — это реальный поток наличности акционеру, и если Вы собираетесь держать акцию вечно (как Баффетт), то это будет скорее вложение «как бы в облигацию», а не в акцию, но только на порядок интересней, так как «размер купона будет постоянно расти.

«Вы платите высокую цену за входной билет, чтобы только переступить порог. Но когда вы уже оказались внутри, на вас проливается золотой дождь. И чем дольше вы остаетесь там, тем обильнее будет этот дождь» (Уоррен Баффетт)

Продолжая дивидендную тему (смотрите ранее "Дивидендные аристократы") рекомендую хороший ресурс http://www.dripinvesting.org/Tools/Tools.asp  

"Дивидендные чемпионы" - это более широкий список дивидендных акций, чем в «дивидендных аристократах», непрерывный рост дивидендов не от 25 лет, а допускается от 5 лет, и акции не только из индекса S&P500. Хорошая выборка для составления модельного портфеля.

Этот список был вдохновлен усилиями нескольких лиц и предназначен для свободного распространения для индивидуального, некоммерческого использования. Первоначальная цель заключалась в выявлении компаний, которые увеличили свои дивиденды, по крайней мере 25 лет подряд. Но это определение было расширено, чтобы включить дополнительные компаний, которые платили более высокие дивиденды (не обязательно увеличившись ежеквартального скорости в каждом календарном году).