Инвесторы, имеющие портфель ценных бумаг, часто или не очень проводят реструктуризацию портфеля, т.е. сокращают или увеличивают доли отдельных бумаг, в т.ч. за счёт увеличение или сокращения других. Цель, как правило, одна- увеличение потенциальной доходности портфеля за счёт увеличение доли потенциально прибыльных вложений. 

Проблема в том, что инвестор, на самом деле, очень рискует проводя такие операции, поскольку новая бумага не только должна стать прибыльной, но и стать  более прибыльной, чем те бумаги, которые были проданы для покупки этой бумаги. Т.е. видим, что есть двойной риск.

Проиллюстрирую на своём примере. Я очень удачно вложился в Кемеровский АЗОТ, который был продан новому мажору, который в апреле 2012 года выставил оферту под 290% к рыночной цене. Эти акции  были мной проданы и сумма на тот момент в портфеле составила долю в 32%. За счёт них (в 1/3)  была сформирована позиция по Мечел преф (15% нового портфеля) по цене чуть выше 200 руб. за акцию. Отрицательный текущий результат этой покупки, несмотря на полученные дивиденды,   составляет в районе 90% от вложенного. Таким образом, прибыль по Азоту (183%) был уменьшена и составила всего 106%  (183%*1/3*(1-0,9)+100%). По остальным 67% тоже есть убытки, но не столь значительные.

Таким образом, великолепный результат по Азоту был существенно скорректирован за счёт перекладок, хоть и вынужденных. 


( Читать дальше )

Если кто-то не знает Романа, вот ссылка на профиль: smart-lab.ru/profile/RomanAndreev/

Собирал информацию для себя, перечитывая блог с начала, но в связи с тем, что в ветке появляется много новичков и задаются почти однотипные вопросы, решил выложить для всех. 


Для новеньких в блоге

В таблице, все что относится к системной среднесрочной трендовой торговле. Прочитайте первый пост Романа smart-lab.ru/blog/135947.php и информацию о системе ниже — думаю, вопросов не должно остаться.
Стоп в таблице — это просто стоп-заявка для переворота позиции. Если по итогам стопа образовалась прибыль — значит это был тейк-профит, если убыток — стоп-лосс. Для бумаг, по которым произошел переворот, прибыль/убыток по предыдущей позиции указывается в столбце P/L%

В комментариях Роман также озвучивает уровни для внутридневной торговли — это расчетные уровни стопов, за которыми охотятся крупные игроки, создавая движения на рынке. Если решите торговать эти уровни - 

( Читать дальше )

Вчера индекс ММВБ нарисовал черную свечу, подтвердив предыдущий разворотный сигнал, однако ценность его в консолидационном диапазоне не слишком высока, поэтому сегодня рынку надо пробивать уровень 1358, тестировать его снизу и идти ниже — в этом случае сигнал на понижение будет полноценным.
Ситуация на срочном рынке нейтральна, ситуация в паре евро-доллар в пользу продавцов, ситуация в паре доллар-рубль в пользу продавцов, ситуация на рынке США в пользу продавцов, ситуация на сырьевых рынках в пользу продавцов — редкое единодушие.
По отраслям: банковский сектор не смог закрепиться выше своего сопротивления 4320 и откатил назад, сегодня ждем ретеста уровня 4350 и в случае пробоя ждем сектор на нижней границе консолидации 4250. Нефтянка не смогла пробить сопротивления 3300 и сразу вернулась к нижнему уровню консолидации 3240, сегодня ждем теста уровня, если он будет пробит снижение будет продолжено с первой целью 3200. Металлурги нарисовали «медвежье поглощение», вернувшись на поддержку 2450, сегодня ждем тест уровня и при пробитии снижение возобновиться к нижней границе консолидации — 2420. Энергетика оттолкнулась от сопротивления 925 и вновь вернулась на ранее пробитую поддержку 910, сегодня ждем попытки прохода ровня вниз и в случае успеха первая цель внизу — 900. Телекомы перечеркнули три дня роста черной свечой, добравшись до поддержки 2010, сегодня так же ждем попытки ее пробоя, в случае успеха снижение возобновиться с первой целью 1940.
Итог: ждем попытки ухода ниже уровня 1360 с возможным ретестом, в этом случае продаем с целью 1330.

И так всем привет, хочу сегодня написать о жизни в деревне, уже два года как переехали жить в деревню!

Так уж получилось, что из пары-тройки десятков бизнесов выжили всего три, чистый доход с них порядка 2-4 лямов в месяц, постоянного присутствия меня в городе не требуют, все держится на управляющих, но раз в квартал приходится выезжать и самостоятельно в роли работника работать десяток дней, чтобы понимать тенденции что изменить, что поменять. Кафэшка, диспетчерская такси и продажа леса.

Переехали в деревню исключительно из-за экологии, да и хорошо здесь, понравилось, завели свое хозяйство — есть практически всё — коровы, овцы, гуси, куры :))

Вот так летом выглядит мое рабочее место:



( Читать дальше )

В предыдущих обзорах «Реквием по дивидендам(1)» ухудшения дивидендных выплат сгруппированы в 3 группы (варианта) и рассмотрены
 Вариант 1, когда СД эмитента рекомендует выплатить дивиденды, а собрание акционеров голосует против дивидендов  smart-lab.ru/blog/193800.php
И вариант 2, когда СД  рекомендовал не начислять и не выплачивать дивиденды,  ОСА согласилось с  рекомендацией СД. Дивидендов нет, хотя в предыдущий год они выплачивались  smart-lab.ru/blog/194379.php

( Читать дальше )

Прочитал очень интересную книгу про рынок ценных бумаг Российской Империи.

Книга очень понравилась, настоятельно ее рекомендую к прочтению. 

Автор — Мошенский С.З.




К сожалению, сейчас очень мало информации на тему коммерческих отношений, бизнеса и развития финансовой и промышленной сферы жизни до 17 года. 

Масса информации о царях и войнах, но очень мало про бизнес, что на мой взгляд, фундаментально неправильно.

В книге достаточно подробно рассказывается о кризисах, паниках, эйфориях отечественного рынка цб во второй половине 19 века и начала 20.

Много биографий различных промышленников, банкиров, финансистов. 
Подробно рассказывается  о законах, регулирующих обращение ценных бумаг и функционирование акционерных обществ. Особенности институциональных инвесторов того времени.

( Читать дальше )

Сегодня мы разберем, почему так важно представление о фундаментальных факторах компаний и рынков при инвестировании: http://provalue.ru/training_invest



Вэлью Инвестирование:

• Анализ компаний с точки зрения бизнеса;
• Правильный выбор акций;
• Покупка надежных компаний с конкурентным преимуществом по приемлемой цене, и потенциалом для многолетнего роста;
• Поиск компаний торгующиеся ниже Ликвидационной Стоимости на плохих новостях;
• Объединение Инвестирования и Опционных стратегий;