Чтоб не измучилось дитя – учи его всему шутя (А.С.Пушкин)

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Геймификация любого процесса помогает, упрощает, создает элемент соперничества. Инвестиции за последние 5 лет изменились до неузнаваемости. Ветераны рынка (10+ лет опыта) помнят, что такое QUIK, и как сложно его не просто настроить – а сгенерировать пароль. Помните файлы pubring и sekring?

( Читать дальше )

Эти компании меньше всего пострадают от повышения ключевой ставки, т.к. у них меньше всего долгов относительно прибылей и денежных средств. В случае чего они смогут загасить долги или же будут успешно гасить их по прежним ставкам без необходимости перекредитовываться. Именно поэтому у таких компаний наибольший потенциал роста в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Примечание: здесь нет финансовых и застройщиков, т.к. у них особый учёт чистого долга, и ставить их в один ряд с прочими компаниями не совсем корректно.

1. Сургутнефтегаз

Эта компания — лидер по отрицательному чистому долгу, который в текущем году достиг -5,9 млрд рублей. Причина — в гигантской валютной кубышке, находящейся на счету компании, и в низком размере долга самого по себе (в основном это кредиторская задолженность с контрагентами, аренда и взаимозачёты внутри холдинга).

За счёт этого EV/EBITDA равен -7,1, а долг / EBITDA -9,4.

В связи с тем, что доход от кубышки нередко больше дохода от основной деятельности (так-то Сургут — нефтедобывающая компания), то и котировки компании больше зависят от стоимости доллара к рублю и ожиданий дивидендов.

( Читать дальше )

Какие только способы создания денежной массы не обсудили на конгрессе Банка России. Только о ЦБ, как главном создателе денег забыли.

Эпиграф:

«Уникальная власть центрального банка – это способность создавать деньги»

Пол Волкер, глава ФРС в 1979-1987 годах.

   

Продолжим разбирать сессию Финансового конгресса Банка России, посвящённую денежной массе. (см. "Денежная масса: что это такое, откуда берётся и как влияет на экономику").

О главной цели сессии (показать незначимость денежной массы для роста ВВП) мы уже писали. См. «Заботкин: „Мне кажется, что мы основную задачу решили“.

Но подспудно ЦБ решал, видимо, и другую „задачу“: показать, что в деле создания денежной массы он ни при чём.

ЦБ не при делах

Действительно, у людей, посмотревших эту сессию, может возникнуть (ошибочное) впечатление, что денежная масса создаётся без участия ЦБ.

Началось с того, что зампред ЦБ Алексей Заботкин перечислил три „основных“ источника создания денег.

( Читать дальше )

Через неделю, 26 июля пройдёт очередное заседание ЦБ и многие ждут повышения ключевой ставки.
В базовом сценарии ставку могут повысить до 18%. Повышение будет по причине роста инфляции, которая в годовом выражении выглядит так:

   

По последним данным, на 17 июля годовой уровень инфляции достиг уже 9.2%!

В данной статье я хочу выделить несколько эмитентов, в которые не стоит инвестировать при повышении ставки ЦБ.

Кто пострадает от повышения ставки ЦБ?

Основной удар примут компании с высокой долговой нагрузкой. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и тем сложнее закредитованным компаниям обслуживать свои долги и развивать бизнес.

Как понять, что компания закредитована?

Я, в основном, смотрю на индикатор долговой нагрузки в финансовом отчете компании, который называется Долг\EBITDA. Он показывает за сколько лет компания способна погасить свои долги. Чем ниже значение Долг\EBITDA, тем лучше. Считается, что если он превышает 3, то компания уже имеет большие долги.

( Читать дальше )

Оказывается, своим опытом обращения с наличной валютой нужно делиться. У меня в Дзене есть тухлый блог, который ни шатко ни валко собирает от 200 до 1000 просмотров на публикацию, но самые популярные посты из серии «Никогда не берите эти купюры» собрали 75000 и 50000 просмотров. Решил объединить 4 части этой серии воедино и поделиться с вами.

Часть первая. Белые и синие доллары

«Синие доллары» — сверху! Это наш бро. «Белые доллары» (также называются «зелёными») — снизу. Это не наш бро!

«Белые» доллары печатались до 2009 года. Более старые выпуски отличаются величиной и формой портрета Франклина, и некоторые более старые версии еще более проблемные, чем самые распространенные белые купюры образца 2006 года выпуска. На самом деле, больше всего проблем с «маленьким Франклином» образца до 2006 года — но камон, кто сейчас разбирается в деталях?! Так что все «белые» доллары гребут под одну гребенку и стараются избегать.

«Синие» доллары начали поступать в обращение после 2009 года, а в России начали массово появляться, начиная с 2013 года.

( Читать дальше )

Алгоритм субботняшний

0) Посетить мой сайт https://osaengine.ru/ ))

1) Зайти на chatgpt.com/

2) Написать вопрос



3) Получить ответ

-- Настройки
SEC_CODE = "SBER" -- Код инструмента
CLASS_CODE = "TQBR" -- Код класса инструмента
SHORT_MA_PERIOD = 10 -- Период короткой скользящей средней
LONG_MA_PERIOD = 50 -- Период длинной скользящей средней
QTY = 1 -- Количество лотов

-- Переменные
short_ma = {}
long_ma = {}
prices = {}
position = 0 -- Текущая позиция: 0 - нет позиции, 1 - лонг, -1 - шорт

-- Функция для расчета скользящей средней
function calculate_ma(prices, period)
    local sum = 0
    for i = #prices-period+1, #prices do
        sum = sum + prices[i]
    end
    return sum / period
end

-- Функция для обработки новых тиков
function OnAllTrade(alltrade)
    if alltrade.sec_code == SEC_CODE and alltrade.class_code == CLASS_CODE then
        table.insert(prices, alltrade.price)
        if #prices >= LONG_MA_PERIOD then
            table.

( Читать дальше )

Haдo ли пepeживaть, чтo чинoвники oтбepут или зaмopoзят вклaды, нe выплaтят или зaмopoзят пpoцeнты или вooбщe дeвaльвиpуют вce нaкoплeния? Ecли будeт oбъявлeнa вoйнa, тo кoнeчнo нaдo. A пoкa ee нeт, мoжнo нe пapитьcя. Ho, тaк или инaчe, вceм пpичacтным к этoй тeмe пoлeзнo знaть тeкущую cтpуктуpу вклaдoв и вклaдчикoв, чтoбы лучшe пoнимaть peaльнocть.

Чacтичнo эту инфopмaцию выклaдывaeт ACB нa cвoeм caйтe. B чacтнocти, из пocлeднeгo oбзopa зa 1 квapтaл 2024 гoдa cлeдуeт, чтo oбщaя cуммa вклaдoв cocтaвилa oкoлo 47 тpлн. pуб., a caми вклaды и вклaдчики имeют тaкoй pacклaд:




( Читать дальше )

Как изменилась структура российского нефтяного экспорта

Пока готовлюсь к конфе, пересмотрел тут мое интервью с Максимом Орловским в октябре 2023, на предыдущей конференции смартлаба. Решил составить для вас полезный конспект: 

Средняя годовая доходность личного инвестирования чуть больше 30% в долларах.

Принципы инвестиций:

• никаких долгов (плечей) 
• спокойствие
• акции — всего лишь инструменты, без эмоций
• купить акции, если дешевы уже, либо дешевы относительно будущих перспектив
• быть хорошей компанией мало: меня не должен обманывать менеджмент, он должен делиться со мной деньгами
• редко участвую в IPO. Последнее было ЦИАН
• рынок может игнорировать кэш, P/E но никогда не можешь игнорировать дивидендный поток!
• оценка акций опирается на кучу условностей, которые предсказать невозможно
• зато если ты понимаешь, что Новатэк например через 2-3 года удвоит мощности, то на это нужно смотреть
• Лучший мультипликатор для меня — это P/E, где прибыль очищена от разовых (курсовых и прочих) доходов. Причем P/E текущего и будущего года

( Читать дальше )

Используя возможность быстрой и легкой оптимизации стратегий с переборами десятков тысяч различных настроек для параметров роботов, многие стратегии могут быть излишне адаптированы под конкретный участок истории. А на других участках истории (включая будущие) работать перестанут.

Поэтому, в данном контексте, важно обсудить понятие Робастности (Robustness).

Термин «робастность» означает способность торговой стратегии повторять результаты своего тестирования в прошлом на других данных.

Рассмотрим примеры.

Вы оттестировали какую-то стратегию в тестере и видите результат, примерно такой, как в красном квадрате. Отлично! Включаем стратегию в торги, и в реальном времени за следующие два месяца стратегия дала примерно такой же результат по прибыльности, как и в тестере:

( Читать дальше )