На прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги организовал распродажи правительственных бондов, отказавшись от расширения программы скупки облигаций в рамках программы ЕЦБ. К тому моменту инвесторы уже были обеспокоены тем, что ЕЦБ и Банк Японии близки к исчерпанию лимитов на скупку облигаций. Эти страхи подкреплялись тем, что некоторые официальные представители японского банка были настроены критически относительно дальнейшей скупки облигаций и могли бы уменьшить покупки долгосрочных облигаций. Комментарии Драги и неопределенность позиции японцев стали спусковым крючком распродаж.

В попытке подтолкнуть экономический рост и борясь с инфляцией, центробанки по всему миру начали массово снижать процентные ставки и взяли курс на скупку активов. Все это в итоге привело к тому, что доходности упали до исторических минимумов. В итоге мы получили триллионы долларов государственных долгов, которые торгуются с отрицательными доходностями.

Такая экспансия центробанков вынудила инвесторов, ищущих высокой доходности, предпринимать более рискованные действия, выходя на более рискованные активы, такие как валюты развивающихся рынков, акции и облигации.

На диаграмме нарисованы графики ETF на 20-летние трежерисы и ETF облигаций развивающихся рынков JP Morgan. Оба ETF сильно просели с начала сентября. Все эти прибыли были получены только в результате усилий центробанков.

Японские и европейские бонды были распроданы по дешевке и доходность германских десятилеток стала положительной впервые после того, как Великобритания проголосовала за выход из Евросоюза.

Инвестиционный банк Morgan Stanley опубликовал список рекомендаций для инвесторов

Риски глобального экономического спада растут, поэтому самое время задуматься о коррекции инвестиционной стратегии на ближайшие 12 месяцев. Morgan Stanley  советует вкладываться в развивающиеся рынки. По мнению аналитиков банка, в 2017 году экономика развитых стран покажет более слабую динамику, чем ожидает рынок. Согласно прогнозу Morgan Stanley, рост ВВП стран G10 в следующем году составит лишь 1,2%, тогда как Международный валютный фонд оценивает этот показатель в 1,6%.
В развивающихся странах дела будут идти несколько лучше — главным образом за счет Индии и России, следует из обзора. ВВП Индии в 2017 году вырастет на 7,8%, а России — на 1,4% против прогнозов МВФ в 7,7 и 1,3% соответственно. В свою очередь китайская экономика продолжит замедляться: ее рост в следующем году составит 6,2%. К чему это приведет? Morgan Stanley считает, что на фоне ухудшения экономической ситуации в мире ФРС США сохранит процентную ставку на текущем уровне, а Европейский центробанк (ЕЦБ), напротив, может понизить ставку до отрицательных значений. «Защитные» активы (золото, доллар, казначейские облигации США) станут слишком дорогими, инвесторам придется сосредоточиться на качественных эмитентах. Хорошим результатом на этот период эксперты банка считают доходность в 2–4% годовых.

Инвестиционные идеи на 12 месяцев от банка Morgan Stanley :

Подробнее  http://www.rbc.ru/newspaper/2016/09/14/57d2c4999a7947dde2edb26c

Бомба задолженности США замедленного действия продолжает тикать...

Большая часть мира представляет себе Соединенные Штаты как развитую индустриальную страну, которая предприняла последующие действия в результате финансового кризиса марта 2007 — сентября 2008 года. Результат, как нас тщательно уверяют — посредством таких всегда политически корректных ведущих СМИ как «Нью-Йорк Таймс» или финансовый телеканал CNBC или Bloomberg — заключается в том, что американские банки и корпорации сегодня снова твердо стоят на ногах, что они здоровы и устойчивы. Нас уверяют, что восемь лет экономического гения администрации Обамы создали почти рекордно низкую безработицу, а США лидируют среди стран «семерки» в отношении нормального экономического роста. С этой картиной есть одна проблема — это совершенная, сфабрикованная ложь, придуманная Вашингтоном в сговоре с банками с Уолл-стрит и ФРС. Реальность довольно пугающа для тех, кто живет в неведении. Появляющиеся трещины в беспрецедентном уровне корпоративного долга США подают сигнал тревоги в отношении нового экономического кризиса — очень, очень скверного.