Все знают компанию Мечел, чем она занимается и чем прославилась. Сразу оговорюсь, никаких прогнозов по деятельности компании выдвигать не буду, разберу лишь легендарный долг компании и посмотрим, как он изменился за 1П 2022 г.

У нас есть данные из отчета компании по структуре долга на конец 2021 г.: $416 млн, €1220 и 147,9 млрд руб. Если интерпретировать это все в рубли, то получим, что совокупный долг Мечела составлял 283,3 млрд руб. (31,2 млрд руб эквивалентно $, 104,2 млрд руб эквивалентно € и рублевый 147,9 млрд руб.)

Плавно переходим в 2022 г. Как мы помним, в феврале Мечел погасил свою задолженность перед ВТБ в размере $341 млн. Представим, что погасили до СВО и по курсу примерно 75. Тогда это 25,6 млрд руб. Соответственно из валютного долга по баксу осталось $75 млн. Остальной долг неизменный.

Кстати, в годовом МСФО Мечела фигурировало событие после отчетной даты. Там как раз указано погашение перед ВТБ, но не на $341 млн, а на 141. Вероятно, это был последний транш, а не еще какой-то дополнительный долг. То есть также рассматриваем $341 млн.

( Читать дальше )

Больше обучающего материала скоро будет выходить в нашем телеграм-канале: Mihaylets.PRO Инвестиции. Там же регулярно публикуются инвест-идеи и аналитика по рынку.

В этой статье я расскажу вам о соотношении цена/прибыль. Почему одни компании торгуются с 5-кратной прибылью, а другие с 50-кратной прибылью? Когда я впервые начал инвестировать, мне было трудно это понять. Итак, давайте начнем.

Представьте, что у нас есть 2 компании, А и Б. Предположим, в следующем году обе компании заработают по 1 доллару на акцию. И обе компании также будут УВЕЛИЧИВАТЬ свою прибыль с ОДНОЙ скоростью: 10% в год. Каждый год.

Предположим, что A торгуется с (форвардным) коэффициентом P/E, равным 10. Таким образом, каждая акция A стоит 10 долларов. Компания B торгуется с коэффициентом P/E, равным 15. Таким образом, каждая акция B стоит 15 долларов. Что лучше для долгосрочных инвестиций: А или Б?

( Читать дальше )

Зам. министра финансов сказал, что убытки всего банковского сектора составили 1.5 трюля. У сбера прибыль за 2021 была 1,246 трюль. Даже если предположить, что на сбер легла ноша в половину убытков, т.е. 750 ярдов. То:

1.246 — 0.75 = 496 ярда осталось.

Это достаточно осторожная оценка, учитывая, что сбер скупал ОФЗ ПК, а их стоимость давно вернулась на довоенный уровень. Как и других ОФЗ вообще-то.

Далее, Греф сказал, что сбер во втором полугодии вышел на прибыль. Допустим, год будет не очень (хотя все говорит об обратном пока) и сбер заработает, как в ковидный 2020 (760,3 лярда).

760 + 496 = 1,256 трюля.

В ковидный 2020, с доходами равными 760 ярдов, сбер выплатил 55% от МСФО = 18.7р на акцию. Видимо, платить не меньше чем в прошлые годы — им нравится.

Учитывая этот факт, с 1.256 трюля сбер может выплатить 

( Читать дальше )

Первый тип ошибки, которую нельзя совершать это необратимая ошибка, ошибка при совершении которой результат необратимый. Для рынка это слить капитал, что не позволит вам остаться в рынке.
Вторая ошибка, которую не нужно совершать это повторяющиеся ошибки.

📚 Правила инвестирования, основанные на моём личном почти 15-летнем опыте:

🔹 На 80% ваш анализ должен состоять из фундаментального анализа, и лишь на 20% — из технического анализа. Да и то, исключительно для поиска наиболее привлекательной точки входа/выхода.
🔹Забудьте эти два опасных слова: «шорты» и «плечи». Просто забудьте! И через несколько лет не поленитесь мне сказать за это спасибо.
🔹Если вы начинающий инвестор и хотите добиться успеха, тогда старайтесь ежемесячно находить сумму для инвестиций, без этого никак! Не получается? Тогда срочно ищите более оплачиваемую работу, либо обратите внимание на свои расходы — например, только бросив курить вы сэкономите 4-5 тыс. рублей ежемесячно!
🔹Инвестируйте, а не спекулируйте! На длинном горизонте вы обгоните по доходности всех спекулянтов, сохранив при этом больше нервных клеток. Как однажды сказал Баффетт, инвестиции — это механизм передачи денег от нетерпеливых к терпеливым.



( Читать дальше )

То, что всё плохо, и на днях мы умрем, я уже читал. В этом посте хочу взять калькулятор в руки и просто всё рассчитать. Строго и без эмоций. Только цифры.

Если что забыл или неправильно написал, прошу меня поправить в комментариях. 

В 2021 году Газпром экспортировал 204,44 млрд. куб.м. газа. Если вычесть Белоруссию, Китай, Армению и прочих, именно в Европу ушло примерно 163,71 млрд. куб.м.

При этом есть относительно дружественные страны, поставки в которые, судя по всему, сохранятся и в будущем. А этом 34 млрд. куб. м.

• Турция — 26,76
• Венгрия — 4,91
• Сербия — 2,29

Итого, у нас выпадает 130 млрд. куб.м. В этиц цифрах, кстати, сидит и Украина. Официально она газ не покупает у Газпрома. Но нас-то не обманешь. Что-то она закупает через Польшу, что-то через Венгрию. Скорее всего, Венгрия начнет закупать газа больше, а потом будет перепродавать его Украине. Украина в 2021 году закупила2,5 млрд. куб.м. газа в ЕС.

Итак,

( Читать дальше )

В свете новостей о приостановке Северного потока решил для себя набросать небольшую и простую схему. Для общего развития. На ней изображены основные газопроводы Газпрома, проложенные в западном направлении.

▪️ Цифрой обозначена мощность прокачки в млн кубометров в день.
▪️ Трубопроводы расположены так, как они расположены на карте: Северные потоки — на севере, Голубой поток — самый южный.
▪️ Красным цветом обозначены газопроводы, прокачка по которым сейчас не осуществляется. Зеленым — действующие сегодня газопроводы. Серым обозначен кусок, по которому не удалось найти информации в открытых источниках.
▪️ Флагами обозначены страны, инициировавшие остановку той или иной трубы.
▪️ Предельная мощность всех труб оценивается на уровне 670 млн кубометров в день. Из них мощность открытых сегодня — всего 180-205 млн кубометров или 27-30%.
▪️ Если убрать «турецкую составляющую» (Голубой поток — чисто Турция, половина Турецкого потока — тоже Турция, вторая половина — Ю.Европа), то мощность труб в Европу можно оценить в 580 млн кубометров в день. Из них мощность открытых сегодня с поправкой на Турцию 90-115 млн кубометров или 15-20%.
▪️ Далеко не все газопроводы работали ранее на полную мощность. Северный Поток 2 вообще ни одного дня не проработал из-за ограничений ЕС, Ямал-Европа мог быть задействован всего на 5% даже зимой. Северный Поток 1 при этом часто работал на пределе мощности.
▪️ Важно знать, что 20% контрактов «Газпрома» на поставку газа в Европу привязаны к цене на нефть, 50% – к спотовым ценам (TTF — то самое, что сейчас мелькает в новостях: $2500-$3000, а было $200 год назад) и оставшиеся 30% привязаны к форвардам сроками от квартала до года.
▪️ Если очень сильно упрощать, то поставлять всего 15% от максимально возможного объема по $2500 — это гораздо выгоднее, чем поставлять 100% по цене $200.
▪️ Газпром занимает значительную часть портфеля российских акций, по состоянию на сегодня у меня 1510 акций, планирую чуть увеличить их количество в рамках плановых покупок в сентябре.

( Читать дальше )

OZON занял предпоследнее место в топе интересов подписчиков, набрав меньше голосов чем М.Видео и ЛСР

Менее интересен подписчикам только ТИНЬКОФФ...

Сразу хочу предупредить, так как это первый разбор OZON на канале, он будет не только про отчет...

Начну с небольшой предыстории

У каждого частного инвестора есть свои «учителя» или «авторитеты»

Для кого-то, это Баффет, Максим Орловский, Элвис или Тимофей Мартынов

Для меня, один из авторитетов на российском рынке, это Леонид Богуславский

Я всегда внимательно следил за его активами и сделками

И вот, какую новость я вижу в 2019 году

( Читать дальше )

Какая будет стоимость акции Газпрома через год?

По просьбам подписчиков, продолжаю разбирать отчетность НОРНИКЕЛя

Ранее на канале опубликовал обзор отчета по РСБУ

Рекомендую прочитать сначала его, а потом уже переходить к разборке МСФО

RAZB0RKA отчета НОРНИКЕЛЬ по РСБУ за 1 полугодие 2022 — считаем дивиденд

t.me/razb0rka/126

Напомню, РСБУ НОРНИКЕЛя это ТОЛЬКО результаты Норильского дивизиона

МСФО это уже результаты всей группы ГМК НОРНИКЕЛЬ

Традиционно, не буду рассказывать о всех цифрах из отчета — только самое главное

Вот как презентует компания свои результаты (желтым пометил что важно для меня)

https://www.nornickel.ru/upload/iblock/5fc/wqfwpnmscngsji7v4cl5pp366fverzyv/Norilsk-Nickel-1H-2022-Financial-results_RUS.pdf

( Читать дальше )