Вчера день тяжелый и я не торговал. Сегодня началось. Мы вернулись к 132500  и я продал один колл.  Через час цена закрепилась выше. У нас получается 19279 на экспари, а план у нас 16000. Ну оставим этот запас что бы похулиганить. Пока так. Я не стал откупать 127500, там волатильность большая. Буду откупать когда цена туда пойдет и они начнут дешеветь.

Что бы не мучатся и проверять позицию каждый час, а там запил похоже, я захеджусь недельными опционами. Куплю путов 132500 2 шт. И что бы их компенсировать продам 135000 одну штуку. Когда цена отойдет от страйка, поменяю путы на фьючи.

( Читать дальше )

Недельки эксперировались. У нас остался месяц. Мы прошли 130000 страйк и продали там колов. Одновременно мы откупили 127500 колов, уменьшили давление на ГО и как бы размазали риски. Еще мы увеличили потенциальную прибыль на 1000 рублей и если вернемся на 130, то будем ее там тратить. Позиция выглядит так.

сделки так

RI130000BC8	Продажа	2560	1
RIH8	Купля	130220	1
RI127500BC8	Купля	4180	2
RIH8	Продажа	130200	2

Серией этих топиков я хочу подвести к одной мысли. Не важно, куда пойдет цена. Не важно, какая у вас торговая стратегия. Важно какие риски вы на себя берете. И какие прибыли планируете. 

Притча.

Приходит к сын к отцу и спрашевает: «Папа, а мы действительно трейдеры?»

«Да, сынок мы трейдеры. – отвечает Отец, — Я трейдер, твой дед был трейдер и ты тоже трейдер.

Сынок побегал побега. Прибегает и снова спрашивает: «Папа, это точно, мы не сантехники, не электрики, не токари и даже не инвесторы?»

«Конечно мы трейдры –сердится Папа, -Почему ты меня об этом спрашиваешь?»

«Да вот, папа, — отвечает сын, -смотрю я на проданный опцион и мне пизд…ц как страшно»

Мораль такова. Настоящие трейдеры ни чего не боятся. Да и боятся им собственно нечего. На бирже деньги можно потерять только при одном условии. Если у вас их мало. Если их вам не хватило. Все остальные напасти могут быть только от майнеров криптовалют. Которые сожгли пробки во всем подъезде и вырубили свет, а у вас поза зависла. То есть, чисто технические. При вменяемом мани менеджменте все работает.

Но это лирическое отступление. День закончили так.

Месяц

( Читать дальше )

    Итак. 21.02.18 9:40 и сегодня могут открыться торги фьючем РИ, а у нас там проданы колы. И что мы видим. 9 недельных опционов и один день до экспари. Если судить по дельте 127500 страйка, то вероятность туда дойти 31%. У нас есть план. Но я бы хотел сделать парочку запасных планов, так, что бы не было косяков. Напомню, что мы приготовили план и поставили его на окно, следующего содержания. Часовая свеча пересекает страйк (почти как реку Рубикон) покупаем 9 фьючей, пересекает обратно, продаем. Судя по истории у нас за час цена гуляет по 500п. Так что мы готовы потерять 9*500=4500. Чтобы закрыть такие убытки надо продать еще опционов, а они будут стоить рублей по 650. И один такой проход будет добавлять 7, потом 16, потом 32 опционов. Три таких прохода и конец игре. Такой переход через Рубикон, не знаю как вам, но нам с женой это дорого. Поэтому мы забьем еще один план. Что если мы не будем ждать часа, а как только цена придет на страйк, начнем мягкий ДХ. То есть на 127500 купим 5 фьючей и по ходу движения в нашу сторону будем их докупать до 9 + еще допродадим опционов и с учетом их дельты будем докупать. Ну и если цена пойдет обратно, то продавать. То есть сделаем сетку через каждые 100п. Конечно, если цена пройдет одним гепом, без откатов и соберет 9 наших ордеров, то все ок. Мы час разделили на 10 частей, через каждые 100п покупаем, приходим на 500п вверх, но средняя цена наших фьючей, уже не 4500, а 750 (если я правильно посчитал и если мы от ЦС покупать начали). Но тут мы уже от часа не зависим, а зависим от 10 минутного графика. А на 10 минутах средняя свеча как раз 100п. И она может остановиться между 127500 и 127600 и сделать так 6 раз за этот час. И все. И цена не ушла и 600п в минус. Но при этом мы продадим только один фьюч за 500 и продолжим игру. В общем фокус тут в том, на какую волатильность мы нарвемся в БА. И где она будет выше в 10 минутах или в часе. А так же как она соотносится с волатильностью опциона.

( Читать дальше )

Для того что бы дальше разбираться со всякими греками нам надо создать формализованную стратегию на опционах. Как обычно мы назовем эту стратегию моим именем «Гениальная номер одни» или сокращенно «Г1» Глядя на нее будет легче понимать, что тут творится. Как вы уже поняли, стратегия будет дельта нейтральной и очень прибыльной. Прежде всего, она будет прибыльной у кого бесконечно много денег. Они смогут удваивать бесконечно много денег в два раза. И если до этого у них было просто бесконечно много денег, то будет становиться еще бесконечней. И так до бесконечности.

Когда мы сделали, какую ни будь манипуляцию с опционам у нас появляется первый грек. И это гамма. Она может быть положительной или отрицательной. Сейчас мы рассмотрим отрицательную гамму, а значит, мы продали волатильность. Про дельту я не говорю. Будем считать, что в момент продажи опциона мы ее сразу занейтралили. Как я описывал в прошлом топике, мы получаем на P/L графике параболу. Что бы вы не делали, сколько бы у вас опционов не было купленный и проданных. Если гамма отрицательная, то парабола будет смотреть низ. (график гаммы и что она значит мы будем рассматривать позже. Пока, будем считать, что у нас продан опцион на ЦС). Кроме этого у нас будет положительная тета. Теперь. Если мы посмотрим на нашу параболу через один день, то она поднимется на одну тету. А зоны безубытка, то есть те зоны слева и справа от ЦС, будут находиться на одном стандартном отклонении. Причем волатильность для расчета этого отклонения берется из волатильности опциона. Таким образом, мы получаем IV в денежном выражении и равно оно тете. Соответственно, движение БА за следующий день не должно превышать одного стандартного отклонения опциона. И мы начинаем сравнивать предыдущую волатильность БА или HV с волатильностью IV. Если волатильность опциона выше и БА с его волатильностью не достанет до точки без убытка в течении дня. То мы можем зафиксировать прибыль по тете. Узнаем мы это только на следующий день. Получив реализованную волатильность RV базового актива. Таким образом, первый шаг нашей стратегии, это дойка теты. Продали опцион, дельту в ноль, нашли границы IV и ждем. Если цена осталась в этом коридоре, то есть RV меньше IV, выводим дельту в ноль и записываем себе в тетрадь доход от теты. Или как говорят Гуру: «букаем». Второй исход, это когда БА достал до СО опциона или RV оказался выше IV. В этом случае мы выводим дельту в 0 и считаем свои убытки. Они будут составлять не дополученную тету. Условно это можно представить так. При нормальном исходе за 14 часовых свечей цена не должны была добраться до точки А. Однако, она дошла туда за 7 часов. За это время мы получили половину теты, а вторую половину мы просрали. Тут страшного ни чего нет. Мы букаем этот убыток в бук и если он вам очень не нравиться, то продаем на эту сумму опцион. Тем более, если там серьезная движуха, типа за 2 час СО пробили, то волатильность опциона тоже вырастит. Таким образом, мы ведем учет нашего ДХ.

( Читать дальше )

Пошаговая инструкция по применению грааля :)
Первое и самое главное: сначала определить баланс рынка. В какую сторону торговать).
Мы не входим ни по каким формациям в шорт в зоне бычьего перевеса и не покупаем ни от каких поддержек в зонах медвежьего перевеса.
Если определить баланс на рынке в торгуемой зоне затруднительно – мы пропускаем сигналы.

Что нужно учитывать при определении текущего баланса?
 1) В какую сторону пирамидятся уровни.
Если поддержки отменяем, сопротивления тестируем – рынок медвежий
Если сопротивления отменяем, поддержки тестируем – рынок бычий.
Баланс на рынке не может измениться пока сохраняется данная тенденция.
Примечание – баланс может поменять образование мощной консолидации (пилы) из которой может быть 
непредсказуемый выход. Признаки пилы: цена начинает возвращаться и в локальные поддержки и в локальные сопротивления.
Защищенные зоны на часовике внутри диапазона дневной пилы очень быстро теряют свою силу (особенно при подходе цены к противоположной стороне пилы))).

( Читать дальше )

Был такой замечательный советский мультик. Как раз про многих из нас, про опционных спекулянтов (не путать с хеджерами и крупными инсайдерами). Почему? Да очень просто...

Крылья: 




Крыльями опционных улыбок торгуют многие. Торговля крыльями — это торговля волатильностью в самом общем варианте — и псевдоарбитраж iv-hv, и всевозможные календарные конструкции, и удивительные кракозябры типа реверсалов и всяких W, и прочие компоты, сваренные из различных опционов коррелирующих базовых активов (ртс_ммвб-доллар, например). Обязательный атрибут торговца крыльями — наличие опыта, и, обычно, автоматизия и сделок и аналитики. Торговцев крыльями я лично уважаю и немного причисляю к ним себя.

Ноги:




( Читать дальше )

Почитал комментарии и подумал, что надо уделить методу ДХ еще немного букв и слов. За коменты спасибо. Так как все это для Гениев, то хочется показать, не залезая глубоко в математику. Лень делать картинки, так что давайте включим воображение и представим себе график.

Итак, мы продали опционов и выровняли дельту фьючем. Теперь, что бы нам не мешала волатильность, сделаем допущение что она не меняется. Но хотя бы пять дней не меняется, стоит на месте, как вкопанный конь. Таким образом, мы не смотрим, пока, на вегу, а смотрим на тетту. На проданных опционах она положительна. На графике P/L мы видим перевернутую параболу. Профит позиции равен нулю, так как мы только что открыли позицию. Теперь мы берем «что если..» и прибавляем один день. К профиту нашей позиции прибавляется одна тета, а парабола на графике поднимается на величину этой тетты. Нас интересуют две точки. Где профит позиции будет равен нулю, через один день. Мы получим уровни цены, где ровно через один день заработанная тетта, за этот день, будет безвозвратно потеряна. С учетом улыбки верхняя точка будет чуть ближе, нижняя чуть дальше. Это все тонкости. Мы пока примем допущение, что точки находятся на одном стандартном отклонении. Теперь вспомним, что это за стандартное отклонение. В предыдущих топиках я писал, что это средний размер дневной свечи. То есть, мы берем дневные свечи, находим их средний размер и подставляем в формулу, что бы получить HV. Таким образом, тетта опциона отражает величину прогнозируемых свечей, или IV. Теперь, как это работает.

( Читать дальше )

Речь пойдет о дельта нейтральных стратегиях. Если вы решили запустить такую стратегию, то можно смело закрывать график БА. Вас больше не интересует где там цена, куда она идет. Но задача при этом не упрощается. Вы открываете график волатильности опциона и начинаете торговать его. Как это делать, тема другая. А пока мы посмотрим, что значит дельта нейтральная стратегия и как эту дельту обнулить.

Вы продали два опциона на ЦС или рядом с волой 20. Дельта -1, если это колы. Автоматически вы покупаете один фьючерс и дельта становиться 0. Теперь возникает вопрос. Когда, снова ровнять дельту? Ну с двумя опционами все понятно. Там дельту ровняют на экспари. Поэтому надо брать 100 опционов, тогда мы возьмем 50 фьючей и будем их открывать закрывать через каждые сто рублей. При этом шаг цены на скорость пули влиять не будет. Что мы дельту от 1 к нулю приводить будем, что от 5, что от 10. Тут главное, что бы ваш ДХ не распилил наш временной распад (тету). Сам ДХ мы можем брать от волатильности опциона. Но я бы рекомендовал чуть выше. Это от стратегии зависит, и потом мы это разберем. Теперь цена у нас ходит туда и сюда, и вы помните, как это было в сетке. Купили, сработал стоп и т.д. Мы же ждем изменения волатильности. Как только вола падает на 19% мы откупаем свои опционы. Когда и как она упадет смотрим на графике волатильности опциона. И это способ номер один.

( Читать дальше )