2021 год начался с рекордов в ценах на газ из-за сильного спроса в Азии и других уголках мира на фоне резкого похолодания на Планете.

Еще недавно всем казалось, что СПГ будет «вредить» газовому рынку ростом предложения, а пару месяцев назад за сжиженный газ платили в 8 раз больше, чем летом. Большой страх вылился в космический рост стоимости газа и поставок топлива.

От этой ситуации в моменте выиграли Газпром и НОВАТЭК.

Однако остается непонятным, чего ожидать в будущем от рынка газа. В этой статье мы:

• посмотрим на текущую ситуацию в поставках;
• обрисуем тренд на 4-5 лет вперед на рынке СПГ;
• выделим газовые фишки, к которым стоит присмотреться для инвестирования.

Предложение СПГ сейчас восстанавливается

После большого роста цен на газ аналитики все чаще стали говорить о структурных проблемах на рынке газа и эфемерном дефиците. Главная мысль заключалась в следующем: «Рано радоваться, скоро придет СПГ, и все вернется „на круги своя“».

( Читать дальше )

Эти 5 советов ускорят вашу работу с графиками. Каждый совет в нашей идее содержит простую комбинацию клавиш: удерживайте кнопку Command на Mac или Ctrl на PC. Знание горячих клавиш поможет оптимизировать способ выбора и редактирования сразу несколько объектов рисования, что без сомнения ускорит ваш анализ.

1. Удерживая кнопку Сommand на Mac или Ctrl на PC, выделите область с несколькими объектами рисования и перетащите на область, которую хотите выбрать. Это самый быстрый способ выделить сразу несколько объектов рисования. Удерживая Command/Ctrl, перетащите курсор на выбранную область.

( Читать дальше )

Есть желание купить биток, но нет желания связываться с криптобиржами? На Спб бирже есть компания MicroStrategy Incorporated (MSTR), которая уже купила около 92000 биткоинов, по текущей цене это около $5 млрд. Капитализация компании сейчас $6,23 млрд и они продолжают покупать. Политика компании состоит в том, чтобы все свободные деньги держать в битке, о чем компания объявила в августе прошлого года. В последнее время корреляция котировок с битком очень высокая
Период с августа 2020 г. 

Бумага в последнее время в верхних строчках по оборотам на Спб.

Всем привет! Совсем недавно Александр Здрогов сделал пост про Билла Акмана, который каким-то образом сделал из 27 миллионов 2,6 миллиарда долларов. Довольно не хило! Однако мне показалось, что тема полностью не была раскрыта, и всем, наверное, интересно узнать — как именно ему удалось это сделать? Попробую объяснить на пальцах с предоставлением всех расчетов и деталей.

Давайте разбираться, как ему удалось это сделать

Ближе к концу февраля 2020 года Билл Акман, сидя у себя дома, не на шутку призадумался о приближающейся угрозе в виде эпидемии коронавируса. Помните, как большинство людей не придавали большого значения репортажам и кадрам из Ухани, которые показывали начало распространения COVID-19, а многим это вообще казалось хорошо срежиссированными отрывками из фильма?

Однако Билл Акман не стал медлить и решил предпринять срочные меры, чтобы «застраховать» свой многомиллиардный инвестиционный фонд Pershing Square Capital от потерь, которые могли бы появиться в результате распространения вируса из Китая в другие части света, в частности, в Европу и США.

Кто такой Билл?

( Читать дальше )

Видео инструкция: Открытие счета у зарубежного брокера interactive Brokers

Я заметил, что, с одной стороны, инвесторы слишком сильно запариваются выбором брокера, с другой, допускают ошибки в работе с компанией, предоставляющей доступ к бирже.


Ошибка 1️⃣: непонимание, зачем нужен брокер

Главная задача брокера — исполнять ваши поручения и все. Это ваш слуга, который выполняет приказы купи и продай. Финансовые инструменты предоставляет биржа, а не брокер. Выбирать инструменты должны вы, а не брокер. 

Ошибка 2️⃣: доверять брокеру

У брокера и инвестора — конфликт интересов. 

Задача инвестора — эффективно работать с активами и получить максимальную прибыль. 

Задача брокера — побуждать инвестора делать как можно больше сделок, потому что у брокера транзакционный бизнес, то есть получение прибыли за счет комиссий со сделок и использования дополнительных услуг. Чем больше сделок, тем больше прибыль брокера.

По этой причине брокеру малоинтересны долгосрочные инвесторы. Зато все его сервисы заточены под спекулянтов для совершения как можно большего количества сделок:

( Читать дальше )

Мосбиржа как всегда удивляет, недавно ввели торги с 07:00 для деривативов, чтобы люди могли хеджироваться сутреца пораньше.

Но что при этом забыли?

Забыли ответить на вопрос: собака виляет хвостом или хвост собакой?

Кто-то думает, что спот определяет динамику движения деривативов, кто-то думает наоборот. Где истина? А истина где-то по середине и чтобы её установить нужны факты.

Я бы мог доказать, что хвост виляет собакой, про существование Кукла на Ри и про то, что рынок приходит к ТМВ на экспирацию, тому есть множество доказательств, но сейчас не об этом, посмотрим на вопрос с другой точки зрения, тем более, что сегодня была удачная ситуация для исследования открытия рынка после праздника.

Перед нами 30-ти минутки Ри:



Видно, что контракт сходил в 10:00 вниз на 1000 пунктов со 145 800 до 144 800. Почему так?

Да потому что спотовый фондовый рынок открывается не в 07:00, а в 10:00! 💡

( Читать дальше )

Intel Corporation — разработчик и производитель компьютерных микросхем, процессоров и прочих компонентов.
Котировки акций на момент написания статьи: $63,00. Текущая капитализация: $255 млрд. Отчет вышел 22 января 2021 г.

История

Роберт Нойс (изобретатель кремниевой микросхемы) и Гордон Мур, работая в одной компании, которую они вместе с еще 6 коллегами основали в 1957 г., из-за разногласий с инвестором-владельцем были вынуждены в 1968 г. уволиться и основать свою компанию под названием «NM Electronics» (по первым буквам фамилий основателей). Вскоре компания сменила название на «Intel» (Integrated Electronics), купив его у сети отелей Intelco за $15000. Свой первый микропроцессор (4004) компания выкупила у японского производителя калькуляторов за $60000, хотя на самом деле сама же Intel его и спроектировала.

На протяжении многих лет для Intel основным конкурентом была компания Advanced Micro Devices (AMD). И к чему только обе ни прибегали в рамках недобросовестной конкуренции. Так, в 1993 г. один из инженеров Intel попытался продать архитектуру нового процессора конкуренту, AMD. А в 2009 г. Intel заплатила AMD $1,25 млрд отступных за то, что в течение многих лет платила откаты компаниям, которые приобретают их процессоры, а не процессоры AMD.

( Читать дальше )

Создание резерва: было 156 ярда стало 484 ярдов.
без этого прибыль 2020 уже бы превысила триллион (по факту 760 млрд).
с учетом обещанных дивов мы получаем ДД ао и ап 6.8% и 7.4%.

В следующем году думаю вероятность высока что прибыль все-таки превысит триллион и дд будет еще выше, можно нацеливаться на дивдоходность в районе 9% по Сбербанк-пр.

Текущие мульты по Сберу не выглядят завышенными, а с учетом триллионной прибыли в 2021, будущий P/E и вовсе 6.2. Это совсем недорого для качественного актива. 

Напомню, что у ВТБ форвардный P/E и вовсе составляет 3,7 о чем я писал после выхода отчета ВТБ.


( Читать дальше )

Ранее мы предполагали, что рыночные ставки плоские, поэтому дисконтировали денежные потоки по облигации с помощью единой ставки — доходности к погашению (YTM). Однако наблюдаемые на рынке доходности государственных облигаций на самом деле зависят от срока до погашения.  Графически эта зависимость представляется в виде так называемой кривой доходности или yield curve. Если  для построения использовать только что выпущенные облигации, торгующиеся, как правило, возле номинала, получим кривую номинальной доходности  (par yield curve) Ее очень удобно интерпретировать, так как в этом случае купонные доходности равны доходностям к погашению. Впрочем, на низколиквидном рынке подобные облигации для всех сроков до погашения удается найти далеко не всегда.  

Возникает вопрос, можно ли использовать эти  кривые  для оценки вновь выпускаемых облигаций?  Рассмотрим модельный пример, когда на рынке есть только две облигации с ежегодной выплатой купона  торгующиеся по номиналу (100): годовая с купоном 3% и двухлетняя с купоном 6%. Пока мы не будем вдаваться в детали возможных причин различий их доходностей. Если на этом рынке появится еще одна двухлетняя облигация, но уже с купоном 9%, следует ли для расчета ее цены использовать нашу ‘двухлетнюю’ YTM, т.е. ставку 6% ?  Тогда бы мы получили цену облигации
P = 9/(1+6%) +109/(1+6%)²  = 105.5. Или, быть может, первый купонный платеж необходимо дисконтировать, используя YTM=3%, и только выплаты второго года по ставке 6% (цена будет равной P = 9/(1+3%) +109/(1+6%)

( Читать дальше )