Есть у меня старинный приятель, назовем его Аркадий, у которого я очень люблю бывать, по причине крайне интересного винного погреба в его дому. Помимо того, что Аркаша ценитель прекрасных вин, он является приближенным к верхним слоям российской политики (насколько приближенным и насколько верхним, я без понятия). Так вот, недавно, во время последнего моего визита к нему, приговорив к распитию магнум красного бургундского, как водится разговор с куртизанок свернул в сторону политики. Попробую кратко пересказать мнение Аркадия на этот счет.

Он утверждает, что сценарий снижения нефти до 40-50 баксов и дальнейшего неминуемого кризиса в экономике, вполне допускают в кремле. И более того к этому сценарию они давно готовились. Каким образом возникает вопрос. А точно таким же как Ельцин подготовился к к кризису 98 года. Главная задача переложить всю ответственность за ситуацию в экономике,  на тех людей, с которыми Путина никто не ассоциирует. И этими людьми будут Герман Оскарович и Эльвира Сапихзадовна. Эти двое идеально подходят на роль «консервов». Что важно, эти люди не являются русскими, Греф немец, Набиуллина башкирка, не разделяют традиционные русские ценности и вообще водку не пьют, в баню с девками не ходят, борьбой не увлекаются, не свои вообщем пацаны. Кроме того и Греф и Набиуллина, знают о своей роли, для них подготовлены теплые места, вне пределах великой необъятной родины (никто из них не занимал антизападную позицию и не был внесен в санкционный список). 

( Читать дальше )

Мы славно потрудились и славно отдохнем.

Я решил, что пора закончить торговлю в этом году, и не гнаться за последними движениями, которых может и не быть. Это год был самым сложным в моей практике: было 5 просадок капитала в район максимальной исторической просадки. При том, что ранее было не более 2-3 в год. Так что волатильность заставила ладошки по потеть, но я был стойким и выполнял все сигналы, поэтому от идеальной системы почти не отстал, а вернее чуть перегнал.

Из 4-х кварталов один убыточный — третий, тем не менее, в 4 м квартале я закрыл позицию на максимумах капитала за год, кстати, пока и на максимумах систем, потому что после моего выхода из рынка, системы подверглись среднему распилу. Основная прибыль за год была получена в 1 и 2 кварталы.

Итоговый результат за 2014 год: 110,72% (делим конечную стоимость на начальную, вводы/выводы отсутствовали)

А по месяцам это выглядело так:

( Читать дальше )

Начало у меня в топике.Повтор сезона на смарте.http://smart-lab.ru/blog/221793.php

Пока ждём итогов заседания ЦБ РФ (после 13.00), можно глянуть вчерашний эфир. Не судите строго за некоторые оговорки )))

Гостем второй части программы был Владимир Рожанковский — директор аналитического департамента, ИГ «Норд-Капитал»

Не нужно судить строго, теория рождает споры, и здесь можно оспорить всё, что написано, но вот и согласиться можно. Я воспользуюсь методом Линча, вернее её модификацией… а для всех остальных, просто наблюдением, без теорий, теорем, палочек и сложных коэффициентов, а также фраз типа 100 млн дол для банка это так, ничего..
 Странно, что пост про Кастрюлю перенесли в оффтоп, ведь он был о рынке, при том больше о рынке, чем многие картины из уроков рисования, висящие на главной. Многим показалось, что это юмор, а вот и нет....
Начнём издалека...
В сентябре из России ушла группа Blackstone. Многие тогда стали шутить, что они ничего здесь и не делали, да и кол-во работников было весьма маленькое. Сначала нужна знать, кто такие Blackstone? Я б их назвал пираньи прямых инвестиций… да, большинство их сделок проходит с помощью LBO, но обычно они находят перспективу и весьма хорошую… за свою историю, они также допускали ошибки, но это весьма крупная компания, имеющая очень высокий вес в инвест среде и её уход показывает, действительное отсутствие интереса… Для справки, Blackrock — это грубо говоря выходцы из Blackstone, когда-то Blackrock были подразделением Blackstone.

( Читать дальше )

Возникла тут идея — как можно было бы оценивать позу без греков, модели Блэка-Шоулза (БШ) или более сложных моделей, требующих продвинутых познаний в математике. Все, что потребуется — это рыночное распределение вероятностей цен на экспу и анализ того, как меняются оценки позиции при определенных изменениях этого распределения. Реализовал эту идею, хотел бы поделиться результатами. Буду рад получить порцию критики или новых идей, ну и вообще обсудить.

Для примера решил рассмотреть позицию зигзаг:

 

Пропорции в этой позе подобрал так, чтобы дельта и вега (по БШ) были равны нулю. Т.е. с точки зрения БШ, позиция — нейтральная.

Имея распределение вероятностей, мы можем посчитать различные оценки нашей опционной позиции, такие как:

• вероятность безубытка на экспу (площадь под зелеными участками распределения)
• вероятность краха (если задать размер недопустимых потерь для портфеля)
• матожидание PnL
• текущий PnL

( Читать дальше )

 Сегодня меня спросили:

дивидендов.Как это будет по факту декабрьских ВОСА." title="С 1.01.15 повышен НДФЛ с дивидендов.Как это будет по факту декабрьских ВОСА." />

Думаю, что ещё ряду участников будет полезен ответ на этот вопрос.

Если дивиденды будут выплачиваться в 2015 году, то к ним потребуется применить уже повышенную ставку — 13 процентов (даже в ситуации, когда дивиденды будут выплачиваться по итогам 2014 года, в котором действовала более низкая ставка).

Рассмотрим практические ситуации, которые могут возникнуть в декабре 2014 года.

Вариант самый оптимальный НДФЛ 9 %, вся дивидендная цепочка прошла в 2014 году:  ВОСА утвердило дивиденды в декабре 2014 года.Закрытие реестра под дивиденды прошло в декабре и в декабре  же эмитент  перечислил дивиденды .

Возможно, вы их получите в январе 2015 года, когда они будут зачислены на ваш счет.Но если эмитент перечислил их в 2014 году, то НДФЛ будет 9%.

Смотрим табличку в блоге smart-lab.ru/blog/221101.php «Дивидендные отсечки декабря. Расписание в режиме Т+2» 

( Читать дальше )

Прочитав этот топик  smart-lab.ru/blog/221648.php  накрыло меня волной воспоминаний… всполнил свои молодые годы. Мне тогда было 15 лет. На дворе 1991 год. За спиной 9 классов. Работал в местной газетенке — курьером. Таскал бумажки из кабинета в кабинет. Много было всяких историй, но напишу о трех.

История 1. Про гороскопы.

Каждую пятницу, на предпоследней странице, выходила рубрика — гороскоп на неделю. Писал и приносил прогноз какой-то местный астролог. Я ни разу его не видел, так как работал первый месяц. И вот однажды мне дают задание: найти какой-нибудь астрологический прогноз двух-трех летней давности. Меня это шокировало, ведь я не астролог. А мне говорят: «Дурень, в архиве посмотри. Этот клоун где-то потерялся, а сегодня в печать отдавать надо». Пошел я в архив, порылся там не много и что-то выбрал из старых прогнозов. В общем газета вышла в продажу со «свежим» гороскопом. Астролог, как потом выяснилось, забухал на три недели. А главный редактор, классный мужик, решил: нафига редакции тратить деньги на алкаша, ведь этих «гороскопов» в архиве за последние пять лет… С тех пор я в гороскопы не верю и мне становится весело, когда вижу, что кто-то их читает…

( Читать дальше )

В законе о «Рынке ценных бумаг» — прибавление. Его дополнили статьей «Деятельность форекс-дилера»В связи с этим интересно вспомнить встречу Клуба H2T с Дмитрием Ранневым, бывшим операционным директором Альпари, и разговор о том, что такое форекс в России.

Добрый день друзья.

Творится что то странное со мной. Четыре дня я на Бали, и каждый день происходит одна и та же история.
Рано утром я просыпаюсь в 4 утра и еду кататься на серфе (приходится просыпаться рано потому что виллу снял на западе острова а  весь свелл зимой на востоке, и с 7 утра трафик). Катаюсь, возвращаюсь назад и сплю еще 2-3 часа. И тут начинается самое интересное.
Во время утренного сна, очень сильно активизируется мозговая деятельность, и я начинаю досконально просчитывать какую то бизнес идею, причем идею могут быть как насущные рыночные, так и самые неожиданные оффлайн. Самое интересное, что идея и план ее реализации просчитывается настолько глубоко, что просыпаешься с полным осознанием, что и как нужно делать.

Например вчера, была просчитана новая идея парной торговли рубль-бакс против нефти. А идея заключалась в том что при торговле этой пары, и определения теоретической стоимости рубля нужно исходить не из абсолютной стоимости барели нефти, как было заложенно в большинстве моделей, а из стоимости нефти за минус некая текущая себестоимость, кот нужно иногда корректировать. Это величина, назовем ее «маржа», и должна являться элементом исследования. Т.е. в итоге мы имеем не линейную зависимость рубля от нефти, типа 3700/ Brent, а экпоненциальную зависимость. Не буду писать формулу, это будет как то слишком, но если все упростить, то получается что при цене нефти в 90$ ее приращение на один процент дает изменение теоретической цены рубля на 0,2%, при цене нефти 75$  приращения на 1% дает 0,7 % изм. рубля, а при цене нефти 60$ приращение на 1% дает 1,5% изм. рубля. Самое интересное начинается когда «маржа» уходит в минус, что происходит с курсом рубля по этой модели просто взрыв. Дальше все под грифом секретно.

( Читать дальше )