Все наверное знакомы с таким понятием как парный трейдинг, как правило данный способ торговли используют на линейных, более или менее коррелированных инструментых, например; акция/фьючерс на нее, или фьючерс на индекс/акции входящие в индекс и т.д.

Метод торговли прекрасно работает до резкой раздвижки спреда, которая рано или поздно происходит, если бы не раздвижка — был бы грааль 100%.

Как же избавиться от недостатков данного метода, сохранив все его достоинства, при  этом главный недостаток (раздвижка спреда) сделать самой большой возможностью заработать?

Все просто, нужно применить навыки парного трейдинга на опционах! 

Берем разные страйки одного б/а и, создаем график спреда между страйками, создаем 2 позиции как на картинках ниже, и спокойно торгуем спред откусывая понемногу профита и с нетерпением ждем резкой раздвижки спреда которая нам позволит как минимум заработать десятки процентов к депозиту!

То есть что мы имеем в итоге:  при флете б/а мы зарабатываем по немногу на спреде (главное не теряем), при резком движении б/а мы очень хорошо зарабатываем, позицию лучше делать максимально дельта и тетта нетральной.

( Читать дальше )

Здравствуйте дорогие друзья!

На данную статью меня вдохновила статья взятая отсюда. 
Скажу честно, что сначала я не поверил, что такое вообще возможно. Разве такое возможно, чтобы и при росте волы и при падении её мы зарабатывали. Мое не знание греков второго порядка как раз и сказалось на моем неверии. Но мое любопытство взяло верх надомной и я стал тщательным образом разбираться.

Давайте разбиремся, почему так происходит. 
Возьмем например опцион колл на центральном страйке.
 

( Читать дальше )

Возникла тут идея — как можно было бы оценивать позу без греков, модели Блэка-Шоулза (БШ) или более сложных моделей, требующих продвинутых познаний в математике. Все, что потребуется — это рыночное распределение вероятностей цен на экспу и анализ того, как меняются оценки позиции при определенных изменениях этого распределения. Реализовал эту идею, хотел бы поделиться результатами. Буду рад получить порцию критики или новых идей, ну и вообще обсудить.

Для примера решил рассмотреть позицию зигзаг:

 

Пропорции в этой позе подобрал так, чтобы дельта и вега (по БШ) были равны нулю. Т.е. с точки зрения БШ, позиция — нейтральная.

Имея распределение вероятностей, мы можем посчитать различные оценки нашей опционной позиции, такие как:

• вероятность безубытка на экспу (площадь под зелеными участками распределения)
• вероятность краха (если задать размер недопустимых потерь для портфеля)
• матожидание PnL
• текущий PnL

( Читать дальше )

moex.com/ru/markets/money/ — денежный рынок ММВБ

ставки РЕПО с ЦК и междилерское 

mosprime.com/ - Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке.

ruonia.ru/ - РАСПРЕДЕЛЕНИЕ СДЕЛОК для расчета индикативной ставки «овернайт» российского межбанковского рынка.

nfeaswap.ru/ — ставки свопов от недели

www.mmva.ru/ribor/ - Индекс RIBOR (Rouble InterBank Overnight Rate) рассчитывается как средневзвешенное значение по всем заключённым в DELTA сделкам RUB_O/N. Индекс RIBOR-G (Given) рассчитывается как средневзвешенное значение по заключённым в DELTA сделкам RUB_O/N на условиях заёмщика, то есть привлекающегося участника. Индекс RIBOR-T (Taken) рассчитывается как средневзвешенное значение по сделкам, заключённым в DELTA на условиях кредитора, то есть размещающегося участника. 

В ТС DELTA RIBOR индицируется нарастающим итогом по мере совершения сделок. В информационные агентства Bloomberg, Thomson-Reuters, газету КоммерсантЪ, а также на сайт ММВА поступает информация о значениях RIBOR на 12:00 и 18:00 каждого торгового дня. 

еще раз даю ссылку где можно посмотреть данные Т-1 по евробондам (спасибо БКС)

bcs-express.ru/bonds/charts/index.html — головная страница. слева рубли — справа евробонды 

bcs-express.ru/bonds/charts/cnt/ru_bb_b_chart.html — график доходностей 
bcs-express.ru/bonds/charts/cnt/ru_bb_b_info4.html — история изменения цен за период
bcs-express.ru/bonds/charts/cnt/ru_bb_b_info6.html — история изменения доходности за период
 

ММВБ «запустила» торговлю еврбондами (http://moex.ru/s729), но по моей инфо еще ни один брокер так и не смог наладить нормальный сервис для клиентов

реальной альтернатвой может быть ETF торгуемый на ММВБ 

finexetf.ru/Products/View/Key-facts.aspx?product=a008df74-db6f-4f71-9111-0ddc25e7785f - FXRB — первый ETF на российские еврооблигации. Цель фонда — максимально точно отслеживать динамику индекса Barclays Emerging Markets Tradable Russian Corporate Bond Index (EMRUS)
finexetf.ru/Products/View/Key-facts.aspx?product=4c1cd609-f80e-49ea-998e-e75c217e1db2 - FXRU — ETF на еврооблигации крупнейших российских корпоративных эмитентов. Фонд номинирован в долларах США (долларовый класс акций) 

Мысли в разные стороны, в кучу никак не собираются.
Итак, как по мне вола в баксе довольно таки высокая и неплохо бы её зашортить. Голышом шортить опасно, т.к. не хочу иметь сильноотрицательную гамму, да еще и в таком бешеном инструменте, поэтому хочу прикрыться лонгом по волатильности ри.
С дельтой здесь все просто: лонг ри + лонг си = лонг ммвб, им и буду нейтралить основную дельту.
А вот с вегой немного непонятно. Если брать 1к1, то получится перекос, т.к. для доллара нормальный уровень волы ~10%, для ртса ~25.
Падение iv на 1% имеет в баксе куда больший вес, чем в ртс.

Как рассчитать соотношение?
У меня только одна идея — если нормальная вола в ртс в среднем в 2,5 раза больше долларовой, то и соотношение надо брать 1к2,5.
Но что то мне подсказывает, что я ошибаюсь.
Может у вас есть какие мысли?

Здравствуйте!
Пишу первый свой пост (хотя читаю данный ресурс уже давно), не являюсь профессиональным писателем ;) поэтому не судите строго. Пишу статью по многом причинам… в том числе и для поднятия рейтинга (не могу ни письмо написать в смартлабе другому участнику, ни в друзья никого пригласить).
Решил исследовать торговую стратегию — покупка стрэдла. Вроде на первый взгляд кажется идеальная стратегия, идем вверх зарабатываем, идем вниз зарабатываем, но так ли все безоблочно? Посмотрим на картинки ниже, проценты плохо видны, более подробно можно будет посмотреть в файлах. 
Стрэдл буду формировать из купленного опциона CALL ближайшего страйка и проданного фьючерса в количестве необходимом для установления дельты в 0. Опцион беру квартальный, покупается стрэдл в конце дня, продается в конце следующего дня и тутже покупается если позволяют условия (фильтры). Если все фильтры убрать в ексель файле и поставить комиссию только на фьючерс, то это будет обычное выравнивание дэльты в конце дня фьючерсом (в файлах установлены именно такие настройки). Квартальный опцион взял для того, чтобы посмотреть на результат в начале жизни опциона и конце его жизни, так ли сильно влияет увеличивающаяся тетта в конце жизни опциона. Из нижеприведенных картинок, однозначно так сказать нельзя. Баланс я взял 3 милиона (взял побольше специально, чтобы опционов можно было купить 100 шт., для более точного выставления дельты фьючерсом). Количество покупаемых опционов постоянно = 100 шт. на всем периоде.

( Читать дальше )