Сегодня Мосбиржа представила отчет. Одна из моих любимых компаний, отчеты которой я всегда смотрю с удовольствием. В двух словах: качественно, но дорого. Текущий P/E=15 (прибыль 25 ярдов, капа=380 млрд.).
Дивдоходность при пэйауте 85% всего 5,6% — это минимальный показатель для этих акций с 2013 года. 
 
У Мосбиржи я вижу всего 1 драйвер для быстрой переоценки вверх — это рост долларовых/евровых ставок, которые резко поднимут процентные доходы, но это из области фантастики сейчас. А комиссионные доходы растут, но медленно. Кстати в 4кв2020 рекордно низкая доля процентных доходов = 24% всего (раньше было 50/50). 

Таким образом, мне Мосбиржа например больше нравится чем ВТБ, т.к. она монополист, с довольно предсказуемыми результатами и чистой рентабельностью > 50%. Но если ВТБ не наврёт и покажет 270 млрд прибыли в 2021, то акция c forward P/E = 3.7 мне кажется имеет больше шансов сильнее вырасти, чем MOEX с fP/E=13,5.

А теперь интересный момент:

Физики не делают погоды для Мосбиржи. Почему?

Приведу пример. За 5 лет число активных физиков на Мосбирже выросло в 21 раз, с 70 тыс до 1500 тыс. чел. Их активы выросли с 1 трлн до 6 трлн. При этом выручка биржи в 2020 относительно 2015 года выросла на 5%, а чистая прибыль снизилась на 10%.
 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Итак, на прошлой неделе ассоциация НАУФОР опубликовала свои оценки количества денег, которые россияне занесли на биржу. Эти оценки могут расходится с данными ЦБ: если НАУФОР опрашивает почти всех, и накрывает тем самым 99%, то ЦБ опрашивает самых крупных и далее экстраполирует результаты. Не удивительно, что оценки ЦБ могут быть завышены, т.к. у крупных всегда клиенты побогаче, чем у мелких.

Итак, в НАУФОР насчитали 9,8 млн человек на бирже, у которых денег там на 6 трлн руб.
То есть за год объем денег почти удвоился. 
Причем число зафондированных счетов всего 27%, то есть 9,8М*27%=2,65 млн.
Если брать статистику смартлаба, то на Москву и СПб приходится 51% трафика.
Эстраполировав это на зафондированных, получим, что 1,3 млн чел — это счета москивчей и спбуржцев.
Еще можно посчитать средний счет =  6*10^12/2,65*10^6=2,3*10^6, то есть 2,3  млн рублей на рыло. Что-то больно много, видимо статистика перекошена присутствием денег триллионеров))
Например, по данным ВТБ, их средний размер счета составляет 1,24 млн рублей. У Финама = 700 тыс руб.


Фото: Коммерсант, https://www.kommersant.ru/doc/4704045

6 трлн рублей «физла» на бирже, это $81 млрд.
Текущая капитализация IMOEX = 54 трлн рублей или $733 млрд баксов.
То есть физики своим капиталом перекрывают 10% капы. Правда с учетом того, что в обращении находится где-то 1/3 акций, получается что средства физиков = 1/3 всего free-float российского рынка.

Но есть правда еще статистика Сбербанка, которая показывает, что в акции вложено только 34%, против 43% в облигации. (Остальное втащили в структурки).
Если у всех остальных такая же доля, то можем считать что на рынке акций всего 2 трлн примерно, что составляет 4% рыночной капы или 12% от фри-флоута.
Но это тоже грубый подсчет, ведь есть еще американские акции. В них россияне вложили 638 млрд (по данным ЦБ). Это получается 11% от всех средств физиков, или опять-таки треть всех средств, вложенных физлом в акции.


( Читать дальше )

      Привет друзья!
Решил запилить очередной «думаю» полезный пост.
Когда впервые я начал заниматься инвестированием в 2007 году у меня не было ни наставников ни литературы. Мой единственный путеводитель был интернет, правда тогда он был очень дорогой и чтобы войти на форекс (купить и продать) у меня примерно сьедало 500 рублей. 
Когда первая сделка провалилась с треском (-60% от счета) я начал копать почему так произошло. Тогда я впервые встретил У. Баффета в сети интернет и я сразу понял что быть инвестором это мое!
Я начал изучать науку инвестирования всерьез и читать о многих выдающихся инвесторов и был удивлен когда обнаружил 8е чудо света!
Так же я в Хабаровске прошел КМ у Максима Темченко и там я увидел в деталях что такое сложный процент. (ВРЕМЯ, %, ДОПОНЕНИЕ, РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ)

Кто в теме поймет эту таблицу)))
И самое что интересное: все великие инвесторы пользуются сложным процентом!

( Читать дальше )

Итак, ФАС, олдфаги. Излейте всю свою желчь))

заранее — ни одно название здесь не служит рекламой, только для инфы.
Я понятия не имею где лучше. Сами решайте. Это моя тру стори.

Топик бомбящий, но нужный маленьким и глупым (как я).

По итогам моего трейдинга за период 5 лет хочу сделать громкое заявление — я ПРОСИРАШКА, ЛЕММИНГ и ЛУДОМАН.
Долбаная шпилька по эфиру на Робофрексе до 1100 показала мне направление моего движения в трейдинге — и это дно. Детектед, ёмаё.

По теме.
Учитывая огромную тенденцию увеличения вливаний в рекламный бюджет для привлечения всё бОльшего числа трейдеров на рынок, а также тот факт, что только ленивый не залил на ютубе ролик о создании трейдерского коммьюнити, хочу обратиться ко всем новичкам.

Мои «инвестиции» в фондовый (как я думал), за 5 лет составили:
— кредиты в банке — 600 к + 800 к RUB
— вливания с з/п — 1,1кк RUB

( Читать дальше )

Привет, трейдеры?

В последнее время активность физлиц в сфере инвестиций и финансовых рынков выросла в разы.
Но где они, миллионы новых трейдеров фьючами на Мосбирже?
Их там нет!

Ниже смотрите скрин-шот открытых позиций с сайта Мосбиржи.
Если взять, что физик на одном инструменте торгует в одном направлении (лонг или шорт), то
— на фьючах РТС 9112
— на фьючах Сбера 5764
— на Сишке 23851
— на Бренте 11134
Итого на самых ликвидных фьючерсах позиции в лонг и шорт имеют 49861 физиков.
Разделим на 3, так как многие одновременно торгуют 3 инструмента.
49861/3=16620.
Ну, округлим до 20.000 за счет тех физиков, которые закрывают позы к концу дня.

Всё, на Мосбирже от силы торгует 20.000 физиков.
Где они, новые миллион лудоманов трейдеров?

Позиции Норвежского пенсионного фонда по России 2019  с таблицей по эмитентам.

Опубликованы позиции Норвежского пенсионного фонда по состоянию на 31.12.2020 г… Смотрим что изменилось за год.

В 2020 г. инвестиции в ОФЗ значительно снизились с $2,3 млрд до $785 млн. Тут ничего неожиданного, стратегия фонда на 2020-2020 г. предусматривала сокращение облигаций развивающихся стран в 2 раза, до 5% от портфеля. По РФ сокращение произошло более значительное.

Изменение по акциям в таблице. Столбцы Value 2019/2020- стоимость доли, столбец Change Value- изменение стоимости доли в $млн, Voting и Ownership — доля владения в компании
Полностью вышли из Акрона, Аэрофлота, Детского мира, Мосбиржи, Россетей, ТГК-1, ТМК, увеличили позиции по Алросе, БСП, МРСК Центра и Волги, ЛСР, Магниту, Полиметаллу, купили Совкомфлот, Озон, Севсталь, ММК, Ростелеком.  Стоимость портфеля российских акций на конец 2020 г. всего $3.4 млрд.

В общем, ничего особо не заработали и даже слили.

В среду Пауэлл сказал законодателям, что для достижения целей центрального банка по инфляции может потребоваться более трех лет, что ФРС планирует оставить процентные ставки неизменными на долгое время.
Начавшееся падение выкупили.
Д.Пауэлл — глава ФРС
24 февраля 2022г.

Все залили баблом.
Рынок растет.
Ждем роста инфляции (вслед за ростом всех товарных рынков, а, значит, и роста себестоимости).


Много общего с тем, что сейчас.
В 1970-е инфляция в США была около 10% в год и ставки ФРС в моменте были 18%, после этого начали снижаться.

Волкнер (глава ФРС) снизил инфляцию в 3 раза: жесткая политика, уменьшение дефицита бюджета, правило Волкнера (которое отменил Трамп).
Сделал для Вас слайд, чтобы объяснить суть правила Волкнера.

( Читать дальше )

Представьте себе, что вы сидите в кино и тут объявляется пожарная тревога. Вы знаете, что она учебная, но вы также знаете, что другие люди об этом не знают. Что делать будете?

» Можно сидеть спокойно. Тогда люди ринутся на выход, порой даже через сиденья, и можно себе представить, как какая-нибудь дама наступит вам каблуком на руку, а мужик упрется брюхом в лицо.

» Можно отойти к стенке и пропустить толпу, а потом (в виртуальном кинотеатре под названием фондовый рынок) занять лучшее место. Или, наоборот, если все знают, что тревога ложная, упустить свое место

🤷‍♂️ К чему я пишу об этом? — Я хочу создать в вашей голове яркий образ. Ведь на следующей неделе мы узнаем, какие санкции к РФ заготовила Европа.

👉 Каждый раз, когда санкции ожидаются, сначала примерно за 1-2 недели на новостном фоне возникает ожидание, и котировки падают

👉 Потом если санкции не затрагивают бизнесы и акционеров, то просадки выкупаются вот этими деньгами. Или если затрагивают, то рынок падает, а потом те кто упал «за компанию» растут обратно.

( Читать дальше )

Попался на глаза интересный индикатор от аналитической компании Morningstar. Называется Справедливая рыночная стоимость (Market Fair Value). Есть информация как по всему рынку акций, так и по секторам. 

Можно посмотреть в какие периоды рыночной истории цены на акции были привлекательными. Как правило, это периоды сильных потрясений на рынках вроде Мирового финансового кризиса в 2008 году или прошлогодний обвал на коронавирусных опасениях. 

Давайте посмотрим подробнее. 

Если график в зеленой зоне, то акции в настоящий момент недооценены. Если в красной — переоценены. 

Увы, почти по всем секторам индикатор в красной зоне. Можно сказать, на рекордно высоких значениях. 

График оценки всего рынка

В начале года индикатор зашкалил на рекордную отметку. 

Во время обвала весной прошлого года, наоборот, акции были существенно недооценены. 

( Читать дальше )