Сначала рассмотрим данные из свежей презентации:




Из этого слайда мы видим что ебитда в 2016 год упала также как и рентабельность.На след.слайде посмотрим на корреляцию между ценой на удобрения и рентабельностью.

( Читать дальше )

Относительно прошлого портфеля на ИИС ( smart-lab.ru/blog/390065.php ) сделал небольшую ребалансировку: 60% акций ЧМК заменил на префы Мечела (держу до разворота цен на уголь или до закрытия долгов Мечелом, или до значимых негативных событий). Акции М.Видео заменил на БСП, потому что не знаю, что будет с ИИС при заявке на выкуп или при конверсии акций М.Видео в М.Видео+Эльдорадо.

Стиль управления — пассивное на основном костяке портфеля (примерно smart-lab.ru/blog/384196.php ), активное — на заемные средства, ловлю краткосрочные бычьи тренды и играю от лонга. 


С 1 марта — индекс ММВБ к сегодняшнему дню изменился менее, чем на 0.5%, как и портфель. Макс.дневная просадка 2% (НКНХ ап и прочие), макс. дневной рост 1.7%, что совсем не радует.

Наибольшие убытки в портфеле (за все время, т.к. собирал, в середине февраля, как выяснилось, на хаях) принесли:
Алроса — минус 2% 
НКНХ ап — минус 2%
Протек — минус 1% 
Башнефть ап — минус 1%.
Мечел ап — минус 0.5% 
РусАгро — минус 0.5% 
Энел — минус 0.5%

( Читать дальше )

Вчера доходность по портфелю за 2017 год превысила 21% и тем самым превысила последний максимум, который был достигнут в конце января и равнялся 20%. предыдущий топик можно посмотреть здесь http://smart-lab.ru/blog/387030.php 
Причем 6% заработана на маркетмейкинге в акциях (Русал, НЛМК, НКНХап, ВСМПО-АВИСМА, Казаньоргсинтез), остальное на росте котировок.
Идеи.
Русал — основная моя идея на следующий квартал и если цена на акции будет оставаться на сегодняшнем уровне, курс доллара 55 и выше, а цена на алюминий 1900 и выше, то к концу апреля начала мая доведу долю акций в портфеле до 50%, попутно занимаясь маркетом. Относительно своих финансовых результатов компания на сегодня очень недооценена. 

НЛМК, ММК —  компании с очень хорошей финансовой устойчивостью и отличной дивидендной доходностью с потенциалом роста не менее 30%. Ожидаю увеличение прибыли за 2017 год не менее чем на 10%. Как за счет большого внутреннего спроса на металлы, так и экспорта.

( Читать дальше )

 

Мы много говорили про экономику и теперь я решил спросить вас: а знаете ли вы на самом деле, что такое Экономика, зачем она нужна, стоит ли её изучать и нужны ли экономисты? 

http://www.donationalerts.ru/r/timmartynov  — поддержите канал рублем!:)

Программа в других форматах:
iTunes podcasts: https://goo.gl/vQcbd1
MP3: https://yadi.sk/d/-o9O8NDg3GcEqY
VK: https://vk.com/audios-53159866
RSS: http://smartlab.podbean.com/

Всем привет! Это мой первый разбор такой крупной компании на Смарт-лабе, все замечания, предложения принимаются в Вконтакте или в нашей Группе любителей ФСК ЕЭС в телеграмм

Решил я разобрать компанию ФСК ЕЭС начиная с 2013 года, т.е. будем рассматривать период с 2013 по 2016 в части РСБУ и динамику этого периода по ряду фин.показателей.

Почему по РСБУ?

Моя гипотеза заключается в выплате дивидендов 50% от ЧП по РСБУ за 2016 год. Расклад такой.
— Показали по РСБУ ЧП 118 млр.руб.
— Показали по МСФО ЧП к распределению для акционеров 68 млр.руб. (Ровно 50% от РСБУ ;) )
— Смотрим ОДДС  — там 36 млр.руб. остаток д.ср. на р/c на 31.12.2016 года. К моменту выплаты будет в районе 80-90 млр.руб. на счетах, совет директоров уже подготавливается к выплате 50% судя по последней повестке

( Читать дальше )

Я наконец-то закрыл ПИФы. Жду, когда придут деньги. Закрыл с убытком: интуиция мне подсказала, что в будущем году эти ПИФы не обгонят индекс. Часть денег переложу из ПИФа акций одной компании в ПИФы акций другой компании.

На ИИС набрал портфель. Собираюсь еще довнести денег, до максимума в 400 К. На остаток накуплю корпоративных облигаций и ОФЗ (ОФЗ — чисто под ребалансировку). Дивиденды (див.доходность 6.5 — 7.5% по прогнозам) также пойдут на покупку облигаций.

С прошлой публикации в плюсе примерно на 1% (Мостотрест, ЛСР, ФосАгро, Система, ММК).

Стремлюсь создать портфель из дивидендных и недооцененных акций. Но сразу обоим пунктам у нас мало кто удовлетворяет (разве что часть МРСК, в перспективе возможно — ЧМК, ММК и Газпром, как это ни смешно).

Часть акций держу как ставку на стратегию развития компании (МосБиржа, М.Видео, Акрон).

Госкомпании — минимум (Башнефть, Алроса и энергосетевые), т.к. их истинная цель вовсе не получение прибыли, а обеспечение рабочих мест и наполнение госбюджета.

( Читать дальше )

Рассмотрим финансовые результаты: 

 

 

По итогам года компания заработала 185 млн долл. против убытка 126 млн.долл.годом ранее.Ебитда выросла вдвое.Чистый долг сократился на 10%. 

( Читать дальше )

Инвестиционная идея «ФосАгро»

О компании: «ФосАгро» — одна из крупнейших в мире интегрированных компаний-производителей высокосортного фосфатного сырья, фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов. Компания является единственным в России производителем нефелинового концентрата.

Фундаментальный анализ:Данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.

( Читать дальше )

Устал от безграмотности, наивности, а может и намеренного введения в заблуждение местной публики в вопрос по оценке стоимости акций через КАПИТАЛ, ЧИСТЫЕ АКТИВЫ и НОМИНАЛ.

Приведу простой пример, почему КАПИТАЛ, ЧИСТЫЕ АКТИВЫ и НОМИНАЛ никак не могут быть показательными при оценке стоимости акций.

Решил Собственник создать Компанию которая заняла бы определённую долю рынка — допустим 250 млрд.руб. с рентабельностью продаж 10%. 
Он нанимает Менеджера который должен запланировать, закупить основные средства, запустить производство и т.д. и выдаёт ему условия по объему и рентабельности. 

3 варианта развития ситуации:

"ХОРОШИЙ" менеджер, рыл носом землю, рассмотрел все варианты, качественно просчитал ТЭП, нашёл максимально эффективное оборудование, новейшие технологии, и попросил Собственника выделить

( Читать дальше )