Приветсвую всех любителей компании Нижнекамскнефтехим!

Смею утверждать, что в середине мая 2022 НКНХ ввел в эксплуатацию свою электростанцию ПГУ-ТЭС 495 Мвт. Ее мощности хватит на город-полумиллионник. 

Около +10 млрд руб. ЧП в копилку НКНХ за год работы станции.

Тому есть несколько подтверждений:

• Очевидцы свидетельствуют, что градирня парит с середины мая 2022. А это значит, что работают газовые и паровая турбина одновременно;
• Ответственная за ввод в эксксплуатацию Энка указывала на дату 15 мая 2022;
• Публикация Бизнес газеты о вводе станции в эксплуатацию

( Читать дальше )

Здравствуйте уважаемые специалисты по электроэнергетике! В процессе анализа сектора у меня возникло несколько вопросов, надеюсь, кто в курсе, поможет побыстрее найти ответы.

1. Допустим компания потратила 150 млрд. на объект ДПМ — 1. ввели его в эксплуатацию 1000 МВт новой мощности и пошли по нему платежи (например, с января 2015г). 150 млрд делим на 15 лет, получаем 10 млрд.руб на каждый год возврат суммы инвестиций компании по этому объекту ДПМ! 
Но после пересмотра в 2016 году условий срока возврата, государство решило сократить срок выплаты с 15 лет до 10 лет, то есть, получается 6 лет компания возвращает по 10 млрд, а последние 4 года получает 22,5 млрд рублей (10 так и остаются, а последние 5 лет — это 50 млрд делим на 4 года = 12,5 и прибавляем 10 млрд. которые итак были заложены — получаем 10+12,5 = 22,5? 

2. Как индексируется сумма возврата инвестиций по ДПМ? 
Например, на 31 января 2015г. ставка ОФЗ 10 лет = 13,31%, когда базовая норма доходности  в 2010 году была установлена 14% и привязана к доходности 8,5% ОФЗ 10 лет. Как нам посчитать норму возврата в зависимости от текущей ставки?

3. Как посчитать размер индексации ДМП на 1 месяц? просто разделить годовую сумму на 12 мес?

4. Когда приходят ДПМ платежи, например за январь? В каком периоде?

( Читать дальше )

На прошлой неделе у нас была надежда на разворот нисходящего тренда по индексу IMOEX, но Газпром 30 июня все испортил и вместо разворота рынок продолжил движение вниз. В то же время, мы видим, что положительные технические тенденции сохраняются в других бумагах, и с технической точки зрения 30 июня была хорошая возможность купить бумаги в аптренде, некоторые из которых вернулись к своим поддержкам. (Методику я подробно опишу в конце поста).





( Читать дальше )

Газпром — одна из самых сложных компаний на российском рынке, тем более в текущей ситуации. Огромная махина, которая превратилась из министерства газовой промышленности — сейчас находится в геополитической ловушке с непонятными перспективами.

Если попросить 10 разных аналитиков спрогнозировать финансовые показатели за 22 год — все они будут разными. Но рынком сейчас правят дивидендные ожидания, цены на газ и объемы его поставок в Европу — попробуем, опираясь на цифры, примерно прикинуть — сколько должен стоить газовый гигант и какие дивиденды он может заплатить за 22 год в текущих условиях. (хотя после 30.06 непонятно будут ли тут дивиденды вообще)

Скорее всего про Газпром будет серия постов т.к. буду разбираться “вместе с Вами”. Также для прогноза результатов Газпрома важен прогноз крупной дочки — Газпромнефти, чем займусь чуть позже. Данные прогнозы придется корректировать т.к. сейчас наблюдается высокая волатильность рубля/сырья, да и методику подсчета финансовых показателей буду улучшаться по мере “углубления в тему”

( Читать дальше )

Энел Россия. Что достанется Лукойлу и структурам Газпрома от Итальянцев?https://t.me/comodities_markets, June 24, 2022

 

История Энел в России началась уже в далеком в 2004 году, Компания победила в тенедере на управление крупной электростанцией в Санкт-Петербурге.

Затем были покупки Российских активов ООО «РУСЭНЕРГОСБЫТ в 2006 году, на следующий 2007 год пришлась покупка ОГК-5, активное участие в газовых проектах совместно с Итальянской Eni, Российскими «Газпромнефтью» и «Новатеком». Спустя 6 лет перепродали долю непрофильных газовых активов «Роснефти»

в 2017г. Компания стала реализовывать свою амбициозную программу возобновляемой энергетики и строить ветропарки, уверенно закрепляясь в развитии «зеленой энергетики». Всего за 17 лет присутствия в России Компания инвестировала порядка 200 млрд рублей в Российскую экономику.

На момент продажи Итальянскими мажоритариями, Энел Россия обладала общей установленной мощностью по производству электрической энергии в 5 628,7 МВт, по выработке тепловой энергии — 2 032 Гкал/ч.

( Читать дальше )

Привет любителям компании Нижнекамскнефтехим.

Отчетности за 1К2022 в связи с выбранной компанией политикой сокрытия всех сущфактов не предвидится. Придется опереться на РСБУ за 2021 год и от нее отталкиваться в выводах.

Выручка за 2021 год составила 254,8 млрд руб, а ЧП — всего 41,82 млрд руб., не дотянув до расчетных 45,1 млрд руб. Если бы отсутствовали безвозмездный взнос в дочку и штраф в бюджет по постановлению ФАС, ЧП была бы 44,53 млрд руб. — близко к расчетной.

В расходах на содержание социальных проектов и спонсорской помощи общество отразило дополнительный вклад в имущество дочерней компании ООО «Корабельная роща» в сумме 2 100 000 тыс. рублей.

27 июля 2020 г. ФАС России в отношении Общества вынесла постановление о назначении штрафа. Общество обжаловало постановление в Арбитражном суде РТ. Решением Арбитражного суда РТ от 5 апреля 2021 г. заявление Общества было удовлетворено частично: установлен штраф в размере 1 286 517 тыс. рублей.
Общество сформировало и отразило в отчетности оценочное обязательство в сумме штрафа, которое уменьшило ЧП за 2021 год.

( Читать дальше )

На фоне западных санкций растет важность китайского рынка сбыта для российского газа. Газпром в феврале 2022 г. заключил новый контракт с китайской CNPC на поставки газа с Дальнего Востока на 10 млрд кубометров в год в течение 25 лет. Есть мнение, что в текущей ситуации российский газ будет продаваться в Китае с дисконтом к европейским ценам.

В этом посте:

• Сейчас Газпром продает газ в Китай по контракту, заключенному в 2014 году;
• Принцип ценообразования по контракту соответствует ценообразованию в Европе;
• В 2020 году цены поставок газа Газпрома в Китай были ненамного выше цен в Европе;
• Пока нет подтвержденной информации о том, что цены на газ в Китае ниже цен в Европе;
• Ожидаем, что цены реализации Газпрома в Китае не будут существенно ниже европейских.

Цены на газ для Китая определяются аналогично европейским контрактам

Сейчас Газпром поставляет в Китай газ по трубопроводу «Сила Сибири» по контракту, заключенному в 2014 году. Контракт предполагает поставку с 2019 года в течение 30 лет 38 млрд кубометров газа в год. РФ и Китай также прорабатывают проект газопровода «Сила Сибири-2» через Монголию мощностью 50 млрд кубометров в год. Строительство нового трубопровода планируется начать в 2024 году, а запуск может состояться в 2027-2028 гг.

( Читать дальше )

Основано на посте: Пирамида РЕПО: как у инвесторов отобрали имущество

Итак, что же автор (даже, популярный автор) пишет:

«Выявился новые (старый) способ потерять свои деньги. Если раньше нас имели налоговики, банки, <вырезано цензурой> и операторы сотовой связи, то теперь к этой омерзительной четвёрке добавляется ещё и брокер с НКЦ.»

При чем здесь НКЦ, так вообще не ясно, т.к. он действует согласно регламенту (который нужно изучать всем, кто трейдит) — описано здесь.

Я тут не знаю, для кого-то новое… но еще в начале 10х годов про это писали все «профики» кому не лень.
Понятное дело, что ключевая в 4,25% в 20 году привела на рынок толпы «неофитов», но все же даже здесь — огромный архив записей для изучения.

«Самая простая схема. Брокер обязан иметь некоторую большую сумму денег, для предоставления РЕПО клиентам. Что за РЕПО? Это, по сути, кредит, но под залог денежных средств или ценных бумаг. Но кредит — это то, что вам выдают в банках или бандитские МФО. А РЕПО — это то, что вам дают брокеры.»

( Читать дальше )

Сегодня вернулся из Москвы. Был в первопрестольной 5 дней, останавливался с гостинице Crowne Plaza, что располагается в Центре Международной Торговли (ЦМТ), что торгуется на бирже. По-моему это единственная отельно-арендная инвестиционная история, которая сейчас есть на Московской Бирже. Безусловно комплекс и его история меня заинтересовали, поэтому я решил посмотреть отчетность и прикинуть инвестиционный потенциал.

Фотка из окна отеля, в котором я останавливался с семьей, в одной из башен, входящих в ЦМТ. Всего в комплекс входит 4 офисных здания, и 2 отеля, один из которых расположен в Ховрино (Holiday Inn).

По доходам примерно такая разбивка:
📈70% выручки офисы
📈12% выручки отель
📈10% выручки рестораны

Контора по рыночной капитализации стоит 11 ярдов, что в пересчете на 1 м2 равняется 41,5 тыс руб/м2 (я исходил из цифры 265 тыс м2, и я правда не знаю, что это за площади и сколько из них полезных). Так-то получается, что это наверное в 10 раз дешевле чем реальная стоимость недвижимости в этом районе. При этом чистая стоимость активов по балансу 44 млрд руб, то есть в 4 раза выше капитализации. 
Кроме того, 15% капитала выкуплено и являются казначейскими, то есть контора по факту еще дешевле. Долг у ЦМТ нулевой.

( Читать дальше )

Сегодняшняя статья поможет инвестору принять инвестиционное решение в отношении обыкновенных акций компании Казаньоргсинтез: покупать или нет.

По уставу КОС на обычку распределяют 70% чистой прибыли, поэтому интересовать будет только способность компании генерировать выручку и чистую прибыль на дистанции, при этом прибыль и выручка из года в год должны увеличиваться, а не стагнировать.

Ищем в ворохе информации подтвеждающие или опровергающие возможности компании факты.

Будем копать в сторону произодства и инвестпрограммы компании, выпускаемых продуктов и используемого сырья.

Разберемся, кто является ключевыми поставщиками сырья для КОС и насколько остро существует у этой компании проблема сырья.

Отследим динамику производства и попытаемся разглядеть очертания перспективы будущего развития компании.

( Читать дальше )