Eugene Logunov, кстати, весь модельный спектр ограничен, и ограничен он ± 1/2*сигма*t^(1/2) диапозоном.

Аля, У нас с Турцией раньше спорт такой был. Вот турнирная таблица.

bozon, 

И если я постоянно перехеджиру дельту в тренд (каждую минутку) то чем дальше уйдёт БА, тем быстрее я получаю арбитражную разницу цены опцыона со своей модельной ценой.

да, я тоже как-то тестировал эту идею, сумасшедший результат получил, но когда добавил минимальный спред БА (а это был ES-Mini), результат получался еще больше, но со знаком минус. Кстати Eugene Logunov в соседнем топике в общем-то тоже об этом пишет:
https://smart-lab.ru/blog/566099.php

Dmitryy, с ДХ всё просто. Если продать стредл, то при хеджировании по сниженной воле гамма будет больше и мы будем постоянно перехеджировать свою позицию в тренд. При этом pnl будет течь тонкой струйкой как разница IV с RV около начальной цены, и потечёт полным ходом при значительном отдалении от начальной цены. Таким образом график pnl проданного стредла похож на купленный стренгл с отрицательной ценой (и положительной при реальной волатильности выше RV). Вот и вся арбитражная математика! Комиссы и спреды нужно учитывать при оценке целесообразности открытия позы, а не сетовать постоянно на жадную биржу и брокера.

На, бери робота бесплатно.

smart-lab.ru/blog/534384.php

SergeyJu, очевидно — чем выше HV тем выше процент стоимости базового актива. Я использую не линейную зависимость основанную скорее на серии экспериментов чем на какой-либо теории. При волатильностях в районе 100 процентов и диапазон хеджа выше 1% от стоимости базового актива, и такое не редкость на таких бумагах как TSLA или ROKU.

Глобально на длинной дистанции финрез не зависит от шага дельта-хеджа, но вот душевный комфорт торгующего от шага дельта-хеджа еще как зависит. Поэтому я стараюсь придерживаться определенных правил которые жестко зашиты в мои системы и мне не приходится каждый раз при открытии позиции ручками устанавливать шаг дельта-хеджа. Я сталкивался с подходом устанавливать шаг дельта-хеджа в зависимости от ATR на определенном таймфрейме, но сам использую другой подход, а именно: мои системы выставляют и поддерживают шаг цены в процентах от стоимости базового актива в зависимости от исторической волатильности. Например, сейчас для SI система поддерживает шаг цены в размере 0,35% от стоимости фьючерсного контракта, т.е. 229 рублей. По RI система в данный момент держит шаг цены 0,45% от стоимости фьючерса и т.д.  Частить, как мне кажется, не следует чтобы снизить влияние комиссий на результат.

ch5oh, https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=499883
Стоило только поискать…

ch5oh, Отличный вопрос! С одной стороны, для случая с автокорреляциями можно сосчитать распределение цены на момент экспирации (хоть аналитически, хоть методом Монте-Карло), а дальше как обычно:

С другой стороны, насколько я понимаю, стоимость опциона полученная репликацией на базовом и безрисковом активах получится другой, т.к. рынок теперь получается не безарбитражный и цена сосчитанная из распределения на момент экспирации получается неправильной.

p.s. Ровно эта же проблема стала для меня препятствием, чтобы потестить оценивание опционов на основе fBM с H извлечённым из term structure IV на центральных страйках. Может я просто тупой.
p.p.s. Я про автокорреляцию приращений цены. С автокорреляцией модулей приращений при оценивании опционов проблем никаких нет.

r0man, по сберу изначально были просто проданы фьючи 50шт., пару дней назад, хеджанул опционами… — спред на колах 24000-24500… (боюсь выноса на выступлении Грефа 7 числа)… по мере движения вниз шорт по единичке фиксится..




Из картинок никто ничего путного не сможет понять..
Я б не понял сам себя… :0))))

не нужно тебе облако
бери выделенный сервак в датацентре… 5000руб в месяц
рентер ру

AlexGood, Утрированно. Ну вы сейчас продали пут Si со страйком 63000. Если это все ваши сделки, то ваш риск равен 63000 на лот. Не СКО, не ATR, не помноженный на два боллинджер--а 63000. Понимаю, для рубля это дико--но полно инструментов, в которых гэп в минус 90% вполне реалистичен. Поскольку такой риск неприемлем, то надо его ограничить. Покупаем условно бесплатный пут со страйком 61000 и живем спокойно. Риск наш равен теперь не 63000 и не утроенный ATR--а 2000. Вот и все. 

ch5oh, так и есть 15 лонг коллов и 5 фьючей. Т.е. стредл. В принципе уже ничего страшного. В следующую серию продаем недельные не коллы, а путы. Фьючи либо гасятся о путы, которые заходят в деньги. Либо снова продаем путы.

anatolyutkin, но в настоящее время решил использовать другой подход. Вернее позу, которую постоянно торгую на Ри.
Предположим. что для рублевого риска мне нужно купить 10 коллов си. Что я раньше и делал в любом случае. Только теперь я для компенсации распада не продаю путы. Я покупаю коллов несколько больше, а именно для данного примера 15шт. Все квартальные, необязательно одного страйка. например сейчас в моменте набраны 68 и в процессе набора 67 и 66. но это уже вопрос творчества. Можно было и сразу и все одного страйка. 10шт — повторюсь, это рублевый хедж. 5шт. — это собственно поза, компенсирующая распад. 5шт- квартальные, им соответственно продаем 5 шт. недельных. и так постоянно. одни недельки умирают, открываем следующие. Но поза постоянно растет. Квартальные удается купить дешевле, неделек соответственно продать больше. Вот сейчас закрываю сентябрь. Поза не только выполнила задачи по хеджу рубля, но и неплохо заработала. Сишка в этом плане гораздо интересней Ри.

Alex64, Может нахлобучить, безусловно. Но в целом норм.

Я делаю так. Лонг квартальных коллов OTM процентах в двух-трех от рынка--это собственно и есть хедж. Стоит обычно (это в последнее спокойное время) порядка 1к руб, то есть 1.5% от размера позы (это $1000, сайз одного контракта). Итого 6% годовых эта развлекуха стоит, практически как при покупке фьючерса--но с ограниченным риском и неполным хеджем (эти полтора-два рубля от страйка колла до рынка при крахе рубля в общем-то не захеджены оказываются).  Чтоб отбить это бабло, продаются недельные путы ООМ. Что со страйком путов? Страйк достаточно далекий от денег, обычно процент-полтора. Стоит такая радость рублей пятьдесят--сто, хеджится покупкой условно бесплатных недельников процентах в пяти от денег--эти стоят рублей пять  и комисс. В итоге имеем рублей триста в месяц с этих путов, в деньги они выходят крайне нечасто и не намного (это та самая асимметрия рисков), я прикидывал, пока с учетом выхода в деньги будет рублей двести с лишним в месяц профиту. Итого шестьсот рублей в квартал получается условно легко, просто тупо экспирационной темой типа раз в неделю продал и забыл. Я же продаю не только в четверг, а еще размазываю продажи по неделе, используя еще трендовые мотивы, которые в Si весьма ярко выражены. Грубо говоря, во все это еще зашита трендовуха простая, которая регулирует время до экспирации и сайз путов этих. 

Конечно, вся эта механика хреново тестируется и остается куча возможных, но еще не случившихся в прошлом ситуаций. Именно для этого проданные путы хеджируются купленными--у меня вообще всегда число купленных больше или равно числу проданных, это как молитва :)

В общем пока по итогам я конечно не готов утверждать, что это такой генератор альфы и стабильный зарабатыватель денег. Да, финрез положителен, но хрен его знает, что может случиться. Но как хедж рублей, причем гораздо лучший чем просто покупка фьючерса или просто покупка колла на фьючерс--это однозначно.

А. Г., дело не только в ценнике. Наша компания пыталась делать ХФТ в штатах, несколько лямов грина для нее — детям на семечки. Но «не шмагла», потому что дело далеко не только в деньгах. С нуля что-то сделать уже почти нереально без правильных людей, у конкурентов там уже по 10-20-30 лет экспертизы, и даже догнать за разумный срок — нереально, потому что они на месте тоже не стоят.

Универсального способа нет :)

Вообще максимальная просадка растёт в зависимости от горизонта наблюдения даже для зарабатывающей стратегии, так что новый максимум по просадке сам по себе не является причиной для отключения стратегии.

Из исторической серии дневных доходностей можно сгенерировать синтетические ряды (режем реальный ряд на блоки размера K; выбираем с замещением блоки, чтобы образовать ряд нужной длины) из которых можно будет прикинуть распределение просадок на нужный вам горизонт (длина бэктеста + длина реальной торговли) и периодов времени, на которых стратегия должна показывать положительную доходность с достаточно большой вероятностью.

Выбор размера блока — сложный вопрос :) Обычно ниже какого-то размера блока оценка максимальной просадки начинает резко возрастать; возможно ваша стратегия эксплуатирует зависимости в ценовом ряде именно на таком горизонте.

Также можете попробовать методы теории наискорейшего обнаружения:
https://ru.wikipedia.org/wiki/CUSUM-тест
https://en.wikipedia.org/wiki/Sequential_probability_ratio_test
Теоретически, это лучшее, что можно сделать.

ch5oh, я постараюсь допилить с набором и скидыванием позы, результаты должны стать лучше, если получится покажу и предложу бесплатно кого заинтересует

Dmitryy, можно, конечно.
Но функционал стрэддла не ограничивается хеджерованием.
Он тоже активно управляется. Большие выносы вверх фиксируются, а выносы вниз докупаются. То есть он тоже дышит.
Вот сейчас на открытии SiU9, часть путов пофиксил, часть колов докупил.
Роботы контр-тренда работают в зависимости от состояния собранности стрэддла.