Всем пис у кого кэш!
Традиционно смотрим на те точки рынка, где становится вкуснее и вкуснее

⚡️📉АСТРА — ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! РЕКОРД ЛОЙ! 406Р (-1,3%)
⚡️📉ДИАСОФТ — ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! РЕКОРД ЛОЙ! 3548 (-1,1%)
⚡️📉IVA — ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! РЕКОРД ЛОЙ! 179,50 (-0,5%)

📉ПОЗИ — лой за 2,2 года
📉СУРГУТ-П лой за полгода
📉Аренадата (-2,1%) лой 2,5 мес

📉Магнит -0,6% лой 3 мес

📉IMOEX лой 1,5 месяца
📉Акрон — новый лой 5 мес (-2%)
📉НМТП — лой 2 мес (-1,6%)
📉MSRS — лой 2,5 мес (-1,1%)
📉ПИК лой 2 мес (-1,2%)
📉Эл5 лой 2,5 мес (-2,6%)
📉МТС лой 2 мес (-2,2%)
📉BANEP лой 3 мес (-1%)
📉НКНХ (-1,5%) лой 2 мес
📉IRAO (-1,1%) лой 3 мес
📉HEAD (-0,6%) лой 3 мес
📉ROSN лой 3 мес
📉Юнипро лой 3 мес -2,5%
📉Северсталь лой 3 мес -2,5%

Могу поделиться собственным опытом.
Вчера акции Русагро упали на 20%.
Это психологически тяжело отказаться от такой сделки.

Мозгу всегда кажется, что если что-то упало на 20%, то оно также быстро вернется назад.
Раньше я всегда оказывался в этой ловушке.
Я впрыгивал в такие сделки просто потому что упало.
В принципе потом стало очевидно, что это падение — такое же как и любое другое, просто с бОльшим множителем.
То есть с тем же успехом можно купить любое падение внутри дня, но с плечом.

Самое фатальное — это когда оно продолжает падать, а ты продолжаешь докупать ещё и ещё, докупаешь на плечи...
Потом, когда уже осознаешь, что сделал все неправильно — уже становится поздно.

Сейчас у меня немного другой подход. Прежде чем покупать, я пытаюсь понять, — а что я покупаю?
И сколько оно может стоить?
Ну и конечно работают правила риск-менеджмента: не более 20% на сделку и никаких плечей.

А когда хочешь купить, потому что просто быстро упало — это стремление разбогатеть чуть быстрее.
Стремление ускориться.
Баффетт же всегда говорил: «я один такой богатый, потому что никому не интересно богатеть медленно))»

Весь техсектор сильно андерперформит:

⚡️📉POSI рядом лой 2 года
📉DIAS новый лой 3 мес
📉ASTR лой 3 мес
📉HEAD новый лой 3 мес
📉VKCO рядом лой 3 мес

📉HNFG лой 2 мес
📉UPRO лой 2 мес
📉ROSN лой 3 мес

p.s. Кстати лохов в Акроне и Фосагро ошкурили сегодня, как я и писал вчера😁

+52% темп рост выручки — самый высокий на российском рынке акций среди тех компаний, отчеты которых я прочитал на данный момент

NIC Margin = 37% vs 25% у Диасофт
P/E=15
EV/EBITDA=13

Операционная прибыль всего +15%, если вкл программу долгосрочной мотивации (258М) в опер расходы = 1,83
Чистая прибыль +34% = 1,95
Чистая больше, т.к. еще отрицательный налог есть

ВАЖНО: рост дебиторки с 0,86 до 2,47 при выручке 6 ярдов
То есть выручку признали, но денег не получили
В отчете о ДДС увеличение дебиторки 0,86 млрд

📈OCF = 1,69 +52%
CAPEX почти отсутствует 66 млн руб
FCF = 1,6 млрд

Расходы на персонал: +59% до 3,06 млрд

В начале января делал большой обзор нефтяного сектора и объяснял, почему НЕ держу нефтяные компании в портфеле:
t.me/Vlad_pro_dengi/1434

С того момента все нефтяники были хуже рынка.

Вот отчиталась Роснефть, рассказываю, что меня смутило в отчете. 

Чистая прибыль 2024 = 1 084 млрд руб. (2023 = 1 267 млрд руб.)

Хорошо, действительно, переоценка отложенных налоговых обязательств забрала 144 млрд руб. в 3 и 4 кварталах. Можно еще вспомнить про переоценку валютного долга в строке «прочие расходы». 

НО основные проблемы-то выше по отчету, и они особенно заметны в 3 и 4 кварталах. 

❌ Операционная прибыль в 3 кв. 2024 = 446 млрд руб. 

❌ Операционная прибыль в 4 кв. 2024 = 456 млрд руб. 

Операционная прибыль Роснефти на уровне 1 кв. 2023 года, когда цена нефти в рублях была 4 090 руб. за бочку, в 3 и 4 кв. она была сильно выше (6 621 и 6 861 руб. за баррель). 

Мы не видим полной версии отчета, поэтому допускаю, что были разовые списания / обесценения, НО выглядит не очень, особенно с учетом снижения и нефти, и доллара в 1-м кв. 2025 года. 

У строителей все не как у людей:

Чем быстрее растет твоя выручка, тем больше твой отрицательный денежный поток😂
Из 131 млрд выручки 71 млрд без денег. То есть денег всего на 60 млрд получено.

Выручка +40 (+48% до 131)
Себестоимость +30
Opex+2 до 15
EBITDA +10 = 28