Импульсные ( «баллистические») режимы realised volatility  с точки зрения нейробиологического подхода к проблеме принятия решений «хеджирование/роллирование».
 
 
Долговременный ( беспрецедентный) рост американского рынка акций со всей наглядностью демонстрирует давно забытую на нашем рынке проблему «дай прибыли течь». Давно известно, что  проблема «высиживания» прибыльной  позиции представляет одну из самых серьёзных сложностей рынка, связанную с биологическим  естеством человека и его склонности избегать риск. Проблему выпуклости функции полезности рассматривал ещё Бернулли, а работы  Канемана и Тверски в этой области были удостоены Нобелевской премии по экономике.
Суть заключается в том, что получить,  условно говоря, 100 рублей  в результате выигрыша — это одно, а получить 100 рублей при условии, что ты уже выиграл до этого 1000 ( или просто имел)  - это совсем другое по субъективной ценности. При прочих обстоятельствах,  желание игрока выйти из прибыльной позиции обуславливается не рациональными ( рыночными) обстоятельствами, а его сознанием/ подсознанием. Собственно это обстоятельство приводит к тому, что интуитивно понятно вводимая функция полезности «выполаживается» — новые выигрыши не приводят к увеличению «удовольствия», а скорее наоборот.

 


( Читать дальше )

 Добрый день! В одном блоге двухмесячной давности http://smart-lab.ru/blog/106793.php я писал о приближающейся девальвации национальной валюты (11 март курс ЦБ был 30,76). За это время произошло много событий в мире и в нашей стране, но опасения по поводу резкого удешевления  национальной валюты только усилились. И чем дольше держат административными методами курс рубля на фоне ухудшающейся коньюктуры и мирового тренда на ослабление государственных валют, тем сильнее будет  его падение!  Похоже наше государство последнее время занимается не восстановлением экономики и улучшением жизни граждан (скоро такой дорогой нефти может не быть и многие социальные программы будут свернуты), а подготовкой ко второй волне мирового кризиса перепроизводства и потребления, который начался в в середине прошлого десятилетия и закончится, я думаю еще не скоро. Не буду еще раз повторять уже набившие оскомину факторы, которые могут в течение года привести к мировому коллапсу ( все это Вы уже читали и не раз, только будет не верится до тех пор, пока жареный петух не прокукарекует!), просто хотел бы напомнить сообществу о чем говорили первые лица нашего государства в 2008 г. за насколько месяцев до начала драматического  спектакля под названием  «тихая гавань». Выврды делайте сами!

( Читать дальше )

В ответ автору
http://smart-lab.ru/blog/119849.php
Silent Hamster Нужно ли трейдеру высшее образование?

Парирую — вышка трейдеру НЕ НУЖНА.
Высшее образование для многих-впустую потерянных пять лет в стенах вуза. Кроме пьянок-гулянок и купленных сессий больше им и вспомнить нечего. Если вы серьезно хотите стать финансовым специалистом и работать в банке или ИК-то да, вышка, стажировка в финансовых школах Запада, но это надо въепывать ежедневно над учебниками, изучением языка, финансовыми документами на стажировке.А чтобы быть трейдером-ума много не надо. Уверен, что обезьяну можно научить нажимать зеленую кнопочку (бай) при загорании зеленой лампочки (сигнала ТС) и красную при обратном развитии событий. Не путайте-быть трейдуном из дома в тапочках и впахивать на уолл-стрит-это разные категории. Можно клеить дома самолетики, а можно быть инженером на авиазаводе. Если для склейки пластика не нужно ВО, то для постройки самолета-вышка и опыт обязательны. Так вот, парни на Уолл-стрит на фондовых рынках «строят самолеты», а вы в тампочках (очепятка по Фрейду прям :) только «клеите самолетики», гоняя пару лотов.Вам вышка не нужна и не нужно продолжать подпитывать ареол высоконаучности трейдинга. Все равно академики с матаппаратом вас переиграют. Читай, инженер с авиазавода всегда будет знать о самолетах больше вас. Поэтому пока вам благоволит случайность-торгуйте, но не прикидывайтесь «белыми воротничками». Скорее не воротнички, а черные, грязные, неУмные работяги из пригорода, сумевшие окончить вечерку (пройти курсы трейдинга), чтобы затем махать кайлом (щелкать мышкой по кнопкам), окучивая свой депозит.Но вы никто на рынке и звать вас никак… масса, толпа, мясо. Если хотите торговать на рынке, вам диплом не нужен-торгуйте. Если хотите управлять финансами в корпоративном масштабе, то вам нужно ВО и хорошее. А трейдуну ВО НЕ НУЖНО И ДАЖЕ ВРЕДНО.

( Читать дальше )

Август 1996, том 33, номер 8
 
Ловись рыбка большая…
 
У рыбаков и фьючерсных трейдеров – много общего. Отец научил меня искусству ловли форели гораздо раньше, чем рыбу стали ловить на мушку. Он предпочитал брать форель традиционным способом, «на живца», делая двойную подсечку и тщательно отбирая снасти. Отец не очень-то ладил с ловцами на мушку. Видя, как эти люди закидывали удочку,  тихо посмеивался. Впрочем, ему отвечали взаимностью. Глядя на его любимых червей, личинок и кузнечиков, они неодобрительно качали головой. Вы никогда не встретили бы отца на заседании клуба рыбаков, но после наступления темноты его можно было застать во дворе дома с фонарем и лопатой за выкапыванием червей из земли.
 

( Читать дальше )

Майский фуршет по опционам

smart-lab.ru/blog/119381.php

Urets
30% месячного профита на каком диапазоне страйков работали?

Алексей

сейчас у меня есть позиция и на 90 страйке и на 170.
 но основа конеченор 115-165 Ри"

«Основа та же — продажа «дорогих» путов, откупка «дешевых» коллов.

Bratishka
Если вдруг колы вырастут,?

Алексей
большого смысла закрывать коллы нет, освободилось много ГО,

( Читать дальше )

Добрый день!
Прошла неделя с написания моего последнего блога http://smart-lab.ru/blog/118429.php и хотелось бы напомнить. Уровни, на которых была сформирована позиция шорт 143 500 и чуть ниже. Как писал в комментах, если пойдем вверх, буду еще шортить («Хотелось бы хоть краем глаза взглянуть на этих камикадзе)… вынесут-встретим»). 14 мая с рассветом камикадзе решили сесть за штурвал своих летательных аппаратов и подняться в космос). Но мы их ждали и организовали достойную встречу (добавлен шорт выше 142 000). Пока мы их больше не видим, были небольшие попытки рвануть в небеса при чистом небе и ярком западном солнце, но топлива у наших любителей далекого космоса становится все меньше и меньше (только они это не видят, у них похоже бортовые датчики накрылись)… бабло все уходит за Атлантический океан, а чтобы взлететь горючее просто необходимо! Но мы все равно их ждем и на уровнях встречаем)… Интересно, а у них парашюты хоть есть?

   Теперь серьезно.  Еще раз посмотрим на рынок. В ближайшее время (может сегодня, а может через неделю-две-три) на западных площадках начнется сильная коррекция! Раньше я видел 5-10%, но, принимая во внимание кол-во зеленых фантиков, спрятанных под американскими матрасами и беспредельно- агрессивное принуждение к риску со стороны американских монетарных властей, а также фантастически-высокие уровни, думаю, что зоной 1500-1540 по S&P дело может не ограничиться! Похоже можем уйти гораздо ниже. Думаю коррекция будет очень быстрой и беспощадной, что б одуматься не успели! И не тешьте себя иллюзиями, что амеры будут плавно снижаться, а мы рости! Зыбыли уже как они умеют падать по несколько процентов за сессию? Кстати посмотрите сегодня на снижающиеся драгметаллы (золото направилось в направлении 1200… и, возможно в этом году дойдет), обычно потом начинает реагировать нефть… ну  там вообще все просто-если пройдем по Бренту 97, то путь открыт на 70! Что будет с нашим рынком, говорить не хочется… Да, возможно, в какой то момент мы можем остановиться, как это было раньше… только есть маленькая неувязочка-объемы в разы стали меньше(последние жирные инвесторы полегли в холодное лето 2011г), а значит не факт, что мы устоим! Вообщем поживем-посмотрим!

( Читать дальше )

Интервью Джека Швагера (автором книг «Маги рынка» и «Новые маги рынка») с Джеффри Вудрифф, соучредителем Quantitative Investment Management (QIM), одним из ярких трейдеров, торгующий паттерны.

В первой части интервью Вудрифф рассказывает о том, как попал на рынок, рекомендациях брокера и духе противоречия. 

Джеффри Вудрифф всегда знал три вещи: он хотел быть трейдером, он хотел использовать системный подход и он хотел делать это не так, как все. Большинство трейдеров на фьючерсных рынках, которых часто сокращенно называют СТА, используют тренд–следящие стратегии. Такие системы пытаются определить начало тренда и открыть позицию в его направлении. Позиция держится до первых признаков окончания направленного движения или до тех пор, пока не поступит сигнал на разворот позиции. Меньшая часть системных трейдеров придерживается контр-трендового подхода, также известного, как торговля «на возврат к среднему». Как следует из названия, подобные торговые системы стремятся открыть позицию в направлении, противоположном существующему движению, когда алгоритм получает сигнал об истощении тренда. Но есть и третья группа торговых стратегий, не пытающихся получить прибыль из развития или окончания тренда. Такие системы призваны распознавать устойчивые закономерности, которые с большей вероятностью могут предсказать краткосрочную динамику ценовых колебаний. Вудрифф как раз и принадлежит к этой небольшой группе трейдеров, использующих в своей торговле алгоритмы для поиска и распознавания подобных закономерностей. Он использует собственные уникальные разработки, что делает его одним из наиболее ярких трейдеров, торгующих паттерны.


( Читать дальше )

Октябрь 1995, том 32, номер 10
 
«Запертое» время
 
Я не раз задавался вопросом: «Почему некоторые трейдеры отказываются от выигрышных сделок в пользу тех, которые кажутся им еще более выигрышными?»
 
Примерно раз в неделю мне звонит кто-нибудь из моих коллег-биржевиков и говорит, что не может вступить в сделку. Как правило, такие эмоции испытывают люди, у которых мало денег. Давайте поговорим о нашем страхе.
 
Я считаю, что мы боимся только двух вещей: того, чего мы не понимаем (и поэтому не знаем, как с этим справиться), и того, что травмировало нас в прошлом. Поэтому в страхе, который у нас вызывают рынки, нет ничего противоестественного. Наверное, в жизни любого трейдера был момент, когда рынок по непонятной причине нанес ему предательский удар.
 

( Читать дальше )