По последнему отчету СОТ доля крупных операторов (comercials) в шортах сократилась на 7%. Доля в лонгах осталась неизменной. 
Решил построить гистограммы доли лонгов и шортов крупных операторов и наложить на них цену. Вот что получилось:


( Читать дальше )

   
Как мы помним модель Блэка Шолса предполагает что волатильность одна и таже по всем страйкам.
В реальности же если мы посмотрим на доску опционов, то увидем что на каждом страйке она своя, более того
на центральных страйках она самая низкая и повышается по мере удаления от центра, для путов сильнее
для колов чуть меньше ( так называемая улыбка волатильности) .
Истоки  этого явления лежат в давнишнем американском кризисе, когда маркет мейкеры поняли что просто
модель Блэка Шолза работает мягко говоря плохо для определения цен опционов.
 
Пример: на  01.06.2014  по Блэку Шолзу июльский  120 пут должен стоить  2769 ( а бид/аск в доске  2990/3220 )
 
Так откуда же взялась цена в доске опционов?  Ее нам предлагают хитрые маркет мейкеры. А откуда они ее берут и как считают ?
Давайте разберемся чтобы бить врага его же оружием :-) 
Существует масса заумных методов расчета волатильности/цены опциона.
Рассмотрим возможно самые основные модели :

1. Стохастическая  - где волатильность меняеся произвольно, и зависит(коррелирует) от цены (цена падает вола растет )  и возвращается обратно к некоему среднему ( для RI это например гдето 20-22% )
2. Стохастическая +  скачки  — тоже что стохастическая + случайные резкие  скачки цены

( Читать дальше )

Когда купленный стрэддл «выныривает» из-под нулевой линии, одна из ног, скорее всего, уже ITM, и, учитывая реалии РФР, явный неликвид. Закрывать такой стрэддл — если мы не собираемся держать его до экспирации (и не хотим терять спред, швыряясь маркетами) — приходится выставлением лимиток на «проблемную»)) ногу, томительно ожидая их исполнения, дабы закрыть более ликвидные контракты. 
Горячо любимый всеми нами квик позволяет упростить это действо посредством заявки «Стоп-лимит по другой бумаге».

Возьмём для примера сделку из предыдущего поста. Там этого эффекта ещё нет, но просто для понимания процесса.

Имею лонгстрэнгл 125/127,5. 127,5 входит в деньги, и я решаю его закрыть.
Для этого выставляю лимитку на продажу по 5000, и начинаю ожидать её срабатывания...


( Читать дальше )

В предыдущей статье мы рассказали об основных типах баров футпринт. И как мы упомянули, существует еще один очень важный паттерн – нехочуха. По сути этот паттерн является готовой прибыльной торговой стратегией.
Определение нехочухи, другими словами «передумал», следующее:
Медвежья нехочуха. Первый медвежий бар после предшествующего бычьего тренда при соблюдении следующих условий:

• POC находится на уровне или выше цены открытия,
• размер тела не более 4 пунктов[1].

( Читать дальше )

В продолжении темы Налоги. Написал я вопрос поднятый в предыдущей теме на форуме налоговой службы, но модераторы почему-то решили что этот вопрос не достоин оказаться на форуме и его не разместили, далее я адресовал этот вопрос  человеку который занимается оптимизацией налогов на что он мне ответил и за это ему огромное спасибо:
Если у Вас есть подтверждающие документы, что кредит 100 000 руб. потрачен на приобретение акций, справки банка о сумме начисленных и уплаченных %%, то можете самостоятельно заявить «возврат НДФЛ» за год, в котором Вы получили 20 000 дохода. Для этого подается декларация по форме 3-НДФЛ.
 Применяются правила статьи 214.1 п.10 пп.11 НК РФ (проценты за пользование кредитом, но не более ствки ЦБ РФ * 1,1). Кроме того, в ст.214.1 п.10 перечисляются иные расходы, по которым, возможно, у Вас имеются подтверждающие документы.
 
Далее, сейчас я готовлюсь к сдаче экзаменов по базовому экзамену, там есть глава «Налогооболожение на финансовом рынке» и вопрос под номером 7.2.130 он звучит так:«Физическое лицо, взяв в банке кредит под 15% годовых, приобрело ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг. Ставка рефинансирования ЦБ РФ состовляет 10% годовых. Сумма уплаченных процентов за пользование привлеченными ден. средствами составила 300 руб. На какую сумму м.б. уменьшен доход от продажи указанных цен. бум-ов»

( Читать дальше )

Все больше и больше нравится использовать R для поиска идей и анализа. 
Сегодня я хочу рассказать о небольшом исследовании и сравнении системы прогнозирования на основе алгоритма случайного леса и  алгоритма ближайшего соседа. 

Вопросы, которые я себе ставил были следующими:
— на сколько алгоритм Random Fores (RF) продуктивнее чем Nearest Neighbor (NN) или наоборот;
— каково влияние параметров количества случайных соседей на работу алгоритма и на сколько оно может оказаться простой подгонкой данных;
— получится ли эффективно сочетать результаты NN для маленькой и большой выборки, избавляясь тем самым от ошибки переоптимизации;
— как оценить надежность обучения;
— какой метод работает лучше, регрессионный или с формализованными ответами;
— когда проводить переобучение;

Данное исследование помогло мне ответить на некоторые вопросы. 

В качестве предикторов были использованы некоторые внутридневные метрики (10 штук) акции AAPL за один год, результатом я считал изменение цены акции от Close первой пятиминутной свечи до конца дня. Сразу скажу, предикторы мне показались неэффективными, но суть исследования, все же, была в оценке методов прогнозирования прежде всего. Я надеялся, что алгоритмы смогут выявить определенные паттерны внутри многомерного пространства и использовать их. 

( Читать дальше )

покупаете валюту — ищете самый выгодной валютный депозит в любом банке (в пределах гарантии АСВ), продаете фьючерс на рубльдоллар и получаете
6 (судостроительный банк)+9 фьючерс=15

и нет геммора с евробондом

www.banki.ru/products/deposits/search/Sankt-Peterburg/?filter=0&sort_param=percent&sort_order=DESC&PAGESIZE=25&sum=%EB%FE%E1%E0%FF¤cy=46&period=0&capitalization=2&replenishment=2&withdrawable=2&

Продолжаю перепост цикл по покрытым опционам.
Посты были еще опубликованы в 2012 и своей актуальности не потяряли. 
Итак, кому интересно читайте вторую порцию. (первая была вчера здесь)

Цикл постов о стратегии «Покрытый Опцион» — низкий риск, доходность 3-5%/мес.

Итак, прежде чем  продолжить небольшое лирическое отступление: 
я просто пока делюсь здесь тем, чем пользуюсь сам долго и успешно. Я покажу то как я считаю и что применяю.  Пишу только в том объеме, который считаю нужным изложить для широкой публики. Сразу скажу — всех секретов не дам, но думающие через какое-то время догонят сами. Остальным за… нет не за деньги — возможно за долю.
Если есть вопросы ко мне, добро пожаловать в личку, я отвечаю каждому. 

Итак, у нас покрытый кол опцион:
— мы покупаем акции
— продаем контракт с правом на покупку наших акций по оговоренной цене (strike price — страйк цена)
— конракт мы продаем НЕ бессрочный, а ограниченный во времени ( в нашем случае это чаще всего 1 месяц) с указанием определенной даты его окончания (expiration date — дата экспирации)
— получаем премию на счет, как и страховая компания получает плату за проданную страховку. (option premium).

Типы опционов (контрактов)
Колл (Call) — контракт на право купить 100 определенных акций
Пут (Put) - контракт на право продать 100 определенных акций
Покрытая продажа колл опциона — мы продаем Call опцион

Страйк цена — это не цена, по которой торгуются акции на данный момент, это цена по которой мы готовы продать свои акции. 
В зависимости от того, где находится текущая цена по отношению к страйк-цене различают:
At-the-money (ATM): страйк цена ($30) = текущая цена ($30), т.е. на уровне страйка

( Читать дальше )

Хорошая идея должна обладать полной опциональностью!
(см. Талеб Н.Н. «Антихрупкость»)
То есть, выражаясь простым русским языком, «чтобы у нас всё было, и нам за это ничего не было»))))

Все ждут от завтрашней экспирации какой-то «подлянки»... 
Что вполне может соответствовать действительности (судя по предыдущей экспире, и общей ситуации на рынке....)

Так как же создать (найти и реализовать) такую возможность?

Реализовать на нище-счёте, ксж, не успел,
 но в момент создания этой картинки:

(это, примерно, 23:00, сегодня)

существовала возможность «покупки» (лимитками) путового вертикального спрэда 120/117,5 за ноль пунктов!
 (с теоретической доходностью в 2,5 тысячи пунктов) 

Сработает — получаем «сколько-то» прибыли. Не сработает — теряем ноль пунктов...



ИщИте, и обрящете. Смотрите в оба, и воздастся вам!



 Успехов!
(Хотел написать «Удачи!», но это не моя «фишка»))))