В последние 2 года рынок приучил на растущем тренде, в состоянии фундаментальной недооценки компаний, выкупать просадки на новостях геополитики + сегодня разрешили продажи акций стратегических предприятий ПИФам, поэтому увеличил долю в Роснефти в диапазоне 560-563 руб. за 1 акцию.  



Главный фундаментальный индикатор — цена бочки Urals в рублях. И прямо сейчас в моменте ее цена 7 200 руб. (!), с начала года средняя цена = 6 380 руб. за бочку. 

В рекордном 3-м квартале средняя цена бочки была 6 687 руб., в 4-м — 6 339 руб. 

Прибыли нефтяников за 1 кв. будут хорошие, во 2 кв. (дивидендный) мы входим с высочайшими ценами.

Фундаментал говорит — покупать. Давайте посмотрим, что будет.

Мой обзор Роснефти читайте вот тут, справедливая цена по P/E = 6 составялет 717 руб. за 1 акцию: t.me/Vlad_pro_dengi/774

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

Мы продолжаем серию публикаций про простой и доходный портфель облигаций, который подходит даже моей бабушке.

Портфель для бабули – задача не простая. Нужно подумать сразу о многих вещах:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

✅Выбрали:

· М.Видео

· Брусника

· Азбука вкуса

· ГК Пионер

· Интерлизинг

· Окей

· АФК Система

· ГТЛК

· Балтийский лизинг

· ЯТЭК

Особенности выбора

Не смотря на все нюансы, АКРА подтвердило кредитный рейтинг М.видео на уровне А

Рейтинг ГТЛК (АА-) на пересмотре, включили в портфель, т.к. запас прочности есть. ГТЛК мы всегда избегали в наших подборках, т.к. это не рыночная компания не заточенная на прибыль – она выполняет другие функции. По вашим просьбам – стали включать

🥃Ну а теперь поговорим об отчётности со вкусом праздника (и послевкусием перегара). Новабев (экс-Белуга) выкатила результаты по МСФО за 2023 год.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Тинькофф, М.Видео, Лукойла, Позитива, РусГидро, МТС, Полюса, FixPrice, Сбера, Ростелекома, Мечела, ВТБ, Роснефти и других.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🥃ПАО «НоваБев Групп» (ранее — «Белуга Групп») – один из крупнейших производителей и дистрибьюторов алкогольных напитков (преимущественно крепких) на территории РФ. Также компания контролирует сеть алкомаркетов «ВинЛаб» и ряд активов по производству продуктов питания на Дальнем Востоке.

Сразу скажу, рассматриваем абсолютно абстрактную ситуацию, государство А воюет с государством Б, кто прав, кто виноват — вопрос отдельный, тут не рассматривающийся. На всё смотрим с чисто утилитарной точки зрения.

Начнём с того, что война делает население обеих стран беднее, вне зависимости от того, кто победит. Это очевидно более-менее для всех, потому каждому из государств неоходимо заинтересовать население своих стран в скорейшей победе. Повторю, это не о том, что население страны А, победив, станет богаче, а к тому, что, победив, оно прекратит войну, и перестанет беднеть. Налоги — грабёж. Всем понятно, что после войны вы их не снизите, потому это как раз очень демотивирующий фактор.

Налоги изымают ресурсы из экономики и переводят их в реализацию государственных хотелок. Понятно, что война (почему она делает всех беднее) вместо использования факторов производства с целью производства благ потребления использует их с целью производства того, что эти блага уничтожает. Но никакого общего смысла это не меняет.

Новый портфель представлен следующими компаниями:

Добавлены акции

«Транснефть» является крупнейшей в мире трубопроводной компанией в области транспортировки нефти и нефтепродуктов.

В статье будут грубые прикидки и мысли в слух, так как предыдущие отчеты компания скрыла, а за 2023 год раскрыла только сокращенную промежуточную и ! неаудированную отчетность только за 9 месяцев:

Банковский сектор продолжает демонстрировать динамику лучше рынка. Акции Сбера тащат на себе весь российский индекс. Однако, держать в портфеле только акции зеленого банка – достаточно рискованная идея. Поэтому держу руку на пульсе и по другим представителям банковского сектора.

Банк Санкт-Петербург отчитался за 2023 год, сохранив рекордную чистую прибыль. Прежде, чем приводить цифры, напомню, что в 2021 году БСП выпустил «Стратегию 2023», где к 23 году собирался увеличить чистую прибыль с 10 до 17 млрд. На тот момент мало кто верил в такой успех.

В 2023 году банк сохранил прибыль на уровне 47,5 млрд рублей. Несмотря на отсутствующую динамику год к году, такие цифры выглядят более чем убедительно. На этом фоне рост котировок акций до 300 рублей можно считать вполне обоснованным, а оценка бизнеса остается привлекательной. 

Сейчас капитализация БСП составляет 137 млрд. Если оцениваем относительно прибыли, то получаем мультипликатор P/E в 2,9. При этом прибыль не разовая, значит нельзя утверждать о занижении мультипликатора и вполне можно опираться на нее при оценке. Мультипликатор P/B = 0,8, что считается нормальным значением. 

🔹НОВАТЭКУ запретят экспортировать СПГ в Европу — как повлияет на будущую прибыль?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/994005

📊 Рейтинг акций Mozgovik Research
https://smart-lab.ru/mobile/topic/994133

🔹МТС: отчет за 2023 год или проценты по кредитам начинают съедать прибыль
https://smart-lab.ru/mobile/topic/994368

🔹Как отчитываются российские компании за 2023 год? Ищем лучших
https://smart-lab.ru/mobile/topic/994459

🔹Утвержден рекордный капекс до 2027г. в Россети Московский регион! Какие будут дивиденды?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/995141

🔹 ТМК опубликовала отчётность за 2023 год, как изменился потенциал после публикации?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/995219

🔹Сырьевой срез (ферваль): 1-й квартал уже почти позади — можно ли найти бенефициаров цен на сырье?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/995357

💼 Сделки по портфелю сегодня
https://smart-lab.ru/mobile/topic/992386

🔹Комментарий к отчету МСФО Русагро за 4кв. Что интересного?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/995391

🔹Прибыль Позитива выросла на 140% в 4-ом квартале, но за рост капитализации надо заплатить