В своей нашумевшей статье о геймификации инвестирования я выделил две причины, почему биржа для многих остается игрой: человеческое (слишком человеческое, да, бывает и такое) поведение и низкая финансовая грамотность. И в качестве вывода привел слова Чарли Мангера: «Учить молодежь активно торговать акциями — все равно что подсаживать их на героин». 

Кто-то скажет, что Александр душнит, выступая против игр вообще, типа «что за детский сад, это не бирюльки», и становясь похожим на очень делового человека из «Маленького принца» Экзюпери: «У меня столько работы! Я человек серьезный…»

Тем, кому душно, приоткрою форточку. Геймификация – это объективно существующий мировой тренд, с которым глупо спорить. В наш информационно перенасыщенный век людям все труднее удерживать внимание и концентрацию, поэтому, чтобы они не скучали, игры внедряются везде: в образовании (игровое обучение детей и взрослых), в маркетинге (бонусы и баллы), в работе (превращение рутинных задач в многоступенчатую игру с ачивками и прокачкой персонажа). Игры повышают вовлеченность и позволяют получать удовольствие от процесса.

( Читать дальше )

Из-за падения рынка в 2024-м опять стала «актуально», о чем я тут писал ещё весной 2021-го, приведя примеры 2012-2013 задолго до украинского майдана

smart-lab.ru/blog/693207.php

Все дело в монетарной политике борьбы с инфляцией, начавшейся с 1.07.2010 и продолжающейся до сих пор с небольшими перерывами из-за Крыма, ковида и начала СВО (посмотрите, что было у нас через 6-9 месяцев после того на рынке).

И в США когда началась та же политика из-за ухода от «золотого стандарта» в 70-е было то же самое. Посмотрите на график  S&P500 1970-1980. И даже в  2022-2023, о чем я писал совсем недавно

smart-lab.ru/blog/1053529.php

Все в мире повторяется и совсем не политика влияет на финансовый рынок. Точнее политика, но с обязательным прилагательным «денежная».

Поэтому смотрите за политикой ЦБ РФ, все на рынке будет хорошо, когда там откажутся от «таргетирование инфляции». А до этого спекуляции, как и вложения в третьий эшелон того, где могут возрасти доходы из-за поддержки государства (туда шел Баффет и в 60-е, и в 70-е) будут лидеры.

( Читать дальше )

Bloomberg: Почему прощальные санкции Байдена против торговли российской нефтью имеют большое значение.

▪️В пятницу США объявили о самых масштабных и агрессивных санкциях  (https://t.me/brieflyru/31101)в отношении российской торговли нефтью, всего за десять дней до того, как Джо Байден покинет Белый дом и его сменит на посту президента Дональд Трамп.

▪️Если эти меры останутся в силе при Трампе, то они имеют больше шансов нарушить российский экспорт нефти, чем все, что было сделано до сих пор любой западной державой.

▪️Под санкции попали два крупных производителя и экспортера, была значительно расширена высокоэффективная программа по отслеживанию отдельных нефтяных танкеров, были внесены в списки трейдеры, организующие сотни поставок, названы ключевые страховые компании, а двум американским поставщикам нефтесервисных услуг было приказано завершить сотрудничество.

▪️Теоретически этот шаг может сократить избыток предложения, который, по прогнозам Международного энергетического агентства, в этом году составит почти 1 миллион баррелей в день. Фьючерсы на нефть Brent, цена которых в 2024 году опускалась ниже 75 долларов за баррель, в пятницу на одном из этапов поднялись выше 80 долларов, свидетельствуют данные ICE Futures Europe.

( Читать дальше )

Доходности десятилеток продолжают расти и уже в районе 4,8% (рис 1). Инфляционные ожидания тоже растут и показали максимум за восемь месяцев 3,3% (2,8% в Декабре).

Последний локальный максимум доходности десятилеток был в районе ~5% в Октябре 2023, туда её завела мантра Пауэлла и Ко «Инфляция временная» и «Скоро перейдём к снижению ставки». А до этого такие доходности были в 2007, как раз перед мировым финансовом кризисом.

После достижения ~5% риторику поменяли и обещали ставку снижать медленно и вообще взять инфляцию под контроль. Чтобы было проще, то условный план «А» нашего ЦБ: «Снизим инфляцию любой ценой». На рынок это подействовало и доходности стали снижаться пока ставку не снизили сразу на 50 б.п. в Сентябре.

Поможет ли сейчас уровень в 5% прийти в чувства и затормозить скорость снижения ставки? Посмотрим. Заседание ФРС через 2,5 недели. 

Нам это интересно потому что если опять включат жёсткий режим, то это [в первую очередь, но не только] давление на цену нефти, а чем сильней и дольше цены на нефть будут ниже чем предполагает наш бюджет, тем слабей будет рубль.

( Читать дальше )

АО «Костромской завод автокомпонентов» — крупнейшее специализированное предприятие по производству деталей цилиндропоршневой группы в России и СНГ. Компания известна под брендом «Мотордеталь»

АО «КЗА» — компания очень высокого инвестиционного риска на 01.01.2022 года. В 2022-2024 годах отчётность не публиковалась. Из того что есть можно сделать следующие выводы.

Финансовое состояние компании с 2017 года падает. Кроме того, весь период существования компании она зависима от заёмных средств, что привело в итоге к сокращению активов, так как долги возвращать надо, а активы компании, большей частью, сформированы на заёмные средства. Ко всему прочему, ликвидность отсутствует.

Долгосрочная долговая нагрузка высокая. Новые займы успешно трансформируются в запасы, а запасы в дебиторскую задолженность. Скорее всего, на текущий момент, эта тенденция достигла критического уровня, который вынуждает компанию влазить в ещё большие долги.

Инвестировать в компанию не рекомендуется, даже если она опубликует завтра отчёт за 2024 год и он будет хорошим.

( Читать дальше )

🤔 Фондовый рынок — штука с одной стороны проста и понятная, и задним числом даже кажется, что зарабатывать на нём весьма легко и просто. Ведь всё, что для этого нужно — это лишь купить ценную бумагу подешевле и продать её подороже, так ведь?

Однако для многих это правило работает исключительно задним числом и только «на графике слева», и как только частный инвестор попадает в какие-то некомфортные для себя реальные условия и падающий рынок, да ещё и смешанный с геополитической напряжённостью, военными рисками (которые, между прочим, постоянно так или иначе происходят в мире) и другими факторами неопределённости — появляется искажение сознания. Вдруг начинает казаться, что такого фондовый рынок ещё не видел, что сейчас лучшими инвестициями являются только банковские депозиты и реальная недвижимость, и что российский рынок акций никогда не встанет с колен.

Ни в коем случае не берусь вас переубедить, но как показали декабрьские события, рынок акций очень быстро может переоцениться выше, буквально в одночасье.

( Читать дальше )

Как карго-брокер, я глубоко в теме нефтетрейдинга, и получив 27 страниц проекта санкций ещё вчера утром я был обескуражен. Собственно, на этом нефть и дизель скакнули на биржах. Все участники рынка восприняли это как факт, что, собственно, в 10 утра по Нью-Йорку фактом и стало. Кстати, проект санкций интересен для чтения тем, что там указаны причины. В самих санкциях причины уже не указаны или указаны в сокращении.
Попробую на пальцах объяснить как работают эти конкретные санкции. Вот вы, к примеру, африканская тумба-юмба и чихать хотели на санкции. Говорите трейдеру (а их много перечислено в списке) привези ка мне милый 30000 тонн дизеля. В Африке на дизеле очень много электричества вырабатывают. И вот трейдер говорит: «не вопрос! А как вы нам заплатите?». И тут начинается самое интересное — любой банк в любой валюте, даже Тумба-юмбы — имеет отношения с другими банками. И поэтому, если он заплатит этому трейдеру, или любому аффилированному лицу или компании (смена юр лица не поможет поэтому), то он МОЖЕТ попасть под вторичные санкции.

( Читать дальше )

Посудите сами: MCFTRR (индекс полной доходности российских акций с учетом дивидендов и за вычетом ндфл), в долларах сегодня там же, где был в 2006-м году:


Девятнадцать лет назад!!! 

Причём бОльшую часть этого времени он провёл ниже текущего уровня. А значит нынешняя цена российских акций в долларах — не есть идеальная, чтобы покупать папирок “на всю котлету”.

Другой взгляд.

Популярный на СЛ инвестор в российские акции, действующий по стратегии “Купи и держи” Евгений, начал собирать свой портфель пять лет назад. Этот период можно оценить как достаточный, чтобы именовать его портфель “долгосрочный”. Спасибо Евгению за статистику!

Согласно данным доходность его портфеля, включая дивиденды за пять лет составила 11% суммарно. Представьте себе: Евгений пять лет подряд пашет на дядю и относит доход на Мосбиржу, покупая акции.

На сегодня портфель Евгения достиг 4 млн. руб. Почти всё это — не прибыль от роста акций и дивидендов. А простое пополнение инвестиционного счета с зарплаты.

( Читать дальше )

Продолжаем изучать новые идеи на рынке акций в 2025 году. Обычно, это всегда как будто пальцем в небо, но и аналитиков иногда можно слушать, и читая между строк, отбирать для себя моменты, которые дадут компании, те или иные преимущества. Сегодня с вами посмотрим идеи от аналитиков из зеленого банка, они подобрали 16 компаний, которые могут вырасти в цене, а также показать хорошую дивидендную доходность, го 👀 смотреть!

🛢️ Лукойл

Потенциал – 31%

Прогнозные дивиденды – 16% годовых

Целевая цена – 9 050 рублей.

Лукойл — это стабильность дивидендов.

🛢️ Татнефть

Потенциал – 34%

Прогнозные дивиденды – 19% годовых

Целевая цена – 850 рублей.

Такая дивидендная доходность возможна, если компания будет направлять явно больше, чем 50% от чистой прибыли. За 3кв 2024 дивиденды более, чем скромные.

🌟 Полюс

Потенциал – 16%

Целевая цена – 16 200 рублей.

Ставка на девальвацию рубля и на рост на золото. Было бы неплохо, если после финтов, которые они устроили, еще бы и вернуться к регулярным дивидендным выплатам.

( Читать дальше )

🎄Новый год принес новые дефолты

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Новые размещения

•Ландскейп Констракшн Хаб (ВВ-) разместил ежемесячный фикс 31% на 3 года с правом досрочного погашения через 1,5. Интерес: ★★☆☆☆из-за низкого рейтинга и объема (50 млн)

•ГТЛК (АА-) разместил фикс на 5 лет с офертой через 3 под 25%; ежемесячный купон. Интерес: ★★★★☆

•Промсвязьбанк (ААА) разместил фикс 22,5% на 13 мес; ежемесячный купон. Интерес: ★★★☆☆

•Совкомбанк Факторинг (АА-) разместил флоатер КС+2% на 3 года с офертой через 6 мес; ежемесячный купон. Интерес: ★★★☆☆

Интересные события

• Ставка купона по облигациям Россетей 37 и 38 выпусков составит 9,88% из-за привязки к инфляции +1%

🌶 РКК (В-) допустила тех.дефолт по выпуску БО-03, рассчитавшись по долгам в рамках выпуска БО-02

🌶 Фабрика фаворит (D) допустила очередной дефолт, подано заявление о банкротстве

Удачных торгов и прибыльных инвестиций!

( Читать дальше )