Фонд Ecelbrus Capital Investments Ltd Антона Хмельницкого покупал GDR на акции российских компаний в середине января. Объем аллокации фонда в акции российских компаний вырос за последние 12 месяцев с 8 до 60%. В 2015 году фонд заработал 11%.

Вот что сказал господин Хмельницкий по телефону:

My take was that the market was pricing a disproportionate level of risk compared to the reality. Volatility is a great thing when you know how to play it. We are not about to go into a systemic crisis. The magnitude of the selloff is too high, but the volatility that the selloff created is a good way to make money.

Волатильность российского рынка в 3 раза выше, чем S&P500
 

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-01-31/russia-swings-are-making-this-hedge-fund-manager-lots-of-money

Всем (надеюсь) известно, что компания Apple на днях отчиталась за первую четверть 2016 года. И установила очередные рекорды в корпоративной прибыли:

• Доход составил $75.9 млрд
• Чистая прибыль $18.4 млрд

Но самыми интересными данными являются накопления денежных средств, которые Apple бережно складывает в оффшорные копилки, и не возвращает прибыли в США, чтобы избежать уплаты непомерных налогов.

Таким образом крупнейший налогоНЕплательщик США умудрился накопить $216 млрд долларов наличных средств и их ликвидных эквивалентов. Для сравнения: ВВП России за третий квартал 2015 года составил 19 305 млрд рублей, или $235.8 млрд — цифра соизмеримая с резервом крупнейшей в мире корпорации (согласно данным росстата и курсу ЦБ на день выхода отчета).



Похоже, что американская поговорка «there is nothing certain but death and taxes» не работает в самой Америке.

И, нам всем нужно немного поднажать)))

Хотелось бы знать, когда планируется снижение ГО, вернее восстановление до прежнего уровня.

Самое время это сделать, так как уже неделя прошла и в общем то размах дневных баров за вчерашний день и сегодня далеки от экстремальных значений. 

Еще лучше, если предоставите дорожную карту увеличения ГО при повышении волатильности и соответственно обратное.

Всегда искренне ваши кормильцы.

Философия? Тебя интересует философия по одной простой причине: у тебя в голове каша, и ты пытаешься упорядочить ее при помощи какой-то философии. Ты не доверяешь самому себе, потому что знаешь, ты себя не в состоянии контролировать и в один день ты можешь потерять всё. Но попытка найти ответы на свои вопросы в трейдинге при помощи философии — это всё равно что, ну, скажем, пытаться построить ракетный двигатель и читать Дарью Донцову в качестве инструкции.

В глубине души ты знаешь, что последовательно зарабатывать на бирже можно только лишь дисциплинированными системными упорядоченными действиями. Но по какой-то причине ты не создаешь эту систему.

Вот тебе моя философия.

Опорные тезисы:

• рынок сверхконкурентен (А)
• на бирже нет ничего определенного (Б)

Главная цель: долго и последовательно делать максимальную прибыль при минимально возможном риске.

Все хотят заработать денег на бирже. Но по факту, мы вынимаем деньги из карманов друг друга. Неслучайно зарабатывают те, кто систематически эксплуатируют те или иные ошибки тех, кто деньги раздает. Суть в трейдинга состоит в том, чтобы так или иначе найти систематические ошибки тех, кто раздает деньги и забрать эти деньги.

Систематические ошибки порождают некий статистический сдвиг. Если стат.двиг достаточно большой по сравнению с транзакционными издержками, то этот сдвиг дает положительный результат по сумме сделок. Этот стат. сдвиг по сумме сделок называется положительным матожиданием сделок.

( Читать дальше )

Моя философия трейдинга достаточно проста, однако мне потребовался не один год для того, чтобы прийти к этой простоте и найти гармонию в своих чувствах, своей семье и в своём отношении к моему любимому делу.

Работая более 5 лет в инвестиционной компании, я уже успел повидать немало как успехов отдельных людей, так и их трагедий на фондовом рынке. После каждого сильного движения рынка, неважно, вверх или вниз, у нас всегда находится клиент, который либо заработал на этом солидные деньги, либо попал на маржин колл. Примечательно, зачастую это одни и те же люди. Я помню, как в в 2011 году, когда S&P понизил кредитный рейтинг США один наш клиент заработал около 18 млн. руб. с суммы в 3. Видимо, уверовав в свою гениальность, год спустя он встретил греческий кризис также в крупной позиции… Но теперь уже не в свою сторону. Смотря на этот и на многие другие примеры, я вижу, что люди относятся к трейдингу как к игре, казино. Да, может быть единицы смогут «поставить на всё и выиграть», но сохранить эти деньги — наврятли.

( Читать дальше )

Итак, продолжаю биться головой о C#. Решил поделиться парочкой идей. Во-первых, я стал думать, что почти каждый, кто захочет, сможет изучить всё что захочет и начать это делать на среднем уровне. Это всего лишь вопрос времени. Допустим, тебе что-то кажется совершенно непонятным. Ты сидишь час, два, три… А потом бах, наступает час, когда ты, наконец, осознал и понял… Это всё вопрос времени! Я думаю каждый может научиться программировать C#, или кодить Php, или писать приложения для iPhone… И то, что кажется совершенно немыслимым вначале, спустя 200-300-400 часов изучения начинает казаться понятным и ты сам в то не веря, начинаешь лепить рабочий код как из пластелина.
Главная проблема всегда в том, что хочется всё освоить с наскока. Оп! и ты начал кодить. Не, так тока вундеркинды могут. Отсюда и то, что руки быстро опускаются, если сразу не смог, и ты бросаешь это дело. А тут надо маховик раскручивать, долго и нудно, чтобы он начал сам потихонечку себя вращать по инерции...

Во-вторых… Блин, бошка действительно кипит и мозг сопротивляется созданию новых нейронных связей. Прикольное упражнение. Ведь на самом деле, многие из нас даже не задумываются о том, что разучились по-настоящему думать.

В-третьих, я прям чую, что программирование надо изучать мелкими шажками… То есть последовательно осознавая каждый этап знаний. Нельзя перескакивать. Только медленное поэтапное осмысление. Иначе голова просто взоврвётся на месте и всё (как это у меня было с неделю назад). И постоянно писать примеры на языке программирования и нельзя перескакивать на новые темы, пока полностью не осознаешь как устроен предыдущий этап. Лучше потратить больше времени, чем пропустить что-то и потом уперется лбом в бетон полного непонимания.

Надо читать философию в юности, когда впечатлителен, а сейчас многие труды философов воспринимаются как «Ох, да что ты, бл*дь, говоришь!» ©

Когда я впервые столкнулся с нашей казиношкой, то был до глубины души возмущён царящим там антиинтеллектуализмом. По-простому если, то… тупизмом был ошарашен.

Как же так, что они делают-то, идиоты, где логика? Цена внаглую нарушает все правила технического анализа! Справедивая цена намного выше, а какие-то уроды продают, что за беспредел! — кипело во мне по первости.

Биржевые нomo sapiens оказались вовсе даже не sapiens, а какие-то безмозглые фашисты в касках, и меня это естественно бесило. Как же так, не дебил вроде, а тут меня грабят и грабят самым циничным образом. Один и тот же трамвай ходит, только карманники в нём меняются, из зашитых карманов и то мелочь тащат...

Рациональное зерно было в том, что рациональное зерно не просматривалось. Разум или отсутствовал вовсе, или он проявлялся post factum, выходил, так сказать, в конце игры, чтоб над тобой поржать. Хотя можно было бы сразу догадаться, мы же не на научной конференции, а на бирже, тут всяким умникам и профессорам (даже чешским) не подают.

( Читать дальше )

Эта книга — абсолютный must read для всех бизнесменов, руководителей компаний да и для госуправленцев, думаю тоже. Книга также должна быть совершенно необходима всем инвесторам, кто покупает долгосрочно акции или доли в компаниях. Книга входит в список Грефа и список Безоса. О чём книга? По сути она дает рецепты победы в долгосрочной конкурентной борьбе на поле бизнеса.

Группа учёных под руководством Джима Коллинза рассмотрела тыщи американских компаний и выявила общие критерии, которые привели компании в долгосрочному процветанию. Среди таких компаний в книге можно встретить: Gilette, Walgreens, Kroger, Kimberly Clark, Circuit city, Wells Fargo, Nucor, Abbott Labs и другие. Совокупность таких компаний давала доходность акционерам в десятки раз выше, чем рынок в целом.

Вы знаете, эти критерии похожи на торгую систему, к-я получилась в результате бэктестинга. Но главный-то вопрос в том, будет ли это работать в будущем? И тут надо включить логику. Если критерии логичны, то, скорее всего, результатам бэктеста можно доверять. Так вот что касается этой книги, в ней написано ровно всё то, к чему я пришёл в результате собственного опыта и логических рассуждений. 

Итак, что объединяет супер-компании?

1. Руководитель. Главная идея в том, что идеальный руководитель не должен быть тщеславен, эгоцентричен и авторитарен. В каком-то смысле он должен быть скромен и находится в тени успеха самой компании, обладать железной волей. Главный тест — если руководитель может спокойно уйти в отставку и без него компания продолжает демонтрировать успех — то это был супер-руководитель. 

2. Правильная команда. Правильная команда намного важнее, чем правильная идея или правильная стратегия. Самая лучшая стратегия или бизнес-идея не прокатит с плохой командой. А если у тебя отличные кадры, они рано или поздно даже из хреновой идеи сделают нечто невероятное. Поэтому важен вопрос не «что производить?» а «с кем производить?». Это кстати лично для меня очень свежая мысль. То есть сначала нужные люди на борту, а потом «куда плыть».
3. Руководитель и компания должны смотреть в лицо фактам, не бояться суровой действительности. Затем принимать простые решения. Отказ смотреть фактам в лицо и бездействие всегда плохо заканчивается. 
 
Соотвественно, в компании надо создавать атмосферу, в которой руководитель нормально относится к критике. Тут есть несколько принципов: «руководить надо при помощи вопросов, а не ответов», «в диалоге и споре избегать принуждения», «механизм красных флажков». Надо смотреть в лицо фактам и верить в то, что всё получится.
4. Концепция (бизнес-стратегия) должна быть очень простая. Она находится на стыке трёх моментов: «в чём мы можем быть лучшими в мире» (независимо от  того, в чем у вас компетенция), «что нам нравится делать» (отдаем все силы именно этому), «критерий прибыльности мероприятия»(как максимизировать денежные потоки). 

( Читать дальше )