Основные страновые индексы давно стали мерилом доходности фондового рынка той или иной страны. В России таким индексом является Индекс МосБиржи (IMOEX). Именно по нему и определяют доходность Российского фондового рынка в рублях, а также делают выводы о долгосрочной доходности (индекс существует с 22 сентября 1997 года)

В общем не плохой вариант, но есть некие рамки, которые хотелось расширить, чтобы более детально проанализировать прошлую доходность рынка:
1. Почему-то принято измерять годовую доходность по календарным годам. Почему не считать по 1 июля?
2. Данный индекс не учитывает, выплаченных дивидендов. Обычно делают допущения типа – «и прибавим к доходности индекса 5% дивидендной доходности». Почему именно 5%? Вот посмотрите тут, за 6 лет дивдоходность была постоянно разной.
3. Так как индекс МосБиржи не учитывает дивиденды, то он и не учитывает налоги с этих дивидендов.
4. И наконец, самое главное, на чем мы хотим сосредоточиться. Данный индекс показывает номинальную доходность, а не реальную (с корректировкой на инфляцию)

Итак, технология исследования:

Итак, технология исследования:
1. Вместо индекса МосБиржи мы взяли Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) — MCFTRR. Это тот же самый индекс, но он учитывает все выплаченные дивиденды по компаниям, входящим в индекс, а также учитывает налоги, которые необходимо выплатить по данным дивидендам. Этим ходом убираем два недочета, описанные выше.
2. Индекс полной доходности начал рассчитываться 17 лет назад, с 26 февраля 2003 года. Но нам мало 17 годовых отрезков для анализа. Поэтому берем годовые отрезки со смещением в месяц. То есть первый годовой отрезок с марта 2003 по март 2004, второй с апреля 2003 по апрель 2004 и так далее, всего получаем 196 годовых отрезков. Тоже самое для 2-х годовых отрезков, 3-х годовых и так далее до 17-летних отрезков. Итого получаем 1700 временных окон для расчета доходностей. Это не так много, как на американском фондовом рынке, но уже в 100 раз больше, чем в исходных данных.

3. Рассчитываем не только номинальную, но и реальную доходность.

Вот традиционный расчет номинальной доходности Индекса полной доходности. Средняя номинальная доходность с 1 января 2004 по 31 декабря 2019 г составила 15,1%. При этом волатильность по годам очень высокая. В 2009 году номинальная доходность составила 125%, а в 2008 минус 66,7%. «Радует глаз», что из 16 лет всего 3 были убыточными.

Немного с опозданием состряпал для вас солянку из топ контента прошлой недели!

Инвестиции:

❗️Новая фича смартлаба: Сравнение нескольких компаний по мультипликаторам
⚡️Серьезный чел который скрывается под ником Гном написал два поста: первая и вторая часть разговора Гнома с Седым по зуму❤️663
❤️297 Я Поговорил с Олегом Клоченком по телефону и рассказал интересную мысль, которую озвучил Олег
❤️229⭐️55 Как я за неделю проинвестировал в 1300 IPO, зачем я это сделал и что из этого вышло  
23 тыс. просмотров! На пенсию в 25. Итоги мая и не только :)

Трейдинг:

❤️162⭐️37 27 Тезисов «My Trade» — Трейдинг. Конференция трейдеров практиков 
⭐️14 10 ошибок начинающего трейдера на фондовом рынке. Чего не стоит делать
⭐️9 5 фундаментальных истин и 7 убеждений трейдера

Общие полезные темы:

⭐️33 Атон: Как перестать беспокоиться и начать торговать на иностранных рынках
❤️246 Государство о вас позаботится (нет)  — о том, как сгорели бабки в Сбере
💬243 Как короновирусный карантин повлиял на ваш бизнес? Перекличка 

Все посты, которые не попали в этот ТОП, да и просто все лучшие посты со смартлаба ищите в нашей телеге: @smartlabnews Ⓜ️.

Рынок акций уверенно отбился от своих минимумов конца марта. Если взглянуть на число компаний, чьи бумаги торгуются выше их 50-дневных скользящи средних, создается впечатление, что практически все компоненты S&P 500 резко укрепились. По состоянию на 4 июня доля таких акций составляла около 95%. Это один из самых высоких уровней за всю историю, не говоря уже о последнем десятилетии.

Тем не менее, число бумаг, торгующихся выше 200-дневных скользящих, рассказывает иную историю… Историю о том, сколь долгий путь еще предстоит пройти многим компании для восстановления с их мартовских минимумов. Расхождение двух показателей отражает, что на текущем этапе рынок (который резко упал и столь же быстро отскочил) движим импульсом. Однако это не говорит о том, насколько устойчивым будет восстановление. Для более долгосрочного восстановления необходимо добиться значительно большего числа компаний, торгующихся выше своих 200-дневных средних.

Мы продолжали торговать российский рынок наинвесторские деньги.

   Спустя некоторое время торговли и серии очень ощутимых стопов, от нашего «Главного» пришла идея: — “А зачем вы тут стопитесь? Ничего же не поменялось на рынке! Да и общий вектор движения цены остался прежним.  Можно же здесь просто докупиться, а когда цена пойдет в нашем направлении, мы эти лишние лоты скинем, и, получается, останемся сидеть дальними лотами.”  — «Хм...» — подумали мы – «В целом, прикольная идея. Но не сильно ли это рискованно? А когда цена пойдет без откатов и будет разрывать наш счет, как себя вести?»

   На эти вопросы был дан однозначный ответ — “Не нужно волноваться — это трейдинг! Риск всегда есть. А вот такие разносы, которых вы боитесь, случаются крайне редко. Когда это будет, мы сразу это поймем, и выйдем в ноль”. На этом и порешали, начали торговать без стопов…

История началась в октябре 2019 года. 

Так как закупаться акциями на исторических максимумах было как-то страшно, а о надвигающемся кризисе трещали из каждого утюга, я принял решение перевести остаток средств в доллары.
Но чтобы доллары не лежали просто так и не портили общую доходность, их нужно куда-то было положить под процент. Долго думал над решением, и как обычно я делаю в таких случаях, где нет простого решения, разложил по трём «кучкам» — заодно получился неплохой эксперимент с выявлением подводных камней в каждом из вариантов. Возможно, информация будет полезна читателям в будущем.
Сейчас расскажу подробно о каждой «кучке»

Кучка первая. Облигация Минфина РФ «Россия-2028» (RUS-28)


Куплено 3 облигации за 170% от номинала ($1700 за штуку) + НКД. Конечно же, я не планировал держать облигацию до момента её погашения в 2028 году. Идея заключается в том, чтобы продать её в конце июня.
Комиссионные и налоги: 0,15% за покупку + 0,15% за продажу. НДФЛ по купонам — 0%. Налог на доход от «валютной переоценки» – 0%. Итого с $5100 комиссионных ожидается $15.30, налогов — 0.
Купонная доходность — $63.75 на одну облигацию (2 купона в год) или 7,5% годовых к цене покупки. Комиссионные срежут доходность до 7% годовых. Интересная штука заключается в том, что я пережил с ней мясорубку в марте 2020, и сейчас она стоит 175% от номинала. Скрещивая пальцы, жду конца месяца.
Здесь всё предсказуемо, есть только одна переменная – цена облигации в момент продажи.

Кучка вторая. FXRU – ETF на корпоративные еврооблигации российских компаний

Курс доллара может вырасти до 90 руб., в случае если в мире начнется вторая вспышка коронавируса и властям придется вновь вводить ограничения по его распространению, говорится в прогнозе Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

В базовом сценарии ЦМАКП ожидает «существенного ослабления рубля» во втором полугодии 2020 года под влиянием нового снижения цен на нефть, сезонного роста внутреннего спроса на валюту (закупки для импорта товаров) и оттока капиталов с развивающихся рынков, в том числе с российского, говорится в новом среднесрочном прогнозе развития российской экономики, подготовленном экспертами. Экономисты считают, что с четвертого квартала 2020 года и до 2022 года нацвалюта будет колебаться в коридоре 87–91 руб. за доллар и только в 2023 году укрепится до 83–87 руб. за доллар. В оптимистичном сценарии курс доллара в четвертом квартале превышает отметку в 85 руб., в пессимистичном — отметку в 100 руб.

Доброе утро всем. Рост входит в финишную стадию, начинается ускорение. Накануне все фондовые рынки хорошо подрасли: S/P + 1,36%, ММВБ + 1.24%, РТС +1.88%. GOLD прокалывает нижнюю границу коридора 1700-1750. BRENT -проторговка уровня 40.

S/P: быстрее, чем я ожидал достиг уровня 3128. Давно уже говорил об этом уровне, как крайней цифре роста до экспирации, правда недавно стал добавлять, минимальный уровень роста видя, что возможно цели будут те, которые и неприлично озвучить, не прослыв фантастом и фантазером, поэтому и не буду озвучивать, просто напишу в уровнях:)) Вчера прокололи 3130 и на окончании основной сессии немного откатили. Посмотрим, 3100 прошли гэпом, как они и любят, уход под 3100 должен быть, для устойчивости роста, если не будет значит позже будет хороший пролив с закрытием не только этого гэпа, но и более низких уровней.

    Несколько раз у меня спрашивали как я переношу позиции через ночь, переживаю-ли я за них. На примере сделок по нефти и сбербанку, попробовал показать логику открытия позиций, логику удержания.

   Нефть

Сделку открывал 29.05, а окончательно закрыл 03.06.
Вот тут попробовал показывать логику входа на нефти.
В телеграм-канале 1.06, 2.06 делал интерактив, попробовал описать свою логику, почему я держу и не закрываю, почему переношу. Хотя были моменты опасные. Этим и сложна торговля внутри дня, может сбить с толку.  

С логикой входа всё понятно, попробую объяснить логику выхода.
В утренних обзорах я писал, что вижу цель 40$ за бочку. Так что по целям и закрыл.

По итогу получилась такая сделка. С учетом полувыходов/полудобавлений получилось примерно 500 пунктов.