Пока коммунистическая партия Китая разбирается с клятыми большевиками в области дошкольного и школьного образования – коротко рассмотрим 4 падших ангела из крупнейших технологических компаний Поднебесной, да и всего мира.



 1. Alibaba – детище Джека Ма, один из мировых лидеров e-commerce, облачные вычисления (входит в топ-5 компаний, конкуренты Амазон, Гугл и Майкрософт), логистика и еще куча долей в разных бизнесах (китайских и не очень). Неделю назад купили долю в 15% АК у одного из лидеров-производителей электрокаров Xpeng.

 Капитализация: 500 млрд долларов (при этом кэша 74 млрд), акционерного капитала 140млрд (P/BV = 3.5), FCF в районе 20 млрд долларов (P/FCF ~20 при исторической оценке 25-30).

Таргеты аналитиков из инвестизбушек 45 BUY с консенсус таргетом 150% О_О (но мы им конечно не верим). Конкурентов много (один из них есть в подборке), но пока по прибыльности, лояльности и диверсификации они далеки.

( Читать дальше )

Друзья, на прошлой неделе написал пост «Экспресс-оценка акций». Сегодня решил продолжить данную тему, поскольку на рынке произошли изменения, наглядно показывающие важность ставки Центрального банка для любого инвестора.

Приходя на фондовый рынок и выбирая акции, мы часто забываем про простые истины. Точнее про базовые вещи, на которых построена вся индустрия стоимости денег. На мой взгляд, это из-за того, что все поголовно говорят о нестабильной экономической ситуации, о сложных мультипликаторах и т.д. Это не значит, что такую информацию надо пропускать мимо, просто это на одну ступень выше базового принципа стоимости денег. А если этого не понимать, то возникает большая путаница из разряда: «что появилось раньше: курица или яйцо?».

Под базовым принципом для инвестора имеется в виду депозит в банке — безрисковая инвестиция, т.е. базовая доходность, от которой стоит всегда исходить. Открывая брокерский счет и переводя депозитные деньги на него, мы преследуем лишь одну цель — увеличить доходность своих сбережений, как правило, инвестируя в акции.

( Читать дальше )

​​🔎 International Business Machines (IBM) — перспективы компании и обзор отчета

Подписывайтесь: t.me/taurenin

▫️ Капитализация: $126 b
▫️ Продажи TTM: $74,4 b
▫️ Валовый доход TTM: $36,2 b
▫️ Операционный доход TTM: $9,8 b
▫️ Прибыль TTM: $5,3 b
▫️ P/E TTM: 23,77, fwd P/E2021: 20
▫️ P/B: 5,75

👉 Компания находится в стагнации уже более 5 лет, а в лучший для IT- сектора 2020-й год выручка упала на 4,6%. На лицо неэффективная бизнес-модель.

👉 Направление Cloud & Cognitive Software — основное и растёт в основном за счет купленной в 2019 Red Hat за 34 млрд, которая растет внутри компании >20% по итогам 6 мес 2021 г/г.

👉 Маржинальность основного направления по данным последнего отчета 78,1%. А общая по всем направлениям — 48%.

✅ Компания очень много инвестирует в развитие. R&D расходы за 6 мес составили $3.3 млрд (+3% г/г), что оставляет надежду на появление новых перспективных, например: производство коммерческих квантовых компьютеров.

✅ Маржинальность бизнеса высокая, поэтому даже при небольшом повышении эффективности модели развития и увеличении выручки на 5-10% — эффект на прибыль будет внушительным.

( Читать дальше )

Онлайн образование в Китае, раньше цветшее буйным цветом, сейчас переживает не лучшие времена. Последние месяцы давление государства на бизнесы этой сферы усиливается, и акции компаний падают. Не далее как вчера источники сообщили, что лавочку(чки) вообще прикроют. И сегодня акции одной из основных компаний TAL Education Group — падают на 70%.





Но горят дупы не только у молодых китайцев, мечтавших о Гарварде. В печали и русский гречневый мужик, и мать-одиночка из ПГТ, недавно влившиеся в инвестиции на кредитные средства при помощи приложения Тинькофф Инвестиции. Как так получилось, читайте далее.

Компании онлайн-образования начали испытывать трудности с властями уже несколько месяцев назад. И с февраля по июнь уже попадали на 50-60%. Правда за месяцы, а не за день.



( Читать дальше )

     Акции компании TAL Education Group падают на 65% из-за заявления Китая о возможном усилении регулирования онлайн-образования.
     TAL прежде всего холдинг, предлагающий нешкольное образование детишкам средней и начальной школы. Капитализация 19 млрд $ превышала ближайших конкурентов. При росте выручки на 37,3% в 2020 году, компания показала убыток.
     Год назад Bank of America рекомендовал к покупке ряд компаний, в число которых входила и TAL. Стоит ли говорить как это дало поддержку акциям этой компании, куда входили и крупные институциональные инвесторы.
     Власти Китая уже давно желали урегулировать индустрию образования. Это желание витало не где-то в воздухе, а уже стучалось ранее в двери этих контор. Так, в марте 2021 года, Китай запретил TAL Education Group и ряде других компаний рекламировать свои услуги в СМИ, которые являются государственными. Но этого показалось мало, поэтому вкупе с этим так же было запрещено производить обучение детей дошкольного возраста на коммерческой основе, а также проводить онлайн-курсы после 21:00. С тех пор акции компании весело и добродушно показывали снижение несколько месяцев подряд, завершившейся сегодняшней соплёй.

( Читать дальше )

Компания NVIDIA является лидером в сегменте технологий визуализации. Ее процессорами пользуются современные компьютеры для графических вычислений. Продукты компании являются катализатором творчества, научных достижений и открывают новые возможности. Многие из изобретений на их основе, такие как ИИ или беспилотные автомобили, совсем недавно считались настоящей фантастикой.

 

История компании начиналась с производства графических чипов. Теперь она занимается разработкой и производством специализированных платформ для четырех рынков: рынка игр, рынка профессиональной визуализации, рынка автомобилестроения и рынка ЦОД, для которых очень важны технологии визуализации.

 

Покупка Arm Holdings

 

В сентябре 2020 г. NVIDIA заявила о намерении приобрести Arm Holdings – крупную компанию, занимающеюся разработкой микросхем, у SoftBank за $40 млрд. Arm Holdings не занимается производством, в ее компетенции лицензирование разработок для таких гигантов, как Qualcomm и Apple. На данный момент более 95% смартфонов в мире работают на чипах Arm.

( Читать дальше )

Сперва российский RUMBICP. Мы подошли к сильнейшему уровню 96, ниже которого будут шквальные распродажи широким фронтом.



Набирает обороты также известный зарубежный индекс «Страха и Жадности». На пике страха весной 2020 он был на отметке 2.



( Читать дальше )

С 16 июля на СПБ Бирже начались торги тремя новыми иностранными ценными бумагами. Все три компании добавлены по многочисленным запросам физических лиц. Итак, давайте рассмотрим детальнее новых эмитентов:

Shopify (SPB: SHOP)

Shopify – компания которая занимается предоставлением услуг для малого и среднего бизнеса в сфере цифровой торговли. Компания предлагает единую платформу для продавцов, на которой предоставляются сведения о собственном бизнесе, ведется учет и управление запасами продукции, производится обработка заказов и платежей. В 2020 году платформой воспользовалось около 1 750 000 продавцов из 175 стран. Большая часть пользователей – 56% — приходится на Северную Америку (50% США и 6% Канада), 25% — Восточная Европа и Африка, 15% — Азиатско-Тихоокеанский регион, Австралия и Китай и 4% — Латинская Америка. 

Shopify выделяет 2 сегмента бизнеса: платные подписки, дающие клиентам доступ к большому количеству каналов продаж, и предоставление готовых решений для продавцов в дополнение к тем, которые они получаю при приобретении подписки, например, подключение учета платежей к платформе или предоставление услуг по логистике. Доходы компании от предоставления торговых решений напрямую зависят от торговых оборотов продавцов, который как правило повышается в периоды курортно-туристического сезона. За счет сезонности доходы компании за 4 квартал бывают выше.

( Читать дальше )

Думали Тесла? А может Форд?
А вот нет, сам был удивлен что на протяжении 20 лет это Камри))) 20 ЛЕТ!!!
Смотрите инфографику начиная с 1978 года.



( Читать дальше )

Я недавно писал восторженный отзыв про мега-юникорн Pipe, который сразу дает SaaS-стартапам денег за год подписной выручки вперед со скидкой 9-10%.

   

Т.е. они покупают $1M будущей годовой выручки за $900k, а эквайринг переключают на свой счет.

Я все думал: где же собака зарыта, ну не может работать небанковское кредитование по таким низким ставкам. И сравнил графики платежей по кредитам:

1. Обычный Pipe в формате покупки выручки за год вперед за минус 9-10%.

( Читать дальше )