Поскольку тема кризиса сейчас в моде, то напишу и свое видение, потому что мой сценарий отличается от мейнстрима и тем не менее является самым вероятным на мой взгляд.
В чем особенность нынешнего периода рынка? Сейчас каждый мало-мальски занимающийся трейдингом человек ждет и готовится к кризису вроде 2008 года. Не ждать кризиса в инвестсреде сейчас вообще считается чуть ли не дурным тоном. При этом большинство наивно полагают, что они умнее всех и уж их-то кризис врасплох не застанет — они по книжке и доллары закупили, и подушку кеша держат. Но дело в том, что такой массовый мировой психоз на тему краха рынков не может не сказаться на протекании следующей кризисной фазы мирового экономического цикла.
И вот к чему, по моему видению ситуации, он приведет.
— Сильно обесценятся нынешние валюты-убежища — доллар, евро. Обесценятся к остальному миру.
— Сильно ускорится инфляция по этим валютам, перенося обесценение валюты на рост стоимости товаров, выраженных в этих валютах.

( Читать дальше )

Доброе утро всем.С учетом того, что основные активы, которые мы рассматриваем, находятся на  своих трендах и пока изменений нет, мы понемногу начнем размышлять о том , что происходит с нашем рынком и мировыми с прицелом на следующий год.Постараемся это понять с тем, чтобы выстроить, хотя бы концептуально, основные сценарии по следующему году.Скорее всего получится не один пост, но мы уже никуда не торопимся: впереди праздники, время пока терпит, как говорили в одном известном нашем фильме(боюсь, что многие его уже или не помнят  или, что хуже, не смотрели никогда).Это так, к слову.
Сначала наш рынок ММВБ.Рассмотрим почему происходит рост, будет ли он еще продолжаться и доколе или уже все, можно выходить в кэш и ждать обвала.Выскажу свою точку зрения, сразу с ремаркой, что это мое личное мнение, не претендующее на истину в последней инстанции.Мысли и размышления.
Наш рынок ММВБ сейчас находится в районе 3000п.Рост, после известных событий 2014 года и обвала с ними связанного начали с 2015 года, с отметки 1400п., нетрудно посчитать что за 5 последних лет рост составил примерно 110%.Но лицом к инвесторам и к самим себе, на самом деле, крупные владельцы активов, повернулись в текущем и кто знал(без инсайда у нас никуда) в прошлом году.Я всегда скептически относился к нашему рынку, т.к было видно, что интереса государства и самого бизнеса в развитии фондового рынка нет.Понятные и прозрачные, стабильные  и высокие дивиденты, могли бы привлечь на рынок новых физических лиц, эти очевидные вещи, наконец-то произошли, когда компании с гос.участием объявили о выплате 50% с прибыли на дивиденты.Почему это произошло, неужели гос-во и бизнес решили с нами поделиться.Конечно нет или точнее не совсем так.Когда ,, наверху,, стало понятно, что ,, дно,, с санкциями пройдено или уже близко, люди (крупные владельцы бизнеса) решили монетизировать, наконец, те активы, которые достались им праведным, а в основном нет, путем еще в эпоху ,, перестройки,,.Сначала, нужно было эти активы захватить, потом отстоять и удержать от таких же собратьев, потом кто выжил и у кого что-то осталось пережили еще один не менее страшный ,, передел,,.Государство в лице своих многочисленных структур(не будем их перечислять) делало предложения, от которых отказаться было невозможно, нужно отдать должное нередко и за приличные деньги, но не всем(вспоминаем фамилии, кто не понял и ,, сел,, надолго).После всего этого наступил ,, КРЫМНАШ,, с санкциями и вот теперь только они имеют возможность поднять голову.За все это время западные рынки, особенно после запусков QE выросли многократно, а  наш рынок сколько себя помню, всегда был недооцененным.И вот только сейчас, после многочисленых переделов и рисков связанных с этим, они (владельцы газет, пароходов) решили капитализировать для себя и своих детей, те активы, которые у них есть.Именно поэтому появляются управляющие компании(Сургут)  с основной задачей: рост капитализации(более 70% за год), Газпром, который был чуть ли не самой дешевой бумагой по соотношению цена прибыль, много лет, Лукойл -растущий, как на дрожжах и т.д.Все бумаги топ-20, растут очень сильно, а те кто не вырос, значит стоят на старте.

( Читать дальше )

Как закроется рынок в 2019 году уже очевидно. Но всех уже интересует, что же делать нам в 2020 году. На этот вопрос мы сейчас и постараемся ответить.

 

В 2019 году начало расти то, что плохо лежало все остальное время. А именно ВТБ, Сургут нефтегаз, Газпром. Все эти бумаги болтались на своих локальных минимумах и были фундаментально очень дешевыми.

Таких дешевых бумаг на нашем рынке почти не осталось, но тем не менее они есть! И уверен, что в 2020 году они повторят бешеный рост своих аналогов!

 

То есть идея достаточно простая. Купить то, что плохо лежит и до чего руки иностранных инвесторов пока что не добрались.

 

РУСГИДРО

Начал с нее я не просто так. Коэффициент P/E около 3-4 на текущий момент, что является крайним низким показателем. То есть фактически компания окупает свою стоимость за 3-4 года, что является нонсенсом для фондового рынка!

( Читать дальше )

Электроэнергетика предоставляет много вариантов для частных инвестиций. В этой отрасли есть и «голубые фишки», и глубокоэшелонированные эмитенты, дивидендные истории и компании роста, госкорпорации и частный бизнес. Да и сама отрасль очень интересна по своей структуре. Без понимания этой структуры начинающим инвесторам бывает непросто разобраться в особенностях работы того или иного эмитента на этом рынке. Тема очень обширная, но я попробовал собрать наиболее значимую, на мой взгляд, информацию о функционировании электроэнергетики и роли основных игроков рынка. Осторожно, лонгрид)

Структура рынка

В России электроэнергетика входит в десятку отраслей с наибольшим вкладом в ВВП. При этом потребление электроэнергии растет во всем мире, а Россия является нетто-экспортером электроэнергии. Помимо собственно потребителей рынок электроэнергии включает в себя еще три сегмента:

• генерация
• передача и распределение
• сбыт

( Читать дальше )

Подбор облигаций для портфеля — дело довольно утомительное, особенно, если не знаешь, как подступиться к нему. Конечно, первым делом нужно идти на Rusbonds.ru, где можно отобрать облигации с подходящими параметрами. Однако, если параметры не слишком жёсткие, то выбирать придётся примерно из 100-150 выпусков. Можно пойти путём пассивного инвестора и просто взять все выпуски, которые удовлетворяют условиям поиска, но управляться с таким «зверинцем» будет нелегко. Да и потом, вопрос качества облигаций в портфеле будет открытым.

В общем, хочется набрать в портфель качественных эмитентов и не связываться со всяким подозрительным шлаком. Как быть? Не проводить же детальный анализ всех эмитентов в портфеле? Конечно, можно ограничиться ОФЗ и субфедеральными облигациями, но доходность по ним еле-еле обгоняет депозит, а с учётом транзакционных издержек овчинка и вовсе может не стоить выделки. Однако, не всё так безысходно, как может показаться на первый взгляд. Есть такая вещь, как ломбардный список, куда включаются облигации надёжных эмитентов. Помимо ОФЗ и «субфедералов» туда включены корпоративные облигации. Это даёт надежду на то, что можно получить хорошую доходность, превышающую депозит. Полный актуальный список можно посмотреть 

( Читать дальше )

интересная статья, собраны факты воедино




Вчера был наверное пик этого анальего хайпа, было огромное количество статей с рекомендациями покупать «наше всё», мол див доходность будет 12-14%, цена 300, а потом 400… Мол открыли вчера  газопровод Сила Сибири, ну теперь мол экспорт Газпрома взлетит, а за ним и выручка, и прибыль.

О чем вообще не говорят люди, загоняющие в Газпром новоиспеченных инвесторов, да еще и по хаям первого полугодия?

Давайте вспомним лишь то, о чем написано в интернете, но многими не прочитано.

1.НАШ ГАЗ КИТАЮ ПОКА ЧТО НЕ НУЖЕН.
У Китая  основными поставщиками являются Австралия, США и  бывшие союзные республики, которые так хорошо с этим справляются, что в этом году 9 миллиардов кубометров лишних у Китая осталось после того как 300 ярдов потребили, и это при том что потребность в импорте выросла в 2018 году до 121,3 млрд куб. м.

СПРАВОЧНО: По оценке Sinopec, второй по объемам добычи нефтегазовой корпорации КНР, избыток газа на внутреннем рынке страны составляет 9 млрд кубометров.

( Читать дальше )

«Газпром» остаётся одной из главных идей роста на российском рынке. Начал работу газопровод «Сила Сибири». 8 января, как заявляет президент РФ В. Путин, будет запущен «Турецкий поток». Это означает, что уже в начале 2020 года объёмы экспорта за рубеж возрастут на четверть.

На этом позитивном фоне США вновь угрожают ограничительными мерами для проекта «Северный поток 2». Однако время для этих мер выбрано весьма неблагоприятное. По сути, работы уже выполнены на 85% и остановить его становится крайне затруднительно. К тому же, одним из пунктов ограничений являются технологии на прокладку труб на большой глубине. Соответственно, пока новые санкции будут приниматься, «Газпром» вместе со своими партнёрами уже может завершить потенциально проблемную укладку. Отказываться от «Северного потока 2» Германия не собирается, что многократно озвучивала и даже угрожала применением ответных мер в адрес США. Соответственно, можно говорить, что вероятность реализации проекта с каждым днём стремится к 100%. Ожидать запуска можно уже будет во II квартале 2020 года. Соответственно, уже во II полугодии 2020 года экспортные возможности «Газпрома» увеличатся в полтора раза. «Сила Сибири», «Турецкий поток» и «Северный поток 2» позволят поставлять в дальнее зарубежье более 100 млрд кубометров газа ежегодно.

( Читать дальше )

Многие сейчас пишут и проводят семинары по пассивным инвестициям в иностранные акции: предлагают открыть зарубежный брокерский счет и покупать ETF. Но мало кто говорит о подводном камне — инвестор может попасть на налоги и валютную переоценку, которые съедят большую часть его прибыли.

( Читать дальше )

Пока все обсуждают, как вернуть экономику России от многолетнего застоя к росту, российский фондовый рынок ведет себя так, как будто делать ничего не надо – все и так уже наладилось. В начале ноября индекс Мосбиржи (MOEX, ранее MICEX) установил новый исторический рекорд, превысив 3000 пунктов.

Весь 2019 год этот индекс устанавливал рекорд за рекордом, давая поводы для оптимистичных заключений о состоянии российского фондового рынка, перспектив инвестиций в российские ценные бумаги и вообще будущего экономики России. И правда, как может быть туманным будущее экономики страны, где фондовый индекс растет практически свечой на протяжении пяти лет?

Красивая реклама

Умелые брокеры, чья прибыль напрямую зависит от количества проданных ценных бумаг, разработали подробную аргументацию, чтобы агитировать своих клиентов увеличивать позиции в российских акциях. Их объяснение обычно сводится примерно к следующим утверждениям.

( Читать дальше )

На конференциях, которые недавно прошли в Воронеже и в Казани рассказывала, в том числе и  вот такой аспект дивидендного инвестирования.
 Россия мировой дивидендный лидер по итогам 2018 года 

По данным Bloomberg, по итогам 2018 г. дивдоходность российского рынка составляет порядка 8%.
Данные Национального рейтингового агентства свидетельствуют о выплате рекордных 3,13 трлн руб. Это в 1,5 раза выше, чем по итогам 2017 г.
Допустим, что мажоритарные акционеры получат две трети от этих 3,13 трлн. Но ведь на долю миноритариев достанется около 1 трлн рублей.
Законодательство в РФ таково, что если акционеры на собрании проголосовали за выплату дивидендов, то их получат все акционеры имеющие акции в дату закрытия реестра для получения дивидендов. И основные владельцы, и миноритарные акционеры, то есть мы с вами
И если мы пришли на российский фондовый рынок  за дивидендами, то, желательно за дивидендами, размер которых будет больше, чем банальный депозит. Это стало особенно актуально в связи с постоянным падением процентных ставок по банковским депозитам.

( Читать дальше )