Чтобы не создавать скуку однообразными материалами буду попеременно писать о количественных финансах и о стоимостном инвестировании.




Что же такое стоимостное инвестирование? Его смысл проще всего объяснил Уоррен Баффет. СИ — это покупка доллара стоимости по цене 50 центов. Методика всегда одна и та же. Вы определяете справедливую стоимость актива и покупаете, когда цена существенно ниже этой стоимости. Разница между стоимостью и ценой называется запасом прочности или маржей безопасности. Чем он больше, тем ниже риск и выше потенциальная доходность. Дальше начинаются различия. Например способов оценки справедливой стоимости воз и маленькая тележка. Классическое СИ от Грэма опирается на оценку по материальным активам, а Баффет и его последователи на дисконтирование денежных потоков. Многие применяют и то и другое в зависимости от ситуации.

Основателем СИ (как и вообще фундаментального анализа ценных бумаг) считается Бенджамин Грэм. Кроме него выдающимися стоимостными инвесторами являются: Уоррен Баффет, Уильям Руан, Ирвинг Кан, Чарльз Брандес, Уолтер Шлосс, Чарли Мангер, Марио Габелли, Пол Сонькин, Лоуренс Тиш, Майкл Прайс, Макс Гейне, Сет Кларман, Джон Темплтон, Майкл Ларсон, Мартин Уитмен, Джоэль Гринблатт, Шарль де Воль, Жан-Мари Эвельярд, Кристофер Браун, Питер Кондил, Мейсон Хокинс, Уитни Тилсон, Мониш Пабри, Ли Лу, Гай Спир, Том Гайнер, Майкл Бэрри и многие другие.

( Читать дальше )

Всем привет.

В данном видео я делюсь своей методикой определения истинного пробоя уровня.

Данный способ определения истинного пробоя, работает на любом тайм-фрейме.

( Читать дальше )

Яков Миркин

19 октября в 23:22 ·  

Дело дошло до того, что журналисты спрашивают, будет ли война. Журналисты — как самые чуткие представители человечества.
«1. Даже среди интеллектуалов в России распространено мнение, что ФРС печатает доллары бесконтрольно. Так ли это на самом деле?

Если это было бы так, США захлестнула бы гиперинфляция. Рост цен в США в 2015 – 2016 гг. – 0,6 – 0,8% в год, доллар стабилен или укрепляется к мировым валютам, рост экономики в реальных ценах – 2,4 – 2,5%.

2. Какими закономерностями обусловлен выпуск долларов?

( Читать дальше )

Основные достоинства:
1. Даётся историческая справка по развитию нефтяной экономики в лаконичной форме и без воды, в частности становление ОПЕК, а затем и уменьшение её влияния, увеличение влияния спекулянтов
2. В книге подробно раскрывается трансформация нефти из товара в финансовый актив («бумажная нефть») и объясняется роль нефтяных фьючерсов в ценообразовании на товарную нефть, место нефти на финансовых рынках.
3. Описаны взаимосвязи и влияние на цены фундаментальных факторов, таких как статистика (запасы, потребление, свободные мощности), климатические факторы (погода в Мексиканском заливе), геополитические факторы (ОПЕК, Ближневосточный фактор), также корреляции с EUR, USD, казначейскими облигациями США и другими инструментами
4. Роль нефтяных финансовых дериваторов в кризис 2008 и влияние нефтяных спекуляций в ценообразовании!!!
5. Интересная глава «пределы нефтяных колебаний», в которой автор обосновывает свою точку зрения на ценообразование и рисует нам её модель.

( Читать дальше )

Прошла неделя, пришли и новые рекорды. Согласно данным, опубликованным Комиссией по торговле товарными фьючерсами, за 5 рабочих дней количество длинных позиций по рублю выросло на 1,5 тыс контрактов до 32,9 тыс. и установило абсолютный максимум. В то же самое время участники рынка предпочитали сокращать свои короткие позиции. За неделю хедж-фонды срезали их еще на 530 контрактов.


Существенные изменения произошли в позициях некоммерческих участников, они практически отказались ставить на падение рубля, одновременно выравнивая курс на его укрепление. Таким образом, количество их длинных позиций превзошло количество коротких почти в 50 раз.


( Читать дальше )

Все комменты на картинке… и прогноз какой-то… хотя это и не благодарное дело… смотрим-отторговываем

Самое долгожданное видео с нашей конференции! 


Презентация: https://goo.gl/SILFgF

Выступление на 22 конференции смартлаба:
http://confa.smart-lab.ru/20160924

Как я уже писал в предыдущем блоге, по результатам работы на рынке нефти, фонды вышли в ноль.

smart-lab.ru/blog/356942.php

третью неделю подряд они кроют шорты двигая цену вверх. Добавляя немного лонгов, их суммарная позиция уперлась в максимум всех времен и народов.
Задача у них простая вылезти в плюс к концу года ( к отчетному периоду), вот и усираются.

Если Бурильщики в купе со своп -дилерами являются маркетмайкерами, то фонды (маниманагеры) это слон, любое движение которого отражается на цене нефти.

Картинка по их позициям выглядит так






Из графика видно что фонды бьются сами с собой, с переменным успехом. Как будто этот слон хочет засунуть хобот себе в задницу и иногда попадает.
Именно таким расклад видится сейчас, очень похожий на июнь 2014. Лонги по хаям, шортов нет.
Удалось засунуть?

Спекулянты выглядят более последовательными, они конечно проседают под натиском фондов, но держатся на стороне бурильщиков.

( Читать дальше )

В этом ролике рассмотрены основы опционов на фьючерсы товарного рынка США.
Ролик рассчитан на начинающих опционных трейдеров и всех, кто хочет узнать, что такое опционы; как обращаются опционы; об опционном ценообразовании; внутренней и временной стоимости; научиться вычислять внутреннюю и временную стоимость опционов. Рассмотрены факторы, влияющие на временную стоимость; классификация опционов (в деньгах, вне денег, при своих); модели опционного ценообразования, включая опционные греки (дельта, гамма, тета, вега). Также, вы узнаете, что может произойти с опционной позицией — офсетная сделка, исполнение опциона, истечение срока опциона.