На самом деле сумма, конечно, больше. А это только учёт по своп-линиям между ФРС и центробанками ряда «правильных» стран. Хотя нынешняя «труба» была открыта только в марте, уже сброс доллара на внешние рынки скоро превысит  500 млрд. Предыдущий максимум был в районе 590 млрд  в разгар кризиса 2008-2009 года. Сейчас вроде бы до вершин ещё далеко, а цифры уже сопоставимы.

Агентство Блумберг подаёт это под соусом «вклад США в спасение мировой экономики». На самом деле они отчаянно пытаются спасти себя. Бакс опасно укрепился. Крупнейшие инвестфонды и шаромыжники-миллиардеры выходят в кэш. Сладкая сказка, долго вбиваемая в головы жителей планеты о надёжности доллара, сейчас душит саму Америку. Им бы немного рухнуть в стиле «рыночек порешал» и потом можно очиститься от мусора и восстанавливаться. Но рыночек душит повышенным спросом на баксы. Индекс силы доллара (отношение к валютам основных торговых партнёров) уже больше месяца колеблется вокруг отметки 100. Даже в условиях замершей мировой торговли это слишком много – американские товары слишком дороги для заграничных покупателей, а в США не выгодно производить, потому что импортные  вещи дешевле.

( Читать дальше )

Крупнейшие воротилы Wall Street приходят к выводу, который несколько недель назад казался многим маловероятным: акции сильно переоценены. Когда то Стэн Дракенмиллер вместе с Соросом поставили в неудобную позицию Банк Англии, а Дэвид Теппер когда то вытащил из дерьма Goldman Sachs и вот теперь такие легендарные личности заявляют: — "«Бегите глупцы бегите!»  Риск владения акциями, это худшее, с чем они столкнулись за последние годы". Во вторник Дракенмиллер обозвал идею V-образного восстановления экономики «фантазией».  Кто не в курсе, V-образное восстановление экономики, это мечта о том, что все вернется взад, когда пандемия коронавируса ослабнет. В среду Теппер заявил, что акции переоценены больше, чем он когда-либо видел.
Это понимание все больше завоевывает популярность среди управляющих деньгами Wall Street. И это происходит, когда инвесторы начинают подозревать, что все метания ФРС, а также 3 триллиона «вертолетных» долларов США будет недостаточно для компенсации растущей безработицы и волны банкротств. Такие волчары с Wall Street, как Билл Миллер, Пол Зингер и Пол Тюдор Джонс, так же скептически смотрят на фондовый рынок и на перспективы экономики.

( Читать дальше )

ДТС №2: Как заработать на дивидендах МосБиржи 13.05.2020

Введение

13.05.2020 последний день с дивидендами торгуются акции МосБиржи (MOEX). Уже в четверг 14.05.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год
• Статистика ДТС №3 за 2019 год

( Читать дальше )

Прошел третий месяц с коронавирусом, второй с упавшим рублем и первый на самоизоляции. Наибольшее влияние на результат оказала именно самоизоляция.

Чистый процентный доход в апреле составил рекордные 113,8 млрд. рублей, что на 5,8% выше, чем в прошлом году. Снижение к прошлому месяцу связано с тем, что в марте на 1 день больше.

Чистые комиссионные доходы в апреле составили 31,8 млрд. рублей, что на 20,3% меньше, чем годом ранее. Падение связано со снижением доходов от операций с банковскими картами и эквайринга из-за снижения транзакционной активности клиентов в апреле, прямое влияние самоизоляции.

( Читать дальше )

Серебро это промышленный металл, а с другой стороны, это были «деньги» на протяжении тысячелетий, их второстепенная роль по отношению к золоту. Вопрос всегда заключается в том, какой из этих металлов (спрос/предложение) является более распространенным в любой момент времени.

Цена серебряных монет растет (денежный спрос) по мере того, как фьючерсные цены падают (промышленный спрос)


( Читать дальше )

Конечно, не существует каких-либо объективных критериев эффективности или неэффективности предприятий «китайского» или любого другого типа. Эти предприятия — продукт определённой культурной традиции и исторических условий её существования, жизнеспособная форма деловой деятельности в китайской общественной среде. Это обстоятельство, разумеется, не лишает их общечеловеческой значимости, но последняя должна быть выявлена в результате специальных сопоставительных исследований, которые пока остаются делом будущего.

История дала возможность испытать на деле, и притом почти в «лабораторно чистых» условиях, возможности традиционных форм китайского бизнеса. Речь идёт о китайских мигрантах, переселившихся в страны Юго-Восточной Азии из приморских провинций Южного Китая, в основном Гуандуна и Фуцзяни. Лишившись поддержки своего социума и своей государственности (как, впрочем, и её зачастую обременительной опеки), оказавшись в чуждом, часто откровенно враждебном этническом окружении в крайне невыгодных условиях, почти без средств и без уверенности в завтрашнем дне, составляя почти всюду (за исключением Сингапура) незначительное меньшинство, китайские общины совершили одно из тех чудес, на которых стоит жизнь: сумели превратить свою объективную слабость в источник силы и со временем заняли господствующие позиции в экономике стран, которые стали их новой родиной. Доля китайских иммигрантов в населении стран ЮВА не достигает 10 %, но им принадлежит до 80 % всех местных компаний, а ВВП местной китайской общины до последнего времени был сопоставим с показателями КНР. Для некоторых стран соответствующие показатели просто поразительны. Например, в Индонезии, где китайцы составляют лишь 2,5 % населения, им принадлежит более 70 % рыночного капитала, для Филиппин это соотношение составляет соответственно 2 % и 55 %, для Вьетнама — 1,4 % и 45 %. Материальный и образовательный уровень китайских мигрантов в настоящее время намного превышает соответствующие показатели коренного населения, которое, естественно, платит им завистью, а нередко откровенной неприязнью. В Индонезии, например, правительство даже запрещает празднование китайского Нового года, дабы увеселения процветающих китайцев не раздражали коренное население. Большинство специалистов считают китайский капитал ЮВА третьей по величине экономической силой в мире после США и Японии. Не менее примечателен и тот факт, что многие крупнейшие китайские предприниматели этого региона начинали почти с нуля: с деревенской столовой, лавки по продаже сахара, фабрики по производству пластмассовых цветов и т. п.

( Читать дальше )

Теперь рассмотрим подробнее, каким образом торговая и ремесленная деятельность в Китае соотносились с нормами конфуцианской морали. Выше уже говорилось, что к XVI веку в китайском обществе прочно укоренилось представление о том, что купечество имеет «одно сердце» с учёными мужами и способно на свой лад претворять идеалы Великого Пути. Эту мысль надо понимать так, что все люди, независимо от их занятий и положения в обществе, имеют равные возможности для познания своей природы и совершенствования себя. Исторически новый взгляд на человека, как легко видеть, отличался двойственностью: с одной стороны, он оправдывал возникновение принципиально нового уклада жизни, а с другой — утверждал преемственность этого уклада с ценностями и законами традиционного жизненного порядка. Пока невозможно дать однозначный ответ на вопрос, являлся ли подобный взгляд на купечество уступкой нарождавшимся капиталистическим отношениям или, наоборот, он в действительности ограничивал и сдерживал развитие этих самых отношений.

( Читать дальше )

Выражение «экономика жизни» на первый взгляд звучит парадоксально, даже нелепо. Какое отношение к самому факту жизни, к реальному переживанию действительности имеет экономика — самая формальная и отвлечённая из всех наук о человеке, приверженная абстрактному критерию эффективности и сухому языку цифр? Как может стать предметом экономики сама жизнь — всегда уникальная и неповторимая, обладающая абсолютной, несчислимой и неразменной ценностью? И тем не менее в китайской цивилизации, как отчасти и в изначальной греческой версии экономики в её значении «домостроительства», экономика и жизнь были до странности близки друг другу и более того — составляли некое хоть и неопределённое, но реальное и устойчивое целое. Китайцы, впрочем, ушли значительно дальше греков на пути сближения жизни не просто с хозяйственной деятельностью, но именно с коммерцией. Интересно, что только в Китае жизнь с древности трактовали в отношениях взаимодавца и заёмщика: считалось, что при рождении человек как бы получал из «небесной сокровищницы» некий кредит в виде определённого запаса жизненной энергии, и человек умирал, когда этот кредит был потрачен целиком. Бумажные деньги тоже впервые появились у китайцев: их сжигали в дар умершим предкам, которые тоже нуждались в деньгах для поддержания своего призрачного существования в загробном мире. Деньгах, конечно, ложных, ненастоящих и потому бумажных, которые первоначально противопоставлялись настоящим деньгам из драгоценных металлов, но всё же по идее и функции своей именно деньгах, способных, как всеобщий эквивалент, определять стоимость любой вещи вне и помимо её собственной ценности.

( Читать дальше )

BlackRock — одна из крупнейших инвестиционных компаний в мире. Под ее управлением находится $7 трлн активов. Кроме непосредственных финансовых услуг, компания обеспечивает инвесторов аналитикой. В статье — пять интерактивных сервисов BlackRock, которые отражают глобальные тренды.





№1. Монитор геополитических рисков

Политика влияет на экономику, экономика влияет на финансовые рынки. Если где-то начинается торговая война, то котировки падают. Если в Багдаде все спокойно, а на подходе новый караван экономических соглашений — рынки растут. Отслеживать воинственность мировых настроений позволяет Geopolitical Risk Dashboard.

( Читать дальше )

Berkshire Hathaway, холдинг Уоррена Баффета, отчитался о результатах 1 квартала 2020:

• Убыток 49.7. млрд долл. в первом квартале;
• Это максимальный убыток за историю компании;
• Однако это с 1 января по 31 марта (с 31 марта рынок вырос на где-то 10% — это примерно +20-30 млрд. для фонда);
• Компания наращивает денежный резерв. Сейчас он 137 млрл. долл. (хотя этот запас рос и до этого, и в 2019, и 2018, и 2017, и в 2016) – это очень много денег. Компания Баффета – бастион наличности;
• В апреле продал акций на 6 млрд долл.;
• Общие активы BH – 760 млрд. долл.;
• Размер чистых активов BH – 375 млрд. долл (для сравнения: ВВП России – 1,658 трлн долл.);
• В апреле Баффет продал все авиакомпании (!);
• Убыток в 49.7 млрд по большей части относится к investment gains (короче, переоценка ценных бумаг);
• Operating earnings в 1 квартале составили +5.8 млрд.;
• Справка: Berkshire Hathaway – это не просто фонд. Это холдинг реальных активов в самых разных индустриях: страхование, железные дороги и т.п.
• 31.7% акций голосующих акций BHK и 18% от общего числа акций принадлежит Баффету.
• Баффет: «В 2008 и 2009 годах наш экономический поезд сошел с рельсов, и было несколько причин, по которым дорожное полотно было слабым с точки зрения банков.В этот раз мы просто сняли поезд с рельсов и отправили его в тупик»
• Баффет уже давненько ничего не покупает, потому что «нет ничего привлекательного»;
• Уоррену Баффету в этом году будет… 90 лет. Этот чувак уже всё всем доказал.
• Больше всего у него вложено в Apple (71 млрд.)

( Читать дальше )