Это вторая часть перевода оригинальной статьи Рэя Далио «Chapter 2: The Big Cycle of Money, Credit, Debt, and Economic Activity».

3) Затем увеличивается объем долга

Сначала на «твердые деньги» предъявляется столько же прав требований, сколько твердых денег в банке. Однако держатели бумажных требований и банки открывают для себя чудеса кредита и долга. Они могут ссудить эти бумажные права на требования банку в обмен на выплату процентов, таким образом, они получают проценты. Банкам, которые занимают у них деньги, это нравится, потому что они ссужают эти деньги другим, которые платят более высокую процентную ставку, так что банки получают прибыль. А тем, кто занимает деньги у банка, это нравится, потому что это придает им покупательную способность, которой у них не было. И всему обществу это нравится, потому что это приводит к росту цен на активы и производства. Поскольку все довольны таким положением дел, они поступают таким образом в большом объеме. Кредитование и заимствование повторяется снова и снова много раз, происходит бум, и количество требований на деньги (т.е. долговых активов) увеличивается по сравнению с количеством реальных товаров и услуг, которые можно купить. Беда наступает либо тогда, когда доходов не хватает, чтобы справиться с долгами, либо когда количество требований (т.е. долговых активов), которые люди держат в расчете на то, что они смогут продать их, чтобы получить деньги для покупки товаров и услуг, растет быстрее, чем количество товаров и услуг, причем на такую величину, которая делает конверсию из этого долгового актива (например, облигации) невероятной. Эти две проблемы имеют тенденцию объединяться.

( Читать дальше )

Это первая часть перевода оригинальной статьи Рэя Далио «Chapter 2: The Big Cycle of Money, Credit, Debt, and Economic Activity».

Примечание: Чтобы сделать эту статью более легкой и короткой для чтения, я постарался передать наиболее важные моменты простым языком и выделил их жирным шрифтом, так что вы сможете уловить суть всего материала за несколько минут, сосредоточившись на том, что выделено жирным шрифтом. Предыдущие главы из этой серии можно найти здесь: Введение (оригинал, перевод) и Глава 1. Кроме того, если вы хотите получить простое и увлекательное 30-минутное объяснение того, как работает многое из того, о чем я здесь говорю, посмотрите фильм "Как работает экономическая машина", который доступен на YouTube.

( Читать дальше )

Это перевод оригинальной статьи Рэя Далио «Chapter 1: The Big Cycles in a Tiny Nutshell».

Как было объяснено во Введении [оригинал, перевод], мировой порядок в настоящее время быстро изменяется в важных направлениях, которые никогда не происходили в нашей жизни, но уже много раз случались в истории. Моя цель — показать вам эти случаи и механизмы, которые привели их в движение, и с этой точки зрения попытаться представить будущее.

Далее следует очень сокращенное описание динамики, которую я увидел, изучая подъемы и спады трех последних империй резервных валют (голландской, британской и американской) и шести других значительных империй (Германии, Франции, России, Индии, Японии и Китая) за последние 500 лет, а также всех основных китайских династий, начиная с династии Тан около 600 года. Цель этой главы — просто предоставить архетип, который можно использовать при рассмотрении всех циклов, особенно того, в котором мы сейчас находимся. Изучая эти прошлые случаи, я увидел четкие закономерности, которые возникали по логическим причинам, которые я кратко излагаю здесь и более подробно рассматриваю в последующих главах первой части. Хотя в центре внимания этой главы и этой книги находятся те силы, которые влияли на большие циклические колебания в благосостоянии и власти, я также увидел пульсирующие эффекты во всех измерениях жизни, включая культуру и искусство, общественные нравы и многое другое, чего я коснусь в части 2. Двигаясь назад и вперед между этим простым архетипом и случаями, показанными в части 2, мы увидим, насколько отдельные случаи соответствуют архетипу (который, по сути, является лишь средним значением этих случаев) и насколько хорошо архетип описывает отдельные случаи. Это, я надеюсь, поможет нам лучше понять, что происходит сейчас.

( Читать дальше )

Это перевод оригинальной статьи Рэя Далио «Introduction. The Changing World Order».

Я верю, что грядущие времена будут радикально отличаться от тех, которые мы пережили за свою жизнь, хотя и будут похожи на многие другие времена в истории.

Я так считаю, потому что около 18 месяцев назад я занялся изучением взлетов и падений империй, их резервных валют и рынков, обусловленного тем, что я заметил ряд необычных событий, которых не было ранее в моей жизни, но которые, как я знал, происходили много раз в истории. Самое важное, что я наблюдал сочетание:

1) высокого уровня задолженности и чрезвычайно низких процентных ставок, что ограничивает возможности центральных банков по стимулированию экономики;

2) большого разрыва в благосостоянии и политических разногласий внутри стран, что приводит к росту социальных и политических конфликтов;

( Читать дальше )

В последние несколько месяцев в среде американских (и не только) инвесторов нарастают страх и нервозность относительно дальнейшей судьбы фондового рынка. Думаю пришло время высказать несколько ключевых мыслей относительно текущей ситуации.

Основной момент, на мой взгляд, состоит в следующем — рассуждая о постепенном ужесточении ДКП аналитики забывают о том, что денежный рынок в Штатах уже абсорбировал огромную ликвидность. В фондах денежного рынка сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному рекорду за всю историю наблюдений:

(В фондах денежного рынка США сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному историческому рекорду.)

По данным Goldman Sachs еще $5 трлн находится в избыточных накоплениях домохозяйств по всему миру (большая часть в США и ЕС) и этот показатель продемонстрировал умопомрачительный рост с начала пандемии:

( Читать дальше )

В поисках площадки для трансляции своих идей по ММК, которая отлично ложиться на идеи стоимостного анализа наткнулся на пост
— Контрольный список Уоррена Баффета — 5000+ рейтинговых акций
По мотивам книги Практическая баффетология автор выделил несколько правил

Правила

Правило 1 — Стабильная прибыль (рост за 5 лет / TTM> 0%)
Правило 2 — Хорошее покрытие долга (можно выплатить долг в течение <3 лет)
Правило 3 — Высокая рентабельность капитала (в среднем> 15% за 5 лет)
Правило 4 — Высокая доходность инвестированного капитала (> 12% в среднем за 5 лет)
Правило 5 — Создание FCF (TTM FCF> 0 долл. США)
Правило 6 — Обратный выкуп акций? (Количество акций сегодня <количество акций 5 лет назад)
Правило 7 — IRR больше, чем у долгосрочного казначейства (начальная ставка доходности> 1,1%)
Правило 8 — ERR больше 12% (ожидаемая доходность> 12% — рассчитана с использованием оценок роста аналитиков)

И проделал огромную работу по оценке акции, где за соответствие каждому правилу акция получала 1 балл

( Читать дальше )

Прошло 1,5 года с момента прошлого поста и мир действительно пошел по данному сценарию.

Что уже реализовалось:
— валюты-убежища активно обесцениваются инфляцией и отрицательными ставками.
— сырье раллирует, золото в том числе.
— держатели кеша и надежных облигаций западных стран в минусе, не говоря об упущенной выгоде.
— шорты западных и российских индексов не были выгодными.

Часть прогноза еще не реализовалась, но и не отменилась:
— нефть должна сильно подорожать. Вдобавок к инфляции доллара добавились снижение инвестиций в отрасль и прошедший кризис перепроизводства.
— рубль упал, РТС несильно вырос, однако это все равно вопрос времени — капитал компаний вырос, прибыль сильно выросла, доллар обесценился — а цена в долларах та же. Такой дисбаланс не может долго сохранятся, пружина сжимается и итог может быть только один — мощное ралли в РТС. Рубль вероятно тоже укрепится к доллару, как тот уже упал ко всем сырьевым валютам на доковидные уровни. Нужно сказать спасибо Байдену и Трампу, которые запугиванием санкциями держат нашу валюту дешевле ее равновесной ценности, чем делает российский экспорт сверхрентабельным и повышает конкурентоспособность наших производителей. Этот процесс с некоторым лагом непременно проявится в росте как рынка, так и экономики.
— в Китае процесс замедления пошел — рост юаня и кризис перевозок сильно подняли в цене стоимость его товаров, а рост сырья повысил издержки — его конкурентоспособность падает. Поскольку с финансами в Китае все довольно плохо — в банковской системе дыра и валютный курс несвободный — когда-нибудь произойдет крупная девальвация. Но такие масштабные процессы могут очень долго протекать в скрытом виде и проявляются обычно тогда, когда все забудут с чего все началось.
— Американские индексы выросли, однако рост этот не был обеспечен сопоставимым ростом качества его компаний, а был вызван монетарными методами. Финансовые власти США(как и многие люди в мире) уверовали в незыблемость доллара и что любое безумие ему сойдет с рук — печататают деньги даже на такие противоречащие здравому смыслу вещи, как устранение естественных коррекций безумных хаев рынка и стимулирование граждан не работать большими пособиями. За все это придется заплатить — а платить добровольно(сильно повышать ставку, рубить все пузыри, увеличивать налоги и резать социалку) они конечно не захотят, поэтому все это принудительно сделает инфляция.

( Читать дальше )

Одна из наиболее прибыльных публичных инвест идей: акции Macerich (MAC).
Это REIT, который распределяет хорошие дивиденды. О причинах покупки акций я написал 8 мая 2020 г. в блоге «Дивидендные акции REIT, которые любят инсайдеры!». Тогда акции стоили около 7$/шт, сегодня около 15$.
Текущий «бумажный» профит превысил 100%!

Первую покупку американских акций совершил через Спб биржу. А в августе я захотел добавить Macerich REIT в свой зарубежный портфель. 


Но здесь я решил использовать хэджирование:

1. купил 100 акций по 8,29$
2. продал CALL-опцион со страйком 10$ по цене 239$ (1 опцион = 100 акций)

Положительные стороны этой позиции:

1. На акции платят дивиденды
2. При снижении рыночной капитализации компании до нуля (банкротство) убыток будет ограничен 590$ (239 — 829, т.е. себестоимостью 5,9$/акцию

( Читать дальше )

Покажу подробно, шаг за шагом.

Инструкция, про первичный перевод денег с вашего счета в российском банке на счет Interactive Brokers. Она для тех инвесторов и трейдеров, которые планируют инвестировать через зарубежного брокера, в частности через «Интерактив Брокерс». 

Важно сделать первый перевод.
И сохранить реквизиты в личном кабинете.

Далее,
покажу подробно на примерах.

Главное, первый перевод, потому что последующие переводы
делаются элементарно  с помощью шаблона в личном кабинете банка, просто нажатием кнопки.

Смотрите внимательно и дочитайте пост до конца. Есть нюансы.

Лайфхак №1.
Если у Вас Тикькофф банк и вы делаете перевод в рублях.

То комиссия равна нулю.

Лайфхак №2.

Обменивать рубли на доллары и другие валюты.
Значительно выгоднее. Чем в любых обменниках и банках в РФ.

В конце будет подробное видео как сделать сам перевод.

Помните, этот ролик для тех, кто будет делать перевод в рублях.

( Читать дальше )

Вот тут разные смедры — поклонники уринотерапии предлагают всякую антинаучную *уйню (тазик с водичкой горячей, аспиринку под язык), для повышения когнитивных способностей, и как следствие улучшение показателей трейдинга.

Но Мы как люди обладающие высшим образованием, в отличие от ПТУшников, конечно не будем этим заниматься, а углубимся в суть проблемы и найдем годную, качественную фармакологию (вкусные и сладкие таблетки для ума).

ПрисТупим...

Первое что хочется отметить, ноотропы могут помочь, лишь в том случае если нет сопутствующих заболеваний являющихся основной проблемой в вашем «тупняке». Если вы, таковые уже успели заработать, то без решения основной проблемы, бессмысленно улучшать биохимию цнс.

 

1. Глутаминовая кислота. — дешевая, без рецепта, является одним из основных нейромедиаторов возбуждения в мозге. Эффекты — ясность мышления, бодрость. Толерантность индивидуальна и «работать» она перестанет в течении первого года.

( Читать дальше )