Всем известно, что после выплаты дивидендов образуется гэп примерно равный величине дивидендов. В связи с этим у меня возникла мысль — а зачем платить НДФЛ с дивидендов? Можно ведь продать акции в день Т-2 до отсечки и купить на следующий по цене меньшей на величину дивидендов на акцию.
Произвел небольшой подсчет:
Р0 – цена в день Т-2
Рн – цена приобретения акции

D – дивиденд, руб. на акцию
с – ставка комиссии брокера и торговые сборы биржи
t – ставка НДФЛ
Если:
Р0 * с + (Р0 – D) * с > D * t, то выгоднее продать акции и выкупить их на следующий день, чем получать дивиденды. При ставке НДФЛ – 13%, комиссия брокера должна быть не менее 0,6842% за сделку. Насколько мне известно, таких комиссий у нормальных брокеров даже близко нет.
Однако, если акция была изначально куплена по цене меньшей Р0, то может возникнуть налогооблагаемый доход от продажи ЦБ. В таком случае, необходимо выяснить при какой цене покупки это будет выгодно. Если:

Р0 * с + (Р0 – D)  * с + (Р0 – Рн) * t > D * t, то опять выгоднее продать акции, чем получать дивиденды. Отсюда можно вычислить равновесную Рн при нулевых комиссиях брокера:

( Читать дальше )

Пишет Михаил Жуховицкий:

 

Сегодня ЦБ выдал годовую статистику по выводу денег за границу и обналичке. Поздравляю ЦБ и лично Эльвиру Сахипзадовну. За год объём банковской обналички упал почти в два раза, с 326 млрд до 176 млрд.

Блокировка счетов по любому чиху делает своё дело. Осталось придушить пару дырок, типа ВТБ24, подарочных сертификатов и платежных систем, и всё, победа в кармане.

Однако, в отчете есть маленькая строка: «при ощутимом снижении размеров обналичивания в банковском секторе за прошедший год, существенно усилился переток операций в небанковский сектор».

 

Что это значит на практике? За прошедший месяц лично мне за последние 10 посещений сетевых ресторанов, отличных от Макдональдса и подобных, в 9 случаях из 10 не выдали чеки.

Я сейчас не о шаурмячных киосках под боком. Этих то грешно трогать, они выживают как могут, кормя народ доступной шаурмой по 120 рублей.

Я говорю о крупных сетях. К примеру, возьмем сеть «Якитория».

( Читать дальше )

Текст писался в феврале для подписчиков mozgovik.com

За последние 2 месяца управляющие ФРС резко сменили тональность. Для нас очевидно, что на них острое падение рынка в декабре повлияло гораздо сильнее, чем объективное изменение макро-параметров. В прошлом мы уже ни раз наблюдали, как рынок играет в кошки-мышки с ФРС: если надо смягчить политику, рынок просто падает, пугая тем самым центробанк.

В итоге мы имеем, что вместо ожиданий повышения ставки в этом году, некоторые особо напуганные управляющие уже заговорили о возможности прекращения программы QT (сокращение баланса). Баланс ФРС уже сократился с $4,5 до 4 трлн. Кстати говоря, резервы коммерческих банков на счетах ФРС от пика сократились гораздо более существенно: с $2,8 трлн *(в 2014 г) до $1,6 трлн сейчас. Если резервы продолжать падать дальше, это может вызвать беспокойство со стороны ФРС.

Мы полагаем, что опция остановки QT будет на столе, когда американский рынок шлепнется в очередной раз в этом году. Пока опция под столом. В сущности, у ФРС несколько опций:

• Остановить повышение ставок (уже в цене)
• Снизить темпы сокращения баланса (возможно, рынок начинает ставить на это)
• Остановить сокращение баланса (не в цене)

Что если ставки больше расти не будут? Процентная ставка в США достигла локального максимума в декабре.


( Читать дальше )

В феврале я прочел всего одну книгу. Стыдно, но что поделать. Я наверное не так много читал на тему социальных сетей, но из того, что читал, это, пожалуй, лучшее. Для кого книга в первую очередь? Для менеджеров по рекламе в интернете, для т.н. директологов, кто закупает рекламу в интересах клиентов.

1. мысли в книге изложены бессистемно, хаотично. Сразу видно писала женщина. Кроме того, книга нарезана еще на обрывки разных авторов, что затрудняет последовательное усвоение материала.
2. авторша книги конечно занимается самопиаром всю книгу. Ну это простительно.
3. результаты авторши в смм весьма посредственные, она там в пример приводит кейсы где она собрала в фейсбуке 24 лайка и охват 350 чел. То есть мелочевка
4. Тем не менее, я люблю такие книги, так как они рождают много полезных идей.

Некоторая стата:

( Читать дальше )

Привет, друзья! 

Как мы и ожидали, SPY формирует откат от сопротивления 280.00 – нон-стоп ралли подошло к концу и S&P 500 закрылся ниже своей 10-дневной скользящей средней впервые за 41 день. Краткосрочные перспективы в настоящее время неоднозначны, ни быки, ни медведи не имеют сильных преимуществ. VIX после значительного падения за последние несколько месяцев  начинает формировать локальное дно. 

50 по RSI является важным значением для формирования импульса:

• Когда RSI выше 50, рынок находится в восходящем тренде.
• Когда RSI ниже 50, рынок находится в нисходящем тренде.

Транспортный индекс Доу-Джонса падал 9 дней подряд. Это самая длинная убыточная серия с февраля 2009 года. Транспортники наиболее чувствительны к сменам настроения на фондовом рынке и часто выступают опережающим индикатором коррекции рынка.  

( Читать дальше )

«Сургутнефтегаз» – одна из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных компаний России, объединившая в своей структуре научно-проектные, геолого-разведочные, буровые, добывающие подразделения, нефте- и газоперерабатывающие, сбытовые предприятия.

дивиденды." title="Сургутнефтегаз, анализ, перспективы, дивиденды." /> 

Геологоразведка и лицензирование

Одним из стратегических приоритетов компании является развитие сырьевой базы. Сургутнефтегаз ежегодно осуществляет значительный объем работ, направленных на укрепление ресурсного потенциала, восполнение запасов углеводородов. Компания расширяет географию деятельности, выходя в перспективные районы, участвует в аукционах для приобретения новых участков, ведет поиск и разведку месторождений на лицензионных территориях.

( Читать дальше )

Друзья, наши успехи в трейдинге и в жизни на 100% зависят от качества работы 86 млрд. нейронов, связанных между собой триллионами синаптических связей и плотно упакованных в наши прелестные черепные коробки. Каждый нейрон выглядит так:


Наши мысли и наша память — это непрерывный поток миллионов сложных и быстрых электро-химических взаимодействий между нейронами. Наши решения BUY, SELL, TAKE, STOP — следствие этих взаимодействий. Мы называем это работой мозга. Как обеспечить высокое качество работы нашего мозга? В первую очередь — правильным питанием!


Жиры

Жиры – основной строительный материал клеток головного мозга (нейронов), и самое весомое положение среди них занимают ненасыщенные жирные кислоты класса омега-3. Стенки нейронов (мембраны) на 60% выложены из них. Мембраны – эпицентр жизни мозговых клеток: через них нейроны принимают информацию, перерабатывают ее и передают по назначению. Мембраны отличаются гибкостью, эластичностью и обеспечивают эффективный обмен сигналами между нейронами благодаря свойствам мембранных жиров. 

( Читать дальше )

п1. Первая причина опционных катастроф — ошибка в управлении рисками.

Люди приходят с депозитом грубо 50 тыр, им кто-то рассказал, что "опционы — грааль и вообще можно в легкую сделать +1000% за пару дней", встают на весь депозит (в лонг вставать ведь безопасно, мы же все помним про это, да?) — и через недельку с ужасом видят окровавленные ошметки счета. Понятно, что возиться дальше желание пропадает.

Потом приходят чуть поопытней. Им уже рассказали, что "профи в основном продают — и это легкие деньги. 50-60% годовых — не вопрос". Депозит уже тысяч 300. Продают края и, наверное, 5-10 недельных экспираций могут пройти вполне благополучно. Сначала продают по 1-2 лота, потом входят во вкус, продают по 10 лотов. Но бентли на эти копейки не купишь. Начинают грузить ГО по 50-80% в начальный момент. Дело же верное. Управление позицией примерно на уровне рассуждений: "Вот когда фьючерс дойдет до страйка, тогда и буду думать что делать. Или начну делать дельта-хедж, или отроллирую в следующий страйк

( Читать дальше )

Открываем терминал Tradingview и займемся анализом текущего отскока S&P500 в историческом контексте.
Отскок S&P500 в январе-феврале по историческим меркам был довольно уникальным, так происходит не часто.

Строим график S&P500 и на него кидаем индюк «percent change bar chart» с параметром look back=2, что означает, что он будет показывать % изменение за 2 свечи (за 2 месяца в нашем случае).

Похожие двухмесячные отскоки 10%+ в прошлом случались несколько раз:

• осенью 2011
• осень 2010
• весной 2009
• весной 2003
• осень 1998

Каждый раз после этого американский рынок уверенно рос в последующие месяцы.
Больше всего текущий отскок похож на 1998 год, после чего ралли продлилось еще 2 года! Однако с точки зрения ставок, ситуация несколько отличается. В 1998 году ФРС дважды снизила ставку, чтобы помочь экономике пережить последствия кризиса в Азии:


( Читать дальше )