Всем привет! Вчера я изучил эффективность длинных ОФЗ (облигаций федерального займа). Сегодня поделюсь с вами аналитикой на слайде и в посте😉
 
◾️ Длинные ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) можно торговать как акции. Если в 2025 г. будет разворот денежно-кредитной политики ЦБ, улучшатся макропараметры и снизится КС (ключевая ставка), то ОФЗ взлетят.
 
◾️ По моим расчетам при снижении доходностей ОФЗ на 1%–3% в 2025 г. доход по ним за год (рост тела + купоны) составит – от 20% до 38%!
 
◾️ Если у вас инвест. горизонт 3 года, а вы удлиняете дюрацию (средневзвешенный срок возврата инвестиций) ОФЗ до 6 лет, то это активная стратегия. Она подойдет инвесторам с высоким аппетитом к риску.
 
◾️ Например, в теч. 2025 г. можно ежемесячно покупать ОФЗ на равные суммы, распределяя риски во времени. Если основной спад КС будет в 2025-2027 гг., то разумно зафиксировать двухзначную прибыль в длинных ОФЗ и не ждать повторного роста КС.
 
◾️ Если инвестор захочет ежемесячно «стричь» купоны, то может сформировать портфель из 6 ОФЗ с погашением в 2035-2040 гг: 26233 (купоны — янв, июль), 26240 (фев, авг), 26246 (март, сент), 26245 (апр, окт), 26247 (май, нояб), 26248 (июнь, декабрь).

( Читать дальше )

Ясно что в 2022г я выучил свои уроки, и психологически принял фейл.

От каких то целей — тогда стремился к миллиарду в 2024-2025(ха-ха) — надо «отсоединится», что и было сделано в общем то. Уровень жизни на уровне потребления восстановлен, аналогичный автомобиль куплен, некоторые вопросы по недвиге решены и все норм.

Хотя! Старые цели не ближе чем были в 2022, что с одной стороны провал с другой он давно принят и пережит… Когда ни будь доберусь туда.

На текущий момент — надо принять факт провального января, и с этим как то жить. 2024г все равно отменный, а 2025-ый только начался.

Бумаги которые в моем портфеле в долгосрочной перспективе скорей всего как обычно окажутся ощутимо лучше рынка, и это главное.

Правда мешает следовать этой философии тот факт что в какой то момент высока вероятность что:

А) все будет хуже чем есть, и к такому моменту хотелось бы чтобы плеч не было вообще, а еще лучше чтобы были хорошие шорты индекса.

Б) есть больашя вероятность что будет мир, это снизит проблемы бюджета, возьмет под контроль инфляцию, а еще и может и снимет какие то санкции и поможет бизнесам. При таком раскладе очень плох любой расклад где взят риск меньший чем максимум который позволяет риск профиль.

( Читать дальше )

В работе на любых финансовых рынках важен расчет эффективности инвестиций. Особенно интересует этот вопрос инвесторов. Каждый из них может собрать практически бесконечное множество портфелей, поэтому требуется доступный инструмент для их оценки и сравнения. На практике для этого используют несколько показателей, но, пожалуй, самый известный и популярный среди них - коэффициент Шарпа. Что это, как рассчитать и как его использовать?

Коэффициент Шарпа - что это

Коэффициент Шарпа (Sharp Ratio)  — показатель, разработанный американским ученым-экономистом, лауреатом Нобелевской премии по экономике Уильямом Ф. Шарпом. Он стал важным дополнением (в некоторой степени - значимой частью) портфельной теории Марковица.

Коэффициент Шарпа показывает, какую доходность приносят инвестиции на каждую единицу риска. Такое понимание этого показателя позволяет легко сравнивать различные варианты инвестирования, портфели и так далее. 

Например, каждому понятно, что из двух портфелей с одинаковой доходностью лучше тот, у которого риски ниже.

( Читать дальше )

За последнее время вышло несколько новых облигаций. При этом многие из них с фиксированным купоном, чего раньше не было. Рассмотрим эти выпуски.

Кстати, про все свои действия на фондовом рынке я пишу в этом телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji 

1. Европлан 001Р-09 (RU000A10ASC6)
Номинальная стоимость — 1000₽
Текущая цена — 1007 рублей (100,7%)
Кредитный рейтинг — АА
Купонный доход — 24%
Выплата — 12 раз в год
Срок до погашения — 3,45 лет (14 июля 2028 года)
Оферта — нет

Шикарный выпуск. Единственное, что смущает — фиксированный купон. Но тут двояка история: с одной стороны, ключевую ставку не собираются поднимать, с другой стороны, потребность в этом может понадобиться. Но у Европлана сейчас лучшая доходность при выбранном кредитном рейтинге. Точно стоит рассмотреть, особенно, если вы верите, что КС больше поднимать не будут.

2. ТГК-14 001Р-05 (RU000A10AS02)
Номинальная стоимость — 1000₽
Текущая цена — 1005 рублей (100,5%)
Кредитный рейтинг — BBB+
Купонный доход — 24,75%

( Читать дальше )

ОФЗ падают без остановки — как спасти капитал?

Рынок облигаций в свободном падении, как избежать катастрофы — непонятно уже никому.
У меня есть мнение, что ЦБ не контролирует ситуацию и не понимает её.
Конференция Смартлаба будет очень огненной, 1 марта день Х, Мартынов точно умеет выбирать нужные даты.
Неужели снова попадет в 🍏?

Ваша последняя надежда спасти капитал, кричали про ОФЗ ещё полгода назад.
Сейчас видим минус 20% в среднем по телу за полгода.

Судя по всему нас ждёт самый жёсткий сценарий.
Оптимисты в надежде его, конечно же, всячески будут отвергать и максимум отодвигать от себя такой негатив, но с графиками и ценами не поспорить никак.

Потом ещё и паника добавится на фоне кризиса ликвидности.
И да, сейчас в очередной раз будут жить песни «да кто же будет продавать дешевле?».
Каждый раз находится этот кто-то в большом объёме и вынужденно продаёт в рынок либо сам, либо за него это сделает брокер, закрыв по самой невыгодной цене по маржин-коллу в конце движения на экстра-объеме.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня для вас прикрепляю табличку с лучшими долларовыми депозитами и надежными замещающими облигациями на сегодня.
Помните про нюансы:

◾️ Макс. номинальная ставка депозита в долларах — 5% в Ак Барс Банке (на 1 год). С ростом срока депозита до 1,5 г. и далее ставка резко снижается до 0,3%-0,5% в МКБ!

◾️ Если курс доллара вырастет к рублю, то сумма переоценки депозита не попадет под НДФЛ. Платим НДФЛ только с процентного дохода свыше 210 000 руб. при КС 21% и депозите > 1 млн руб.

◾️ Чтобы 5% долларовому годовому депозиту в АК Барс Банке обогнать 22% рублевый годовой депозит в МКБ, курс USD/RUB (99,94 руб. на 4 фев.) должен укрепиться за год на ~16,2% или до 116,12 руб. Верите?

◾️ Замещающие облигации (ruAAA) торгуются с доходностью ~7%-10% в долларах (срок погашения 1-5 лет). 2%-5% спред к годовым долларовым депозитам и до 9% спред к депозитам на 1,5 — 5 лет!

◾️ До СВО российскому кредитному рейтингу ruAAA соответствовал глобальный кредитный рейтинг BBB (Fitch). Еврооблигации Банка Развития Казахстана (XS2917067204, купон 5,25%, USD 500 млн, погашение в 2029 г., BBB по Fitch или примерно ruAAA) сейчас торгуются с доходностью 5,5-6%. Верим в долгосрочное снижение доходностей российских замещаек на 3-4%?

( Читать дальше )

У многих новичков в инвестициях встаёт вопрос: "Во что лучше инвестировать, в привилегированные акции или обычные?". Этот вопрос изначально ошибочен, потому что при выборе акций есть более важные факторы, на которые стоит обращать внимание!
Однако, тип акции всё же имеет некоторое значение, поэтому в этой статье я хочу разобрать популярных эмитентов с обоими типами бумаг и выяснить какой конкретно тип акций у каждого из них более привлекателен в 2025г

В чём разница между привилегированными и обычными акциями?

  

Если отбросить все нюансы, то основная разница заключается в том, что обычные акции обладают правом голоса, тогда как у привилегированных есть приоритет в получении дивидендов:

• Обычные акции позволяют инвестору влиять на деятельность компании, голосовать на собраниях акционеров, вносить вопросы в повестку собрания, выдвигать своих кандидатов в руководство. Но всё это возможно, если у инвестора более 2% акций в собственности.
• Привилегированные акции дают меньше прав и возможностей по влиянию на компанию, но имеют приоритет в получении дивидендов. А в случаи банкротства компании инвесторы, держащие «префы», получают первоочередное право на выплату компенсаций.

( Читать дальше )

Привет всем! Перед вами на слайде периодическая таблица основных классов активов, торгуемых на Мосбирже. Похожа на таблицу Менделеева?😉 Только я ее придумал не во сне! Пришлось изрядно попотеть…
 
Таблица послужит стартовой точкой для принятия решения по диверсификации портфеля по классам активов. Удобно пользоваться на ежедневной основе. Смотрите мануал на слайде и ниже в посте:
 
◾️ Перед вами слева направо 5 классов активов, ранжированные в порядке снижения ликвидности на Мосбирже и с низкой корреляцией друг к другу. Однако, в кризисы корреляция возрастает 🤨
 
◾️ Каждый класс активов имеет ниже подклассы, ранжированные сверху вниз в порядке роста их риска (моя оценка). Например, ОФЗ, муниципальные облигации, корпоративные, валютные, ВДО. 
 
◾️ Для каждого актива определены: номинальные и реальные доходности, отслеживаемый индекс, примеры фондов и базовых активов, которые может купить розничный инвестор на Мосбирже.
 
◾️ У меня нет деривативов в таблице, т.к. они больше подходят для хеджа, спекуляций, арбитража и т.п., но уж точно не для тех, кто купил и забыл…

( Читать дальше )

  

Вплоть до 50-х годов алмазы в Советском Союзе не добывались. Этот важный для машиностроения и промышленности камень наша страна вынуждена была закупать за рубежом. Несмотря на огромные затраты много лет специальная экспедиция не могла найти в СССР залежи, подходящие для разработки. Все изменилось благодаря самоотверженности двух женщин-геологов. К сожалению, эта история вместо триумфа русской науки стала образцом беспринципности и нечистоплотности.

Лариса Анатольевна Попугаева была дочерью расстрелянного в Одессе в 1937 году секретаря райкома партии. Ее мать, известный искусствовед, после этой семейной трагедии вернулась с дочерью в Ленинград, где Лариса окончила школу и поступила в Ленинградский университет. В комсомол ее, правда, долго не принимали из-за судьбы отца, но образование девушка получила. Война застала ее в Москве. Лариса закончила курсы медсестер и зенитчиков, защищала небо столицы от налетов. В военное время то, что она «дочь врага народа» забылось, и Лариса стала наконец комсомолкой, а позднее вступила в ряды партии.

( Читать дальше )

До официального выхода на пенсию (65 лет) мне осталось 117 мес. ежемесячного инвестирования (9 лет 9 месяцев).

1. Стартовал в 2006 году, ежемесячно откладывал по 3 тыс. руб. в месяц, покупал российские дивидендные акции. В 2020 году добавился «доход от блогерской деятельности» (первые два года Дзен, затем все перешло в Телеграмм), который целиком идет на пополнение Кубышки.
2. 10 октября мне исполнилось 55 лет. Мои родители вышли на пенсию в 55 лет. Поэтому я начал задумываться над тем, чтобы начать платить себе «пенсию» с октября 2024 года.
3. В октябре 2024 года получил первый «пенсион» 17 300 руб. Методика расчета суммы дана мной в предыдущей статье (очень подробно):

  Октябрь 2024 года. Ежемесячные инвестиции в ПФ Кубышка. Первые пенсионные выплаты (55 лет)Пенсионный фонд «Кубышка»10 октября 2024

4. В ноябре-декабря 2024 года выплатил себе из ПФ Кубышка, соответственно, вторую и третью ежемесячную «пенсию» 17300 руб.

5. На 2025 год пересчитал по формуле свое «пособие»:

( Читать дальше )