Перед тем как начать покупать акции надо задать себе 3 вопроса:

• Есть ли у меня дом? (Линч считает покупку дома одной из лучших инвестиций для обычного человека, поэтому сначала рекомендует купить себе дом/квартиру)
• Нужны ли мне деньги? (имеется в виду, что инвестировать в акции нужны те деньги, которые не понадобятся в ближайшее время)
• Есть ли у меня те качества, которые позволят добиться успеха в акциях?

Питер Линч разделяет все компании на 6 категорий:

• Медленно растущие (медленно растут и платят большие дивиденды)
• Тяжеловесы (Coca-Cola, Procter and Gamble, Colgate-Palmolive и т.п.) (такие акции Линч покупает ради 30-50% прибыли, а потом продает. Такие компании очень устойчивы и защищают портфель во время рецессий)
• Быстро растущие (небольшие, агрессивные новые компании, растущие от 20-25% в год, причем необязательно в такой же быстрорастущей отрасли. Для Линча это любимое поле для поиска инвестиций, важно чтобы у таких компаний были сильные балансы и они зарабатывали хорошую прибыль. Правда если такие компании вдруг перестанут расти – их акции сильно падают, разочаровывая аналитиков с Уол Стрит)
• Циклические (автокомпании, авиалинии, сталь и уголь, химические компании и т.п., тут главное это купить акции в правильной фазе цикла, ошибка в тайминге будет очень много стоить)
• «Разворотные» компании (компании, которые испытывают крупные проблемы. Линч много заработал на Chrysler, когда тому угрожало банкротство и акции сильно упали, но потом выросли многократно, когда компания выправилась)
• Компании-ценные активы (компании, которые владеют какими-то очень ценными активами, которые правда могут быть «не на поверхности»)

Заканчиваем тему «секрета пут-опциона» (часть 1, часть 2)

В прошлых заметках я показал, что риски пута и кола разные, а цены одинаковые.

Более того цены должны быть одинаковыми из-за пут-колл паритета.

Пут-колл паритет позволяет превращать опционы пут и колл друг в друга с помощью покупки и продажи актива.

В этой заметке я покажу, что маркетмейкеры умело используют этот «секрет». И даже расскажу как они это делают.

Часть 3. «СЕКРЕТ» МАРКЕТМЕЙКЕРОВ

Маркетмейкер – это участник рынка, ответственный за обеспечение ликвидности и спреда.

Ответственность определяется договором с биржей.

Показать как работает маркетмейкер проще всего на примере.

Продолжаю выписывать самые важные тезисы из книг — на очереди великолепная книга Бенджамина Грэма — Разумный инвестор, библия фундаментального анализа. Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.

Глава 1. Инвестиции и спекуляции: выбор разумного инвестора

👉 Инвестирование — это операции, цель которых — тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлимую прибыль. Операции, которые не отвечают этим требованиям — спекуляции.

👉 Разумный инвестор обязан помнить не только о возможностях, но и о рисках.

👉 Спекуляции всегда соблазнительны, это увлекательная игра, и люди погружаются в неё с головой.

👉 Независимо от ситуации на рынке часть средств следует вкладывать в облигации, часть — в акции. Соотношение от 50:50 до 25:75.

Некоторое время я работал банковским функционером, а потом стал серьезным трейдером. Я греб деньги лопатой – для других и для себя – и все в моей жизни было, как говорил мой куратор из органов, чики-чик. Но главное, я по-настоящему любил свою работу. Ее трудно было не любить.

Я специализировался по золоту, оно росло, и у меня появлялось все больше клиентов, желающих быстро получить прибыль. Совсем по-крупному я начал работать в конце нулевых годов, когда лопнул очередной американский пузырь, включилось «количественное смягчение» (то есть долларовый станок) и золото быстро и неостановимо пошло вверх.

Если вы держите хотя бы миллион или два долларов в золоте, вам не надо ходить в казино. А также смотреть кино или лазить в фейсбук. Просто сидишь себе у экрана, глядишь на меняющийся в реальном времени график и вздрагиваешь: «Уй, только что десятку потерял… А теперь двадцатку заработал… Ой, опять упал на пятнадцать…»

1) Отсутствие элементарной финансовой и экономической грамотности.

2) Азарт. Игромания вместо логики.

3) Неадекватное восприятие себя и реальности.

4) Стадные инстинкты при том, что толпа частных неквалифицированных инвесторов с высокой долей вероятности легко может ошибаться.

5) Привычка лезть в долги, кредиты и жизнь не по средствам.

6) Отсутствие аналитического склада ума.

7) Отсутствие хотя бы минимального многолетнего успешного опыта участия в управлении реальным бизнесом с некими объективными твёрдыми результатами на реальных рынках в любых отраслях экономики.

8) Неспособность контролировать хотя бы собственные эмоции.

9) Слишком негативное или слишком позитивное восприятие окружающего и окружающих.

10) Вера тем, кто по факту не делает того, чему пытается учить других.

Таковые иногда могут даже заниматься управлением капиталами других -  видел как минимум одного такого представителя одной такой инвест.компании на конференции смартлаба 2021 среди выступающих — теперь понимаю, почему прогнозы целевой стоимости акций компаний от этой инвест.компании не стоит в принципе воспринимать всерьёз и почему я не помню, чтобы они сбывались. Без названий и имён, разумеется.