В одной из своих лекций Кирилл Ильинский рассказывал про экспорт волатильности. В свою бытность он работал толи в ГолдманСаксе, толи в банке каком то (в Альпари точно не работал) и любил от туда Родину. И вот он предложил руководству покупать волатильность в России и продавать ее в штатах. Дело в том, что дески в штатах работают немного на опережение и по всякому поводу задирают волатильность. А дески в России, тогда под управлением Калинковича, ведут себя более взвешено и определяют волатильность по факту. Я не знаю, почему тогда не срослась схема. Возможно, не хватало ликвидности. И если бы даже Каленкович продал свою машину, то этих объемов не хватило бы, что бы заинтересовать Голдмана.  

Тем не менее, схема не могла пройти мимо искателей легкой наживы. Так Борис Журавлев опубликовал и даже снял видео про данную стратегию  http://www.optionlaboratory.ru/load/video_materialy/opcionnyj_arbitrazh_moskva_chikago/1-1-0-37

Даже на сегодня она имеет право на жизнь. Действительно волатильность RSX выше волатильности РТС. И мы можем продавать ее в штатах, а покупать в России. Таким образом осуществлять экспорт волатильности, причем мимо таможни, что очень радует. А еще мы покупаем за рубли, а продаем за валюту. Любой Газпром об этом мог только мечтать.

Поймать лудомана очень просто. Надо научить его ставить стопы и убедить открыть счет у брокенгдилинга. Пообещать, что со своей штуки баксов он будет получать три в месяц. И штука ваша. Когда Герчик это понял, то сразу открыл форекс дилингброкен и перестал преподавать.

Переходим к опционам. Что бы вместо нашей сетки построить опционную позицию надо продать колл и пут на центральном страйке. Самые дальние опционы EURUSD через 293 дня. Это чуть меньше года, но близко к нашему расчету. Если я продам по 12 опционов, то это на 85 тысяч.  Ноги станут на 1,12 и 1,24. Это наши края безубытка. Не смотря на то, что мы возьмем опционов на 85 тысяч, ГО с нас попросят из расчета одного стандартного отклонения. Так как в VaR нет 1/корень из 2пи, то ГО выйдет на 130 тыс. Хотя у каждого брокера и биржи ГО может считаться по разному.

Что бы перекрыть одно стандартное отклонение нам нужен стренгл. Считается, что стренгл более безопасный и мы можем расширить коридор. Давайте сравним стреддл и стренгл. Что бы это сделать, нам надо привести это к общему знаменателю. Мы можем это сделать, сравнив максимальное ГО. Или, что будет вернее, начальную гамму.  

Все знают что есть успешные трейдеры, которые живут с рынка не один год, и уходят с него либо по усталости ли бо по завершению своего торгового плана. И кто же он такой успешный трейдер? Чем он отличается от других людей? В этой статье я опишу несколько важных факторов успешного трейдера, на основе своего опыта и опыта других трейдеров о которых я знаю достаточно, что бы делать выводы. Можно сказать что я опишу психотип успешного трейдера.
1. Успешный трейдер не есть богатый человек, как правило эти люди приходят в трейдинг из простого рабочего мира.
2. Успешный трейдер, это очень самокритичный человек. Для него все достижения и успехи даже те которые другим людям не под силу, это просто мелочь, и он всегда стремится к большему.
3. У успешного трейдера нет кумиров и нет шаблонов что и как надо делать. Он знает ситуацию, а если не знает изучает ее, и на основе своих знаний пытается добиться успеха.
4. Успешный трейдер это очень ленивый человек по отношению к тем делам которые ему приходится делать в жизни, и очень трудолюбивый по отношению к трейдингу. То что касается трейдинга, успешный трейдер может разбирать буквально до по синения, обычный человек такой нагрузки не выдержит.
5. Успешный трейдер смотря на любой механический прибор, представляет как он устроен даже не разу не разобрав его. Таково его логическое мышление. Да в некоторых вещах он может ошибиться, но суть будет верна
6. Успешный трейдер четко понимает причину и следствия событий не только в трейдинге но и в обычной жизни.
7. Успешный трейдер супер объективный человек. Любую ситуацию он рассматривает со стороны своих знаний и опыта, догадки, личное мнение и эмоции построенные на субъективности его не интересуют.
8. Успешный трейдер это всесторонне развитый человек, с многими интересами и предпочтениями.
9. Успешный трейдер любое дело рассматривает от рисков и только потом рассматривает прибыль и то как она соотносится к рискам.
10. Усп трейд это человек который честен перед самим собой. Он прекрасно знает что любой самообман приводит либо к краху либо к ложному не долгому успеху.
11. Усп тред это очень терпеливый человек в реальной жизни, так как он объективно понимает что многим людям нужны годы что бы понять то что он понимает уже сейчас. Даже если ситуация возникла в одно время для всех.
12. Успешный трейдер всегда сомневается в том что он знает. Именно поэтому он быстро завершает или исправляет свои ошибки, так как заранее к этому готов.
13. Усп трейд добрый к другим людям за счет своей объективности и сомнения в собственных выводах.
14. Успешный трейдер это минималист и гуманитарий. Он всегда знает что может заработать для себя и поэтому в основном зарабатывает для близких ему людей.
15. Усп трейдер любит людей, но не любит толпу, так как знает что в толпе бушует смута эмоции и стадное чувство.
16. Успешный трейдер может многим пожертвовать для результата достижения своей цели.
17. Успешный трейдер если ошибается, понимает это и прекращает. Так как знает что сделал все для результата и сомнений не остается.

Так я описал психотип успешного трейдера. Если вы со мной согласны или не согласны, напишите в комментариях ваше мнение.

Для закрепления в собственной памяти составил анализ по колл-ратио спреду по СИ с экспирацией 16-11-2017

Профиль исходный:

При формировании

с 19-10-17 22:57:08 
по 20-10-17 10:10:39
Цена  Си 57890 на закрытии 19-10-2017.

Куплено: Колл-58000 11 шт по 615

Продано: Колл-60250 1 шт по 107

Колл-60500 103 шт по 95

мин. доход 3,1 тыс

макс.доход 30,3 тыс (при закрытии на 60500)

График Си за последние дни

Обсуждая опционы, волатильности, распределения и прочие гнутости, необходимо сказать о некоторых тонкостях. Я уже отмечал, что проданный стреддл не перекрывает одно стандартное отклонение, как мы его считаем, потому что там возникает 1/2Пи^0,5. И этому может найтись объяснение. Во первых, мы заходим на ЦС, а дельта на ЦС = 0,5. То есть, как бы это кому то не хотелось, дельта это вероятность где будет цена. А сигма наша 0,68 и ни кто бесплатно нам лишних шансов давать не будет. Что бы перекрыть сигму, нужны опционы с 0,68 дельтой. Если на них построить стреддл, то мы закроем одну сигму с одной стороны. Что бы закрыть сигму во все стороны надо два стреддла, а это уже стренгл получится. Дальше, больше. Как мы считаем одну сигму?  Мы берем свечи по модулю. Но одна сигма это не средняя величина, это площадь распределения равная 68%. А у нас, как правило, в ценовых распределениях присутствует эксцесс. То есть купол колокола выше, чем в нормальном распределении. Так что сама сигма БА у нас меньше чем просто по клосам считать. А еще у нас есть матожидение, так что сигма должна быть сдвинута на среднее значение (центральный момент распределения). Плюс, у нас опционы по волатильности больше чем БА. Правда, не понятно как мы эту волатильность нашли. И у каждого трейдера она своя. И я вам не скажу как правильно. Я просто отмечу, что такое есть.

Самая любимая стратегия Герчика, это пробой уровня. Давайте посмотрим, чего она стоит, в денежном выражении. Вот вы придумали или нашли некоторый уровень, который считаете ключевым и который, если пробьет, цена двинется вверх с 99% гарантией. Допустим, это уровень равен 1000 по фьючу. Ну и если у вас такая гарантия, 99%, то вы можете входить на половину ГО. Даже, если сей час, вы окажетесь в 1случае лосса, то уж следующие 99 раз у вас только профит. Однако, что то тут не так. Более того, прямо сейчас с вами готовы заключить пари и дать вам денег. И смысл пари будет заключаться в том, что цена пойдет вверх только в 50% случаев.

Что же на самом деле произойдет? И насколько вас отстопит или даст прибыли. Итак, мы имеем уровень и хотя лучше его провести от балды, мы проведем его по макушкам. Отмечу, что по макушкам проводить его более рискованно, чем от балды.  Но об этом потом. Теперь у меня вопрос. Сколько раз цена пересечет этот уровень, вверх, вниз?  Сколько раз нас отстопит или даст снять профит? И сколько нам заплатят, прямо сей час, если мы точно уверены, что цена уйдет выше?

Мы смотрели на кучу распределения и думали, как из нее сетку ордеров построить.  Для этого нам надо построить функцию. Это такой график. Есть три способа его построить. Первый описан здесь http://mathprofi.ru/funkcia_raspredeleniya_dsv.html. Второй я описывал в своих топиках и выкладывал экселовские файлы. Мы будем использовать самый гениальный, третий способ. Так как мы уже договорились и поняли, что все распределение учтено улыбками, то мы можем взять любую опционную программу и построить график. Я воспользуюсь smart-lab.ru/blog/388853.php  от FateevVV (за что ему отдельное спасибо)

 
Для этого надо записать на ЦС две позиции, проданный колл и проданный пут по 100 штук и выбрать на графике «Дельта». По горизонтальной оси у нас цена БА. А по вертикали как раз то, что мы искали. Так видно, при цене 110000 у нас сработает 20й sell limit. Что тут главное, что надо заметить. Если взять интервал 2500 пунктов от текущей 112500 то ставится 30 ордеров. А между 105000 и 102500 только 10 ордеров. От 107500 до 105000 будет 20 ордеров. Думаю, вас в школе учили про абсциссы и ординаты. Что тут еще интересно. Я не буду загаживать топик скриншотами, просто поверьте или скачайте программу, прикрутите к Квику и проверьте. При изменении волатильности, времени, улыбки, дельта тоже будет меняться. За десять дней до экспирации от 112500 до 110000 потребуется 60 ордеров в сетке. А между 105000 и 102500 только два.