Юань — это хорошо, но доллар лучше. Так и с облигациями, даже с теми, которые лишь привязаны к курсу грязной зелёной бумажки. Но не простой, а номиналом 100 американских долларов. В отличие от замещающих, в 10 раз доступнее. Михельсон продолжает тренд на стодолларовые облигации. Смотрим новый выпуск Новатэка.

Предыдущие обзоры: ГТЛК, Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф, Томск, ФосАгро, Кокс, Симпл. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 200 млн долларов США. 3 года. Ориентир купона: 9–10% (YTM до 12,82%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AAA от АКРА и Эксперт РА (октябрь 2024).

Новатэк — компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Одна из крупнейших частных компаний страны и крупнейшая независимая компания РФ по газу. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире. Основатель, председатель правления и крупнейший акционер — Леонид Михельсон.

( Читать дальше )

Предполагается, что команда Трампа представит план на Мюнхенской конференции по безопасности,
которая пройдет 14–16 февраля,
будет представлен план Дональда Трампа по завершению войны в Украине.
Специальный представитель президента США по вопросам Украины и России Кит Келлог озвучит этот план

Президент США анонсировал санкции и пошлины при отказе России от сделки

План может основываться на концепции «мира через силу»,
принуждение сторон к переговорам.
Ожидается, что в рамках этого плана может быть предложена заморозка конфликта с оставлением оккупированных территорий в неопределенном статусе и предоставлением Украине определенных гарантий безопасности,
детали которых также не раскрываются.

Методы Трампа на примере Канады и Мексики

«Добрым словом и пистолетом,
Вы можете добиться гораздо большего, чем только добрым словом».
Аль Капоне. 
Методы Трампа мне напоминают эту фразу Аль Капоне.

Трамп предлагает выбрать меньшее из 2 зол.

Канаде и Мексике пришлось выделить миллиарды на укрепление границ и

( Читать дальше )

Многие инвесторы воспринимают ГТЛК примерно как ОФЗ на максималках. Государственная Транспортная Лизинговая Компания полностью принадлежит государству и существует не ради фантастических бизнес-показателей, а для выполнения государственных льготных лизинговых программ. Посмотрим на её новый фикс.

Предыдущие обзоры: Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф, Томск, ФосАгро, Кокс, Симпл, Русгидро. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд. 1,5 года. Ориентир купона: 23,5–24% (YTM до 26,8%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA- от АКРА (апрель 2024).

ГТЛК — целиком государственная специализированная лизинговая компания, ориентированная на предоставление услуг финансового и операционного лизинга преимущественно транспортных средств. Компания выступает как инструмент реализации государственной политики по развитию российской транспортной отрасли. Не как бизнес юнит. Не кэш-машина типа Сбера.

• Выпуск: ГТЛК-002P-07
• Объём: 5 млрд

( Читать дальше )

За последнее время вышло несколько новых облигаций. При этом многие из них с фиксированным купоном, чего раньше не было. Рассмотрим эти выпуски.

Кстати, про все свои действия на фондовом рынке я пишу в этом телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji 

1. Европлан 001Р-09 (RU000A10ASC6)
Номинальная стоимость — 1000₽
Текущая цена — 1007 рублей (100,7%)
Кредитный рейтинг — АА
Купонный доход — 24%
Выплата — 12 раз в год
Срок до погашения — 3,45 лет (14 июля 2028 года)
Оферта — нет

Шикарный выпуск. Единственное, что смущает — фиксированный купон. Но тут двояка история: с одной стороны, ключевую ставку не собираются поднимать, с другой стороны, потребность в этом может понадобиться. Но у Европлана сейчас лучшая доходность при выбранном кредитном рейтинге. Точно стоит рассмотреть, особенно, если вы верите, что КС больше поднимать не будут.

2. ТГК-14 001Р-05 (RU000A10AS02)
Номинальная стоимость — 1000₽
Текущая цена — 1005 рублей (100,5%)
Кредитный рейтинг — BBB+
Купонный доход — 24,75%

( Читать дальше )

Цены на ОФЗ с дальними сроками погашения в понедельник упали на фоне анонсированного решения Минфина об эмиссии ОФЗ-ПД дополнительных выпусков. Аналитики БКС считают решение техническим, а уровень доходностей привлекательным.

Сейчас хорошая возможность пополнить брокерский счет, чтобы зафиксировать высокую доходность на много лет или получить больше 30% за год.

Что произошло

С 29 января 2025 г. на аукционах Минфина будут доступны облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) дополнительных выпусков в объеме до 50 млрд. руб. по номинальной стоимости каждый:

• № 26228RMFS (с погашением в апреле 2030 г.)
• № 26235RMFS (с погашением в марте 2031 г.)
• № 26221RMFS (с погашением в марте 2033 г.)
• № 26233RMFS (с погашением в июле 2035 г.)
• № 26240RMFS (с погашением в июле 2036 г.)
• № 26230RMFS (с погашением в марте 2039 г.)
• № 26238RMFS (с погашением в мае 2041 г.).

На этом фоне котировки длинных ОФЗ просели, в частности более 3% потеряли популярные ОФЗ 26238. Доходности по ряду выпусков превысили 17% годовых.

( Читать дальше )

В последнее время рубль заметно укрепился — еще в декабре мы видел доллар по 110 рублей, а сейчас он опустился ниже 100 рублей за бумажку.

Но большинство экспертов уверены, что это временное укрепление — все-таки бюджет у нас дефицитный, и проще всего его наполнить через девальвацию. Да и нефть потихоньку слабеет, что всегда сказывается на курсе нашего «деревянного».

Если взять все эти факторы, то его ослабление выглядит неизбежным. Вопрос лишь в глубине этого падения — некоторые аналитики говорят о 10%, а некоторые называют 15% и даже 20%. Так что было бы неплохо иметь активы, привязанные к доллару или юаню.

И один из лучших вариантов — это замещающие облигации, которых с каждым месяцем становится все больше. Я долго обходил их стороной, но теперь пришло время это исправить :)

В мою подборку вошли надежные бумаги (рейтинг не ниже А+), без подводных камней и со сроком погашения до 2,5 лет.

✅ НЛМК З026-Д ($)

ISIN: RU000A107EL8

• Доходность YTM: 8,4%

( Читать дальше )

Рольф уже не 🎂торт (не тот)

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

О выпуске

На размещении 2 выпуска:

— фикс под 26% (доходность 29,3%)

— флоатер КС+6%

Оба на 2 года без амортизации и оферт. Кредитный рейтинг А «под наблюдением» от Эксперт РА

( Читать дальше )

📄Январская подборка облигаций [2025] 📄

 

Пока российский рынок акций за последний месяц сделал +24%, рынок облигаций хоть и отрос после сохранения ключевой ставки, но по-прежнему торгуется на минимумах. 

 

➡️ И сейчас до сих пор на рынке имеются корпоративные бонды с доходностью выше среднегодового роста Индекса Мосбиржи. Они остаются актуальными и к добавлению в портфель впервые, и к дополнительному увеличению позиции по стратегии систематических инвестиций с постоянной покупкой активов.

 

Учитывая текущую динамику инфляции и данные по кредитованию следует, что ЦБ всё же практически добился своего и на повышение ставки в феврале уже мало кто рассчитывает (скорее всего это будет сохранение на текущем уровне). 

 

✔️ Именно поэтому, помимо купонной доходности, облигации могут и подрасти в цене, на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики. Также долговые инструменты создают дополнительный денежный поток, который добавляет портфелю ликвидности. 

( Читать дальше )

Думаю,
для выбора стратегии,
главное — понять свою склонность к риску.

Если нужен высокий доход,
можете с САМОЛЕТом рискнуть (но и на (частичный) дефолт можно нарваться).
На свои бы не купил.

Если нужна надёжность, то Sb33R 23,2%, погашение 2 марта 2025г.
ближайшие ОФЗ 26234 22,4%, погашение 16 июля 2025г.

LQDT, SBMM доходность RUSFAR минус 0,4% за управление, т.к. около 20,5%

Список можно продолжать, логику Вы поняли. Доходность ниже, но надёжно.

Если верите в золото и не боитесь риска эмитента СЕЛИГДАР, то
SELGOLD002 по 89% номинала. Представляете, номинал = 1 гр. золота в руб.,
купон 5,5% годовых с ежеквартальным начислением, да ещё и за 88% номинала
(как в сказке про Ивана — дурака, который лежит на печи, а все желания сами исполняются).   
В чём подвох?
В высоком долге (поэтому, риске) эмитента Селигар.
Net Debt / Editda = 2,8 
(многовато, или можно рискнуть? Выбор — за вами)

Ставка на ослабление рубля ?
Проблема в ликвидности,
самые ликвидные
МЕТАЛИН028 (10% в USD)

( Читать дальше )

Прошлый год был богат на новые флоатеры, чего не скажешь о простых облигациях — с такими ставками удобнее занимать под плавающий, чем под постоянный купон.

Но когда ставка начнет снижаться, то именно простые бумаги выйдут на первый план. В них можно зафиксировать доходность на годы вперед — и пока флоатеры будут худеть, «фиксированные» облигации будут давать очень щедрые купоны.

Поэтому я составил список таких облигаций — в него вошли только свежие бумаги, с рейтингом не ниже ВВВ+, без амортизации и оферты и со сроком погашения до 3,5 лет.

✅ Ростелеком 001Р-01R

• ISIN: RU000A0JWTN2
• Купон (от номинала): 19,25%
• Выплаты (раз/год): 2
• Доходность YTM: 18,6%
• Погашение: 10.09.2026
• Рейтинг: АА+(RU) от АКРА

Крупнейший провайдер цифровых услуг и решений, присутствующий во многих сферах нашей жизни.

✅ РусГидро 002Р-03

• ISIN: RU000A10A6C6
• Купон (от номинала): 23%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 19,5%
• Погашение: 22.05.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

( Читать дальше )