Аналитический обзор компании ОГК-2

О компании: «ОГК-2» — одна из шести тепловых оптовых генерирующих компаний, созданных в рамках реформирования ОАО РАО «ЕЭС России». Компания занимается производством и сбытом электроэнергии среди генерирующих компаний, образованных на основе тепловых электростанций. 1 ноября 2011 г. в результате завершения реорганизации была создана крупнейшая российская тепловая генерирующая компания ОАО «ОГК-2» общей установленной мощностью 17,9 ГВт (на момент объединения, в наст. время – 18,1 ГВт) в составе 11 филиалов: Сургутская ГРЭС-1 (Тюменская область), Рязанская ГРЭС (Рязанская область), Ставропольская ГРЭС (Ставропольский край), Киришская ГРЭС (Ленинградская область), Троицкая ГРЭС (Челябинская область), Новочеркасская ГРЭС (Ростовская область), Красноярская ГРЭС-2 (Красноярский край), Череповецкая ГРЭС (Вологодская область), Серовская ГРЭС (Свердловская область), Псковская ГРЭС (Псковская область), Адлерская ТЭС (Краснодарский край).

( Читать дальше )

Все, кого я знаю, торгуют опционами, только этого не знают. Поэтому мы о них, об опционах, не будем. Просто я давно хотел это сделать, но что то мешало. Не было подходящего случая, какой ни будь конференции, где я, нате вам всем и все в аутеJ)). Но, начали выплывать фрагменты, по которым можно было построить догадки. Первым в этом деле был Фома Фомич http://smart-lab.ru/blog/372475.php Но то ли ты не дочитал, то ли там этого не было, то ли английский не твой родной. Короче направление было правильное. Но тут прямо из города Лондона приехал Кирилл Ильинский и в каком то Питерском подвале собрал всех всех трейдеров и все им выложил https://www.lektorium.tv/lecture/29577 Стало понятно, что я опоздал и что бы как то забить место на поляне выкладываю.

Это самая тупая стратегия, которую я знаю. Вернее, эта стратегия для самых тупых, которых я знал. Если в инвесткомпанию приходил молодой трейдер с дипломом пединститута по специальности физрук, но с рекомендацией папы, который являлся одновременно инвестором, то его сажали работать именно по этой стратегии. Думаю, ни чего не изменилось. Самый продвинутый брокер IB в USR;)), вмонтировал эту стратегию в свой терминал TWS. И в каждом приличном колледже ее преподают на уроках информатики. Возможно поэтому ее, стратегию, ни кто и не знает. Но к делу.

( Читать дальше )

Сегодня в моем блоге «день стоимостного инвестирования». Поделюсь с вами лучшим. Лучшим из того, что я читал по этой теме. Эссе Баффета «Суперинвесторы из деревни Грэма и Додда». Именно после прочтения этого текста для меня стал ясен правильный путь на финансовых рынках. Я придерживаюсь этого стиля инвестирования уже более 8 лет и никогда не жалел о своем выборе.





Является ли подход Грэма и Додда, основанный на «поиске финансовых инструментов, величина стоимости которых по отношению к их цене такова, что позволяет получить значительную маржу безопасности», устаревшим в рамках сегодняшнего анализа ценных бумаг? Многие профессора, из под пера которых выходят книги по анализу ценных бумаг, выступают именно с таким утверждением. По их мнению, фондовый рынок эффективен, то есть цены акций отображают все, что известно о перспективах компаний и состоянии экономики. Не существует недооцененных акций, утверждают эти теоретики, поскольку есть мудрые финансовые аналитики, которые используют всю доступную им информацию, чтобы убедиться в обоснованности цен. Инвесторам же, которым из года в год удается обеспечивать доходность своих вложений выше среднерыночной. просто везет. «Если цены отображают всю доступную информацию, навыки инвестирования такого рода просто теряют смысл», — пишет один из авторов нынешних учебников.

( Читать дальше )

Заканчиваю рассказ про жизнь опционной позиции в октябрьской серии на Сбербанк, начатый в конце сентября в этом посте.

Ещё 17.10.2016 в понедельник утром биржа & ко совершенно неожидано вдавили волатильность октябрьской серии.
Остаточный потенциал прибыли показался слишком маленьким, поэтому позиция была быстро закрыта.
На экспирацию выходили, имея на руках 30 синтетик и пачку купленных путов дальних страйков на тот случай,
если ЦБ вдруг отзовет лицензию у Сбера.

Прибыль позиции без учета комиссий составила +3 600 руб.
Комиссия биржи-брокера примерно (-1000) рублей.
Ещё около тысячи потрачено на тестирование торговли и проверку новой версии ТСЛаб.
=) У Вас, конечно, этих убытков не будет.
Итого по версии брокера Profit = 77 697 — 76 256 = 1441 руб что составляет

( Читать дальше )

В комментариях к посту о ловушке слабого баланса меня просили разобрать пример расчета модели Альтмана. Просили — делаю. Правда просили Газпром, Русал, Мегафон. Я выбрал Роснефть. Финансовая устойчивость этой компании особенно интересна ввиду затрат на покупку Башнефти и возможного байбэка своих акций.





Итак, поехали! Для расчета нам потребуется последний годовой отчет по МСФО. Скачать его можно здесь. Напомню формулу:

Z = 1.2T 1 + 1.4T 2 + 3.3T 3 + 0.6T 4 + 0.99T 5

T 1 = оборотные / совокупные активы.

Т 2 = нераспределенная прибыль / общие активы.

Т 3 = прибыль до уплаты процентов и налогов / всего активов.

Т 4 = Рыночная стоимость капитала / балансовая стоимость совокупных обязательств.

T 5 = продажи / совокупные активы.

Открываем отчет на странице «консолидированный баланс». Смотрим цифры в строках «итого оборотные активы» и «итого активы». Коэффициент Т1 у нас готов:

T1=2404/9638

В том же «консолидированном балансе» смотрим строку «нераспределенная прибыль» (в разделе капитал). Итого активов нам уже известно. Подставляем и получаем Т2:

Т2=3146/9638

Далее переходим на страницу консолидированного отчета о прибылях и убытках. Смотрим строку операционная прибыль. Итого активов мы знаем. Подставляем и получаем Т3:

Т3=708/9638

Теперь нам нужно найти капитализацию. Я смотрю здесь. Затем возвращаемся на страницу отчета консолидированный баланс и смотрим строки «итого краткосрочные обязательства» и «итого долгосрочные обязательства». Суммируем их. Подставляем и получаем Т4:

( Читать дальше )

Трейдерам, работающим вручную, постоянно приходится покорять новые рыночные рубежи. Не только для того, чтобы получить лучшие результаты, но и для того, чтобы иметь возможность работать более чем с одной системой. Наилучших результатов в торговле можно достичь, применяя несколько несвязанных систем торговали одновременно. К сожалению, большинство трейдеров применяют все те же неэффективные механизмы рынка: некоторые трейдеры отслеживают тренды, другие придерживаются закона чередования и так далее. Это потому, что научиться использовать один механизм — уже достаточно сложно, освоить их все – невозможно. Было бы неплохо иметь программное обеспечение, которое создает множество несвязанных систем.

 Недавно я выпустил Genotick – программу с открытым исходным кодом, которая может создавать и управлять группой торговых систем. В основе Genotick лежит прозрение: если возможно написать некую программу с несколькими инструкциями в коде ассемблера, то должна быть возможность создать торговые системы с таким же набором простых инструкций. Эти простые и бессмысленные сами по себе инструкции становятся чрезвычайно мощными, когда объединяются вместе. Правильные инструкции в правильном порядке могут использовать любой принцип работы механической системы: следование тренду, закон чередования, или даже работать на основе фундаментальных данных.



( Читать дальше )

ежедневно мониторю ресурс по облигациям, выбираю себе в портфель что-нибудь подоходнее, да по-приличнее) и вот по итогам вчерашних торгов на первом листе списка во-первых, появились новые эмитенты(то есть до этого по ним не было сделок), а во-вторых, доходность в конце списка была под 14%, при том что раньше первый лист заканчивался на доходностях ближе к 12%.
в общем в добавление к новости об исходе денег и фондов на Россию, прибавлю это наблюдение.

по портфелю- сижу в облигах, продаю путы на сишку, при жим-жиме по ГО, продаю сколько нужно облигов, и снова продаю путы- таким образом получаю доходность по рублю, пересиживаю укрепление рубля в рублевых активах, и добираю бакс.
параллельно стоят ордера по почти всему рынку акций, иногда срабатывают(ММВБ, СБер, и прочие эшелоны), спекуляции иногда приносят дополнительный % за день.

В начале 2016 года я опубликовал состав портфеля на год. 
За три квартала с учетом дивидендов портфель показал рост на +19,3%. Вот так это выглядит в сравнении с индексом ММВБ:


За предыдущие 10 лет среднегодовой результат +18,5%. В этот год идем даже с опережением. 
Если кому-то надоело колбаситься и совершать сотни операций в день, то приглашаю уже стать разумным инвестором :) Долгосрочно намного выгоднее. 

На этой неделе мне предложили несколько индикаторов, и горизонтальне объемы попросили аж сразу несколько человек, поэтому я решил сделать их для вас, технические возможности квика не позволяют изображать горизонтальные объемы в традиционном их представлении, поэтому я занес их в таблицу.

Я сделал 2 настраиваемых параметра: 1-ый это код инструмента(RIZ6,SiZ6..) и второй — шаг диапозона, в котором вычисляются горизонтальный объем. Шаг диапозона = шаг_цены_инструмента * количество_пунктов. Например, в скриншоте шаг диапозона равен 10, так как шаг цены фьючерса РТС равен 10, следовательно растояние между уровнями равно 10*10=100.

В красном прямоугольнике находится горизонтальный объем расположенный между уровнями 97700 и 97800, в синем — горизонтальный объем между уровнями 97500 и 97600, думаю, вы уловили этот момент.

Если вы, например, торгуете нефтью, то не надо в шаге диапозона писать допустим 0,1, потому что в таком случае получится 0,1 * 0,01 = 0,001, где 0,01 это шаг цены нефти, если вам нужно чтобы горизонтальный объем для нефти вычислялся каждые 0,2$ то в шаге диапозона вам всего лишь нужно указать 20.

( Читать дальше )